上次虚拟货币的牛市是啥时候

❶ pOC笫二代虚拟机货币可以投资吗

虚拟货币其中最具代表性的就是比特币，以比特币为首的一批虚拟货币，将会长期的存在，它并不会替换现在的法币，它会独立于法币存在的，它不属于任何国家，一些虚拟货币是由一部分人先达成共识，然后由于它有价值，然后慢慢形成更大范围的流通，更多人达成这种共识，最后就有了存在的价值。当然，现在大部分的虚拟货币都没有存在的价值，是一种空气币。一种币要长期存在，它一定要经过很长时间的起起落落，不断挖掘出来它的更大使用价值，这样才是有真实价值的虚拟货币。

虚拟货币的投资方式分为两种：

一.挖矿

挖矿是获得比特币等部分虚拟货币的唯一途径，在专业的矿机设备连接接入矿池后经过大量的计算来获取比特币，而挖矿除了矿机设备成本外还有一个最重要的电费成本，矿机作为计算机，所需的功耗都是不小的，电费成本是需要长期源源不断进行投入的，所以挖矿收益要在电费成本之上那么投资挖矿才是可行的。具体分为以下几种情况：

1.电费成本非常低或者电费不要钱，存在一些特殊行业者可以享受比普通居民更低的用电价格，或者自建水电站发电厂等等....

2.挖矿产量固定。挖过矿的朋友一定会知道挖矿一大障碍就是算力难度的问题，以比特币为例子，比特币数量是固定的，但是挖的人越来越多也就会出现产量越来越低的情况，那么随之收益也会越来越低，如果电费成本是固定不变的，那么当产量收益与电费成本持平，挖矿也就没有可行性了。

3.币价稳定。挖矿会存在核算回本周期的问题：产量*当前币价-电费成本=净收益

矿机成本/净收益=回本周期

我们前面提到产量是波动的，同时币价也是波动的，但我们可以选择在自己存在收益的情况下去进行卖币，这样是需要个人的预留资金量比较大，因为一旦选择囤币，就意味着在币价没到理想价格之前你不会产生收益，但需要固定投入电费成本。

以上三种情况能相应解决的情况 ，投资虚拟货币挖矿是很靠谱的

二.炒币

2017年下半年虚拟货币迎来历史大牛市，在此之前投资数字货币炒币，不管你是买了比特币还是以太坊等等，那么轻轻松松资产翻倍，但过渡到2018年的行情，大部分被套，而炒币一夜暴富的有，一夜破产的同样也有。同样炒币也分为以下几种情况：

1.囤币，最常见的炒币方式是低价买入等币价涨高卖出，在牛市中赚钱很容易，只要看好币种，找到一个低位买入，有了收益便可自行把握卖出（个人建议主流币种较好）。

2.私募，一些刚刚发行还未上市的币会进行私募，也就是众筹，开始是一个较低的价格，可能是几毛几分甚至几厘钱一个，在发行上市这个过程中存在无限可能，价格翻一番甚至翻十翻都是极有可能的， 但也存在一些无法上平台或者破发的情况，那么这些拿在手上并不值钱，仅仅只是一串数字而已，同时国家目前也是不允许进行私募的。

3.合约交易，合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约，期货价格则是通过公开竞价而达成的。

通俗来说合约即可买涨买跌，在处于熊市震荡行情中的时候，买涨、币价上涨即可有收益；买跌、币价下跌即可有收益，同时熊市波动较小可适当加上杠杆纺大资金量。

所以随着虚拟货币的发展以及众多国家的认可，虚拟货币走入现实生活中以后不仅仅只会提现在名词上面，投资虚拟货币自然也是靠谱的，但是在不同的时期面临不同的行情就会有不同的投资方式，如果你在牛市高价选择去进行囤币自然是不靠谱的，所以投资虚拟货币考不考普主要看你是以何种投资方式

❷ 比特币等虚拟货币大跌的原因是什么

比特币大跌原因就是资本流出资本收割，回首一下看看2017年的时候，当时ETH的智能合约这个概念刚出来，资金不断涌入，2017年年头到将近年末一直是个慢牛的状态，资本的流入为牛市作了充分的准备，到了2017年11月-12月比特币一波涨到2万美金，每日早上起床都会看到创新高。

