對沖挖礦風險

A. 初識挖礦——心得筆記

1.背景

因利益驅動，且對挖礦產業產生較大的興趣，作為小白一枚，近期做出投資挖礦的決定。經過了兩天的學習和跟入行的前輩咨詢，對挖礦行業有了一個淺顯和初步認知，在這里做一個簡要的筆記。

2.挖礦的目的及動機

從宏觀的比特幣產業角度來看，挖礦是比特幣區塊鏈的上游產業，挖礦的目的是通過工作量證明（POW）機制，來維護比特幣區塊鏈的安全運行，以防止雙重支付。其本質是爭取鑄幣的權利。

以礦工角度來看，礦機消耗自身的算力及電力，通過運算出隨機散列值的結果，來爭奪比特幣區塊鏈上的記賬打包權，並向全網節點廣播新產生的區塊，以此獲取新產生區塊的比特幣獎勵及交易手續費。

3.挖礦的時機

2020年之前區塊鏈獎勵減半，對這個產業的受益影響未知，或許在這個之前都是好機會。對於想要了解挖礦知識，並想要投資礦機的小白來說，最好的時機就是現在。就算是失敗了，那就當試錯了唄，快速的試錯，才是最正確的失敗姿勢，萬一成功了呢？

4.區塊獎勵數量減半及不確定性

政策的影響是最大的不確定性因素，今年9月金融監管部門揮舞大棒，已讓國內的交易所陸續關門歇業。而對礦場的態度依然朦朧，目前來看還算風平浪靜，對於這個暫不落地的靴子，時間是最好的答案，投資挖礦者需有清醒的認識，做好風險防範，控制投資比例，必要時候做出止損措施。

5.挖礦的投資邏輯

和區塊鏈投資虛擬貨幣一樣，挖礦是一個必須穿越牛熊才能穩定地長期獲利，即在熊市的時候，雖然價格不美麗，但由於競爭的算力要求低，可以在單位時間獲取更多的比特幣，這個時間段是低成本囤積比特幣的大好時機，可以囤積最大數量的比特幣。在牛市的時候比特幣價格持續上漲，對算力要求增大，雖然收入比特幣的數量會減少，但價格變得美麗了，熊市囤積的比特幣在這個時候，才是真正收貨的季節。

當然這個投資邏輯是基於比特幣價格的長期增長。那麼在宏觀時間的尺度上，基於它內在強大的邏輯架構，所帶來的先進的區塊鏈技術，基於它在未來的廣泛應用，而我選擇相信。在微觀的當下，就個人投資而言，做好風險防範與對沖准備，且走且看且分析，畢竟小心使得萬年船！

B. 比特幣減半的規律和對挖礦行業的影響嗎

2020年是數字貨幣的減產元年，大多數的幣種都將在今年實現第一次減產，而比特幣則是迎來第三次減產周期。而市場對減半行情普遍較高，預計今年將迎來一波牛市行情，並且背後邏輯十分清晰。從歷史的經驗來看，這一點在加密貨幣這個圈早已形成較為廣泛的「共識」。

其次，被譽為「數字黃金」的比特幣，其避險屬性受到越來越多資金的認可，也間接性推高其價格。目前除了減半影響力最大的比特幣，其關注度最高的就是BCH、BSV、ETC、DASH等幣種，還有數十種山寨幣都選擇在2020年減半，因此，2020年也被稱之為減半元年。

比特幣減半是什麼？

比特幣減半，是指產出新區塊後所獲得的獎勵大約每隔四年減半一次。這意味著減半後，每生產一個區塊，其對應的比特幣獎勵都只有減半前的獎勵的一半。目前，比特幣已經進行了兩次減半，分別發生在2012年11月和2016年7月。第三次比特幣減半時間預計將發生在2020年5月13日，屆時，比特幣將會由現在的區塊獎勵12.5個減半到6.25個。

區塊獎勵減半意味著所有比特幣進入流通所需的時間更長，但也意味著挖礦產出新比特幣將越來越少，並且由於其供應有限，且挖礦難度增加，導致了其稀缺屬性愈加明顯，稀缺性將直接提升價值，俗話說，物以稀為貴！對於比特幣而言，毋庸置疑，這是一個非常大的利好。

