虛擬貨幣的發展歷程論文

Ⅰ 網路虛擬貨幣給微觀經濟帶來的影響探究論文

網路虛擬貨幣給微觀經濟帶來的影響探究論文

現如今，大家一定都接觸過論文吧，論文對於所有教育工作者，對於人類整體認識的提高有著重要的意義。相信寫論文是一個讓許多人都頭痛的問題，以下是我為大家整理的網路虛擬貨幣給微觀經濟帶來的影響探究論文，僅供參考，歡迎大家閱讀。

摘要：

虛擬貨幣是一種新推出的貨幣形式，和傳統的貨幣有很大不同，虛擬貨幣的流通僅僅存在於網路系統，不能在現實生活中流通使用，最常見的形式是游戲幣。由於使用傳統支付方式所需要的交易費用較高，為了滿足人類需求，虛擬貨幣開始流通。隨著互聯網技術的普及，在日常生活中，虛擬貨幣對微觀經濟有一定影響，所以，對於互聯網虛擬貨幣對微觀經濟的影響進行了解是有必要的。

關鍵詞:

互聯網；虛擬貨幣；微觀經濟；影響分析；

隨著互聯網技術的成熟和遍及，越來越多的網友出現，在2007年，我國網友已經超過兩億人，如此龐大的數量為互聯網經濟的發展奠定了基礎。在這樣的前提環境下，虛擬貨幣作為新推出的貨幣形式，得到了一定的發展。

傳統貨幣對商品進行買賣的過程麻煩，並且交易成本較高，所以間接為虛擬貨幣的流行提供了機會。在社會經濟發展過程中，銀行的事後處理模式也推動了虛擬貨幣的發展。互聯網虛擬貨幣能避免電子支付的漏洞和風險，為人們消費提供保障。有些企業在經營過程中也慢慢接受虛擬貨幣，允許虛擬貨幣對商品進行購買。互聯網虛擬貨幣得到人們的認同，自然發展比較順利。之前發行虛擬貨幣是企業行為，但是現在隨著互聯網技術發展迅速且日趨成熟，使得虛擬貨幣變成人們日常生活中不可缺少的一部分，改變了人們的生活方式，對微觀經濟產生了一定影響。本文將講述什麼是虛擬貨幣，虛擬貨幣有哪些類型，虛擬貨幣的發展背景，還有對於互聯網虛擬貨幣對微觀經濟的影響繼續了解。

一、互聯網虛擬貨幣的概述

要想了解分析虛擬貨幣對微觀經濟的影響，就要明確知道什麼是虛擬貨幣，對虛擬貨幣有一個明確的區分。根據虛擬貨幣的發行狀況來看，虛擬貨幣主要包括游戲幣、京豆、網路貨幣、點卡等表現形式，這些貨幣在一定程度上有相通性，但是對其的具體定義並未統一。一般情況下，虛擬貨幣是指在網路世界裡通用的貨幣，在交易的過程中常常作為等價替代品使用。以游戲幣為例，游戲幣在游戲中可以充當現金，但是它的使用范圍極其小，只能用於游戲內部，在其他地方不能使用。但是，隨著互聯網技術越來越成熟，打破了不少虛擬貨幣自身的限制，在將來，虛擬貨幣的使用和發展都是有很大空間的。

二、互聯網虛擬貨幣的發展

在虛擬貨幣出現時期，利用虛擬貨幣能進行物品買賣，也可以將虛擬貨幣兌換成人民幣進行使用。隨著互聯網迅速發展和遍及，電子商務的出現，虛擬貨幣得以發展。它能滿足人民在網路平台上進行購物的需求，逐漸得到人們的依賴和支持。

互聯網技術的普及使得世界上網友越來越多，為了更好地進行商品交換，一些企業發行了互聯網虛擬貨幣，互聯網虛擬貨幣的正常發行有利於網友對所需物品的購買，省了不少麻煩。可以將人民幣兌換成虛擬貨幣進行交易。根據調查，2008年，我國國內虛擬貨幣的交易數額占總的交易數額的百分比不高，但是在2016年，這一數據增加了十多個百分點。就當前虛擬貨幣的發展狀況來看，虛擬貨幣有游戲幣、京豆、網路貨幣和點卡等形式，用戶可以通過充值人民幣，將其兌換成相應額度的虛擬貨幣，使用虛擬貨幣購買自己需要的產品或服務。這種兌換方式，很大程度促進了企業有關工作的開展，使現實貨幣和虛擬貨幣之間的差距越來越小，對企業的經濟收入有很大提升。

三、互聯網虛擬貨幣對微觀經濟的影響

盡管當前虛擬貨幣主要受限於網路系統，但是它給人們生活帶來的影響是巨大的.，不但對網路虛擬經濟有作用，而且還會對網路虛擬經濟的真實存在的部分有作用。所以所以，根據目前網路虛擬經濟的真實情況，虛擬經濟要不斷增強自身意識，並實施相應的措施把風險降到最低。本文將從對互聯網虛擬貨幣發行者、第三方商家和互聯網虛擬貨幣的投資者三個方面著重分析互聯網虛擬貨幣對微觀經濟的影響。

（一）互聯網虛擬貨幣對發行者的影響

創造以及發行虛擬貨幣是需要資本的，包括硬體、軟體、日常維護、發布和突發損失等多個方面。硬體成本是最基本並且必不可少的，主要指計算機在使用網路虛擬貨幣時所要用到的網路配置、計算機伺服器等相關設施的成本。由於計算機的各方面性能、儲存能力、運行速度和實用程度不同，所以價錢也不盡相同。計算機伺服器的種類不同以及需要的數量都對發行成本有一定影響。軟體成本是指計算機在使用虛擬貨幣的過程中所需要用到的資料庫管理體系和操作功能的軟體應用成本。日常修護成本是指在使用虛擬貨幣時對硬體、軟體、資料庫管理體系和操作功能進行修護的成本。發布成本是指發布虛擬貨幣這個過程中所有成本，包括宣傳費用。突發損失是指有人惡意攻擊虛擬貨幣發行和售賣系統時而造成的經濟損失。除此之外，發行互聯網虛擬貨幣也是有收益的。在發行互聯網虛擬貨幣時，對於發行者來說，這個項目需要很多的資金投入，如果有環節出現失誤，不僅影響互聯網虛擬貨幣的正常發行，還會對我國微觀經濟的發展造成阻礙。所以，在互聯網虛擬貨幣的發行過程中，每一個步驟都要小心謹慎，注重細節。隨著互聯網的迅速發展和遍及，微觀經濟在我國國民經濟中所盤踞的比重大，所以互聯網虛擬貨幣對微觀經濟的影響被越來越多的人重視，他們想根據其影響進而判斷我國經濟的發展趨勢。

（二）互聯網虛擬貨幣對第三方商家的影響

第三方商家是指負責轉賣互聯網虛擬貨幣的商家或單位。互聯網虛擬貨幣的支付成本主要包含包括發行者辦事需要的費用、收入損失以及對於發行者倒閉或其他原因造成的收入損失等費用。按照相關要求，發行者的辦事所需要的費用要由發行者與第三方商家一起商量，共同簽訂相關協議，這樣才能確保互聯網虛擬貨幣的作用實現。

在最早開始過程期間，第三方商家往往需要進行大力宣傳，激發消費者的了解慾望，促使他們使用這種支付方式。但是，在貨幣經濟的你來我往中，中間平台的作用不可忽視，因此，手續費是基本的費用。對於第三方商家，他們回收回來的貨幣依舊是虛擬貨幣，最終控制權依舊在虛擬貨幣發行者的手中。等兌換時間到了，第三方商家就可以將手裡的虛擬貨幣轉換成人民幣，這個過程中沒有利潤可談，所以會造成第三方商家收入減少。虛擬貨幣是企業為了賺錢謀求自身發展而創造的，與金融機構無關。作為互聯網虛擬貨幣的發行者，勢必要與同行競爭，越掙錢，所面臨的風險也越大。假如在兌換時間到來之前互聯網虛擬貨幣發行者就已經破產了，第三方商家還沒有將虛擬貨幣兌換成人民幣，這筆爛賬只能按照法律要求進行賠償。因此，只要虛擬貨幣在第三方商家手中堆積而沒有兌換成人民幣，那麼所面臨的風險是挺大的。碰到企業破產的情況時，第三方商家的損失比較大，對微觀經濟的發展造成阻礙。另外，按照合作協議，當第三方商家擁有售賣虛擬貨幣的權利後，可以通過對互聯網虛擬貨幣的宣傳，提高銷售量來獲得更大的利益。所以，互聯網虛擬貨幣對微觀經濟的影響也體現在第三方商家。

（三）互聯網虛擬貨幣對投資者的影響

互聯網虛擬貨幣發展成數字貨幣後，對微觀經濟的影響主要體現在投資方面，不管是對個人投資者還是單位投資者，沒有人會對互聯網虛擬貨幣的價格變化無動於衷。因為互聯網虛擬貨幣的價格變化對投資者的資產分配有極大影響，這也在一定程度上改變了市場投資的結構，也改變了投資者之間的收入安排。

四、結語

根據以上分析，不難看出，互聯網虛擬貨幣對微觀經濟有一定的作用，既提高了第三方商家的營業成本，又增加了第三方商家的銷售量，有效增加了第三方商家的經濟收入。互聯網虛擬貨幣在實際流通過程中，我們要對其能帶來的好的與壞的影響都要進行分析，根據日常生活中經濟的發展狀況，對互聯網虛擬貨幣進行有效控制，充分利用，發揮其最大優勢。從互聯網虛擬貨幣對微觀經濟造成的影響來看，這種新推出的貨幣形式對人們傳統的思維模式造成了沖擊，微觀經濟要想穩定長久地發展，就要跟隨時代，充分利用互聯網虛擬貨幣，將其最大優勢體現出來，從而實現微觀經濟更好地發展。

參考文獻

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Ⅱ 比特幣是什麼請通俗的解釋一下講一下它的歷史

說說我的理解:有個人發明了一個方程(演算法?)，這個方程有2100萬個解，於是根據這個方程發展出一個游戲，就是誰找到了這個方程的一個解，就給這個人一個叫「比特幣」的獎勵品。於是很多人開始玩這個游戲(無聊?)。最開始，使用一般的CPU進行運算很快就能找出這個方程的一些解，比如說玩家A說我找到了解a1，於是A向所有參與游戲的人詢問「你們找到a1這個解了嗎?」於是所有人都帶著a1這個解去驗證，並查詢自己是否已經計算過了a1，如果都沒有人對「a1是這個方程的一個解」提出異議，並且沒有人在A之前找到了a1，那麼很幸運，A將獲得一個比特幣。當這個游戲參與的玩家越來越多，被找到的解也就越來越多，想要快速發現新的解就需要更強大的運算力，而解方程的過程涉及大量的浮點運算，傳統CPU已經無法滿足這種高精度的浮點運算，於是主要的運算任務交給了更擅長浮點運算的GPU進行(發展到後來就是專業挖礦機)。本來這是一堆極客玩的游戲，但是某些銀行家發現了比特幣的貨幣特性，於是開始用真實流通的貨幣去購買比特幣，使比特幣與金融貨幣掛鉤，於是比特幣逐漸得開始擁有貨幣的屬性並擁有一定的價值(因為有人願意用美元買比特幣)。總結一個比特幣是一個方程的2100萬個解的其中一個，有人願意用美元或是其他貨幣去兌換比特幣，那麼比特幣是有價值的，如果沒有人願意拿貨幣兌換比特幣了，比特幣就毫無價值。

