币圈vc模式是什么

① VC 和 PE 的区别是什么

1、性质不同

Private Equity（简称“PE”）也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

风险投资（英语：Venture Capital，缩写为VC）简称风投，又译称为创业投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。

2、特点不同

风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。一般来说，风险投资都是投资于拥有高新技术的初创企业，这些企业的创始人都具有很出色的技术专长，但是在公司管理上缺乏经验。

在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。

3、运作模式不同

私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。每个投资机构都有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘。

风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。

② 币圈术语扫盲

数字货币日益流行，币圈作为玩家聚集地，引人关注。新入币圈者常会问如何赚钱、如何搬砖等问题。了解币圈术语是进入币圈的基础。以下为币圈术语概览：

1、法币：法定货币，由政府发行，如人民币、美元，由政府信用保障。

2、Token：通证，区块链中的概念，代表权益证明而非货币，具有数字权益、加密和流动性三个要素。

3、建仓：在币圈，新买入或卖出数字货币的行为被称为建仓。

4、梭哈：全数投入本金进行交易的行动。

5、空投：加密货币营销方式之一，为吸引投资者和加密货币爱好者，发行方会免费提供代币。

6、锁仓：投资者在买卖合约后，当市场走势与其操作相反时，开立与原持仓相反的新仓，以对冲风险。

7、糖果：新发行数字货币在ICO时免费发放给用户的数字币，用于项目宣传。

8、破发：指数字货币价格跌破发行价格的现象。

9、私募：加密货币项目为筹集资金，向特定投资者发行的融资方式。

10、K线图：表示每个周期内资产价格波动的图表，包含开盘价、最高价、最低价和收盘价。

11、搬砖：在币价不同平台间快速买卖获利的交易策略。

12、ICO：Initial Coin Offering，加密货币项目以虚拟货币换取市场主流虚拟货币的融资方式。

13、对冲：同时进行相反方向、数量相当的交易，以抵消潜在风险。

14、头寸：交易者持仓的最初位置，买进为多头，卖出为空头。

15、利好与利空：对币价有正面或负面影响的消息。

16、成交量：交易中币数或金额的统计，反映市场活动强度。

17、反弹：币价下跌后出现的价格回升。

18、盘整：价格变动幅度小，市场相对稳定的行情。

19、回调：多头市场中，价格过快上涨后的暂时回跌。

20、杠杆交易：使用小额资金进行数倍投资，以获取数倍收益。

21、VC与PE：风险投资与私募股权投资，投资于成长期企业，为企业提供资金、渠道等支持。

22、币改与链改：经济活动的通证化改造，赋能实体经济与数字经济。

23、KYC与AML：了解你的客户与反洗钱机制，确保合法合规。

24、共识机制DPoS：股份授权证明机制，提升区块生成效率与安全性。

25、NISTIR报告：创业公司评估是否需采用区块链技术的6点准则。

26、IPO与STO：首次公开募股与证券型通证发行，为企业融资提供新途径。

③ POC生态新成员——LHD

LitecoinHD（简称LHD）是基于Proof of Capacity共识机制（简称PoC）的创新类数字货币，是PoC生态的莱特币。

要全面理解LHD，首先需要了解PoC共识机制。

一、什么是PoC共识？

PoC共识机制最早在2014年出现，逐渐成为继PoW、PoS、DPoS之后的共识圈新贵，发展迅猛。

它以硬盘作为介质，通过存储哈希答案进行挖矿，相较于PoW，PoC具有节能环保、天然抗ASIC、门槛低、风险可控四大优势。

以汽油车和新能源汽车为例，PoW是传统的汽油车，而PoC则是新能源汽车，更环保、更高效。

二、从PoC到CPoC

PoC共识机制在不断发展的同时，也不断迭代优化。龙头BHD基于原生PoC共识机制，优化为Conditioned Proof of Capacity（CPoC），即条件容量证明机制。