2020年買比特幣不如買比特幣ETF基金！

1、今年比特幣減產，理論上X2

2、礦機要更新換代，理論上X2

3、比特幣現價10000X4=4萬美金（今年減產後預期價格）

在此期間，持有現貨與ETF基金的回報對比：

1、買現貨持有，賺了3倍

2、買ETF基金，最高可達15倍以上（智能調倉+基金復利計算）

毫無疑問，BitOffer推出的比特幣ETF是最佳的投資選擇！

C. 為什麼要做聯合挖礦(fil聯合挖礦規則有哪些)

在當前加密貨幣市場中，礦工和投資者們常面臨著一個選擇的難題：是通過二級市場購買數字貨幣，還是選擇挖礦以獲取收益。其實，挖礦與二級市場交易各有優勢與劣勢，適合不同的投資者群體。挖礦通常被認為是一種長期投資，具有相對穩定的收益，而二級市場則在靈活性和流動性上具有優勢。

聯合挖礦是一個解決方案，為那些在決策時感到困惑的投資者提供了途徑。聯合挖礦是指礦工與礦機提供者共同合作，通過共享礦機、電力、質押以及專業維護服務，以較低成本獲取數字貨幣。

在聯合挖礦中，參與者通常可以享受到以下優勢：首先，它降低了初始投入成本，使得小額投資者也能夠參與；其次，提供者通常會承擔更多風險和管理成本，因此用戶可以享受到較低的費用；最後，通過與專業團隊合作，用戶可以更專注於投資策略，而不需要自己管理復雜的礦機操作。

對於新手或小規模投資者而言，聯合挖礦是一個理想的起點，因為它允許他們先了解挖礦的操作流程，同時降低風險。在選擇聯合挖礦時，投資者應該優先考慮主流幣種，以確保較高的市場流動性與投資價值。

舉例來說，以FIL（Filecoin）為例，FIL作為一種分布式存儲加密貨幣，聯合挖礦成為了其投資者的首選。FIL的挖礦成本大部分取決於質押，同時聯合挖礦的費用相對較低，入場速度快，非常適合想要快速加入加密貨幣市場的用戶。

在當前幣價波動較大的情況下，投資者們可能會面臨是割肉還是抄底的選擇。建議在低價時進行買入，並在價格上漲時拋售套現。當市場處於橫盤狀態時，可以考慮通過聯合挖幣增加持有的數字貨幣數量，以對沖潛在的幣價下跌風險。

聯合挖幣模式是指用戶與分布式存儲設備供應商合作，共同參與數字貨幣的生成過程。在這種模式下，供應商提供設備、場地和專業維護服務，而用戶則需要提供質押、gas費用，雙方按照一定比例分享產出的收益。

相比於自行購買礦機挖礦，聯合挖幣模式在初期投入成本上具有明顯優勢，同時降低了運營復雜度。通過這種方式，投資者可以實現零成本投資，專注於長期持有策略，以期獲得穩定的收益。

以FIL為例，假設市場價為每T（存儲單位）100個FIL，產能為每Tib（存儲容量單位）產出0.0173個FIL。通過計算可以發現，在短期內聯合挖幣的收益確實較自行購買設備挖礦更高。然而，從長期角度來看，自行購買設備進行挖礦的性價比更高。

因此，在選擇挖礦模式時，投資者應根據自身投資策略和時間周期來決定。短期投資者可能更傾向於聯合挖幣，以節省成本和操作復雜度；而長期投資者則可能傾向於自行購買設備挖礦，以獲取更高的長期收益。

綜上所述，無論是選擇聯合挖幣還是自行購買設備挖礦，投資者都應該考慮到資產安全和合理配置。通過選擇靠譜的分布式存儲服務商，投資者可以優化投資策略，最大化收益。無論是參與一級市場還是二級市場的投資者，均應謹慎配置資產，並遵循FIL的中長期持有理念，以期在加密貨幣市場中取得穩定且豐厚的回報。