Ⅲ 虛擬貨幣的發展

法律主觀：

隨著互聯網技術的發展，許多傳統的事物都逐漸網路化。虛擬貨幣，雖然不是傳統行業衍生的，但是卻沖擊著傳統行業。在前幾年，虛擬貨幣備受爭議，而今好轉，那麼虛擬貨幣的發展前景如何？下文小編為大家整理了相關知識。虛擬貨幣的相關發展前景(一)交易弊乎首成本遞減在貨幣歷史中，貨幣形態並非一成不變，不同時期貨幣形態不同，同一時期貨幣形態也會因情況不同而不同。1、在實物貨幣階段，龜殼、海貝、蚌珠、米粟、農具、皮革、齒角都曾作為實物貨幣使用過。然而由於質量較重、不便攜帶，成色不均、難以分割，容易腐爛、不易保存，尺度不均、難於對比等原因，隨著商品貿易的發展，已被歷史所遺忘。2、在金屬貨幣階段，為適應經濟發展的需要，由鐵、銅等賤金屬逐步向金、銀等貴金屬過度，國家印記證明其重量與成色的金屬貨幣，其穩定的價值、易於分割與保存的優點，金屬冶煉技術的提升，使得金屬貨幣意義非凡。由於較高的鑄造成本，攜帶困難，不易保管，易磨損等缺點，交易成本仍然很高。3、信用貨幣階段，由最初的可兌換為金屬貨幣的信用貨幣，過渡到布雷頓森林體系的部分兌現，逐漸發展成牙買加貨幣體系下不可兌換的純信用貨幣，它是貨幣的價值符號，以國家信譽為擔保，代表國家對使用者的負債，但是多次因貨幣濫發而造成的通貨膨脹而使之備受爭議。信用貨幣降低了貴金屬的存儲、分割、安全運輸等費用，節約的金屬被用於其他高效的生產領域。4、電子貨幣階段，它的產生以電子計算機技術的發展為基礎，是金融創新的成果，是未來貨幣發展的新起點。電子貨幣減少了巨額的印鈔、存儲、現金搬運、點鈔與銷毀等大量費用支出，它的使用不受時間、地點、服務對象等限制，極大的提高了交易范圍與交易效率。5、虛擬貨幣階段，以互聯網為基礎，是存在於發行機構伺服器的數據文件，沒有所謂的鑄造與印刷費用，也沒有電子貨幣的卡基費用與轉賬等手續費用，也不會因為貨幣的運輸、攜帶而產生成本。所有的流通只需要通過網路傳輸指定數據。此形態的貨幣適應了經濟全球化的發展，極大降低交易成本。(二)與科技發展程度緊密相連1、早期的石器時代，農耕與畜牧是人的主要生存方式，人們的交易由個別實物充當一般等價物，如玉石、陶土，且交易范圍狹小，是對租數生產的一種補充。生產力的發展提供了更多的實物，大量實物無法等價交換，急需一種可分割、不可肆意製作的貨幣充當一般等價物，隨著手工製作與冶金技術的發展，金屬貨幣成了當時社會的主要貨幣形態。2、以電力、內燃機的創造拉出了第二次科技革命，為適應資本主義生產力的要求，信用貨幣產生了。此時，機器製造業產生的印刷、化工技術，都保證了信用貨幣的印刷、發行、防偽等。3、20世紀以來，電子科學、計算機技術的飛速發展推動了第三次科技革命，經濟主體對交易媒介的快捷性有了更高要求，新型的電子貨幣產生了。網路技術的發展使世界進入網路商務時代，虛擬網路經濟產業的繁榮誕生了虛擬貨幣，它以低成本、低風險、虛擬性、快捷性等滿足了經濟對交易媒介的需要。(三)貨幣自身發展貨幣隨著簡單交換而產生，其形態隨貿易交換發展而變化，每一次形態的演變，從具體到抽象，從實體到觀念，貨幣都在試圖任何一種使用價值，充當價值符號，寄身於紙幣、信用卡、電子終端設備中。不斷向著社會化、虛擬化的方向發展。在歷史上，商品貨幣表現為實物貨幣、金屬貨幣兩種形式，這種貨幣兼具商品與頃攜貨幣的雙重職能，其作為貨幣的價值與作為商品的價值相等。物物交換限定了交易的發展，這種生產關系不再滿足生產力的發展，隨即過渡到信用貨幣。信用貨幣發行都有一定的擔保，國家發行的主權貨幣也是依靠國家的信用而強制流通的，貨幣信用擔保也因國家的強制發行流通實現了具體化向抽象化的發展，從具體的物品到抽象的符號，實現了貨幣發展的一次飛躍。貨幣由紙質形態進入到電子化時代，純粹的變成一串數字元號。這種電子貨幣是一種以電子脈沖代替紙張進行資金傳輸與存儲的貨幣，它的出現使得存取款、投融資、交易等有關的交易都變成數字化的電子數據交換形式，貨幣開始向著無紙化方向發展，實現了第二次質的飛躍。網路社會的發展創造繁榮的虛擬網路環境與豐富的虛擬網路產品，從而產生了虛擬貨幣利用網路社會的交易，這種貨幣是一種存儲在網路伺服器的數據文件，依賴於整個互聯網而存在。其貨幣形態更進一步虛擬化。虛擬貨幣的出現並非偶然，它是貨幣進化史的一部分，是數字科技革命的結晶。回顧貨幣史，任何一種形式的貨幣從誕生到發展成熟，都會經歷質疑乃至排斥。它也像傳統貨幣一樣，並非天然完美，在發展過程中也在不斷完善，以更適應生產力並為其服務。以網路為基礎的虛擬貨幣受制於信用約束而在有限范圍應用，然而不斷創新的虛擬貨幣正在突破地域、民族、文化、信用等約束，在國際范圍內推廣使用。毫無疑問，虛擬貨幣代表了貨幣未來的發展方向。虛擬貨幣也將會有更完美的針對主權貨幣的解決方案。如果還有什麼疑問，不妨向進行在線法律咨詢。

法律客觀：

《中華人民共和國中國人民銀行法》第十六條中華人民共和國的法定貨幣是人民幣。以人民幣支付中華人民共和國境內的一切公共的和私人的債務，任何單位和個人不得拒收。

Ⅳ 淺談比特幣的發展

行情就是一個大舞台，不是所有的故事都可以陳述，人是需要的某種信念來激勵和約束的，人靜而後安，安而能後定。過去， 在 無憾中微笑，才美麗；博弈，在眼淚中微笑，才多姿；成敗，在堅強中微笑，才精彩！

我相信有很多剛入幣圈的的朋友僅僅知道比特幣是一種貨幣，對於他的發展過程一無所知，其實這樣並不是一個好的現象，了解一個幣種其產生的過程局長覺得是有必要的，這對於你在幣圈來說，會有更深刻的見解和認知！那麼現在給朋友們科普一下比特幣的由來。

一、萌芽期：（2008~2010）

2008年，美國雷曼兄弟公司破產，繼而引發金融危機，蔓延到全球。

2008年10月31日，一個化名為中本聰（SatoshiNakamoto）的極客發布了一篇論文《比特幣：一種點對點的電子現金系統》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System），「比特幣」這個概念第一次出現在世人面前。在這篇論文中，中本聰描述了一種分布式賬本，以及比特幣的點對點流通模式。

2009年1月3日，中本聰在位於芬蘭赫爾辛基的一個小型伺服器上挖出了第一批比特幣，創始區塊誕生，比特幣橫空出世。

然而，在最初的那段時間，這個奇思妙想成真後卻並沒有吸引很多人前來嘗試，因為比特幣的價值何在、比特幣背後的技術是否值得信賴，這些問題人們仍然感到十分疑惑。所以，當時在比特幣網路上挖礦的人非常少。

一個關鍵的時間點在2010年5月到來，一個名叫Laszlo Hanyecz的程序員用1萬個比特幣買了價值25美元的兩份披薩。披薩事件在今天看來不可思議，人們會震驚於那1萬個比特幣竟然就只換來兩份吃食。但是其意義卻無比深遠，因為這次交易，意味著比特幣第一次擁有了價格和匯率，而且，這也是首個用虛擬貨幣支付現實商品的案例。7月，比特幣首次被 科技 媒體Slashdot報道，吸引了大批用戶。

自此，比特幣才真正為人們所正視，進入了大眾的視野。

中本聰等社區元老，並非如同之後那些將比特幣視為利益工具的人，他們憑借的是對比特幣的信任和自由主義的理想主義情懷，沒有他們比特幣或將明珠蒙塵。所以，說比特幣是自由主義信仰的產物也不為過。

二、生長期：（2011~2014）

2011年，數字貨幣市場上開始出現其他幣種，比如後來與比特幣分庭抗禮的萊特幣。由於比特幣的技術代碼都是開源的，所以很多幣種的建立都是在比特幣的代碼基礎上加以改制，這樣誕生的幣種後來就被稱作為山寨幣。大部分的山寨幣也像比特幣一樣，只能用於挖礦和轉賬，沒有其他的具體用例，所以在後來都紛紛沒落了。

其中一些存活至今的山寨幣，因為有具體的應用場景或者亮眼的技術，才沒有被拋棄，如狗狗幣、萊特幣等，但隨著區塊鏈技術的不斷發展和各類新興項目的出現，也逐漸式微，變得邊緣化了。

在這一年，還有另外兩件大事發生，首先是Mark Karpeles接手比特幣交易所門頭溝（Mt.Gox），開始了它罪惡的一生；同年，暗網「絲綢之路」（Silk Road）建立，開始了比特幣的黑暗軌跡。

由於市場上的比特幣越來越多，交易量也隨之增大，建立於2010的比特幣交易所門頭溝，一下子占據全球70%交易量份額，成為當時最大的交易所。但由於經營不善，門頭溝的交易系統顯得格外脆弱，幾次三番維護優化依然無濟於事，經常發生暫停提現與服務的事件。

2011年6月，門頭溝受到第一次黑客攻擊，但此後門頭溝的經營者始終沒能解決其交易系統的漏洞，多次被盜卻隱瞞事實，不斷用暫停服務和凍結交易以文過飾非。其平台上的比特幣價格漲跌幅誇張，浮動區間非常大，而往往在這種時候門頭溝就很容易出現問題，導致用戶很難對自己的賬戶進行管理和操作。

2014年2月，門頭溝上的比特幣價格暴跌80%，用戶卻再一次很難將其提現；不久，門頭溝一如既往地暫停了交易業務和提現功能。用戶們蓄積已久的怒火終於爆發，但已無濟於事，因為門頭溝早已油盡燈枯，25日披露出其被盜85萬個比特幣的事實。

門頭溝被盜85萬個比特幣，成為當時震驚全球的最大幣圈新聞，也成為了比特幣發展 歷史 上難以抹去的一筆。門頭溝破產之後，比特幣價格驟降，而受到巨大損失的用戶們也開始了艱難的維權之路。此事件一出，比特幣市場受到了嚴重震盪，人們對於比特幣和交易所的信任直降冰點，對比特幣和區塊鏈所宣揚的去中心化概念產生了嚴重質疑，整個行業開始籠罩在一片陰雲當中。