LHD（LitecoinHD）由此诞生。

三、LitecoinHD及其经济模型

LHD根植于PoC生态，继承并吸收了LTC与BHD的经验，优化了算法与经济模型。

总币量84,000,000枚，每四年减半一次。挖矿方式采用传统挖矿（裸挖）与合作挖矿（质押）两种模式。裸挖收益为10%，每T硬盘质押6枚LHD视为合作挖矿，获取满额收益。每月质押量减少3%。

四、LHD三大特点

1、首提“无币项目方”概念。LHD将创始区块中所有代币（占总量7%）用于IEO，并以极低的价格，散播到市场，以解决“早期合作挖矿无币质押”的问题。同时，用2%早期志愿者部分，用于寻找布道者与生态支持者。所有币种分配情况均地址可查，消除项目方预挖砸盘风险。

2、借助“多链共生”机制，实现“一机多挖”。矿工在挖LHD的同时，也可挖其他PoC币种，增加矿工收益，加快回本周期。

3、大矿池、大算力。LHD独特的友好型挖矿方式吸引PoC生态中诸多矿池，现已有Hpool、HDpool、Onepool等主流矿池接入LHD，日均算力已达1000P+，成为继BHD之后，PoC生态第二大算力币种。

五、LHD在一个月内的发展

在PoC生态中，LHD成为算力佼佼者，需共识的科学合理性与生态中所有矿工的认可与支持。从一代目Brust的五年，到二代目BHD的1年，LHD仅用了1个月。

六、LHD的未来发展方向

LHD未来将始终围绕PoC生态支付开展。通过研发“算力多维切割技术”提高TPS转账速度。算力多维切割技术源于PoC生态的“多链共生、算力共享”特点，即将LHD主链出块算力进行切割、分配到N个平行算力节点，提升TPS同时，不影响算力。

此外，打造“价值条件容量证明”（CPoVC）也是LHD未来发展的核心重点。通过将有价值的数据打包哈希化，形成真正的价值挖矿。

LHD将砥砺前行，争做POC生态的领跑者，构建PoC价值生态。

④ VC到底是怎么样赚钱、分钱和管理人事的

VC到底是怎么样赚钱、分钱和管理人事的

创业路上和资本打交道，了解机构的利益分配模式和人事结构是非常有必要的，以下是由我J.L为您整理推荐的VC到底是怎么样赚钱、分钱和管理人事的，更多热门创业项目欢迎继续访问(www.oh100.com/chuangye)。

这是前几天经纬的黄云刚在朋友圈发的， 很有感触， 这样的情况很常见，很多情况下不管是创业者还是FA都会在项目交流初期，想要直接寻找合伙人级别进行交流，这种想法无可厚非， 但土匪觉得主要还是可能存在几个误区：

1)合伙人精通任何行业;

2)合伙人直接可以拍板投资;

3)直接见面可以缩短投资决策时间;

4)直接见面可以把不可能变成可能。

然而事实并不是这样的，一般投资机构是经过分析师/投资经理的基础研究和项目初访，投资总监的项目筛选和判断，最后通过合伙人组成的投委会进行决策的。这样科学的方式才是一家正规投资机构的工作流程。

而且就如同黄云刚所说， 在很多方向和具体的点上，合伙人不一定比分析师有更深入的理解。

而且很多分析师对项目融资的推动能力也非常强，并不一定说只有合伙人才能推动项目， 毕竟很多项目，分析师了解的比投资人更深入，因为更了解，所以很多时候更愿意去推动项目，这个也是创业者应该要考虑的事情。

本篇就让我们走进VC机构，了解下“高大上”的VC到底是怎么样赚钱、分钱和管理人事的，也帮助各位找到合适的推动者，与投资机构高效地交流与合作。

为啥做VC的人那么少?

