数字货币减小市场竞争

① 数字人民币将改变银行业竞争格局

《中共中央关于制定国民经济和 社会 发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中提及要“稳妥推进数字货币研发”。

截至目前，6家国有大行已提前布局。数字人民币将对银行业产生哪些影响？“数字人民币带来的潜在变化是对银行业竞争格局的改变。一旦金融消费者脱离了账户绑定的依赖，就会出现对银行的选择，让银行业的竞争更加充分；同时，也会改变货币市场的监管格局。” 中国银行原行长李礼辉在“2021西岸金融 科技 前沿论坛”上指出。

银行竞争更充分

“目前正在试点的数字人民币是账户松耦合的，有可能会改变金融格局。近期来看，在法定货币形态中，增加了数字人民币，改变了支付市场的格局，在市场化支付工具占主导地位的零售市场中，增加官方的支付工具。”李礼辉指出。

中国金融学会会长、清华大学五道口金融学院名誉院长周小川也提到，DC/EP（数字货币和电子支付）的发展主要是立足于国内支付系统的现代化，跟上数字经济和互联网时代的步伐，提高效能，降低成本，特别是为零售支付系统服务；DC/EP的计划是一种双层系统，而且整个研发队伍是由中国人民银行组织，由主要商业银行、电信营运商和几大第三方支付机构共同参与研发。

在双层投放体系下，央行更多扮演发行方和监管的角色，商业银行承担了数字人民币主要的运营职能。平安证券也指出，数字人民币的兑换、支付、管理等都需要商业银行提供，银行将深度参与数字人民币的推广和发行（第三方机构也参与，但更多是辅助），银行应积极拥抱数字人民币带来的全新机遇。

“数字人民币应用普遍，有利于央行更好地监管货币的分布、货币的动态。”在李礼辉看来，数字人民币带来的潜在变化是对银行业竞争格局的改变；一旦金融消费者脱离了账户绑定的依赖，就会出现对银行的选择，让银行业的竞争更加充分，同时也会改变货币市场的监管格局。

普华永道在相关报告中指出，对商业银行等金融机构来说，数字人民币把我国货币所有环节都变成“数据”，也可能为银行带来革命性的创新。长远来看，商业银行可能脱胎换骨转换成“信贷数据管理公司”，例如利用区块链技术、生物识别及大数据，把每位客户的大部分财务资料集中管理，商业银行未来和 科技 金融公司的边界可能更难分清，或两者完全整合或可成为大趋势。

加快建立数字金融制度

“从另外一个层面来说，数字化的工具流动更快，如果一个金融机构发生了一些支付能力不足引起货币存款的挤兑，会短时间内带来较大压力，因此央行对于应对货币市场的新波动或者新影响还需要做更多的准备。”李礼辉提示道。

展望未来，李礼辉认为，要努力把数字人民币打造成为一个全球最佳的央行数字货币。“央行数字货币已经不是要不要发行的问题，是可信的技术创新和可行的制度创新所需要的时间长短问题。”

他指出，考虑到中国庞大的人口规模和支付市场规模，数字人民币可能会在全球数字经济的竞争中居于核心地位，这将有利于维护我们国家的货币主权，有利于金融安全和推进金融普惠。“接下来，还需在两方面发力：一方面是确保数字人民币在高并发的市场中规模化可靠应用，进一步完善底层技术，完善应用场景的设计，而且也有必要完善运营管理的体制；另外一方面是应该加快有关的数字金融制度的建设，不仅仅要建立数字化金融的有关制度，同时还要参与全球的数字化金融制度的建设。”

上海 财经 大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组指出，现阶段中国在与其他国家的央行数字货币合作开发方面存在不足，这种初期的合作缺失，很可能成为未来阻碍数字人民币国际化的隐患。如果中国人民银行确有借助 DC/EP 系统推进人民币国际化的长期目标，那更多、更深入的国际合作就刻不容缓。

② 数字货币的目的

数字货币的目的是提高货币系统的效率和竞争力。从传统的货币体系转向互联网的货币体系，本身就能够大幅节约传统金融的运营成本，提高金融运行效率，也有利于我们在国际市场参与金融竞争，如果我们的央行数字货币能够充分发挥目前在移动支付和电子商务基领域已经取得的国际优势，那么人民币在国际市场的竞争力就会迅速提高。