2017年各种发行新币，各种收集资金，比特币的牛市的必然的，随后2018年第一个星期后，牛市开始转熊市了，比特币的牛市来得慢走得快，2018年整个币圈资本跌去90%以上，各种资本的收割，开始熊市漫长的调整，2018年虽然中间有小小的波动升幅，例如EOS的节点选举，HT平台首创的交易挖矿等都只是熊市中的昙花一现，没有能阻挡熊市下跌的趋势。

今年的下跌让投资者回归理性，其实有利于让币圈向规范化发展的，现在先不管数字货币真的有实用价值，这次的资本收割让投资者进一步明白到风险管理的重要性，除了今年的币圈，还有P2P，投资者看到有利可图，就不用思考地投机进去，吃亏的最终是自己，这个熊市能否让投资者认清币圈的本质还是未知数。不过币圈日后发展还是需要政府规范，还有平台和项目的正规运行，当然这个都有有资本的支持才可以让币圈有系统良性的发展下去。

所以说，资本流出是比特币大跌的最大原因。

大跌的原因是庄家操盘。有过投资经验会看K线数据的人都知道，现在加密货币这个市场已经被大机构大庄家所控制，常常会有莫名其妙的拉盘，也有莫名其妙的砸盘。多空争夺毫无预兆。即便偶尔有利好利空消息，也都是庄家开始运作的借口。

因为没有监管，所以这个市场人为操纵的痕迹很明显，只能通过交易所来进行一些限制。但假如交易所也和庄家一起加入收割韭菜的行列，那谁进来都不管用，除非有实力和庄家打对台。

去年比特币不应该涨至2万美元的高度，但是借助着去年各种山寨币的狂发吸引了大批的资金涌入了币圈，各种空气币传销币在发行之初就是利用比特币和以太坊来众筹的，无形之中拉高了这两个币的价格。此后大量的山寨币迎来牛市获利盘最终涌入了比特币也成就了比特币的 历史 巅峰价格接近2万美元的高度。

此后大量获利盘开始逃离，从今年2月非常明显的抛压2万美元直接下跌至6000美元，后来在超跌反弹9700美元此后又是无尽的熊市漫漫征途。仅仅从最近11月15号开启的这波下跌加速，就需要比特币2到3个月的时间来修复，并且3100美元还并不是最终的大底。

所以说比特币大跌本身就是牛市的结束熊市的开启，资金盘没有资金运作之后就得用自身的空间来换取时间，这就是最大的原因。

本轮熊市，以比特币为首的数字货币大跌，其本质原因是市场泡沫过多，币价的下跌是真实价值的修复过程。

上一次牛市形成的原因，跟1C0有很大的关系。1C0让发币、募资变得容易，几乎不需要付出什么成本，加上市场缺乏监管，导致骗子横行，空气项目泛滥。行业的“火热”带动了币价飞涨。同时，行业的混乱也引来了各国的监管，监管之下，1C0走向了死亡，发币和募资逐渐变得艰难，炒币的热度也慢慢消退。