比特幣經歷門頭溝事件後元氣大損，幣價因之低迷了很久一段時間。兩年後隨著整個加密貨幣市場的回暖，比特幣又煥發了勃勃生機；暗網也迎來了長達兩年時間的穩定，其中流通的比特幣，依然占據著整個比特幣交易市場的最大份額。

三、擴容、分叉期：（2014~2017）

山寨幣潮流之後，很多項目開始著眼於數字貨幣在點對點交易之外的應用，區塊鏈對於應用領域的拓展開始了。比如受之前門頭溝這種中心化交易所影響而誕生的第一所去中心化交易所比特股，採用全新的加密代碼和共識機制，分發機制採用的也是當時新興的ICO（Initial Coin Offering，首次幣發行），類似股市中的公開招股，將代幣當做股票進行融資。

ICO最早出現在2013年，Mastercoin（萬事達幣OMNI）是最早進行ICO的區塊鏈的項目之一，起初的ICO募集的正是市值最高的比特幣。這種分發方式引起了後來無數項目效仿，但進行ICO的項目中，也普遍存在著良莠不齊的狀況，很多項目都是騙局。

2014年，以太坊建立，開啟了區塊鏈2.0的里程，公鏈技術的發展和運用使得區塊鏈和數字貨幣可以應用到更廣闊的的場景當中。以太坊雖然使用PoW共識機制，但代幣「以太坊」的分發也是以ICO的形式，並取得了巨大的成功，成為市值 僅此於 比特幣的第二大數字貨幣。

比特幣的拓展問題遲遲沒有得到解決，損害了很多礦工的利益。比特幣社區的中堅技術力量core開發組提出隔離見證（SegWit）的建議，經過當時開發人員和礦工的一致協商，最終達成了「香港共識」：先對一部分區塊進行隔離見證，將非隔離部分擴容至2M在進行隔離。

ICO、分叉幣的繁榮是整個區塊鏈市場繁榮的一種表象，其中的亂象亦是 層出不迭 ，空氣項目、空氣幣的產生令投機者眼花繚亂辨別不清。同時缺乏監管也加劇了這些亂象的產生和猖獗。

2017年年末，比特幣的價格出現了暴漲，在12月18日達到了19299美元的峰值。作為數字貨幣之首的比特幣，反映了整個加密貨幣市場的風向，故各種代幣也隨著大行情暴漲了一波。整個冬天，加密幣市場都是一派春意盎然。

四、迷茫期：區塊鏈3.0時代（2018）

2018年新年之後，高漲的行情開始回落，但回落了將近大半年也一直未見底，市場開始進入寒冬。在這一年裡，比特幣的市值也大幅度縮水，但比特幣的網路依然在正常運行。

幣圈很多人又開始了迷茫，很多項目也開始惶恐不安，但區塊鏈技術始終未停下腳步，區塊鏈3.0時代到來。除去金融和商業公鏈領域，區塊鏈的觸手開始向非商業領域延伸，進入向版權、數據、醫療、食品、租房等深入 社會 生活的各個領域。

雖然總體而言區塊鏈行業仍屬於初級階段，但對於比特幣來說，似乎已經垂垂老矣。比特幣依然會平穩運行下去，但其應用場景的限制將會令比特幣逐漸成為一種保值手段。

然而比特幣自身的發展是否會停滯不前或者到此為止？總體而言，有人完全不擔心，認為這就是比特幣的最好歸宿，它不僅僅是市值第一的流通幣種，更是一種象徵和信仰；而有人認為，隨著區塊鏈技術的不斷發展和應用范圍的不斷拓寬，比特幣會逐漸失去現在的地位，被後來的幣種取代。

比特幣的未來如何，難以斷言。

五、十年：追捧與質疑並存

比特幣經過將近十年的發展，也獲得了全球范圍的眾多認可，有些國家已經接納了比特幣，將其視為與法幣同等地位的一種支付方式。

即使受到了很多認可，但在不同的國家，對於比特幣這樣的數字貨幣依然採取著觀望甚至抵制的態度。很多人認為比特幣雖然有區塊鏈技術作為支撐，但和目前乃至以後的技術相比，它在技術這一方面的價值正在逐漸降低；比特幣並沒有具體的應用場景作為支撐，終究是一場泡沫，有很多商業大佬，如巴菲特、馬雲等，都表現出了不看好的態度。

比特幣這十年，追捧與質疑並存，有很多人後來改變了看法，認為它並不是一場騙局，也有很多人堅信，比特幣依然是一場泡沫。但直到現在，比特幣依然是數字貨幣市場的風向標，也依然是最廣為人知的數字貨幣。

Ⅳ 從貨幣演化的歷史探究數字貨幣的未來發展

歐易OKEx research: 從貨幣演化的歷史探究數字貨幣的未來發展

摘要： 數字貨幣（Digital Currency）可以認為是一種基於節點網路和數字加密演算法的虛擬貨幣。去中心化的數字貨幣沒有發行主體，因此沒有任何人或機構能夠控制它的發行，如比特幣，以太坊等；由於演算法解的數量確定，所以數字貨幣的總量固定，從而消除了通貨膨脹的可能；由於交易過程中需要網路中的各個節點的認可，因此數字貨幣的交易過程足夠安全。中心化的數字貨幣指的是有發行主體一類的貨幣，如央行發行的數字人民幣，Facebook的Libra等。

本文從貨幣的本質、貨幣載體的 歷史 變化和貨幣發行方逐步完成統一的 歷史 變革三個方面進行研究，旨在探討數字貨幣是否具備貨幣三要素，能否逐漸取代現鈔實現數字化革命，以及目前數字貨幣仍存在的問題。

關鍵詞： 數字貨幣、貨幣史

一、貨幣載體的 歷史 變化

1.1 貨幣的本質

眾所周知，傳統貨幣史上大家認為貨幣的本質是價值尺度，其最基本的功能是作為交易媒介和價值儲藏手段，根本目的是為了組織生產活動並成為維系生產關系的紐帶。但隨著生產力與生產關系的協同發展，貨幣本質的解釋自然而然地發生了一定的改進，我們可以看到目前貨幣的本質已進化為了一種人類構建的 社會 機制，其核心是信任，這個信任是由不信任的各方對中間方（貨幣發行方）的信任。我們大家現在對貨幣達成了新的共識，就為信任缺失問題提供了一種解決方案。

其次，貨幣的本質也是記賬貨幣，或被稱為度量單位，其價值隨著國家的財政政策、貨幣政策等經濟手段與國內外形勢變化而浮動。而一個好的度量單位其價值必然是相對穩定的，由此，在 歷史 的進程中，貨幣總需要一整套機制來確保其價值的穩定，該機制發展至今已較為全面，目前包括支付清算體系、信用創造體系、金融監管等核心基礎設施建設。

第三，貨幣本質上體現的就是開文提到的信用關系。貨幣既是發行者的一種債務或責任，也是持有者的一種信用或索償權。因此貨幣雙向影響資產和負債，並可通過兩端的變化來得以記錄。

最後，這種信任關系是可以流通的。貨幣如果想要流通使用，就必須用代符來加以表徵，用記賬系統來記錄價值及其轉移並清償各種信用關系。

數字貨幣要想取代法幣，則需要滿足上述貨幣的三大要素。從長期來看，數字貨幣背後需要有一套完整的機制來確保其價值的穩定，從而實現其作為記賬單位的功能，而這一整套機制極有可能由央行來提供，稍後我們會提到這背後的原因。

1.2 貨幣載體的變化

從 歷史 上來看，貨幣載體遵循從金屬貨幣過渡到銀行票據，再到法定貨幣（fiat money）的變化過程。最初，金屬貨幣的出現大大方便了交換的進行，促進經濟 社會 加快發展。然而，隨著交易頻率的提升、交易范圍的擴大，大量攜帶運送、交割清算金屬貨幣的成本越來越高，難以滿足經濟發展的需要。因此，商戶間分別記賬，一段時期結束時，雙方再核對賬目，互相軋抵往來後，將余額進行貨幣清算。該貨幣收據叫做『匯票』，專門辦理匯票業務的商戶叫做『錢庄』或『票號』。隨著票號中匯票的接受度逐漸提升，為了方便流通，票號開始將匯票改造成為事先印好面額（劃分不同檔次），標明出票人並承諾見票即付，增加防偽驗證標識等，但不限定持票人的通用匯票，這就使其演變成為「紙幣」。

貨幣載體的變化解釋了人們對其便捷流通性和可信任的需求。該演變過程遵守了格雷欣法則（Gresham』s law），即劣幣驅逐良幣。最初的貨幣與金、銀、銅等金屬的價值掛鉤，隨著交易的進行，票據和紙幣這些不具備真實價值的貨幣用了對中間方的信任做背書，被人為的賦予了價值，並成功取代了金屬貨幣。

理想狀態下的數字貨幣應由所有人都信賴的第三方或者具有強大技術支撐的去中心化系統發行。這種數字貨幣可以說是賬戶數字本身直接轉化為貨幣，貨幣載體由有形轉為無形。

1.2.1 歐洲貨幣載體的變化

歐洲的近代紙幣源於銀行券，英國的金店券就是近代歐洲紙幣的先驅。我們知道，九世紀之前巴比倫的駱駝商隊為避免金銀貸款在運輸途中被劫，曾採用土簡做為附計利息的承兌憑證，這與中國唐代的費錢類似，但其並非近代意義的紙幣。16世紀至17世紀，出於安全因素的考慮，英國政府所在地倫敦塔成為商人存放金銀的最佳地點，但1646年，查理一世將13萬英鎊金銀沒收充作軍費的行為讓人們不再信任，紛紛轉向信用較好的民間金店，金店發放的存放收據就被稱為「金店券」，金店券可代替金銀貨幣在市面流通，並用於支付。但由於缺少規范與貪圖利息，在1670年英荷戰爭爆發後英國政府停止支付，金店時代就此結束。1694年英國商人進一步完善規制，以公司形式成立英格蘭銀行，並獲得特許發行120萬英鎊銀行券，就此近代紙幣——銀行券出現於歐洲。

歐洲大陸上的紙幣與約翰·勞（John Law）關系密切。約翰·勞出生於英國愛丁堡的一個銀行世家，自小便擁有豐富的貨幣與銀行體系知識。但在其父去世後，卻仰仗自己精於數學而沉迷於賭博，1694年甚至因將情敵開槍斃命深陷牢獄，後其獄至歐洲。在逃亡期間，他進一步研究金融與貿易，先後在阿姆斯特丹與荷蘭積累了大量經驗，這時他敏銳觀察到如法國等對紙質通貨強烈抵制的國家經濟大多蕭條，引入紙質通貨的英格蘭和荷蘭卻與之相反，紙質通貨的不可替代性讓約翰·勞逐漸成為了「銀行券」的忠實擁躉。

1705年，約翰·勞將自己的理念總結成了《論貨幣和貿易：兼向國家供應貨幣的建議》，他在書中極力主張設立國家銀行，並呼籲國家銀行應與國有企業相輔相成，前者掌握國家金融，後者控制國家商業，從而實現國家對貨幣和貿易的壟斷，壟斷得來的利潤則反哺國家財政債務。

