eth和rpl关系

『壹』 2023年加密领域值得关注的LSD项目解析：LDO、PENDLE、HORD、FRAX、SWISE、RPL、FOLD、SD

随着太坊上海升级即将到来，预计在4月13日，LSD（流动性质押代币）已经成为当前最热门的话题。此次升级将释放价值超过270亿美元的ETH，市场对LSD的争夺战已悄然展开，各方将围绕提供最高APR（年化收益率）展开竞争。

自去年9月以太坊执行合并，转向权益证明（PoS）共识机制，ETH不再依赖耗电的矿机，而是验证器进行工作。验证器与矿工一样，负责验证交易，确保链上安全。本月的以太坊上海升级是又一次关键的系统升级。自今年年初以来，通过流动性质押的ETH总量从680万增至823万ETH，增长了21%，预计上海升级后，大量ETH将流入流动性质押协议。

市场上的赢家显然是流动性质押代币，即流动性质押衍生品（LSD）。如LDO（上涨50.3%）和RPL（上涨23.3%），这些项目背后的代币在过去几天内显著增长。Lido、Pendle、Hord、Frax、StakeWise、Rocket Pool、Manifold、Stader等项目脱颖而出。

首推Lido（LDO），在第一季度已有109万个ETH流入该协议，涨幅22.5%。Lido虽然市场份额从74%降至72.3%，仍是领域内最大参与者，仅次于Uniswap的第二大收费协议。关注Lido V2提案，引入Staking Router架构，解锁stETH提款功能，是Lido迄今为止的最大升级。Staking Router作为控制器合约，引入模块化架构，允许任何人成为节点运营商，包括独立质押者、DAO和DVT集群，创造多样化的验证者生态系统。同时，Staking Router将使Lido成为可扩展的协议。

第二是Pendle（PENDLE），V2发布后资金大量涌入，TVL（总锁定价值）几乎达到MC（市值）的两倍。Pendle通过代币化收益率实施独特的本金代币（PT）和收益代币（YT）策略。PT和YT通过定制的V2 AMM（自动做市商）进行交易，形成SY（标准化收益代币）。Pendle为投资者提供创新的收益捕获方式。

第三是Hord（HORD），与传统投资途径相比，HORD宣称提供“更高的APR”回报。通过结合ETH质押、多个MEV奖励和额外的HORD奖励，HORD为投资者提供了全面的收益机会。hETH价格不受传统ETH挂钩的限制，成为有趣的投资选择。

Frax（FRAX）令人印象深刻，其LSD变体frxETH拥有令人难以置信的1.7亿美元TVL。仅今年第一季度，就有8.2万个ETH流入该协议，涨幅175%。Frax通过其frxETH和sfrxETH双代币模型继续提供最高的质押APR。Frax V3升级将使FRAX更安全，直接与美元挂钩，frxETH质押产生的收入将很快流入veFXS。

StakeWise（SWISE）的TVL为1.4亿美元，MC为4000万美元，可能被低估。Stakewise正致力于V3发布，保险库作为关键组件，允许用户根据收益率、稳定性等选择存入ETH。

Rocket Pool（RPL）市场份额从4.9%上升至5.3%，9万个ETH流入该协议。Atlas升级将于4月18日上线，允许解除ETH质押，引入gas优化、更高节点运营商奖励和8ETH迷你Pools。用户运行节点/迷你Pools时，须将10%-150%的抵押ETH锁定在RPL中作为抵押品。

Manifold Finance（FOLD）提供DeFi中间件解决方案，包括MEV优化、构建区块等。几天前宣布开发自有的流动性质押协议和LSD（mevETH），旨在通过MEV机会增加收入来提供高质押收益。mevETH将使用LayerZero技术，全链代币，预计在几个月内推出。

Stader（SD）在多个链上抵押了1.2亿美元TVL，计划很快推出ETHx，仅需4ETH及0.4ETH的SD即可运行节点。

总结，本文介绍了LSD赛道值得关注的几个项目，包括Lido、Pendle、Hord、Frax、StakeWise、Rocket Pool、Manifold、Stader等。这些项目在流动性质押领域展现出巨大潜力。未来，随着ETH流动性质押市场的扩大，这些协议有望迎来更多的增长和发展。