(2)数字货币减小市场竞争扩展阅读

数字货币可以认为是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。

数字货币的核心特征主要体现在三个方面，由于来自于某些开放的算法，数字货币没有发行主体，因此没有任何人或机构能够控制它的发行，由于算法解的数量确定，所以数字货币的总量固定，这从根本上消除了虚拟货币滥发导致通货膨胀的可能，由于交易过程需要网络中的各个节点的认可，因此数字货币的交易过程足够安全。

③ 北大教授干货阐述！为什么要用数字货币数字货币会如何改变未来

为什么要研发央行数字货币？对个人而言，使用央行数字货币可能有什么好处？央行数字货币的未来是什么样子？

北京大学国家发展研究院副院长黄益平对这些问题做出了阐述。

交易零成本

对于个人而言，为什么要使用数字货币？法偿性、零成本可能是答案。

不难发现，当下移动支付的使用过程当中还是面临着一些成本，包括提现、跨行转账等。比如支付宝就有一定的提现收费规则，而用央行数字货币，交易都是零成本。

黄益平表示，对移动支付而言，央行数字货币有两个突出特点：一是央行数字货币具有法偿性，只要有密码就可以兑换人民币，不会因为企业或者银行倒闭就影响兑付；二是真正的零成本，现在移动支付的成本很低，但央行数字货币可以做到零成本。

那么央行数字货币的推出对银行可能产生什么影响？

黄益平认为，央行数字货币三方面主要运行机制的设计（替代M0，不支付利息，通过授权机构）主要是为了从第一步减少对银行的冲击。比如，如果直接给央行数字货币支付利息，更多人可能会把存在银行的钱取出来，放进央行数字货币钱包。如果央行直接向公众发放数字货币，就不需要经过银行等中介机构了。

可能用来发工资

关于央行数字货币，仍然有很多悬念。比如，央行数字货币是否能用来买理财？能支付房贷吗？有没有大额支付的时间限制？

黄益平称，很多数字金融的业务都是在数字移动支付和大数据的基础上建立起来的一整套生态系统，其优势是用户习惯用这套系统。在央行数字货币推出后，可能会影响数字金融机构大数据累计甚至生态系统建设的步伐和方向。比如“发工资”，央行数字货币可能会成为一种薪酬发放的选择，因为法偿性、可靠、零成本，对很多消费者而言是有吸引力的。

但黄益平指出，更重要的是，央行数字货币、移动支付或者银行谁能提供一整套服务或生态系统，让生活变得更方便，形成用户粘性。

大幅改善货币政策有效性

除了在支付方面的作用，央行数字货币的推出可能对货币政策的直达性产生正向影响。对小微企业融资难、融资贵的问题，也可能有更直接的解决方法。

黄益平表示，推出央行数字货币，货币政策的空间会扩大，比如更加容易实行负利率政策，效果也会更明显。如果将来的钱都在央行数字货币的钱包中，实施负利率理论上只需要改一下方程式。当然，这只是一种可能性，但无疑央行数字货币的推出会让央行有新的调控手段。

“有人说现在经常发现货币政策支持穷人、支持小微企业不是很有效，还要通过各种各样的中间渠道。”黄益平称，央行数字货币推出可以大大提高支付系统甚至金融运行的效率，改善货币政策调节的有效性。在经济下行期，央行甚至可能直接将货币打入个人及企业的账户，减少中介环节的损耗。

有利于推动人民币国际化举措落地

黄益平介绍，电子支付是央行数字货币的第一步，完整的货币功能包括支付、计价、储值三种，央行可能会在计价、储值方面有新的进展，甚至在国际上发挥这三种重要功能。当然，即使是第一步，我国央行数字货币如果落地，在世界上也属于走得比较靠前的，这也是我国央行数字货币获得世界瞩目的原因。

在黄益平看来，数字货币应该有利于推动人民币国际化的一些举措落地。数字化的人民币可能助推人民币国际化，比如跨境支付、跨境贸易、跨境投资结算，用数字人民币可能速度快、成本低。

“未来国家之间的竞争可能会集中在数字金融领域，数字货币或将是终极战场。未来国际市场上央行数字货币是赢者通吃、一家独大，也可能是并驾齐驱，但肯定的一点是不能缺席。”黄益平强调。