這一構想想要實現並不容易，直至法國國王路易十四的好大喜功緻使了政府的債台高築。在這種情況下，貴金屬的短缺毫無疑問地造成了流通的金屬貨幣急劇減少，法國疲睏的財政讓約翰·勞看到了希望。1715年，約翰·勞先後說服了法國國王路易十四與奧爾良公爵，下一年約翰·勞就在巴黎成立了通用銀行（Banque Generale），該銀行有權發行銀行券並參與皇家歲入的管理，且紙幣可以兌換為鑄幣，這是法國第一次私營銀行大規模發行紙質通貨。1717年，約翰·勞又說服法國皇家所有稅收必須以銀行紙幣繳付。直至1718年，在約翰·勞的大力鼓吹下，該銀行國有化，搖身變為法國第一家中央銀行，這標志著法國從鑄幣開始轉向應用紙幣，後英國等國家相繼加入紙幣陣營，紙質通貨在歐洲得到了廣泛傳播。

1.2.2 美國貨幣載體的變化

17世紀早期，英格蘭在北美洲大西洋沿岸的切薩皮克灣和新英格蘭建立了第一批殖民地，到18世紀最終形成了北美13個殖民地。由於殖民者所帶鑄幣較少且尚未在每周發現金銀礦，實際鑄幣供給嚴重短缺，貿易逆差的長期存在更是加劇了這種情況。為此殖民者主要使用了五種形式的貨幣。（見表1）

表1 殖民期北美五種貨幣形式

表2 非紙 幣逐漸消失原因

北美殖民地最早的紙幣發行是馬薩諸塞殖民地於1690年發行的信用券，用於支付遠征軍軍餉，該信用券是介於以稅收為擔保所發行的短期票據與純粹的信用貨幣之間的一種貨幣形式，當局承認將來可兌付金銀，可用於納稅，可作為法償貨幣。出於軍事融資或征稅需求，其他殖民地紛紛效仿，但由於其只承認在未來兌現，這種紙幣很快開始貶值，直至1764年英國議會完全禁止了法償貨幣的發行。

之後的轉機在美洲大陸的獨立戰爭中孕育。當時的中央政府，即大陸會議只是一個各邦領導人集會，並無權征稅。在這種情況下，軍事融資就要仰仗借債或者印發鈔票，托馬斯·潘恩與亞歷山大·漢密爾頓均支持借債，他們認為「沒有一個國家應該沒有債務，國債是一種國家凝聚力」，但漢密爾頓同時也認同紙幣的必要性。本傑明·富蘭克林則是紙幣的強力支持者。最終，出於考慮到戰爭前景未明，且大陸會議並無任何擔保，向其貸款風險較大，彼時各殖民地也無充足資金放貸，大陸會議就採用了發行紙幣的方式融資。與此同時各州當局也被迫使用信用券用於戰爭機器的運行。隨著紙幣的大量發行，自1776開始，大陸券又不斷貶值，1781年印刷1美元大陸券的成本甚至高於其貨幣價值，但由於戰爭的進行，大陸會議又不得不繼續仰仗紙幣。獨立戰爭勝利後，美國憲法明確給予了聯邦鑄造貨幣與調節其價值的權力，各州無權鑄造貨幣或發行紙幣。

在歷經了第一合眾國銀行、北美銀行後，來到了第二合眾國銀行時期，時任美國總統的傑克遜由於不滿於銀行的1/3股份為外國人持有，對州銀行的排擠與對國內外匯兌的壟斷等，強烈反對紙幣，相信「硬貨幣「，這使得第二合眾國銀行最終於1841年倒閉清算，美國央行進程被迫中斷。直至1846年，國會批准成立獨立的國庫系統，就此全國各地海關與造幣廠構成的國庫或子國庫系統存放政府資金，該系統在1913年聯邦儲備體系成立前一直是美國貨幣銀行體系的主要調節者。

1861年，又是相似的背景，即美國內戰爆發了。北方聯軍急需一種全國性通貨來制止上千種銀行券造成的混亂。次年2月，國會通過了時任財政部長蔡斯的提議，通過了《法償法案》，該法案授權財政部發行1.5億美元的合眾國財政票據，也就是「綠背紙「，並宣布其為法償貨幣，可用於支付，但不能兌換金銀，不能用於支付關稅和政府債券利息。這是美國聯邦發行的第一種紙幣，是完全基於國家信用發行流通、行使貨幣職能的信用貨幣。

1.2.3 中國交子等紙幣的 歷史 變化

中國紙幣出現於封建鼎盛的北宋時期，早於歐美近七百年。唐宋期間，川蜀地勢復雜而商貿發達，其交易媒介仍是價低笨重的鐵錢，極為不便，這就是交子出現的直接原因。從更為本質的角度來看，宋朝鑄幣外流，「錢荒「嚴重，軍政費用高昂，財政赤字加劇，這與歐美紙幣出現的契機相似，但除此之外，中國彼時卻是高度中央集權專制政體的封建國家，是由政府直接出面將新的交易媒介（交子）強行推廣，這就使中國的紙幣（交子等）除了具有貨幣的經濟職能外，還兼有貨幣的政治職能。

我們可以看到，無論是歐美大陸還是中華文明紙幣的誕生與延續，均是以流通手段為基礎，以政府為主導，擁有較為穩定廣闊的貨幣市場，並始終伴有濃厚的政治軍事色彩，政府希冀通過紙幣的發行來支持政府開支與龐大的軍費。但中國交子出現時，中國還是重農抑商的農耕 社會 ，經濟水平遠低於17、18世紀已興起城市、商業迅猛發展的歐美等國，缺乏穩定的物質基礎，商品生產與商品貨幣關系並不 健康 。更別說在封建統治下，「交子務「隨時可能讓紙幣淪為單純的財政掠奪工具，其信用事業與信用機構相當不牢靠，這背離了紙幣應有的經濟職能，而更偏向於」政治職能「，由此，穩定而 健康 的信用機構與信用體系也是信用貨幣發展的必要條件。

二、貨幣發行方的 歷史 變化

2.1 貨幣發行方從私人貨幣向央行貨幣的轉變

鑄幣權被認為是展現政府權力的根本性因素，政府透過它來展現自己至高無上的權力。早期，政府並沒有承擔製造貨幣的任務，而是擔保被用作貨幣的材料的重量和成色，即金、銀和銅，並標明其真實的價值。在此階段中，私人企業並不具備提供健全的鑄幣能力，提供統一的、容易辨認的鑄幣技術一直是一個重大的難題。同時，政府發現由自己來鑄造貨幣不僅有益於 社會 ，而且可以抽取用來支付鑄造成本的費用，從而擴大收入。在攬過鑄幣權以後，我們可以說幾乎所有的地方政府都在濫用人民的信賴而欺詐人民，這體現在當人們拿著金屬塊到政府的熔爐去鑄造貨幣的時候，政府強行留住部分；在收迴流通中的鑄幣重新鑄造成金銀行兩較小卻表明同樣價值的硬幣。

在中世紀時期，貿易的收縮導致了貨幣流通數量的減少。為了恢復貿易，歐洲地區的君主們爭相減少鑄幣的分量和成色。最終，紙幣的出現，讓政府獲得了一種更為廉價的欺騙人民的方法，政府使用了殘暴的手段將這些劣幣強加於人民。

政府壟斷了紙幣的發行，這極大的有助於政府權力的增長。我們假設，如果政府有權隨自己的意願創造任何數量的貨幣，並使人們接受之，這將有利於政府捍衛自己的權力。 近些年來，政府之所以不斷擴張，在很大程度上由於其能夠發行貨幣來彌補赤字。因此，我們認為，政府應當在人民認可的范圍內發行貨幣，否則，這種權力將被剝奪。

紙幣由多家私人銀行發行，逐漸統一為中央銀行發行。對於數字貨幣，目前由眾多私人發行，但真正能成為貨幣的數字貨幣，最終將由中央銀行發行，成為中心化的數字貨幣。類似比特幣這類型的去中心化數字貨幣，未來可能演化為一種投資品（當前的數字貨幣並不是真正的貨幣）。

2.1.1 英格蘭銀行統一貨幣權

從17世紀下半葉到20世紀20年代，各類銀行券都在市面上流通，在倫敦地區，以英格蘭銀行券為主導。1826年，英國議會通過《銀行合夥人法案》，表明英格蘭銀行在倫敦城外65英里的范圍內享有唯一發行股份制銀行券的特權，但是倫敦的私人銀行仍可發行銀行券；允許英格蘭銀行在英國各地設立分支行。該法案通過後，英國一些小型私人銀行合並為股份制銀行，股份制商業銀行迅速發展起來並發行了自己的銀行券。此時的英國貨幣市場中，出現了英格蘭銀行券、私人銀行發行的銀行券和股份制銀行券並行的情況。

直到20世紀初期，英格蘭銀行才最終統一發幣權。1833年，英國議會通過一項新法案，規定英格蘭銀行券獲得無限「法償」資格，即法定貨幣，強制流通，必須接受，不得拒收。英格蘭銀行券也因此成為首個和唯一一個獲得法定貨幣地位的銀行券，在法律上地位等同於黃金。1844年7月，英國議會通過《銀行特許法案》。該法案規定，凡是新設立的銀行一律禁止發行銀行券；在1844年前沒有發行過銀行券的銀行，其發行額度受限制，已經發行的銀行券仍可流通；凡發行銀行券的銀行在倫敦設立分行或同其他銀行合並的，均喪失紙幣發行權，並將此權利移交給英格蘭銀行。隨著該法案的逐年實施，英國（僅限於英格蘭和威爾士）多數銀行都漸漸喪失了紙幣發行權。到了1921年，實際有紙幣發行權的就只有英格蘭銀行了。

最終，英格蘭銀行券成為英國的法定信用紙幣，並延續使用至今。 1914年一戰爆發後，為了給戰爭籌集資金，財政部發行了10先令和1英鎊票據當做紙幣在市場上流通。因而，在1921年後，市面上除了英格蘭銀行券，還有財政部票據。1928年，英國議會通過《通貨和鈔票法案》，在法律上確認了英格蘭銀行為全國貨幣發行的唯一機構。從此，英格蘭銀行券成為了英國紙幣的唯一主宰，完成了紙幣流通的大一統。1931年英國徹底脫離金本位後，英格蘭銀行券成為了「金本位接班人」，成為英國的法定信用紙幣（僅靠政府信用背書，不可兌現），並延續使用至今。英國貨幣制度也轉變為不可兌現的信用紙幣制度。

2.1.2 美元的統一

1787年，具有跨時代意義的美國憲法誕生，該憲法旨在建立一個由最初13個殖民地組成的共同市場與政治聯盟，從法律層面確保了各州之間商品和生產要素的自有流動，並規定和限制了聯盟政府的權力。尚未說明聯邦政府獨占發行銀行執照與紙幣的權力，由此各州銀行在早期紛紛「佔山為王」，發行自己的貨幣（即銀行券），其價值取決於發鈔行的聲譽以及便利性等因素。