D. 江卓爾的投資之道

江卓爾，畢業於中國科技大學。獲得了計算機和工商管理學雙學位。畢業後在上海移動做數據倉庫和大數據分析工作。江卓爾第一次聽到比特幣是在2011年，和很多人一樣，最初聽到並沒有把它當回事，等再次聽到的時候基本都是比特幣下一次快速上漲的時候。比特幣再一次進入江卓爾的視野是在2013年，那時候他還在上海活動，帶領十幾個人的團隊做大數據分析。這一次，他沒有再錯過機會，而是認准了比特幣是未來的一個趨勢。2013年10月，江卓爾毅然辭職，從兩台顯卡礦機起步，從挖萊特幣等山寨幣開始，經過4—5年的時間，締造了一個礦業巨頭。

對自己在區塊鏈行業做的事情，總結為兩點：第一就是科普，江卓爾在知乎上寫的科普長文《比特幣是什麼》，是中文社區中最廣為流傳的比特幣科普文章，瀏覽量近600萬次，是很多人入門區塊鏈的必讀文章，甚至還有不少區塊鏈公司拿它作為新員工入職培訓教材。

除了科普，江卓爾的另一個標簽就是礦工，挖礦是江卓爾在區塊鏈行業的最大業務。江卓爾創辦的萊比特幣礦池是全球頭部比特幣礦池之一，而這一切起源於2013年底的兩台顯卡礦機。2013年牛市過後，在整個漫長的2014—2015熊市中，江卓爾堅定地長期看好比特幣，並通過挖山寨幣然後換成比特幣的方式，把所有利潤都轉換為比特幣囤積起來。在2015年10月，一是在漫長無聊的熊市中，江卓爾花了一個月的時間，在知乎上寫完了長達6萬字的著名科普《比特幣是什麼》，並預言隨著比特幣活躍地址數的持續增加，牛市即將到來。二是比特幣的擴容之爭，從比特幣開發人員內部，擴散到整個社區都參與爭論，這讓江卓爾意識到「想要保護自己的比特幣必須要有比特幣算力」。於是，在2016年初，江卓爾建立了自己的比特幣礦池——BTC.TOP。在2017年牛市末期，BTC.TOP還一度成為全網算力最大的礦池。2017年「九四」期間和2018年底的礦難期間，很多礦場關停，礦機論斤賣，恐慌情緒在整個挖礦行業蔓延。出人意料的是，江卓爾卻在這個時間點大量抄底市場上被賤賣的礦機。 江卓爾在業內還有個礦機黑洞"的外號,因為他從來只大量買礦機,而沒有賣出哪怕是一台礦機。 江卓爾的邏輯是:"對區塊鏈和比特幣長期看好,買了礦機就老老實實挖到報廢,把長期的超額回報從魚頭吃到魚尾,沒必要做短線的折騰」。 而比特幣每一次,超過市場預期的長期持續上漲,也讓長持礦機的人賺得盆滿缽滿,讓短線玩波段的人後悔不迭。

和許多剛進入幣圈的人不同，許多剛進入幣圈的人都是通過買幣，而江卓爾的做法是買礦機挖礦。為什麼江卓爾要選擇挖礦的方式呢？我們分析，相對於炒幣，挖礦對於長期的價值投資，優勢是多方面的。

1、從成本上，挖礦是成本更低、也是更穩定地獲得比特幣的方法。獲得比特幣的方式有兩種，從二級市場購入和挖礦獲得。通過二級市場購入的比特幣，也就是常說的炒幣，帶著市場情緒溢價。這個溢價可能是正溢價，也可能是負溢價。最近幣價瀑布式下跌，就是因為這裡面含有市場情緒的負溢價。

有了礦機成本、電費、其他固定運營費用及全網算力等數據，可以大致計算出挖礦獲取比特幣的成本。在行業發展早期，很多有信仰的礦工，獲得了巨量的財富積累。

隨著行業迅速發展，挖礦難度、全網算力都顯著提升，礦機關機價越來越高，挖礦獲取比特幣的成本優勢正在逐漸降低甚至消失。但同時，這也促進了行業的專業化和集中化，大型礦場、礦池逐漸出現，這大幅度降低了挖礦的邊際成本，在市場行情較好的情況下，挖礦仍然有利可圖。