通常情况下，一家早期机构的投资加上投后团队不会超过20人，即使像经纬创投，峰瑞资本这样相对基金规模比较大的VC，投资团队也会控制在50个人以内，很多人肯定想问，为什么这个行业团队都这么精简?原因如下：

合伙人-总监-投资经理/分析师的人员结构对早期投资来说是比较合理的，一家VC专注的行业一般在5-10个，少的话可能就2-3个大行业，这样按照一个2-3合伙人，每个合伙人手下有2-3个VP，一个VP带1-2个投资经理/分析师完全足够覆盖，数下来一个投资团队的确也就十几个人足矣。

VC所面对的早期投资本身的风险系数要远远高于二级市场，也远超PE，其原因主要是因为投资阶段非常早，基本不能通过财务模型或是业务数据来判断公司的发展预期，所以需要一个比较深入且完整的逻辑链来对行业进行判断和分析，对团队进行评估，这个过程牵涉的人其实越少越好，才能保证信息的传达、共享和讨论都是完整的、没有差误的，高效的。鉴于本身就分工明确，并且有投委会来进行把关，所以基本不需要两个人合作来做一件事情，建立“战术上单兵作战，战略上默契配合”才是一个早期优秀的投资团队应有的目标。

VC机构的目标就是给LP(出资人)带来超额的回报，同时也通过项目的退出来给投资团队带来比较丰厚的carry(项目分成)，扁平化的小团队不仅有利于投资工作的高效进行，也更能让团队相比之下收获更多的财富回报。

VC机构的人员

顺着上个话题，我们来讲讲VC机构的投资团队的组成。VC的组织结构还是非常扁平的，主要分为合伙人、总监/VP和投资经理/分析师三个职能角色。

VC机构的合伙人，主要负责基金的资金募集(特别是创始合伙人)、品牌建设、日常管理、投委会决策、投后资源匹配等事务，一般合伙人需要满足几个条件，第一是拥有一个或几个行业的人脉和资源，第二过往投资案例能够获得认可，也曾给LP带来超额回报的(起码10倍以上)，第三拥有比较强的资金募集能力，一家VC长期发展会拥有好几支基金，投资团队需要不停地进行行业投资和布局，所以非常考验合伙人找钱的能力，当然其实如果在前面两点做的足够优秀的话，无论个人LP还是机构LP都会主动找上门来的。

总监/VP级别，一般是从业3-5年的投资经理/分析师，当然也有从其他行业空降过来的，占极少一部分，这里不作讨论，这个群体经过3-5年的锻炼，拥有了主导一个项目的能力，不仅是因为往过的基础研究、协助投资等事务中积累了经验，而且还拥有比较丰富的消息源和获取优质项目的渠道，是机构的中坚力量。

投资经理/分析师，奋战在投资一线，以个人为单位汇报给总监/VP的职位，一般从趋势判断、行业分析、项目获取、访谈安排、项目纪要、市场调研、竞争对手分析、投资报告、尽职调查、法律文件，事无巨细都要参与，当然在协商条款和价格谈判中可能话语权不是非常大。

创业者在和投资机构谈判或是推进融资的过程中，都应该寻找合适的角色，比如推项目找到看这个行业的总监/VP，进入投委会流程一定要了解清楚面对的合伙人是什么背景，侧重点在什么地方，确认条款细则或是DD资料可以找投资经理/分析师等等。

VC是怎么赚钱的? 早期投资基金生命周期主要分为四个部分，资金募集、项目投资、投后管理和退出清算。对于基金的投资团队来说个人回报主要有两部分，一是固定的基金管理费，按照市场上的公允比例，一般是2%-5%不等，除去办公室租金、差旅费、办公用品等日常固定开销后，剩下的就是由管理合伙人向下分配的工资和奖金，另外一部分就是我们经常说的carry(投资项目退出后的财务收益)，一般按照8：2或者7：3的比例来分配，LP占大头，GP拿小头，然后按照内部约定分配给投资团队。管理费是每年的固定收入，如果想获得超额的收入，还是得靠项目的回报，一般基金结算期是在7年左右，可能也会有7+2的`形式，延长基金的结算期。

举个例子：一支7年期的3亿人民币的基金，通过投资运作变成了9亿元，carry分成比例是8：2，到期结算顺序是，先将3亿人民币(本金)回给LP，然后将4.8亿元的投资回报反给LP，最后的1.2亿元归投资团队，一般情况下由投资人向下分配，按照不同的级别和主导项目的回报率来分配。这里面还会牵涉到基金是按整体分配的还是按照deal分配的，就不详细展开了。