縱觀 歷史 ，美國曾兩次嘗試創立聯邦銀行，需要注意的是，此時的銀行並非真正的中央銀行，僅是處理全國性銀行業務的機構。

表3 美國第一銀行與美國第二銀行概覽

與州銀行的沖突讓美國央行體系發展進程不斷受阻，這時南北戰爭成為了新的突破點。北方各州為融資軍政費用，1863至1865年通過了《銀行業法案》，建立了作為聯邦政府新發型債務交易平台（二級市場）的聯邦銀行體系。該體系可以解決一些州銀行發展的弊端，此外，為了管控銀行風險，來確保銀行的流動性與清償性，該法案還要求對商業銀行的資本金和資產質量進行嚴格的監管與信息披露，並實施了准備金制度。與此同時，美國成立了 歷史 上第一家銀行系統監管機構OOC，負責頒布國民銀行執照，OOC監管職責明確。但此時在經濟波動時貨幣供應仍缺乏彈性。

1865年後經濟危機頻發，直至1907年一些銀行因投機而擠兌，銀行業受損嚴重。最後國會要求國家貨幣委員會進行審查，也由此，經其提議，美聯儲誕生。

三、對數字貨幣未來的展望

上文我們總結了貨幣載體和貨幣發行方的 歷史 變化，不難看出，貨幣載體的局限性，如交易便捷性、可攜帶性、交易手續費等問題，決定了貨幣將必然朝向脫離載體的方向發展。數字貨幣和紙幣等劣幣取代金銀一類的良幣作為貨幣載體是一個必然的發展過程。 歷史 總是驚人的相似，一旦貨幣數字化或虛擬化得到了共識，維護這種共識和追逐貨幣利益將必然體現了政治博弈。由政治階層壟斷數字貨幣發行、調控數字貨幣供給或許將成為數字貨幣所必然經歷的過程。近些年來，央行對數字貨幣的 探索 為貨幣制度的變革帶來了一些新的思考與實踐，這些 探索 依然路途漫長，但也充滿希望。而對於去中心化的數字貨幣來說，比如比特幣、以太坊等，我們認為其更接近於投資品，而不是流通貨幣。

3.1 央行數字貨幣的現狀

我國的數字人民幣CBDC，是由人民銀行發行，由指定運營機構參與運營並向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，並具有價值特徵和法償性的可控匿名的支付工具。數字人民幣相對於支付寶和微信支付來說，優勢在於第一是雙離線支付，即在網路信號不佳的時候也能滿足正常的電子支付需求；第二是安全性更高，因為微信和支付寶背後的信用方是騰訊和阿里巴巴兩家公司，而數字人民幣則以央行的安全系統做背書；第三是多終端選擇，微信和支付寶必須要求有網路的手機才能完成支付，而對於沒有智能手機的人群，可以選擇IC卡、功能機等硬體使用數字人民幣。

日前，央行宣布，中國人民銀行貨幣研究所與香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合大公國中央銀行宣布聯合發起多邊央行數字貨幣橋研究項目（m-CBDC Bridge），旨在 探索 央行數字貨幣在跨境支付中的應用。該項目已得到國際清算銀行香港創新中心的支持。

中國央行正在深圳、蘇州、雄安地區、成都四地試點數字人民幣，此外，數字人民幣也將在未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試。2月6日，北京發放了數字人民幣紅包，每份紅包金額200元；2月23日，微信公眾號「成都發布「稱，成都將預約發放總額4000萬元的數字人民幣消費紅包。

3.2 數字貨幣存在的問題

數字貨幣完全取代現鈔後，央行通過數字系統可以實施完全的負利率貨幣政策，使貨幣政策突破ZLB（零利率下線）。對於普通人來說，存款可能出現負增長的趨勢。如果人們持有紙幣，在銀行利率突破零利率下線的時候，尚可把錢取回家中，從而躲過資產負增長的情況。然而，當數字貨幣完全取代紙質貨幣的時候，人們將無奈面對資產的縮水。

從 歷史 的角度，我們不難發現，貨幣的本質已經超越了經濟屬性，體現更強大的政治屬性。未來的貨幣革命的障礙不在於經濟與技術，而在於政治。政府通常採取超量發行貨幣的方式應對赤字的問題，這將導致通貨膨脹，人們手中的錢越來越不值錢。各國針對數字貨幣的政治紛爭會否給數字貨幣帶來巨大的波動性將不得而知。

理想化的數字貨幣的真實價格絕對不變，可有效的避免通貨膨脹的威脅，與商品服務價格只形成結構性相對變動。這樣的貨幣才是真正的穩定幣。然而實現這種理想化的數字貨幣將要突破政治阻礙形成共識，相互制約，建立儲備金機制，支付結算機制，信用機制等目標。目前的數字人民幣僅僅將現鈔數字化並進行了跨境支付的技術嘗試，數字貨幣要取代現鈔依舊道阻且艱。

文獻參考：

【1】 劉子健，《東西方紙幣產生條件的比較研究》，《中國錢幣》，1994年4月

【2】 王志軍等，《歐美金融發展史》，南開大學出版社，2013年1月

【3】 錢學寧，《貨幣本質與數字貨幣解析》，《中國金融雜志》，2019年12月

【4】 【英】弗里德里希·馮·哈耶克著，姚中秋譯，《貨幣的非國家化》，新星出版社，2007年8月

【5】 格物資本，《英國貨幣史：紙幣的誕生和大一統》，2019年6月1日

【6】 周永林，《從貨幣本質看數字貨幣未來》，《央行與貨幣》，2018年12月

Ⅵ 關於數字貨幣最全面的一篇文章（上）

看點： 順應數字經濟時代的發展浪潮、「去美元化」大背景下，數字貨幣要來了。

商務部近日印發《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》，其中公布了數字人民幣試點地區：在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的試點地區開展數字人民幣試點。據新華網消息，目前數字人民幣已經完成了頂層設計、標准制定、功能研發、聯調測試等工作，將先行在深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來的東奧場景進行內部封閉試點測試。也就是說，如果順利的話，北京2022年冬奧會上也許能「一睹芳容」。

其實，央行早在 2014 年便設立數字貨幣研究所，研究發行法定數字貨幣的可行性；2017 年末，經國務院批准，央行組織工商銀行、中國銀行、浦發銀行等商業銀行和中鈔公司、上海票據交易所等有關機構共同開展數字人民幣體系（ DC/EP）的研發，並於 2018 年 2 月，上海票據交易所數字票據平台實驗性生產系統正式上線試運營；2019 年央行在召開下半年工作電話會議時，要求加快推進我國法定數字貨幣（ DC/EP）研發步伐 。

那麼，推出數字貨幣的背後原因是什麼？

本期的智能內參，我們推薦國海證券和新時代證券關於數字貨幣的兩份研究報告，揭秘數字貨幣的前世今生以及央行推出數字貨幣的背後邏輯。

1、數字貨幣原理及各國發展狀況

數字貨幣是貨幣體系不斷演進的必然結果，屬於貨幣 4.0 階段 。貨幣是人類發明除了文字之外的另一重要發明，在經歷了物物交換、金銀本位制之後，信用貨幣成為貨幣史上的重要跨越。

其中，最初的以物易物便是一種去中心化的制度安排，但是由於交易效率極低，供需耦合難度較大，缺乏統一價值衡量標准，極大限制了人類的經濟活動和貿易范圍，因此逐漸被金銀等貴金屬所代替，這一交易體制在貨幣發展史上經歷的時間較為漫長，由於存在天然損耗、幣價不足額、缺斤短兩、以次充好、劣幣驅逐良幣等現象，以國家信用為背景的紙幣——純信用貨幣開始出現，紙幣不僅節約了發行成本，也克服了貴金屬貨幣攜帶不便等難題，極大促進了近代史的貿易發展，中央銀行貨幣政策操作也成為可能。

如果說紙幣實現了信用貨幣從具體物品到抽象符號的第一次飛躍，那麼建立在區塊鏈、人工智慧、 雲計算和大數據等基礎上的數字貨幣實現了信用貨幣由紙質形態向無紙化方向發展的第二次飛躍，數字貨幣並沒有改變貨幣背後的信用背書，而是改變了貨幣的存在形式，至此，貨幣完成了商品貨幣——貴金屬充當一般等價物——信用貨幣——數字貨幣的演進，因此貨幣存在形式的演進意味著貨幣體系運行成本更低、更安全、更高效，數字貨幣是貨幣體系從商品貨幣向信用貨幣不斷演進的必然結果。

數字貨幣不是電子貨幣的替代，根據發行者不同，數字貨幣可以分為央行發行的法定數字貨幣和私人發行的數字貨幣。目前，關於數字貨幣(Digital currency)並沒有統一的標准和定義。按照央行數字貨幣研究所的定義來看，狹義的數字貨幣主要指純數字化、不需要物理載體的貨幣；而廣義的數字貨幣等同於電子貨幣，泛指一切以電子形式存在的貨幣，包括電子貨幣、虛擬貨幣和數字貨幣。

根據發行者不同，數字貨幣可以分為央行發行的法定數字貨幣和私人發行的數字貨幣。其中，央行發行的數字貨幣，是指中央銀行發行的，以代表具體金額的加密數字串為表現形式的法定貨幣，它本身不是物理實體，也不以物理實體為載體，而是用於網路投資、交易和儲存、代表一定量價值的數字化信息；私人發行的數字貨幣，亦稱虛擬貨幣，是由開發者發行和控制、不受政府監管、在一個虛擬社區的成員間流通的數字貨幣，如比特幣(Bitcoin)等。

廣義數字貨幣大致可以分為三類：一是完全封閉的、與實體經濟毫無關系且只能在特定虛擬社區內使用的貨幣，如虛擬世界中的 游戲 幣；二是可以用真實貨幣購買但不能兌換回真實貨幣，可用於購買虛擬商品和服務，如 Facebook 推出的 Libra；三是可以按照一定比率與真實貨幣進行兌換、贖回，既可以購買虛擬商品服務，也可以購買真實的商品服務，如央行發行的法定數字貨幣。

數字貨幣是數字經濟的貨幣發展形態。2020 年疫情以來，以「新投資、新消費、新模式、新業態」為主要特點的數字經濟已經成為推動我國經濟 社會 平穩發展的重要力量。根據國家統計局數據顯示，雖然第一季度 GDP 同比下降了 6.8%，而數字經濟領域呈現出較好的發展勢頭，其中，電子元件、集成電路產量同比增長16%和 13.1%，信息傳輸、軟體和信息技術服務業增加值同比增長 13.2%，電子商務服務投資同比增長 39.6%。

在經受住了疫情帶來的考驗之後，我國數字經濟進入了提速快速發展時期，亟需實現數據、技術、產業、商業、制度等協同發展，構建數字經濟新型生產關系，通過要素市場改革進一步激發數字生產力，而數字貨幣基於節點網路和數字加密演算法，是為了迎合數字經濟發展需要，是其具體的貨幣發展形態。

數字貨幣建立在復雜網路理論基礎，以區塊鏈技術為核心，充分體現了不可篡改和加密安全等特點，實現底層數字貨幣，中間層數字金融賬戶體系，覆蓋了央行支付體系、商業銀行、非銀機構等垂直化總分賬戶體系，同時實現了各國央行的支付清算系統的互聯互通，頂層數字身份驗證體系等，通過大數據和雲計算，實現傳統貨幣體系向數字貨幣體系的轉變。

