mooniswap挖礦

㈠ 13萬6千busd幣大約等於多少人民幣

BUSD幣是基於區塊鏈技術而發行的與美元1:1錨定的穩定幣，由幣安交易所發行，英文全稱 Binance USD。
美元和人民幣匯率為6.3988
13.6×6.3988=87.02368
即13.6萬BUSD幣相當於人民幣87.02368萬元。

㈡ AMM終極筆記——五大類無常損失解決方案

比原鏈研究院 王嘉昊 劉秋杉

前言 -《AMM終極筆記》對代表性AMM項目和相關論文進行綜合回顧，選取了代表AMM本質特徵與未來發展方向的無常損失進行深入講解。

無常損失是AMM（自動化做市商）交易中的一大難題，但可通過優化方法解決。簡單來說，無常損失發生在場外代幣A相對於代幣B的匯率上漲時，套利交易者會通過場外獲取代幣B，以較低成本在AMM資金池中換取更多代幣A，從而實現無風險套利。這部分利潤實際上是資金池（LP）的損失，也稱為無常損失（臨時損失）。當匯率回歸原始位置，將再次創造反向套利空間，整體資產數量恢復原狀，LP無直接損失，但市場機會被套利者兩次利用。

從一般性角度定義無常損失，即只要匯率發生變化，就客觀產生無常損失，與匯率漲跌無關。只有當流動性提供者（LP）在與最初使用的價格情況不同的情況下移除流動性，才會出現無常損失。若等待更有利時機撤出，損失便不會發生。

無常損失雖然理論上無限，但在大行情變動假設下，其上限可計算。例如，BTC/USDT交易對中，從20000 USDT漲至60000 USDT，套利空間上限約為13%。

無常損失本質上是貪婪心理，人們常將現實與假設對比。在BTC/USDT交易對中，盡管存在無常損失，但LP財富實質上是法幣增值。人們往往想像在20000 USDT時持有更多BTC而不參與AMM的潛在收益，但實際上，許多LP是通過AMM開始構建資產配置和交易對的。

動態權重的恆定加權幾何平均函數解決方案以Bancor V2為代表。此類方法通過引入權重概念，擁有更靈活的曲線形態。Bancor V2通過動態更新權重項，從根本上阻止無常損失，實現與市場定價保持一致的曲線旋轉，避免套利空間。這種方法雖能徹底解決問題，但依賴外部預言機，存在巨大風險和安全邊界不可估算的問題。DODO項目也有類似方式，通過外部預言機調整曲線形態。

虛擬余額限制套路路徑解決方案僅存在於Mooniswap。Mooniswap構建多條虛擬曲線，限制套利路徑，使得套利者只能吸收到每條曲線所規定的套利上限，從而減小整體套利空間。這種方法缺點在於需要仔細判別套利機會，動態構建大量曲線，工程復雜。

無限網格策略做市解決方案以比原鏈MOV超導V2為例。這種策略不直接關注無常損失，而是通過基金經理的角色管理LP財富，利用無限網格策略實現智能化財富增值，不依賴外部因子，減少風險。但需要專業預測和策略構建，分段函數構造復雜。

經濟補償解決方案包括Bancor V2.1和流動性挖礦。Bancor V2.1通過系統增發代幣補償無常損失，流動性挖礦則通過挖礦收益補償。流動性挖礦在做好善後工作時，也是一種根本性解決方案。

期權對沖解決方案，即通過看跌期權補償無常損失。這種方法在傳統金融理論中已有應用，而在CFMM機制下，有人提出類比資產的Delta值和Gamma值規避風險。動態對沖數量與曲率關系密切，若期權和期貨不可交易，CPM帶來的收益可作為復制期權的備選。

總結AMM無常損失解決方案，包括動態權重調整、虛擬路徑限制、無限網格策略、經濟補償和期權對沖等方法。每種方法都有其優勢和局限性，選擇合適的解決方案對AMM項目至關重要。