泡沫被监管这把利刃戳破，而大量项目又没法落地应用，整个行业自然难以支撑起那么高的价格，币价大跌也就是顺理成章的事了。

从短期看，币价大跌让整个行业步入了寒冬，但从长期看，行业逐渐回归理性，将更有利于行业的良性发展，只有把区块链技术真正的用起来，行业才能迎来真正的“牛市”！

比特币，一种用区块链算法算出来的东西。有人叫它虚拟货币，但是请注意，这个东西和货币半毛钱关系都没有。

一，一定是有国家强制力，没有这个基础，是不可能称为货币的，这是国家信用。

二，一定是与现有经济体系相配套的证明，也就是必须要有参照物，一般来说是金子，外汇。并不是随便印刷，需要有等价物去对冲。

比特币挖矿得来的一直虚拟币，没有哪个国家赋予它强制力，赋予它信用。也没有一个等价物标识它的价值。所以，不能叫做货币。随随便便一个区块链算法就可以虚拟一个xx币。

再比如Q币，Q币是货币吗？肯定不是，它只是货币购买来的一种虚拟商品，这种商品可以在腾讯的虚幻世界购买虚拟物资。

既然不是货币，那么为什么还有市场，有人气呢？

一是，人们对新事物的陌生，不知道根源。二是，算法复杂，所谓挖矿困难，需要消耗很多能源，这是产生了成本。三是，有人喜欢，也有人贪婪，想占有更多。

主要是四个原因：

1. BCH分叉导致BCH价格过山车，带坏了整个比特币系列的走势。而且大量的算力被从BTC移到BCH，导致BTC交易变慢，加剧了持有人的不安全感。

2. USDT遭遇挤兑提现，造成市场稳定币严重不足。

3. STO等二级市场衍生品开发，降低了比特币等数字货币的战略意义。

4. 目前是技术性熊市，稍有风吹草动就可能暴跌。

有人说是bch分叉导致。

有人说是期货市场所致。

有人说是。。。。！

我不以为然！

我觉得牛的是bitfinex的操盘手，牛的是usdt的控制力。

为什么这么说？

先从币圈资金进场渠道说起，法币进场最大途径是场外，usdt，或者一些法币交易所。

而usdt是规模最大的稳定币。从流通市值28亿迅速回购到17亿。

USDT流通市值变化图

现在来理一理这中间发生了什么？

在10月15日，江湖传言USDT崩盘。usdt价格最低跌到0.86美金。然后bitfinex就回购了10亿美金的usdt。平均回购价格在0.9美金左右。姑且不考虑usdt是不是有真的增发现象。单这一点错配的利润就是1亿美金。接下来一个月时间市场趋向平稳。锚定usdt交易平台与锚定usd交易平台，BTC价格从最初价格相差百分之10以上，逐步回归到百分之1之内。BTC的价格区间在6400左右USD/USDT。长达半个多月的横盘。交易量急剧萎缩。市场一片低迷。

是不是有一种可能回购了10亿usdt的bitfinex，会不会将这10亿美金放在锚定usd的市场等待机会。bitfinex出来新的提现政策，这一切都太巧了。让我不得不去联想。

Effective immediately, Bitfinex will charge a 3.0% fee on all external wire withdrawal requests exceeding the following frequency and/or size limits:

1. more than 2 fiat withdrawals in any thirty day period; and/or,

2. more than $1M in aggregate in fiat withdrawals in any thirty day period.

Regular withdrawals, currently representing the requests of more than 99% of our customers, are unaffected by this change.

现在来复盘下昨天晚上的交易，11点左右开始砸盘，因为交易市场的体量不一样，深度不一样。usdt市场和usd市场，跌的速度明显差异。最大差距达到百分之14。usdt报价6000 ，usd市场报价5280。这时候之前提到的10亿美金已经放在usd市场的猎手机会来了。从usd市场买币，usdt市场卖币。谁可以干这个事情？掌握着usdt和usd无障碍兑换的bitfinex。你可能说那是usdt贬值，或者市场低迷造成。但是场外疯狂溢价又怎么解释呢？

这一切太巧了，不得不和bitfinex联系起来。然后在其他资金进场受阻的情况下，bitfinex可以从usd市场买币usdt市场卖币。逐步把这个差价磨平。截止发文时间。usdt市场和usd市场差价百分之三。场外usdt暂时报价1.01美金，溢价百分之1。