最早數字貨幣的出現可以追溯到 1982 年，美國計算機科學家和密碼學家 DavidChaum 創立了 DigiCash,同時推出了兩種數字貨幣系統：E-Cash 和 cyberbucks，這兩種系統均基於 Chaum 的盲簽合約建立的，能保持用戶匿名且身份難以被追蹤。但當時缺乏足夠的技術支持，且不能做到完全匿名，最終得以失敗告終。

1996 年，著名腫瘤學家 Douglas Jackson 發起了有真正黃金的支持 E-gold，因此大受歡迎，甚至一度有希望在數百個國家吸引超過 500 萬個用戶。不幸的是，後來平台持續遭遇黑客攻擊並且吸引了大量非法洗錢交易，該公司在 2009 年陷入了困境。

1998 年，一家莫斯科的公司推出了 Web Money 這一種通用數字貨幣，能夠提供廣泛的點對點的付款解決方案，涵蓋互聯網交易平台。它也是少數倖存的尚未加密的數字貨幣之一。時至今日，該貨幣仍被數百萬人廣泛的使用和接受。與此同時，它也可以轉換為法定貨幣，如盧布，美元，英鎊，甚至比特幣。

2008 年 11 月，中本聰提出比特幣的概念，並發布著名論文《比特幣，一種點對點的電子現金系統》，文中首次出現區塊鏈，能在不具信任的基礎上，建立去中心化的電子交易體系。2009 年 1 月 3 日比特幣正式誕生。比特幣是一種 P2P 形式的虛擬加密數字貨幣，採用開源的區塊鏈技術，將交易信息存儲在分布式賬本中，這使得破解網路幾乎成為不可能；另外，其點對點的傳輸構建了一個去中心化的支付系統。此後，比特幣系統逐漸成熟，官方又陸續發布了新版本，增加了很多特性。

2013 年，以太幣(ether)誕生，它基於以太坊技術衍生出的一種虛擬加密貨幣，是目前僅次於比特幣市值第二高的加密貨幣。以太幣以區塊鏈為基礎，跟比特幣類似，但使用的 科技 完全不同，是具有開源智慧合約(smart contract)功能的公共區段鏈平台，雙方達成合約條款就能執行。2010 到 2014 年間，比特幣多節點挖礦和點點幣（ PPcoin）誕生，在采礦方面發揮了作用。2013 年 8 月，德國承認比特幣的合法化。

以比特幣為代表的私人數字貨幣，雖本質上不具備貨幣職能，但已對現行的貨幣與金融體系構成了巨大挑戰，為應對這一挑戰，各國央行正在積極研發或推行法定數字貨幣。早在 2013 年 Shoaib et al.就提出官方數字貨幣的概念，英格蘭銀行（ BOE）2014年發布的報告明確以分布式賬本技術（ Distributed Ledger Technology，DLT）作為數字貨幣的分類標准，一類是加密數字貨幣，即運用分布式賬本技術生成的數字貨幣，並指出比特幣是史上第一個加密數字貨幣；

另一類是非加密數字貨幣，以瑞波幣為典型代表；隨後國際清算銀行下設的支付和市場基礎設施委員會（ CPMI）將法定數字貨幣定義為加密貨幣，根據存在形式是否基於央行賬戶，將法定數字貨幣分為央行數字賬戶和央行數字貨幣。根據國際清算銀行（ BIS）提出的「貨幣之花」模型，明確了央行數字貨幣的概念，即央行數字貨幣是一種數字形式的中央銀行貨幣，且區別於傳統金融機構在中央銀行保證金賬戶和清算賬戶存放的數字資金。

▲「貨幣之花」 模型

數字貨幣與政府的關系相當復雜，各國政府既恐懼又好奇。各國對於數字貨幣的討論、實驗和試點將持續進行，因為如果有經濟體開始使用數字貨幣，那將在全球產生溢出效應，因此各國經濟體都將越來越重視這種新的現象和新趨勢。

1、美聯儲 Fedcoin 項目 。 這是一種零售型央行數字貨幣，可與美元進行等價兌換（即匯率是 1:1）。該貨幣協議與比特幣有諸多相似之處，區別主要體現在兩方面。一是在 Fedcoin 中，有一個用戶（美聯儲）擁有特殊許可權，能夠隨意創建和撤銷賬簿使用權。二是發行數量不像比特幣那樣有一個事先定好的規則，而是可以像現金一樣調整發行量。

2、 加拿大央行的 CADcoin 項目 。 這是一種批發型央行數字貨幣。加拿大央行搭建了一個基於分布式賬簿的大額支付系統， CADcoin 是在這個系統中使用的貨幣。近日在卡爾加里的內部介紹會上，加拿大央行展示了他們正在開發的電子版加元—CAD-Coin。這項代號為「Jasper」的創新初衷是幫助央行通過分布式總賬 科技 發行、轉移或處臵央行資產。多家加拿大主要的銀行，包括加拿大皇家銀行、 TD 銀行及加拿大帝國商業銀行均參與了該項目。

3、 瑞典央行的 eKrona 項目。 目前，瑞典正在逐漸轉型為「無現金 社會 」。數據顯示，自 2009 年以來，瑞典紙幣及硬幣的數量已經下降了 40%，居民更傾向使用銀行卡、智能手機和電子錢包來處理日常的各種交易。隨著現金使用量持續減少，瑞典央行嘗試為民眾提供一種不通過零售銀行等中介的支付方式。瑞典央行要求， eKrona 必須能夠用於小額購買。由於目前尚未確定使用哪種技術， eKrona 有兩種可能的形式，一種是存款貨幣單位（即個人直接在央行開戶，而非在商業銀行開戶），另一種是零售型央行數字貨幣。

▲海外各國或組織數字貨幣的最新動態

每個國家的金融體系和貨幣政策體制不同，是否需要採用央行數字貨幣利率這一新型貨幣政策工具，必須具體情況具體分析。而海外各國又不想失去在數字貨幣佔得一席之地的機會，所以出台的政策法規也是經常變換，時寬時嚴。

國際清算銀行 。2015 年 11 月，國際清算銀行發布《DigitalCurrencies》報告，詳細介紹了數字貨幣作為零售支付手段的影響等內容；2018 年 3 月，國際清算銀行發布《中央銀行數字貨幣對支付、貨幣政策和金融穩定的影響》的報告，對中央銀行數字貨幣的發行進行了分析。

國際貨幣基金組織 。2017 年 6 月，國際貨幣基金組織（ IMF）發布了一份關於金融 科技 行業發展的報告《Fintech and Financial Services : Initial Considerations》，針對如何有效監管分布式賬本技術（ DLT）及以其為基礎的數字貨幣提出了建議。2018 年，經濟合作與發展組織 OECD 和 20 國集團 G20 共同發布一份中期報告《數字化帶來的稅收挑戰》，提出要對加密貨幣和區塊鏈技術形成的數字資產交易信息進行監管。

英國 。英國的財政委員會對加密演算法進行了評估，認為他們目前不會對英國的貨幣或金融穩定構成風險。然而，加密演算法確實給投資者帶來了風險，任何購買加密演算法的人都應該准備好丟掉所有的錢。

日本 。日本作為全球最大的比特幣交易市場，日本政府對數字貨幣的態度可謂是非常積極。從去年開始，日本就免除了數字貨幣交易的消費稅，承認數字貨幣的合法性和貨幣屬性。2017 年日本開始實施《資金結演算法案》，承認數字貨幣作為支付手段的合法性。之後，日本金融廳（ FSA）頒布《支付服務法案》，對數字貨幣交易所實施全方位監管。所有在日本境內運營的交易所必須獲得財政部與 FSA 的牌照授權。

新加坡 。在新加坡政府對金融 科技 「不尋求零風險，不扼殺技術創新」的原則指導下，新加坡積極發展區塊鏈技術，積極推動數字貨幣的發展，新加坡是亞洲區域內最支持數字貨幣發展的國家之一。由於新加坡的積極良好的制度環境，多家交易所選擇在新加坡開展業務，例如 WBF EXCHANGE 就與新加坡政府合作密切。

2020 年 3 月，新加坡金融管理局（ MAS）正式公布關於支付服務經營牌照的豁免企業名單，名單上的實體已取得豁免期內的特定支付服務或數字貨幣相關支付服務的許可證和經營權，包括阿里巴巴、支付寶、亞馬遜等大型機構的新加坡實體均在名單之列。

關於數字貨幣相關支付服務的豁免許可，包括幣安、 OKCoin、 BitStamp、幣信、Coinbase、 CoinCola、 TenX、 Upbit、 ZB 等近 200 家公司均可在正式下達牌照前以豁免狀態合法運營。

泰國 。為了更好的監管數字貨幣行業， 2018 年 6 月，泰國頒布了《數字資產法》，宣布為合規加密貨幣交易所頒發牌照，開始實行牌照化管理。

澳大利亞 。由於金融犯罪不斷增加， 2017 年 10 月，澳大利亞通過了《財政法案 2017 年修正案（ 2017 措施 6）》， 2017 年底，正式通過了《反洗錢與反恐怖主義融資法案2017 年修正案》，明確了數字貨幣並不是貨幣資產，而是價值的電子表現形式。提供數字貨幣交易業務的機構，必須向澳大利亞交易報告和分析中心（ AUSTRAC）提交申請，取得相應監管牌照與准入許可。交易所應根據反洗錢/CTF框架下的制度標准，對業務進行反洗錢和反恐融資評估。違規者將被判處兩年有期徒刑或 500 英鎊罰金，情節嚴重者，將被判處七年有期徒刑或 2000 英鎊罰金。

海外央行數字貨幣實踐的啟示 ：

1）、 央行應加強對數字貨幣的監管。數字貨幣搭載在為更廣泛的金融體系服務的基礎設施上，從與現有金融體系的鏈接中獲得合法性的外表，這是其明顯的特性。在法律法規方面，中央銀行的監管應該加強， 將數字貨幣與實體貨幣相分離，確保數字貨幣沒有寄生在實體貨幣上。

中央銀行應與商業銀行合作，發揮「數字前線」的監管作用，禁止商業銀行做出充當「比特幣自動取款機」的不道德行為，同時，不允許這些數字貨幣與整個金融體系現有的基礎設施共存，以保障支付系統正常運行。

2）、 技術方面需要加強。應適當地採用數字貨幣的新技術，來改進國家的金融服務，尤其是在一些新興市場經濟體的支付方面。新興國家中央銀行可能會從區塊鏈和分布式賬本技術實施中獲得最大收益，主要是因為現有的財務流程和技術系統不是很高效，可以通過實施數字貨幣或其他基於區塊鏈的應用程序來實現更大的金融包容性，運用分布式賬本技術可以提高效率，減少消費（零售）和銀行間（批發）層面的跨境支付摩擦。而現金業務完全電子化之後，用戶轉場手機銀行 APP 等線上渠道，那麼銀行之前的硬體渠道建設也將面臨轉型的考驗。

3）、做好應對沖擊的准備。數字貨幣由於自身的缺陷，不可能取代傳統的貨幣，但其一旦全面發行，所帶來的影響和沖擊是難以預測的。因此，央行必須積極做好技術進步對金融沖擊的相關准備。同時，披著合法外衣的數字貨幣搭載在為更廣泛的金融體系服務的機構和基礎設施上，可能形成嚴重的金融風險，威脅金融系統的穩定， 中央銀行必須從公共利益出發做好數字貨幣帶來的各種風險應對工作，堅持公平競爭的原則，加強對數字貨幣的監管，規范和引導數字貨幣及相關技術的發展。