2、挖礦是良好的風險對沖手段。區塊鏈行業跌宕起伏，這幾天的市場行情就是很好的印證。幣價漲跌的波動性巨大，大部分人面對暴漲暴跌的行情，很難平靜面對。在比特幣的發展過程中，多次上演過幣價下跌 75% 甚至 90% 的極端行情，極端行情引發的恐慌情緒導致很多人賣幣清倉，心態的變化導致這批人從此失去了上車的機會。當幣價達到漲跌近 30% 的震盪幅度時，任何短線操作尤其是杠桿交易，都是有巨大風險的。持續產出幣的挖礦，就成了一種降低平均獲幣成本的風險對沖手段。

3、盈利模式清晰，挖礦獲得大量傳統資本的青睞。對於傳統行業的投資者而言，比特幣的劇烈波動幅度，雖能帶來投機交易大量獲利的可能，但其風險也是一般人難以承受的。同時，很多傳統資本並不理解比特幣的價值，因此不願意貿然投入炒幣。挖礦的經濟模型相對來說更容易理解。礦場規模會給人一種很壯觀和踏實的感覺：礦機巨大的轟鳴聲、一眼望不到頭的廠房，都會給人一種大規模工業化生產的沖擊力。挖礦的回本周期，基本也在一年左右，回本周期和利潤率都可以量化預估出來。通過挖礦這種方式，更容易融到錢，而且通過這種方式加杠桿也更安全。因此，沒錢買幣很好的解決方案是借錢挖礦！所以，挖礦本質上是一種金融行為。

4、挖礦可以構建以幣為核心的業務體系。幣價的巨大波動和周期性變化的過往歷史，讓圈內的老用戶都有逃頂抄底的想法。無奈歷史總是驚人的相似，但又不是簡單的重復。如果按照之前的「數據規律」進行抄底和逃頂，都可能因為幣價沒有按照預設的劇本上演，而做出錯誤的操作。一旦在錯誤的地方下車，心態很可能就崩了，就難再有機會上車了。挖礦每天都有幣本位的現金流，可以讓自己一直在車上。從這個角度看，挖礦可以規避下車的風險。

當然，挖礦並不是進入幣圈的唯一選擇或必經之路。

江卓爾能在短短幾年時間內獲得數千倍的收益,直接原因是多次成功的逃頂和抄底,江卓爾對大趨勢的判斷有自己的方法論,而且敢於為自己的判斷下注。 他的方法並不適用於每一個人,以前奏效不代表未來也奏效,任何人都需要獨立思考。就那最近的這一波2017年的行情來說,江卓爾成功在2017年末逃頂,還成功預測了比特幣這波的底部在3000美金左右。 那麼他是怎麼做到的呢?這就是跟他的三個泡沫指數有關。

我們先說,第一個泡沫指數是「用戶泡沫指數」,計算方法是「總市值」除以「比特幣活躍地址數」的根號二次方。 這個指數的底層邏輯是梅特卡夫定律,即網路的價值和聯網用戶數的平方成正比。

在這個模型中,如果幣價持續上漲,而用戶數卻長期沒有跟上,根據梅特卡夫定律,這樣的網路價值是沒有實際用戶支撐的,泡沫就出現了。藍色是比特幣的總市值,單位是100億;橙色線是比特幣的活躍地址,以10萬為單位。 泡沫指數就是把總市值除以活躍地址的根號二次方。

第二個泡沫指數是「漲幅泡沫指數」,方法是計算比特幣60日累計漲幅,把最近60天每一天的漲幅相加得到(不是用第60日的價格除以第一天的價格)。 第一天的漲幅加上第二天的漲幅,累計+60天。 幅度越高越接近頂部。這個指標的邏輯是:熊市是牛市製造的,幣價上漲需要持續的新人、新入場資金來支撐,新進資金一般是隨著新聞和牛市致富效應的擴散而穩定流入,但如果市場狂熱到一定程度,市場存量用戶窮盡一切資金、甚至大幅加入杠桿投入,那價格短期大幅上漲,速度就超過了新資金的入場速度。 新進資金無法撐住過快上漲的價格,幣價最終會在一個很高的位置,帶著巨大的勢能崩下來，結束牛市、開啟熊市。