④ 如何评价新型数字货币对传统金融市场的影响

新型数字货币对传统金融市场的影响是多方面的。以下是几个主要影响的方面：
1.挑战传统金融机构：新型数字货币的出现挑战了传统的中央银行和商业银行的垄断地位，消除了国际支付和货币流通的壁垒，让个人和企业可以直接进行全球转账和交易。这可能会威胁到传统金融机构的地搏启搏位和利润模式。
2.促进金融创新：新型数字货币的出现基祥为金融创新提供了更多的可能性和机会。它为全球交易提供了新的方式，并可能降低交易成本。同时，区块链等相关技术也有望为金融市场带来更高效、安全和透明的解决方案。
3.改变货币政策：新型数字货币有可能使得国家的货币政策失效。如果数字货币的流通量达到一定规模，它可能会对国家货币的供需关系产生影响，使得政府无法控制通货膨胀和利率。
4.加大金融风险：新型数字货币的出现增加了金融风险。数字货币市场可能受到黑客攻击、欺诈、市场崩盘等风险的影响。此外，随着数字货币的增加，恐怖分子和黑帮也可能会利用数字货币进行非法交易，加大了金融监管的难度。
总的来说，新型数字货币对传统金融市场的影响是复杂的，需要我们持续关注和研究。在数字货币的快速发展过程中，政府和监管机构需要加强监管、推进相关法律法规的完善，确旁洞保数字货币市场的健康发展。

⑤ 数字货币发行对经济有什么影响会减少纸币发行量吗

深圳市发放的总计1000万元人民币的数字人民币红包，将电子货币的发展问题重新拉回了人民的视野。

事实上，自2020年4月份起，数字人民币就已经在深圳、成都、苏州、雄安进行了小规模试点，并于2020年8月将试点规模扩大至全国28个省市。

作为社会公认的“超级风口”，除数字货币相关企业本身的高投资性外，其对金融市场的影响也极具研究价值。

数字人民币发展的政策沿革

早在2014年，央行就已经就数字人民币进行了研究布局，并于2016年的数字货币研讨会中，与国际各大金融机构与研究机构进行了数字人民币的发展框架讨论。

在经过6年的发展后，我国已初步研发出“PBCTFP区块链平台”，并不断推广数字人民币的试点活动，可以预见，数字人民币作为当今的技术风口与政策风口，其未来几年内将会具有极好的发展前景与极快的发展速度。

图1：数字人民币政策沿革

随着中国国力的提升，数字人民币为建立“人民币跨境结算新体系”提供了契机，可以推动世界范围内的人民币支付活动，实现人民币的国际化。

⑥ 外媒：中国在消博会测试数字人民币，为何中国要大力推广数字货币

随着互联网的不断发展，给大家的生活带来了非常大的改变，比如数字人民币的出现，就是在互联网发展到现在这个状态之中所出现的一个互联网产物，也正因如此，所以有很多人对于数字人民币充满了兴趣，事实上不止大家对此有着浓厚的兴趣，即便是很多的外国媒体也对此充满了兴趣，所以进行了报道。

除此之外数字人民币能够很大程度的降低人民币发行的成本，在这种情况下也能够让百姓的生活变得更加方便，另外也给国家节约出大量的资金，这对于提升百姓的生活品质以及促进国家的金融发展，都能够有着非常大的帮助作用。

正是由于整种好处的作用之下，所以现在国家对于数字人民币是非常重视的，并且进行了大力的推广，相信随着数字人民币开始进行推广之后，一定能够让大家的生活变得越来越方便，也能够让大家在生活之中更好的感受到科技给我们带来的改变，等到那个时候我们的生活一定会和现在相比，有着更大的便利和不同。

⑦ 数字货币来了，人们到底会怎么应对呢

当大家还以为 数字货币 是“ 互联网 虚幻世界 开玩笑”的情况下，8月10日，我国 中国人民银行 付款 清算 司副司长穆长春在第三届中国期货市场四十人（CF40）伊春社区论坛上表明，