2、 國內數字貨幣發展歷程

人民幣作為中國通行流通的央行貨幣已經歷經 71 年。隨著計算機和互聯網技術的快速發展，人民幣已經逐步實現電子化，邁入 2.0 時代。流通在銀行等金融體系內的現金和存款早已通過電子化系統實現數字化，而支付寶、微信支付等第三方移動支付的大規模普及，讓流通中的現鈔比重逐漸降低。現在國人日常消費幾乎不需要使用現鈔。移動支付已經改變了人們生活的方方面面，帶來快速便捷的支付體驗。人們開始暢想未來的「無現金 社會 」，中國也成為最接近無現金 社會 的國家之一。

但中國的移動支付更多是商業驅動，是一種貨幣的電子化支付手段，而非真正意義上的數字「人民幣」 。從貴金屬到紙幣替代貴金屬充當貨幣，再到未來的數字化貨幣，是經濟和 科技 發展到一定階段的必然產物；而隨著網路通訊技術日益發達、 社會 交易活動日益頻繁與活躍，加上民眾購物消費習慣的變化及對貨幣流通安全性的考慮，人們越來越趨向於使用電子銀行、電子支付而不願攜帶紙幣，因此，由央行提供比紙幣更快捷、低成本的數字化貨幣媒介工具，是順應時代發展之必需。

中國人民銀行從 2014 年開始成立專門研究小組研究央行數字貨幣，至今已有五年。當前央行數字貨幣（ DC/EP）為技術研發過程中的測試內容，數字人民幣體系在堅持「央行-商業銀行/-貨幣使用者」雙層運營、 M0 替代、可控匿名的前提下，本完成頂層設計、標准制定、功能研發、聯調測試等工作， 並遵循穩步、安全、可控、創新、實用原則，先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，以不斷優化和完善功能。

▲我國數字貨幣發展歷程

當前我國對於法定數字貨幣處於內測階段， DC/EP 採取「中央銀行—商業銀行」的二元投放體系以及「一幣、兩庫、三中心」運行框架

「一幣」指的是央行擔保發行的 DC/EP，「兩庫」是指央行的發行庫和商業銀行的銀行庫:DC/EP 首先在央行和商業銀行間發生轉移，即 DC/EP 的發行與回籠，之後再由商業銀轉移到居民與企業手中。「三中心」則是 DC/EP 發行與流通的技術保障，包括登記中心、認證中心和大數據分析中心。

其中，登記中心負責記錄發行、轉移和回籠全過程的登記；認證中心負責對 DC/EP 用戶的身份進行集中管理，這是 DC/EP 保證交易匿名性的關鍵；DC/EP 的一個關鍵是在於反洗錢、反偷稅漏稅和反恐怖融資等做出較大改進，大數據中心通過對於支付行為的大數據分析，利用指標監控來達到監管目的：

▲「一幣、兩庫、三中心」運行框架

我國央行選擇推出數字貨幣具有重要的突破性意義，可以說，央行選擇推出數字貨幣不僅是順應貨幣演進規律的必然選擇，也是保護人民幣主權地位的重要舉措。具體來看：

1、 順應數字經濟時代的發展浪潮 。由於紙幣的發行、運輸、存儲等各個過程均耗費人力和物力，而隨著移動互聯網時代的到來，貨幣無紙化可以節省貨幣的發行和流通成本，給人們的生產生活方式帶來便利。

另外，傳統紙幣不記名的特點使得監管機構無法掌握紙幣的使用流通情況，利用紙幣進行偷逃稅、洗錢等經濟犯罪是現實中無法避免的黑洞。央行數字貨幣可以實行可控匿名，在保證公民合法私有財產不受侵犯的同時，當發生違法犯罪事件時，數字貨幣的來源可追溯。因此，能夠有效打擊洗錢、逃漏稅等違法行為，提升經濟交易活動的透明度。

數字貨幣具備的快速流通性、便捷性、高安全性等特質均是傳統紙幣所不能比擬的。正如紙質貨幣最終替代了金屬貨幣一樣，貨幣無紙化也是大勢所趨，是貨幣不斷演進的必然結果。目前支付寶、微信、銀聯支付等已經實現了 M2 范疇的貨幣無紙化，而央行推出數字貨幣替代傳統的紙幣，可以實現 M0 范疇的貨幣無紙化，順應了數字經濟時代的發展浪潮。當然，所有事物的發展都不是一蹴而就的，貨幣無紙化也將是一個逐步發展的漫長過程，這也是央行在起初可能只選擇推出部分數字貨幣，替代部分紙幣的重要原因。

2、 降低全球美元貨幣體系的不利影響 。20 世紀 70 年代布雷頓森林體系瓦解後，貨幣發行以國家信用為基礎，美國憑借強大的軍事、經濟能力使美元成為全球最主要的儲備貨幣。但美元在執行世界貨幣職能的過程中，美國獲取了諸多經濟利益的同時，也可能給其他國家經濟造成各種負面影響，最明顯的例子即美國可以通過發行美元向世界徵收通貨膨脹稅。

而且，當今世界的三大金融系統 SWIFT、CHIPS、Fedwire 均被美國一家獨攬， 不論是美元、歐元、日元還是人民幣，美國都可以實時獲取各國貨幣的資金交易信息，美國利用該金系統對許多國家和企業進行制裁的行為屢見不鮮，歐洲與其他國家怨聲載道。目前，除了中國之外，歐盟、日本、俄羅斯等國家都在研究如何構建數字貨幣支付網路，以推動「去美元化」進程。

3、保護貨幣主權，推進人民幣國際化 。2019 年 6 月，Facebook 發布 Libra 白皮書，試圖打造一種超主權的「世界貨幣」。Libra 以區塊鏈技術為基礎，以一籃子銀行存款和短期政府債券為儲備資產，為Libra 穩定幣增信，最大限度地降低幣值波動風險，其使命是「建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施」。其中，一籃子貨幣中美元佔50%，歐元占 18%，日元、英鎊和新加坡元分別占 14%、11%和 7%，但是沒有人民幣。

由於 Facebook 在全球擁有 23 億的用戶，若 Libra 成功被廣泛使用，Libra 跨境資金流動將不受限制，這也意味著在非儲備國家可以隨意使用 Libra 進行支付，那麼，非儲備貨幣國家的貨幣主權地位勢必會受到影響。對於中國而言，人民幣和外匯管理均會受到沖擊，人民幣國際化的進程也將受阻。因此，中國必須未雨綢繆，我國央行發行數字貨幣便是應對 Libra 的重要舉措。

Ⅶ 擺脫英語大神給我翻譯一下 因為是放論文里所以不敢用軟體 隨著互聯網

這個太多了，不知道啊

Ⅷ 比特幣的發展歷程

2008年11月1日，一個自稱中本聰(Satoshi
Nakamoto)的人在一個隱秘的密碼學討論組上貼出了一篇研究報告，報告闡述了他對電子貨幣的新構想——比特幣就此問世！
2009年1月3日，中本聰在位於芬蘭赫爾辛基一個小型伺服器上挖出了第一批比特幣50個。
2010年5月21日，第一次比特幣交易：佛羅里達程序員Laszlo
Hanyecz用1萬BTC購買了價值25美元的披薩優惠券。
2010年7月16日，
BTC價格從0.008美元升值0.08美元，第一次價格的劇烈波動，顯示新生事物的崛起。
2010年7月17日，第一個比特幣平台成立。
2010年11月6日，MTGOX上的價格達到0.5美元，此時比特幣經濟達100萬美元。
2010年12月7日，第一次便攜設備到便攜設備的交易在NOKIA900上實現，交易量為0.42BTC。
2011年2月9日，價格首次達1美元，與美元等價。BTC與美元等價的消息被媒體大肆報道後引發起人們的高度關注，新用戶大增。此後2月內，比特幣與英鎊、巴西幣、波蘭幣的互兌交易平台先後開張。
2011年3月18日，BTC/USD匯率創7周來新低，降為0.7美元。
2011年8月20日，第一次比特幣會議和世博會在紐約召開，谷歌趨勢區縣中，比特幣的關注度創新高，當時價格為11美元。
2011年11月14日，比特幣價格創半年新低，價格為1.99美元。
2012年9月15日，倫敦比特幣會議召開，此時比特幣價格為11.8美元。
2012年9月27日，比特幣基金創立，此時比特幣價格為12.46美元。
2012年11月25日，歐洲第一次比特幣會議在捷克布拉格召開，此時比特幣價格12.6美元。
2013年2月19日，比特幣客戶端V8.0發布，此時比特幣價格為28.66美元。
2013年4月10日，BTC創下歷史最高價，110美元。
2013年5月9日，最大的比特幣報道網站-BTC中文網www.sosobtc.com獲得了投資基金Union
Square的500萬美元A輪投資，此時比特幣價格為112.09美元。
2013年5月17日，2013年聖何塞比特幣大會召開，1300人參與，此時比特幣價格為119.1美元
2013年5月28日，美國國土安全部以涉嫌xiqian和無證經營資金匯劃業務取締了位於哥斯大黎加的匯兌公司Liberty
Reserve的虛擬貨幣服務，美國檢察官稱這將成為歷史上最大的國際xiqian訴訟案，吸錢規模達到60億美元，包括中國在內的大量用戶血本無歸，此時比特幣價格為128美元。
2013年6月，網傳美國將退出QE3，通縮的比特幣，量化寬松的貨幣政策，兩者是針尖對麥芒的關系。
2013年6月27日，德國會議作出決定：持有比特幣一年以上將予以免稅，被業內認為此舉變相認可了比特幣的法律地位，此時比特幣價格為102.24美元。
2013年6月28日，MTGOX獲得美國財政部金融犯罪執法網路處頒發的貨幣服務事務許可，交易規范化可能意味著比特幣開始走向正軌，政府風險降低，其融入顯示經濟的步伐將會加快，同時會對其它虛擬貨幣起到示範作用，此時比特幣價格為97.99美元。
2013年11月28日，熱門比特幣交易所Mt.
Gox的比特幣交易價格突破1000美元，創下1073美元的歷史新高。
2013年11月29日，比特幣在熱門交易所Mt.Gox的交易價格創下1242美元的歷史新高，而同時黃金價格為一盎司1241.98美元，比特幣價格首度超過黃金。

Ⅸ 求論文「我眼中的貨幣」800字左右

主要從貨幣的本質出發，貨幣具有價值尺度、世界貨幣、貯藏手段、支付手段等職能。而貨幣也不只有現實的貨幣，也有虛擬的貨幣（比如游戲幣），這就要看個人從什麼方面看了，例如從虛擬貨幣的兌換比率，從貨幣的兌換率影響到本國的經濟等等。