從圖里我們可以看到,在2011年和2013年牛市結束之前,都出現了60日漲幅達到300%~200%的情況。2017年底崩盤前,也出現了60日漲幅達到120%的巔峰。

第三個泡沫指數是"礦機泡沫指數」,計算方法是礦機的靜態回本天數(礦機價格除以每天凈收益)。如果多數主流礦機的回本天數大幅下降,就是見頂信號。 這個指標的邏輯是如果工業化生產礦機的速度都遠遠趕不上幣價上漲的速度,那麼說明幣價上漲太快,難以為繼。

從上圖中,我們可以看到,2016~2017年牛市期間,S9的靜態回本周期穩定在200~250天,每天利潤穩定在5元。 但在2017年12月,S9的回本周期快速下降到100天附近,每天的利潤從5元飆升到20元,這就是出現了明顯的礦機泡沫指數。

需要說明的是,這三個泡沫指數需要綜合參考,並結合市場情緒做判斷,而且即使綜合參考了這些情況,依然很難做到准確逃頂,這些指標最重要的意義,是讓我們知道現在大概處於大周期的哪一個階段。

E. 匯查查：瘋狂的比特幣，是風口還是陷阱

——匯查查資深分析師： Dylan

2020年1月份比特幣7200美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需10個比特幣；

2020年2月份比特幣9400美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需8個比特幣；

2020年4月份比特幣6300美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需12個比特幣；

2020年7月份比特幣11000美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需7個比特幣；

2020年10月份比特幣13000美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需6個比特幣；

2020年11月份比特幣19000美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需4個比特幣；

2020年12月份比特幣29000美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需2.6個比特幣；

現在比特幣38000美元，換一台價值50萬人民幣的特斯拉MODEL Y只需2個比特幣；

不得不提，2020年是比特幣瘋狂的投資「元年」 ，從年初的7200美元到現在的38000美元，財富暴增的速度讓其他的投資品種難以望其項背。從剛開始的無人問及到現在的門庭若市，投行分析師甚至認為未來比特幣價值突破10萬美元也僅僅是時間的問題。

比特幣（Bitcoin）的概念最初由中本聰在2008年11月1日提出， 並於2009年1月3日正式誕生。 根據中本聰的思路設計發布的開源軟體以及建構其上的P2P網路。比特幣是一種P2P形式的虛擬的加密數字貨幣，是對挖礦者的一種獎勵產物。

比特幣能否有助於經濟建設，爭論一直沒有停過。比特幣的總數量被永久限制在約2100萬個，挖完即止。這就與當前 社會 下的量化寬松的政策形成了鮮明的對比。但是控制了政府可發行的貨幣總量能否對通脹膨脹有效果，在這一點上凱恩斯學派和奧地利學派意見相左，目前也尚無定論。

現在的比特幣更多意義上只能是充當現金等價物。

第一種，自己挖礦。 這是目前獲取比特幣的主要方式，但這類型的方式基本上與普通投資者無緣。因為挖礦技術對於散戶而言，技術含量太高。從理論上講，我們只需電腦就可以嘗試這一過程，但是這幾年來的發展，導致目前比特幣的整個網路算力極為恐怖（超過超級電腦），所以如果你想要電腦或者是顯卡進行挖礦，基本是挖不出比特幣的，總是有比你運算速度更快。

第二種，在數字交易所購買。 這就類似於常規的交易了，只要你有足夠的本金是可以從其他的交易者手中購得比特幣，但這個用途可能更大程度上是投機的范疇。

現在比特幣的價格是38000美元，雖然在杠桿的加持下我們不需要全資進場，但日內的波動幅度，小資金是很難扛住這個風險的。

什麼原因讓比特幣在一年時間內利潤暴增？

第一，時勢造英雄。 交易終究還是由人來完成的，今年在疫情大環境的影響之下百業凋零。上至華爾街精英，下至普通民眾都需要一個財富的增長窗口，於是股票市場和比特幣受到了投資者的青睞，特別是以穩健著稱的美債收益率每況愈下的前提下。