控制了稳定币资金池的人才是最大的庄。单单一个流动性限制。就足以杀死一大堆机构。

有人问，不破不立，是牛要来了么。

我也不以为然。我们想一想，币圈最大问题不是共识，而是法币资金进场渠道。而usdt现在一家独大摁住大家的咽喉。

随着其他稳定币的崛起，进场渠道的多样化，或许牛就来了。

突然意识到缺的不是资金而是，资金进场渠道。

主要是四个原因：

1. BCH分叉导致BCH价格过山车，带坏了整个比特币系列的走势。而且大量的算力被从BTC移到BCH，导致BTC交易变慢，加剧了持有人的不安全感。

2. USDT遭遇挤兑提现，造成市场稳定币严重不足。

3. STO等二级市场衍生品开发，降低了比特币等数字货币的战略意义。

4. 目前是技术性熊市，稍有风吹草动就可能暴跌。

美元一开始是美金，美国政府和黄金作保证。

比特币谁保证？

挖矿？

挖矿？

挖矿？

偷换概念。

黄金，通过挖金矿，提炼得到黄金。黄金。

比特币挖挖挖得到什么？

我家小孙子，在家计算半天，爷爷奖励他十元钱。

你搞一大堆计算机，算什么？

荒唐。

区块链是什么？

应该是，例如，烟厂的某一款香烟，对应一枚硬币，这枚硬币随时可以换这款香烟，你持有这枚硬币可以到超市买东西，超市可以用它换香烟。农民可以用它换化肥。

扯蛋，要这干吗？

有，钞票就行了。

想过几天付钱，不是有承兑吗？

想提前用钱，不是有信用卡吗？

扯蛋的比特币。

毫无用处。

比特币暴跌三大原因：

1、备受争议的比特币现金（BCH）硬叉

2、各国监管机构对比特币及数字货币的从严监管

3、持续下跌导致全球投资者的恐慌情绪

❸ AxieInfinity是目前最受欢迎的NFT游戏，这款游戏缘何火爆

因为AxieInfinity本身属于当前最火热的NFT概念，更是加入了元宇宙的概念。

这个问题比较难回答，因为需要用户有一定的区块链的知识基础，也需要了解当前区块链的行情。我会尝试从以下几点做详细解答，如果你有不懂的地方可以给我留言。

一、AxieInfinity本身属于nft概念。

我们要知道今年是虚拟货币的牛市，这轮牛市本身就是被以太坊的各种概念带起来的。在这一轮牛市行情当中，以太坊最高暴涨到了4000多美元。以太坊的第1个爆火的概念是DEFI，第2个爆火的概念是NFT。AxieInfinity恰恰就是NFC概念中最火热的一款游戏。

❹ 牛市何时到来，虚拟货币的明天可期不可期

尽管充满神秘和迷雾，但此次牛市的驱动力仍然是组织，而造假潮实际上没有什么实际意义

7月12日，在微博主播室，最常被问到的问题是：熊牛周期何时到来？我们在上一篇文章中讨论的是，猖獗的垃圾货币是否意味着牛市即将结束

7月13日上帝五世的捐赠从根本上改善了模因币的道德性，并使其产生了大量的小故事。这似乎不一定是坏消息。另一方面，《V上帝》的残酷销售也表明了该领域精英对模因和小动物硬币的强烈抗议

面具的牛熊周期即将开始改变

然而，埃隆·马斯克（Elon Musk）对传统POW功耗的批评，以及他呼吁寻找一种功耗低于比特币1%的新数字货币，似乎引发了下一波山寨币的浪潮。众所周知，假硬币很少见。埃隆·马斯克对狗币的兴趣与日俱增。7月13日，山寨货币指数的价值也比7月12日有所上升。在排名前50的代币中，有43种在过去90天内实现了盈利，主要超过了比特币

有一种观点认为，当熊和牛的周期发生变化时，疯狂动物园货币将成为加速熊和牛转变的关键因素。根据分析，新的垃圾项目有三个特点：

第一，除了比特币汇率的下降和上升外，这个新项目没有外部增加使用价值的好处。因此，如果有人赚钱，也有人一定会赔钱

第二，我们都知道新的垃圾项目随时随地都会归零，所以它们都是短期炒股，拥有时间很短，满意度很低，投资者对损失的容忍度很低

第三，新垃圾项目的市场推广力度非常大，吸引了许多外来者和投资者。综合前两点，当崩盘来临时，许多局外人和投资者造成了巨大的损失，造成了巨大的心理工作压力，甚至是当前政策的工作压力。这也是2017-18年崩盘的逻辑

面具的牛市-熊市周期即将开始改变

然而：2017年和2021年可能无法相比

与比特鹿的顶级研究者陆佳怡闲聊，他指出，实际上很难在2017年和2021年之间进行简单的比较。如果我们只看比特币的比特币汇率，现在的销售市场可能已经进入2017年8月和9月；几乎没有内容的废硬币满天飞舞，有些看起来像刚刚进入2017年第三季度；虽然造假季节的市场情况持续，比特币的统治价值下降到较低水平以下，这与2017年第二季度的市场情况更为相似

因此，事实上，从2017年的工作经验来看，造假季节并非牛市的尾部，而是将达到峰值。从2017年的角度来看，关键原因是山寨币吸引了很多外场新手和资产。这也是为什么很多投资者觉得现阶段没有顶尖人才的原因