项目的估值成长才是高回报的关键

早期投资往往都是在创业团队规模非常小，或者是产品还在雏形的阶段进入的，通过对行业和团队的交流和判断，进行投资。之后如果团队进入高速发展阶段，估值上涨引入更多的投资方，即使股份占比会一再被稀释，但其价值肯定是水涨船高的。

比如一个项目，进入的时候是投资500万，占比20%，估值是2500万，之后经过三轮投资IPO，股权稀释到8%，估值上升到15亿元，股份价值1.2亿元，这里不讨论中间可能产生的股份回购或者跟投的情况，这样计算简单回报率就是1.2/0.05=24倍。

当然只谈IRR(账面回报)的早期机构就是耍流氓，退出后的真金白银的才是真正的回报。

然而绝大多数情况是血本无归 当然前面描述的都是项目成功回报的情况，你要知道绝大多数的机构都是不赚钱的，因为大部分项目都是失败的，所谓失败的定义就是项目资本回报为0，中后期机构可能还能通过优先清算权获得一些资产当然也是非常小的部分，大部分情况都是血本无归。真正能在一家VC待满一期基金的结算期，并且成功收益获得高额carry分成的真的少之又少，这个行业可能又是一个2/8定律的体现，20%的人赚走了80%的钱，土匪认为可能还要夸张。所以基本上VC是“极少数人成功”的行业。