第二，全球資本流動性泛濫。 在今年3月份開始，美聯儲大規模降息，一直堅稱將在長時間內維持低利率的貨幣政策開啟了無限量化寬松的道路，更恐怖的是美聯儲降息連鎖反應之下，各國央行均保持不同程度的降息，至此全球進入了低利率且流動性泛濫的金融新格局之中。量化寬松的直接結果可能會引發通脹危機，為了對沖貨幣貶值的風險，投資者只能選擇股票、比特幣等品種以達到保值和增值的目的。

第三，資本機構的推波助瀾。 關於比特幣的價值性市場一直都沒有定論，特別是未能上升到國家的層面上，現在也僅僅是停留在資金的層面上。比特幣作為一種商品，自然擺脫不了被交易的命運。特別是受到了資金的運作下，價格上漲也在情理之中。

事實上，從10月初開始，包括移動支付巨頭Square、資產管理公司Stone Ridge Holdings、跨境支付平台PayPal等多個大型機構開始入場，這些傳統巨頭進軍虛擬貨幣市場，買入或宣布買入大量比特幣，帶動了比特幣價格的上漲。

而當比特幣價格快速上漲之際，大量散戶游資蜂擁而至。市場亢奮情緒被進一步放大，甚至有不少幣民貸款、加高杠桿炒幣。 因此，多個因素共同作用，推動比特幣價格再一次漲高。

1.國家層面上的認可度。

目前對於比特幣的合規合法化，各國的態度都不一致，大部分國家都保持觀望的態度，並且都在加快研發數字貨幣的進程，比如去年我們國家發行了數字貨幣。不過可以明確的是，比特幣在我們國家並未得到監管，如果我們在交易比特幣的過程中出現了問題，那就只能自求多福了。

2017年我國七部門叫停各類虛擬貨幣發行融資；2020年8月，央行上海總部在後續重點工作部署中就曾明確，將依託金融委辦公室地方協調機制（上海市），統籌做好區域金融風險研判，持續做好ICO與虛擬貨幣交易，強力打擊跨境賭博、電信網路詐騙、支付機構違規經營、無證經營支付業務等違法違規行為。

2.交易平台亂象不止。

目前市場上的數字貨幣交易所很多，不少小交易所專門以割用戶、吃客損為生，所以在選擇交易所的時候，最好還是以頭部交易所為主。比如國內的三大頭部交易所之一OKEx，國外最大的合規交易所Coinbase等等。

3.交易風險大。

從2010年至今，比特幣共經歷了13次暴跌。暴漲之後腰斬，膝蓋斬的情形比比皆是。過山車般的行情正成為華爾街不少機構追逐的對象。據統計從2016年到今天，比特幣累計下跌20%及以上的情況，總共出現了十次；下跌30%的情況出現了七次；跌幅超過48%的情況共有四次，這意味著五年裡有四次機會，你手裡的比特幣價格會在一定時間內出現攔腰斬斷。

雖然目前比特幣的價格居高不下，但是做空的交易者不在少數。根據合約帝數據顯示，截至2021年1月3日10時37分，最近24小時共有近48095名幣民爆倉，爆倉金額8.44億美元。該爆倉數據隨著比特幣的持續上漲仍在進一步加劇，截至1月3日17時5分， 近24小時爆倉的幣民已達57648人，爆倉金額達10.05億美元。 該次爆倉中，虧損人群主要為對行情看空的人群。

總之，機會是一回事，能不能抓住機會卻是另外一回事了。 暴利的比特幣終究也不能讓所有交易者暴富。

所以，你覺著比特幣投資是風口還是陷阱呢？

F. 什麼是挖礦就是那個數字加密貨幣，以前還叫虛擬貨幣，還有什麼雲算力挖礦比特幣，能賺錢不

挖礦，是指利用電腦硬體計算出比特幣的位置並獲取的過程稱之為挖礦。每隔一個時間點，比特幣系統會在系統節點上生成一個隨機代碼，互聯網中的所有計算機都可以去尋找此代碼，誰找到此代碼，就會產生一個區塊，然後就會得到一個比特幣，而這一個過程就稱為挖礦。