然而，这种简单的比较也是不正确的

2017年的工作经验能否在2021年重演？人们认为这基本上是不可能的。本质上，辅助驱动器的能量是完全不同的。2017年的驱动力是投资者。造假旺季吸引了众多投资者，牛市逐渐飙升至更高的峰值。到达顶峰后，它下跌了，出现了上述崩盘效应

抛开神秘和迷雾，抓住关键：这次牛市的驱动力是完全不同的。从本质上说，它来自于肺炎疫情的危害下英国疯狂的印钞。因此，许多组织购买比特币、采矿机、以太币和其他货币来对抗通胀

比特币的总市值早已达到1万亿美元，以太坊正在疯狂飙升。现阶段，比特币的总市值已占比特币的一半。据估计，在7月eip-1559之后，它很可能接近甚至超过比特币的总市值。各种小动物硬币在一场前所未有的事件中汇集在一起，但它们还不到比特币总市值的110，包括世界上“第一人称”推荐的狗币

因此，当我们讨论熊牛周期时间的变化并回归其起源时，我们仍然必须跟随英国财政政策的变化。美联储会议明确提出了许多区分和调整量化宽松的指标值，如75%的种苗前成就率、2%的通胀率和持续数月的新就业。当通货膨胀率在4月份宣布时，增长率令人震惊，全世界的数字货币和股票市场都下跌了，这是关键原因

没有鸡蛋能在这股浪潮下完成。在销售市场心态的帮助下，野生动物公园货币、山寨货币和垃圾货币不太可能摆脱比特币和以太货币，摆脱各自的市场局面。13日上午的情况非常明显。我不知道：如果比特币跌破30000英镑，以太坊跌破2000英镑，那么绝大多数山寨硬币不容易归零吗？如果你相信这一点，它将成为现实

在我们认识到驱动力领域的真正驱动力之后，对于野生动物园中的小动物来说，事实上，我们只需要将其视为数字货币文化多样性的一部分，而不必过度担心。一个危险是，未来所有新项目在营销和推广方面都将变得更加 时尚 和有趣，而各种小动物可能还不够。

#数字货币# #比特币[超话]#

❺ 比特币的牛市何时来临

这个问题说实话如果展开来说的话会变得非常大，如果要从头到尾写清楚我个人感觉那就会变得又臭又长，所以我想用简单的几个方面与我个人的看法来去解答这个非常非常难回答的问题。

我们先简单地来说说比特币是什么吧，因为这个简单的问题目前绝大多数人都会有误解。因为它叫比特“币”，就因为有一个币这个字就自然与人民币，美元，法郎等法偿货币划成了等号。其实这个完全是错误的。法币的定义是“国家以法律形式赋予其强制流通使用的货币”，而比特币出现的时候白皮书上写的是：完全通过点对点技术实现的电子现金系统，它使得在线支付能够直接由一方发起并支付给另外一方，中间不需要通过任何的金融机构。

所以比特币到底是什么呢，准确来说它更应该被当成一种商品，而不是货币，因为你可以看到白皮书里面写的“中间不需要通过任何的金融机构”。比特币在被中本聪大神创造出来的时候，是想把因经济危机，而不受人民群众所信任的银行的命给革掉。但是我们说这个愿景是好的，但是现实是残酷的。连拥有10亿用户的支付宝都没办法把银行的命给革掉，更别说小小的比特币了。

但是你会说为什么比特币现在还是被很多人用来交易而且价格还不低呢，那就是因为它的市场硬需求真的非常地大，导致了它的价格居高不下。而这个需求是拿来做什么呢？等下次有机会我们再说。总而言之，它的市场需求大导致了价格高。而比特币到底是什么呢，我更愿意把它比作一个硬通货或者当成一个非常稀缺的商品。比如黄金。我们来看个有趣的图：

说句实话区块链现在发展的时间是非常非常地早期，突然一下子涌入了这么多的资本，让所有人都变的头脑狂热，不知所以。当后面的暴跌到来的时候反而有点无所适从。现在的比特币的价格更加平稳，反而让很多静下心来做事的人有更多的时间。