数字货币

第二，要避免炒作心理状态。之前大家对数字货币颇有抨击，是由于数字货币被炒作后沦落灰天鹅。身穿区块链应用包装，BTC等数字货币是创建在区块链应用基本上的虚拟货币。

第三，要勤奋融入数字货币时代。从提高可得性、提高群众应用意向的视角考虑，中央银行发售数字货币是采用两层的经营构架，

决策采用两层构架，也是为了更好地充分运用商业机构的资源、优秀人才和技术性优点，推动自主创新，市场竞争选优。

数字货币时代已来临，始终别与发展趋势对着干。数字货币的运用是必然趋势，在这里形势下，我们要勤奋融入数字货币的真实度，尽管是虚似的，

是商业机构换取给大家的，但也是十分缺失的，是真金白银。这个时候，新格局新趋势看起来十分关键，尽可能去做一些附合长期趋势机遇的事儿，融入销售市场总体往上的机遇。

⑧ 央行称数字人民币和微信支付宝无竞争，你认为这可能吗

央行称人民币、微信、支付宝没有竞争，看了媒体的报道说微信、支付宝相当于是钱包而数字人民币就相当于钱包里面的内容，两者并没有冲突，我认为微信、支付宝跟数字货币是木有冲突的！

⑨ 多地「尝鲜」用数字人民币发工资，数字人民币有什么好处

数字人民币也是法定货币，多地尝试使用数字人民币穗高枯发放工资,我个人觉得有以下几个主要好处:

1. 降低运营成本。使用数字人民币不需要像现钞那样需要印刷、运输与保管,这可以大大降低相关成本。特别是对于工资较高或人员较多的企业来念帆说,这部分成本节省会更加明显。

2. 提高资金使用效率。数字人民币可以实现实时发放与使用,方便员工及时获取与消费工资。这比现钞发放具有更高的时效性与资金使用率。

3. 实现精准划转。使用数字人民币可以实现不同员工工资的精准划分与发放,这比现钞方式更加便捷与精准。这也方便企业进行工资分配与管理。

4. 防范资金盗用风险。数字人民币存储于员工的电子钱包,更有利于资金行踪的监测与管理。这可以在一定程度上防范资金被盗用或挪用的风险,保障资金安全。

5. 促进消费活跃。数字人民币更加便捷,这可以鼓励并促进员工的消费活跃度。特别是对于一些较为年轻的员工来说,更青睐数字化与电子支付方式。这有利于内需市场的扩容。

6. 增强调控效果。央行发行的数字人民币,可以实现对社会流通货币量的动态监测与调控。这比现有货币政策手段更加直接高效,有利于宏观经济猜洞调控。

综上,企业使用数字人民币发放工资,不仅可以降低企业自身的运营成本,也可以实现资金使用效率与管理的优化。这也有利于宏观层面货币政策的调控与社会消费市场的扩容。使用数字人民币发工资,意义重大且前景广阔。这也是数字经济时代企业应积极采用的新工具之一。

⑩ 数字货币会挤走第三方支付吗

人民网－国际金融报

据官方披露的相关政策信息，简称为DCEP的央行数字货币由DigitalCurrency和ElectronicPay-ment两部分组成，前者意为数字货币，后者名为电子支付；前者代表数字货币在线上流通，后者说明DCEP的一个主要业务就是数字钱包。因此，无论是所依靠的网络资源背景与流通渠道，还是所承担的基本职能，DCEP有着与支付宝、微信等支付工具天然重合的部分，从而与第三方支付形成了市场竞争关系。

按照设计，DCEP采取双层运营体系，即央行是数字货币发行人，商业银行负责储存与保管数字货币，其他机构与用户通过商业银行存取与兑换数字货币。虽然同为法定通货，但数字货币放在不同数字钱包中所获得的安全信用度却不一样，即存放在商业银行的数字钱包中，性质上被认定为是央行负债，受到央行作为最后贷款人的保护，安全性很高。而放在第三方支付数字钱包中，则表现为商业银行对用户的负债，如果第三方支付破产或倒闭，数字货币将很难受到保护。如此看来，同为支付手段，DCEP自带的竞争优势显然是第三方支付无法比拟的。

更详细比较发现，因为有国家信用背书，DCEP获取了无限法偿性特征，也就是任何交易场景都必须无条件接收。与此相反，第三方支付存在业务壁垒，不同平台间存在互不认可与间隔障碍，如支付宝与微信之间不能互相转账。另外，数字货币代表的是M0，就好像是用户在线下使用纸币一样，无需经过任何中间环节就可完成支付，但若通过第三方支付，此时的数字货币首先必须从商业银行转账获取，然后支付过程要经过清算流程，因此第三方支付中的数字货币其实是M1和M2。而更重要的是，数字货币采取的是松耦合模式，即用户既可以将数字钱包与银行账户绑定，也可以依靠数字钱包独立运行支付，这样在依托线上支付的同时，DCEP还可以离线支付，比如手机与手机之间“碰一碰”就可以完成转账。但不同的是，第三方支付采取的是紧耦合模式，所有支付须绑定银行账户进行，而且必须采取在线交易。因此，从支付效率看，DCEP作为支付手段要比第三方支付简便与快捷得多。正是如此，DCEP被看成是可以覆盖全场景的“超级钱包”。