計算這個隨機代碼需要大量的GPU運算，於是礦工們采購海量顯卡用以更快速的獲得比特幣並以此獲利。
而比特幣有個四年一減的減半效應，也就是說每隔四年，比特幣的數量就會減少一半，這樣一來，比特幣的算力會增加，也就是說挖礦的難度就會增加。正常情況下挖礦一般指用礦機去挖，就是電腦去挖，這些都是指單獨運作的，或者說整個礦場運作的。而雲算力挖礦，指的是多人一起挖礦，你只要投入小部分，就能參與挖礦。
比特幣挖礦的通常步驟是「購買礦機-部署礦機-設置挖礦-獲取收益」，但部署礦機這步受多因素影響，比如電價、場地、溫度、噪音、運維等。這些門檻需要一定的條件和知識來消除，因此催生了挖礦行業下的一個子模塊——雲算力。
雲算力是一種遠程挖礦模式。用戶通過平台購買雲算力合約，租賃算力挖礦，定時獲取收益。雲挖礦的優點是用戶不需要深入了解挖礦原理和各種軟硬體，或購買昂貴的礦機，也無需自己24小時維護，只要下單購買就能參與挖礦，類似購買收益權產品。
對於礦場主而言，以略低於自營挖礦收益的價格將一段時間內的算力使用權租售給客戶，可以快速迴流現金、預購最新礦機、擴大生產規模、爭取到遠期市場中獲利的可能，某種程度上也能在幣價低位保留礦機、轉移風險，對沖挖礦自營業務的單一性風險。
但相比直接參與挖礦，雲算力也體現出以下劣勢：
即便平台充分展示礦場、礦機、合作、團隊等相關信息，用戶依然很難判斷平台背後的算力質量、實時運營狀況（比如是否停電、場地臨檢）或真實收益數據。
炒比特幣（短線買賣賺取價差）的風險高於屯比特幣（長期看漲），但大多屯幣者往往缺乏對短期價格變化的判斷，「提前下車」。雲算力每日為投資者帶來少量比特幣收入，也是在變相控制投資者「頻繁操作」。因此對於很多愛好比特幣的人來說，會有這樣一句話「炒幣不如挖幣」
雲算力的市場機會在於，為個人提供更中和的投資方式，門檻低於自建礦場，風險低於短線操作，成本低於市價購買啊，也讓礦場分攤成本與風險，獲得更寬裕的現金流。
雲算力的主要風險在於合約背後算力的真實性和穩定性。我們在與礦業的長期接觸中，聽到的高頻詞彙是「坑」：常理之外的停電理由、礦機運輸途中的各種插曲、病毒和勒索的不斷干擾、期貨的波動和遲來的現貨、跨國貿易的層層阻礙、防不勝防的團隊內鬼……所以，真實穩定的算力有一定的稀缺性，背後往往是多年的踩坑經驗。作為信息中介的雲算力平台如何幫助用戶篩選優質的合作礦場合作，設計友好又有吸引力的產品，制定專業、透明的行業標准，建立應對各類風險的災備方案，提供貫穿投資全程的優質服務，都將成為其核心競爭力。
當然挖礦是一個長期發展的行業，回本也是需要一定的周期的，所以能否賺錢，主要還是看你能否堅持。

G. 挖礦究竟是怎麼賺錢的（上）

想了解挖礦在區塊鏈產業中的地位，就必須對區塊鏈整個產業的上中下游有個大致的了解。

上游，比如比特幣等幣的生產以及與挖礦相關的企業。這其中有礦機的設計、生產等企業，還有礦場和發電設備的建設、礦池的運營等，這些都屬於區塊鏈的上游企業。

中游，區塊鏈的中游指交易環節和存儲環節。很多中心化和去中心化的交易所，以及各個幣種的錢包開發都屬於區塊鏈的中游企業。

下游，依託區塊鏈技術的各類應用，不管是底層協議、基礎鏈還是應用鏈都屬於下游企業。

在上中下游的產業中，每個環節都有自己的賺錢邏輯，風險大小也自然很不相同。下面我們分類介紹。

第一類賺錢門道，簡單的投資或投機，具體來說就是在二級市場買入區塊鏈資產。門檻最低，入門資金要求很低，只要會使用交易所進行買幣即可。風險大，收益與否嚴重依賴個人對市場的判斷。