出于对区块链技术的信任，比特币作为区块链的创世货币在未来一定会有一席之地。币价这个东西反而不是最重要的东西了。不过还是做个大胆的猜测。迟则2020年初，快则2019年中下，比特币或者说数字虚拟货币一定会复苏。牛市在那个时候也会来临。可能回到2w美金么？也许更多。也许。

在我畅想的未来世界里区块链技术一定会为人类创造更加幸福美好的未来。而附带的比特币也一定会引来牛市。

最快了解链圈/币圈的方法其实就是多读一读各种币或者项目方的白皮书，关注我的微信公众号：“南京区块链”可以免费获得千份白皮书下载，让您更加了解区块链世界。

❻ 比特币牛市结束了吗

答案是显然没有。千金难买牛回头，牛回头也不是这样直接暴跌转熊，熊市是长期盘整、阴跌然后暴跌，最后大多数人清退离场。从市场面来看，现在最多是由于利空消息集中，因此大回调，毕竟比特币已经持续一年涨了10多倍。
一、比特币(Bitcoin)的概念最初由中本聪在2008年11月1日提出，并于2009年1月3日正式诞生。根据中本聪的思路设计发布的开源软件以及建构其上的P2P网络。比特币是一种P2P形式的数字货币?。比特币的交易记录公开透明。点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统。
二、与大多数货币不同，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付。这同样确保了货币所有权与流通交易的匿名性。比特币其总数量非常有限，具有稀缺性。该货币系统曾在4年内只有不超过1050万个，之后的总数量将被永久限制在2100万个。
三、2021年6月，萨尔瓦多通过了比特币在该国成为法定货币的《萨尔瓦多比特币法》法案。9月7日，比特币正式成为了萨尔瓦多的法定货币，成为世界上第一个赋予数字货币法定地位的国家。2021年9月24日，中国人民银行发布进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知。通知指出，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位。2021年11月9日，比特币突破67000美元，市值超3亿美元。

❼ 比特币一次牛市持续多久

比特币牛市一般持续半年到一年。
比特币是虚拟货币，只跟供求关系大，所以只有投资价值，它本质是没有价值的，虽然虚拟货币越来越多，但大多数只是炒作而已，最终往往的结局就是前面人赚钱走了，后面人接盘出不了手，或者直接崩盘，血本无归。

❽ 上次股市牛市是哪一年

2014年3月12日~2015年6月12日（1974~5166）。

2014年下半年到2015年6月份这段时间走了一波不错的牛市行情，但在2015年6月15号那天大跌来临，截至到2016年1月累计跌幅近50%，止跌之后慢牛行情开启。

2014年3月12日~2015年6月12日股市情况概括：

1、行情启动的点位，大致算为2000点，上证指数的2000点，这个点位的确很低。

2、按技术指标看，7月份的上证指数月K线，指数从2011年中以来，第一次站上30天线，这是技术层面因素。

3、政策层面，管理层需要加大直接融资的比重，降低银行风险，推进注册制改革，推进国企改革，这些因素让股市上涨有了良好的氛围。

4、还有就是两融的快速扩展，从1万亿到2万亿，以及场外配资各类杠杆资金的入市，让股市如同干柴烈火，熊熊燃烧，当然这是2015年6月份以后的股灾原因，所谓成也萧何败也萧何。

5、房地产拐点向下，实体经济不景气，地方债高企等，解决困境，这次突破口选择在股市上进行。

(8)上次虚拟货币的牛市是啥时候扩展阅读：

注意事项：

在股市运行的不同阶段，牛市尤其是牛市初期无疑是股票投资的最佳时期。

但仍有不少投资者鉴于数已大幅下跌且持续较长时间，绝大多数个股股价已大幅缩水，几乎所有投资者持有的筹码都不同程度地处于被套之中，而对股市的未来缺乏信心，事实上股市正处于慢行的牛市期间，所以把握这一阶段的投资机会对于在股市取胜显得尤为重要。

牛市运行趋势中，过度投机会阶段性改变趋势，正确把握牛市初期投资机会，首先应弄清牛市初期的市场特征。

从1992年起始，境内股市的累计涨幅绝不逊于任何国家的股市，日本股市、美国股市行情的牛市规律皆与这一人口变化趋势有关。而一旦步入老龄化社会，就会产生退休潮诱发的因消费乏力而经济滞胀、因养老金套现但接盘者后继乏人的熊市景象。