很显然，如果DCEP可以运营钱包业务，对第三方支付产生的挤出与替代效应不可避免。目前来看，第三方支付除了依靠平台收取服务佣金外，还通过支付引流开发衍生业务，如互联网小贷、货币基金以及理财和保险等业务。同时，第三方支付还能依托支付数据拓展出征信和风控相关业务，如支付宝旗下的芝麻信用评分等，且该类产品投放到了酒店、共享单车等场景。更为重要的是，第三方支付可凭借数据积累精准捕获与发现用户消费偏好与需求倾向，不断创造出新的场景，进而增强用户黏性，反过来构成对核心本源业务的强力支持。然而，如果DCEP进入支付市场，缺乏竞争优势的第三方支付不仅会面临用户大量流失风险之痛，盈利渠道与空间将遭遇残酷挤压，衍生性与拓展性业务半径发生收缩的同时还会产生中断风险，依靠流量的本源业务也会受到冲击，极端情况下不排除第三方支付机构的成批次倒闭与破产。

按照官方设计，虽然理论上DCEP具有支付功能，但本着“政府的归政府，市场的归市场”的基本原则，央行肯定不参与数字货币数字钱包的运营，而是在充当数字货币发行人的同时，主要负责监管制度的创建以及实体性 科技 金融监管。而且不同于原有纸币离开银行机构后，很多情况下央行无法获取货币流动状态，央行依靠数字钱包完全可以全程且及时捕捉到货币活动踪影，对包括第三方支付在内的数字货币监管也将更有成效。因此，从支付工具经营层面看，与第三方支付利益紧密相关的主体就只有商业银行了。说得直白一些就是，未来是否允许商业银行将数字钱包作为业务主干投放支付市场？如果可以，嵌入的范围与幅度又有多大？另外，第三方支付又是否可以作为数字货币的支付运营主体继续存在？

央行将商业银行明确为数字货币存储的唯一承载主体，实际赋予了商业银行如同揽存先前现币那样揽存数字货币的特权，商业银行在通过用户数字钱包吸储并支付利息的同时，还可以对外贷款以及开展相关的理财等衍生业务，存贷差同样是数字货币时代商业银行盈利的主要方式。另外，商业银行负责对用户数字钱包的管理也是数字货币衍生出的一项特权，原则上代为管理数字钱包，是要收取管理费的，但基于获取存储用户的需要，这项费用针对C端用户(私人与企业)则是免除的，但如果第三方支付要实现账户充值，即把用户在商业银行数字钱包中的数字货币转移到至支付账户中，这笔费用是不可减免的，而是由第三方支付承担并向商业银行合规支付，饭要大家分着吃。商业银行在通过运营K基(借记卡、信用卡等)途径获取数字货币支付市场份额的同时，还能作为主体运营DCEP开辟获利渠道，也就没有必要进入支付市场占位抢食。

因此，推出数字货币，代表的只是基础货币形式的变化，即从有形法定现币进入无形数字货币，从有现金 社会 进入无现金 社会 ，但原有货币管理系统不会发生太大变动，同时货币的支付渠道和场景也不会出现变异，由此决定了第三方支付与商业银行之间还是合作关系，DCEP作为支付手段依旧是多元化且相互兼容的，其流通载体也同样不会全面脱离第三方支付渠道。作出这样的设计，既可以减少货币数字化升级中的切换成本，同时也维系了中央银行与商业银行的法定地位。更重要的是，第三方支付已经成为我国金融市场的一支劲旅，超过230多家支付机构不仅是各种消费场景创造的核心动力，还是中小微企业与居民投资理财的重要服务商，如果让DCEP作为支付工具实现对第三方支付的完全替代，等于就是传统支付体制的回归，这是监管者无论如何不愿看到的结果。

(作者系中国市场学会理事、经济学教授)