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⑤ 什么是风险投资

投资，指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。

⑥ VC 和 PE 的区别是什么

VC(风险投资)和PE(私募股权投资)、天使投资各是什么意思？
1. VC风险投资
1) VC概念及运作机制风险投资VC（Venture Capital）又称“创业投资”是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。
风险投资在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。
2) 风险投资的作用风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器。主要表现在：
a) 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金,保证创业对资金的连续性。
b) 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制,产业发展的经济价值通过市场得以公正的评价和确认,以实现优胜劣汰,提高资源配置效率。
c) 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法,促进创新企业资产优化组合,并使资产具有了较充分的流动性和投资价值。
d) 风险定价功能。风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格,根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能,在资本资源的积累和配置中发挥作用的。
风险资本市场是一个培育创新型企业的市场，是创新型企业的孵化器和成长摇篮。风险投资是优化现有企业生产要素组合，把科学技术转化为生产力的催化剂。风险投资不同于传统的投资方式，它集金融服务、管理服务、市场营销服务于一体。风险投资机构为企业从孵化、发育到成长的全过程提供了融资服务。风险投资不仅为种子期和扩展期的企业带来了发展资金，还带来了国外先进的创业理念和企业管理模式，手把手地帮助企业解决各类创业难题，使很多中小企业得以跨越式发展。
2. 天使投资
1) 天使投资的概念传说中的天使，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿，担负着使者的职责，由上帝派来赐福给需要帮助的人。在创业和投资圈，有一种投资人被创业者称为“天使投资人”，意思是这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，是帮助他们渡过难关的“天使”，这个称谓表达出了创业者对这些天使投资人的崇敬和尊重。
天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式。而“天使投资人（Angels）”通常是指投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。
在国内，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确的定义，我们沿用了国外那个流行很广的说法：天使投资人就是3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。
家人和朋友这两个F，很好理解。创业者的家人和朋友与之相识、相处多年，在创业者开口向他们要钱之前，甚至是在他创业之前，就已经对他非常了解。家人和朋友给他的初创公司投资更多的是，为了对他本人及他的梦想表示支持(www.cyonE.com.cn/)，相信他能够把公司做好。他们不会去审核商业计划书，更不会在经过细致地研究他的公司之后，看是否有利可图才决定是否投资，他们的投资更像是感情投资。所以严格说来，家人和朋友只能算作是创业者的天使，他们并不能算是天使投资人。
至于第三个F，也不难理解。初创公司的风险很大，对于跟创业者非亲非故的外部投资人来说，他对创业者的历史和背景毫不知情，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也会做一些研究和尽职调查，但是无论多少研究和调查都无法消除全部的投资风险，因此，他们也获得“傻瓜”的称号。但并不是这些人真傻，实际上往往相反，他们都独具慧眼、思维前瞻，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。这些人可能在某个领域经验丰富，或者本身就有成功的创业经历，他们才是真正意义上的天使投资人。
2) 天使投资人的典型代表
浙商、苏商等沿海发达地区的商人。
PE私募股权投资
1) PE概念及运作机制PE（Private Equity）私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。
狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。（并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。）
2) 私募股权投资的作用私募股权投资基金是推动资本市场可持续发展的力量。私募股权基金产业的快速发展将为提高金融业的收益率提供新的方法，也为解决民营小企业的金融困境提供有效的途径，打通产业需求和金融资本获利的需求。
VC和天使投资有什么区别？
VC就是所谓的风险投资：
1、是企业行为；
2、投资金额多在1000万RMB以上，多的也有几家VC联合投上亿的，前几年VC以美元投资比较多，最近几年人民币投资也在逐步增加。VC的资金来源，大多是利用国外的投资基金为主，中国本土的资金用于VC的近年也开始增加；
3、VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入；
4、VC一般都不参与公司管理，对企业经营团队要求很高；
5、VC的退出机制，卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。
天使投资：
1、天使投资人一般是事业比较成功的个人，所以一般的天使投资，基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司运作；
2、投资的金额不限，可能只有20万，也可能是几百万，要看投资人的实力和投资项目需要的钱；一般天使投资的资金来源，都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入；
3、天使投资往往进入初创期的企业，这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新，并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前，用于支付创业者工资，促成其坚持下去；
4、天使投资一般都会参与到企业管理中来，并会做到密切的监督，当然这个不是坏事，毕竟能做天使投资的人，对怎样创立企业，怎样建立模式会有更多的经验和办法；
5、天使投资的退出机制，一般是模式成熟了，就卖给VC或私募基金，毕竟作为投资，就不可能陪你玩到最后。
天使投资、VC、PE 介入企业的节点是什么样的？分别起什么作用？
天使投资：
公司初创、起步期，还没有成熟的商业计划、团队、经营模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投资都是熟人、朋友，基于对人的信任而投资。
熟人、朋友做天使投资人，他的作用往往只是帮助创业者获得启动资金；而成熟的天使投资人或者天使投资机构的投资，则除了上面的作用外，还会帮助创业者寻找方向、提供指导（包括管理、市场、产品各个方面）、提供资源和渠道。
VC：
公司发展中早期，有了比较成熟的商业计划、经营模式，已经初见盈利的端倪，有的VC还会要求已经有了盈利或者收入达到什么规模。
VC在这个时候进入非常关键，可以起到为公司提升价值的作用，包括能帮助其获得资本市场的认可，为后续融资奠定基础；使公司获得资金进一步开拓市场，尤其是最需要烧钱的时候；提供一定的渠道，帮助公司拓展市场。
PE:
一般是Pre-IPO时期，公司发展成熟期，公司已经有了上市的基础，达到了PE要求的收入或者盈利
通常提供必要的资金和经验帮助完成IPO所需要的重组架构，提供上市融资前所需要的资金，按照上市公司的要求帮助公司梳理治理结构、盈利模式、募集项目，以便能使得至少在1-3年内上市。这个时候选择PE需要谨慎，没有特别声望或者手段可以帮助公司解决上市问题的PE或者不能提供大量资金解决上市前的资金需求的PE，就不是特别必要了。
风险投资、天使投资及私募股权投资三者的关系：
天使投资是风险投资的一种。风险投资一般投资额较大，在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理，对投资企业的选择更多基于投资人的主观判断甚至喜好。
PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。
区分VC与PE的简单方式：
VC主要投资企业的前期，PE主要投资后期。当然，前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO各个时期企业进行投资，故广义上的PE包含VC。在激烈的市场竞争下，VC与PE的业务渗透越来越大。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。