第二類賺錢門道，項目早期風險投入，也就是ICO。門檻不高，但是風險極大。有爆賺幾十倍甚至百倍千倍的，也有血本無歸的。一是因為本身項目就在早期，距離成功落地還有很長的距離，項目成敗風險很大。二是很多無良項目肯本就是騙錢的，就沒有打算把項目落地。

第三類賺錢門道，跨市場對沖套利，簡稱搬磚。風險很小，但是門檻現在已經比較高了。搬磚的收益來源於多個市場的價格不平衡，現在手工搬磚已經逐漸被淘汰了，程序化的搬磚交易以及越來越專業化的運作，技術門檻較高。

第四類賺錢門道，高頻量化交易，這是一種單市場的套利方式。和搬磚類似，風險小，技術門檻高，需要同時對開發和交易系統都非常熟悉才能盈利。

第五類賺錢門道，開交易所。門檻主要來自資金和技術，以及運營。風險主要是監管和政策的不確定性。

第六類賺錢門道，場外交易。隨著帶OTC功能的交易所逐漸增多，個人做這一塊獲利空間逐漸減小。

第七類賺錢門道，生產礦機及晶元等硬體。行業內做的比較好的有比特大陸、阿瓦隆、BITFURY等公司。從事這個行業必須有專業的開發技能。

第八類賺錢門道，經營礦池。礦池的門檻主要是技術和礦工的算力支持。

第九類賺錢門道，程序開發，比如應用、量化交易程序、自動交易工具、礦機礦池程序開發等等。

第十類賺錢門道，挖礦。如果把比特幣比作貨幣的話，挖礦就是發行貨幣的過程。屬於低風險，中等收益的投資品類。一台比特幣礦機的回本周期，根據幣價不同，大概為100到300天。下篇我們會就挖礦的相關知識進行詳細講解。

H. dydx能長期持有嗎

時間上，由於該策略風險較低，即使是行情波動時，也有足夠的時間增加保證金，因此可以長期持有該頭寸。也就是可以在整個Epoch的28天內維持不變。
最佳挖礦策略

隨著Epoch1臨近結束，dYdX的交易量激增。截至9月28日下午3點，根據CoinMarketCap的數據，過去24小時dYdX的交易量超過95億美元，是第二名Uniswap V3的8.5倍。類似的情況在Epoch0結束前也發生過，當時dYdX的24小時交易量超過10億美元，小幅超過Uniswap V3，短暫的位列第一。在Epoch0結束後，dYdX的交易量又再次被其它DEX超越。因此，當前大多數用戶都是為了交易挖礦而交易。

根據上述公式可以得知，交易分數由兩部分決定，一個是當前Epoch支付的手續費，一個是平均未平倉量。那麼，以交易挖礦為目的的用戶也可以拆解這兩部分，分別准備，從而最大效率地參與交易挖礦。

平均未平倉量

dYdX中要求的平均未平倉量也就是在這個Epoch中的平均持倉，比如某用戶僅在1天中以1萬美元為保證金，以2.8倍杠桿持有2.8萬美元的ETH多頭頭存，在24小時過去後平倉。那麼，在整個這個Epoch中，該用戶的平均未平倉量約為1000美元。可見，在資金量一定的情況下，交易挖礦應保證盡可能大的持倉量和持倉時間。

如何保證盡最佳的持倉量？我們知道，持倉量越大，意味著杠桿倍數越高，則更可能隨著市場的波動而爆倉。在dYdX的挖礦策略中，我們可以在賬戶中持有兩個方向相反的頭寸，比如以3倍杠桿做多BTC，同時以3倍杠桿做空ETH，總體上可以達到6倍杠桿。即使ETH/BTC匯率上漲20%，也不會爆倉。能夠及時補充保證金的用戶還可以在此基礎上增加杠桿。

雖然ETH相對於BTC的波動較小，該策略已經避免了爆倉風險，但仍然有本金虧損的風險。為了對沖ETH與BTC相對波動產生的風險，我們可以在另一個賬戶中持有和上述賬戶相反方向的頭寸。在這個例子中，另一個賬戶只需以同等本金，持有3倍BTC空頭頭寸和3倍ETH多頭頭寸。這樣可以完全避免價格波動和資金費率的影響。