參考：加入WTO後，我國在參加自由貿易協定方面邁出新的步伐。隨著中國—東盟自由貿易區談判啟動，內地與香港、內地與澳門更緊密經貿關系安排的順利進展，以及我國與一些國家商簽雙邊自由貿易協定（雙邊FTA）的節奏加快，從此我國步入區域經濟合作的新階段。回顧世界雙邊FTA的發展歷程，疏理其內在的原因和特點，通過已有雙邊FTA文本的比較，無疑有助於中國適應經濟全球化和區域經濟一體化形勢而推動與有關國家地區進行雙邊FTA談判的決策。
20世紀50年代至90年代中，以歐洲自由貿易聯盟、北美自由貿易區和亞太經合組織為標志的區域經濟合作勢頭迅猛。然而，20世紀90年代後期，以信息通訊技術為支撐的新經濟，為生產銷售的國際化注入了新的活力。電子商務、無紙貿易等新手段的運用使傳統的國際貿易發生了顯著的變化，大大提高了經濟效率。在這種條件下，WTO成員的關注焦點轉向了雙邊FTA，其特點是兩個經濟體商簽雙邊FTA，它不僅僅是局限於貿易和投資等經濟層面自由化的區域貿易協定。
簽署雙邊FTA是我國多雙邊經貿關系的重要組成部分。我國加入WTO後，在雙邊FTA方面取得了較大的進展。最近幾年，有關雙邊FTA的研究文獻也較多。無論是學術界還是實證部門，都對雙邊FTA進行了探討，但它們中的多數沒有認識到把國內與國際、政治與經濟分開的方法帶來的問題。
在學術界，在方法論上對雙邊FTA強調關稅效應的靜態分析。從經濟效應看，雙邊FTA通過相互間關稅和非關稅措施的特殊優惠安排，促進成員方有利自身的貿易轉移，使成員方貨物進入彼此市場的機會大為增加，從而促進成員方的貿易和生產規模進一步擴大；雙邊FTA推行的貿易和投資便利優惠措施，減少了相互間的投資障礙，降低投資成本，鼓勵公平競爭，提高彼此的工業化程度與水平，發揮一體化市場的規模效益；雙邊FTA促進成員方技術和人才流動，彌補各自技術和管理人才的不足，提高彼此的科學技術水平，增強成員方的經濟和社會綜合發展能力等。
在實證部門，圍繞雙邊FTA利弊的爭論此起彼伏。支持者認為，雙邊FTA將消除各國間貿易和投資壁壘，促進貿易自由化，加強WTO功能、完善其多邊規則，從而有利於各國經濟發展。特別是在消除壁壘、實施投資管理及市場監管等政策創新方面，雙邊FTA要比繁瑣的WTO談判快得多。反對者認為，在多邊談判中提出雙邊安排是偏離主題的危險行為，會損害多邊貿易體制。WTO現任總幹事素帕猜在2002年的悉尼部長級峰會上，曾警告區域主義正在抬頭，提醒各成員「通過歧視第三方來創建復雜的貿易體系網路，將會增加全球貿易體系的系統性風險」。美國緊急貿易委員會負責人卡爾曼·科恩認為，「自由貿易協定是一把雙刃劍，一方面提供了貿易和投資不斷擴大的前景，另一方面各協定間的差異有可能使貿易環境惡化。」

二、世界雙邊FTA活動和區域經濟合作的基本情況
自由貿易協定可以採取多種形式，包括特惠貿易區、自由貿易區、關稅同盟、共同市場、經濟同盟等。它們依次構成區域經濟一體化的不同階段。在特惠貿易區中，成員之間實行部分特惠關稅減讓。在自由貿易區中，成員之間減少關稅和非關稅壁壘，但每個成員有權對非成員設定各自的關稅稅率。關稅同盟也是自由貿易區，但成員對所有非成員採取共同的對外關稅。共同市場則是區域經濟一體化的高級形式，除拆除成員之間所有貿易和投資障礙外，還允許生產要素（資本、勞動力）的自由流動。經濟同盟是區域經濟一體化的最高階段，它包括各成員國家經濟政策的一體化，如財政政策和貨幣政策的一體化。最後甚至可能導致政治一體化，出現經濟政治同盟。包括雙邊FTA在內的區域經濟合作並非新事物，早在20世紀50年代便已成為世界貿易體系的一個組成部分。半個多世紀以來，區域經濟合作在全球產生過三次浪潮。
區域經濟合作的第一個浪潮發生在20世紀50—60年代，它以1956年成立的歐洲經濟共同體為標志。構成歐洲區域經濟合作浪潮的另一個主角是由英 國提議並於1960年成立的歐洲自由貿易聯盟，其成員除英國外，還包括一些西歐小國。這是一個純貿易集團，不具備歐洲共同體那樣的超國家特性。今天歐洲自由貿易聯盟雖然還存在，但成員只限冰島等4個國家。除此之外，在拉丁美洲也出現了一些由發展中國家參加的自由貿易協定，但是大部分最終都失敗了，其原因與美國的強烈反對有關。作為全球最大的貿易國，美國最初堅決反對任何形式的區域經濟合作，它主張通過多邊貿易談判來實現自由貿易。
區域經濟合作的第二個浪潮發生於20世紀90年代初期，其標志是歐洲統一市場的形式，北美自由貿易區和亞太經合組織的誕生。值得一提的是，1989年美加自由貿易協定的生效標志著美國對區域經濟合作的態度發生了重要的轉折，它放棄了反對區域經濟合作的立場，轉向參與和主導地區自由貿易協定，以獲取更多經濟和政治利益。這一時期，歐共體迅速擴大，並向歐盟過渡。接著北美自由貿易區宣告成立。這直接帶動了拉美和非洲區域經濟合作的興起。一些舊的自由貿易協定重新生效，並形成新的區域貿易協定，如南錐體共同市場、安第斯共同體、西非經濟和貨幣聯盟等。亞太地區晚於世界其他地區，直到1989年才出現亞太經合組織（當時僅12個成員），1992年成立了東盟自由貿易區。
區域經濟合作的第三個浪潮出現在20世紀90年代後期，一直延續至今。這次浪潮的特點是區域貿易協定特別是雙邊FTA在全球各地涌現。據WTO統計，到2003年5月，通知WTO/GATT的區域貿易協議已經超過265個。在這些協議中，有超過190個目前已生效，有138個是1995年1月1日後通知的，其中大部分是雙邊FTA性質的；另外有60個雖然還未做出通知，但也是可操作的。根據已報告的數字來判斷，到2005年生效的區域貿易協議可能達到300個。這次浪潮包括歐盟與非洲、拉丁美洲、歐洲、中亞等地區的新興經濟體之間的數十個雙邊FTA的實施，以及亞太地區正在商簽的大批雙邊FTA。
1、亞太地區。亞太地區最早的雙邊FTA是1983年簽署的澳大利亞—紐西蘭緊密經濟關系協定，在1989年以前，它一直是亞太地區唯一的雙邊FTA。至於東亞地區， 尚沒有一個雙邊FTA出現。1997年，全球GDP排名前30位的國家和地區中，唯有日本、韓國、中國、中國台灣及香港特區沒有加入任何雙邊FTA，它們都在東亞。但是，1997年以後，東亞各類雙邊FTA大量涌現，構成區域經濟合作第三次浪潮在亞太舞台上的主角。據不完全統計，亞太地區處於不同階級的雙邊FTA已超過50個。
2、美洲地區。近年來，加拿大與智利達成了雙邊FTA，與歐洲自由貿易聯盟的雙邊FTA談判也已經接近尾聲，與南錐體共同市場的談判正在進行中；2000年7月墨西哥與歐盟達成了雙邊FTA；美國在2000年與約旦達成了雙邊FTA，與智利、韓國、新加坡和土耳其的雙邊FTA也以「快車道授權」正在談判。在加勒比地區，有13個成員的加勒比共同體與多米尼加和古巴達成了雙邊FTA。
3、歐洲地區。歐盟與中東歐國家通過雙邊協議聯系在一起，還有中歐自由貿易協定成員為：保加利亞、捷克、匈牙利、波蘭、羅馬尼亞、斯洛伐克和斯洛維尼亞；波羅地自由貿易區成員為：愛沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛。隨著歐盟東擴進程的加快，歐洲地區的雙邊FTA將更加向外伸展。

4、非洲地區。西非國家共同體成員國：貝南、布基納法所、迦納、馬里、尼日、納爾及利亞和多哥同意在2001年統一稅則。包括了10個國家的南非發展共同體預計在2004年形成自由貿易區。有20個國家參加的東南非共同市場於2000年10月啟動。可以預見，非洲地區的區域經濟合作將以自由貿易區為主，雙邊FTA的商簽還有待一段時間才能成熟。

5、中東地區。海灣合作理事會於1999年1月同意到2005年實現同一稅則。在眾多中東國家中，以色列和約旦已經與美國簽署雙邊FTA。2003年5月9日，美國總統布希宣布，美國擬在今後10年內與中東各國建立一個雙邊FTA，以促使中東經濟走上良性循環的軌道。
WTO第五屆部長會議在坎昆的無果而終對商簽雙邊FTA更是起到了推波助瀾的作用。由於多邊途徑失敗，出於各自國家利益或戰略目標，許多成員已紛紛表示將努力通過雙邊或多邊方式來達到在坎昆沒有達到的目標。美國貿易代表羅伯特·佐立克稱，「當WTO成員思考其將來時，美國不會等待」，將通過雙邊FTA談判來推進開放全球市場的計劃。而新加坡也決定通過雙邊FTA協議來追求自己的自由貿易利益。新加坡貿工部長楊榮文稱「在坎昆談判失敗的情況下，自由貿易協定對我們來說已變得更加重要」。坎昆會議挫敗給亞洲地區帶來的後果可能不如非洲或拉丁美洲那麼嚴重，但可能促使亞洲國家加緊對外雙邊FTA談判。就連一直對區域貿易協議缺乏熱情的歐盟也開始討論要把商簽雙邊FTA提上議事日程。
總之，雙邊FTA和多邊貿易體制所追求的目標都是貿易自由化，但由於所推動的層面不同，所產生的影響也大不一樣。從某個角度來說，雙邊FTA是追求貿易自由化的一個階段性選擇。經濟全球化的趨勢不可逆轉，全球貿易自由化也是歷史發展的必然方向，盡管各國由於發展水平不同、資源差異而呈現出復雜多樣的國家貿易利益，但在WTO的積極推動和各成員的努力配合下，從雙邊FTA走向多邊貿易體制的道路將逐漸展現在人們的眼前。

Ⅹ 最近在寫關於虛擬商品的論文，求一些關於中國虛擬市場發展以及虛擬產品交易規模的一些數據。

最近虛擬貨幣「比特幣」引人關注。你可以上網關注一下它的數據。
比特幣是一種網路虛擬貨幣，數量有限，跟騰訊公司的Q幣類似，但是可以用來套現：可以兌換成大多數國家的貨幣。你可以使用比特幣購買一些虛擬的物品，比如網路游戲當中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，你也可以使用比特幣購買現實生活當中的物品。
比特幣與其他虛擬貨幣最大的不同，是其總數量是非常有限的，具有極強的稀缺性。該貨幣系統在前4年內只有不超過1050萬個，之後的總數量將被永久限制在2100萬個之內。還有一點是，你可以用電腦生產比特幣。
在經歷了今年1月的最新一輪上漲後，目前一比特幣的網路交易售價接近140美元，整個比特幣交易市場的價值更是超過了10億美元。這一里程碑似的市場價值促使一度界限模糊的網路貨幣成為轟動一時的媒體焦點問題。如果當初哪怕僅僅投資100美元購買比特幣的話，那麼今天的投資回報也將異常豐厚。