虛擬貨幣下一波牛市

A. 這幾天比特幣價格很邪門，是不是預示牛市來了

大概總會是有點原因的。。。。

B. 比特幣從17年高點到今年現在的高頂已經翻了一倍，牛市是不是要結束了

結不結束不清楚，牛市不言頂，就怕被洗下車，等機會回調去抄底，我已經在bitz充好u了，就等抄底了

C. 比特幣ETF 會成為下一輪牛市的起點么

Peirce說，投資者不應該苦苦等待SEC的決定，因為要想SEC開始接受並且批准比特幣ETF可能還需要很長的時間。她補充說，比特幣ETF獲批的時間可能是明天也可能是10年後，SEC無法給出一個具體的時間。昨日，SEC已經正式宣布再次微V-BQ爾無吧疤Y推遲對比特幣ETF的決定。但她強調，加密貨幣的「機構化」是不可避免的，前提是基礎設施能夠日益完善。

D. 比特幣價格暴跌，預示大牛市將至韭菜：一夜暴富機會又來了

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問君能有幾多愁，恰似「炒幣」愁白頭。
從去年12月份開始，「幣圈」以比特幣為首價格持續下跌，如今比特幣均價在6000美元不斷徘徊，對於老韭菜來說，「幣圈」長達半年的熊市似乎不算什麼，可是對於尚未入場者來說，他們心中充滿了疑問，到底這是「幣圈」新一輪熊市，還是意味著比特幣褪去了所有包裝，回到了它應有的價值。也許幣圈暴跌並不是「熊市」來襲對於比特幣從2萬美元跌至6000美元，以太坊從最高1500美元跌至300多美元，各種空氣幣、山寨幣價格清零，全球數字貨幣總市值從8000多億美元跌至最低2600億美元，更多人稱這是「幣圈」漫長的一次熊市，當所有不良幣退場後幣圈將會重返牛市。

紅的像火，粉的像霞，白的像雪。花里帶著甜味兒；閉了眼，樹上彷彿已經滿是桃兒、杏兒、梨兒。花下成千成百的蜜蜂嗡嗡地鬧著，大小的蝴蝶飛來飛去。野花遍地是：雜樣兒，有名字的，沒名字的，散在草叢里，像眼睛，像星星，還眨呀眨的。
「吹面不寒楊柳風」，不錯的，像母親的手撫摸著你。風里帶來些新翻的泥土的氣息，混著青草味兒，還有各種花的香，都在微微潤濕的空氣里醞釀。鳥兒將巢安在繁花嫩葉當中，高興起來了，呼朋引伴地賣弄清脆的喉嚨，唱出宛轉的曲子，與輕風流水應和著。牛背上牧童的短笛，這時候也成天嘹亮地響著。

雨是最尋常的，一下就是三兩天。可別惱。看，像牛毛，像花針，像細絲，密密地斜織著，人家屋頂上全籠著一層薄煙。樹葉兒卻綠得發亮，小草兒也青得逼你的眼。傍晚時候，上燈了，一點點黃暈的光，烘托出一片安靜而和平的夜。在鄉下，小路上，石橋邊，有撐起傘慢慢走著的人，地里還有工作的農民，披著蓑戴著笠。他們的房屋，稀稀疏疏的在雨里靜默著。

天上風箏漸漸多了，地上孩子也多了。城裡鄉下，家家戶戶，老老小小，也趕趟兒似的，一個個都出來了。舒活舒活筋骨，抖擻抖擻精神，各做各的一份事去。「一年之計在於春」，剛起頭兒，有的是工夫，有的是希望。

春天像剛落地的娃娃，從頭到腳都是新的，它生長著

E. 下一波牛市預測是多久

要分析清楚這個問題，我們必須先清楚歷年的牛市是怎麼形成的。
中國自21世紀以來，真正意義的牛市主要有3次：
2000年，從99年5月29日的1100點至01年6月14日的2245點；
2007年，從05年6月的998點至07年10月的6124點；
2015年，從14年4月的2026點至15年6月的5178點。
這三次牛市，只有07年是屬於真正意義上的自然牛，而另外兩輪其實是政策市。
一個是2000年，即5.19行情，當時股市受美股互聯網泡沫的影響，國內互聯網科技股帶領中國A股先是直沖1700點，緊接著回調一段時間後，
突破2245的歷史高點。

這輪牛市的背後，除了政策支持之外，還有一個非常重要的因素就是市場降息，1年期存款基準利率從11%降至了2.25%，如此降息幅度，史無前例，這對於股票資產估值的提高，功不可沒。
接著第二波是A股史上最大的牛市，6124點！當時牛市從2005年5月股權分置改革後展開，基本面一片向好，開放式基金大量發行，人民幣處升值預期，資金全面殺入市場，上證綜指從998點一路沖高至6124點，可以說是開啟了全民炒股的時代。
這一輪股市背後，很多人看到的是股民的瘋狂，股市的泡沫，拋出部分膨脹的中小創之外，這輪牛市上漲是合理且必要的，因為03年至07年上證綜指年復合凈利潤增速接近30%，基本面完全足以支撐股價上漲。
最近的一次牛市則從2014年11月開啟，當時先是央行大幅降息，陸續將1年期存款利率從3.5%降至1.5%，推高了股票資產的吸引力，緊接著連續三次降准，將存款准備金率從21.5%下調至18%，釋放了大量貨幣，外加融資融券條件極其寬松，為市場創造了近2萬億的兩融余額，從而引導了一波杠桿牛，股市從2000點直接殺到5178點。
這一輪牛市，是典型的政策市，因為當時的A股從基本面來看並不樂觀，GDP、企業凈利潤增速均大幅探底，而牛市純粹是在政策多重支持下，砸出來的。
從上述三輪牛市來看，引出三個問題：
降息降准能促進股市么？
確實有一定幫助，因為00年的牛市與14年的牛市都與降息有關，降息會降低其他固定類資產的收益，從而間接推高權益類資產的價值，而降准則會釋放貨幣，流入股市則會促進資產價格上漲。
反過來推，加息提准會導致股市下跌么？
這個結論並不完全正確，典例如07年的牛市，就一直處在加息環境中，1年期存款基準利率從最低的2.25%一直到了4.14%，存款准備金率則從最低的8%一直漲到了17.5%，但兩大利空因子絲毫不影響牛市沖上6124點。
因此基準利率與存款准備金率的調整，並不對市場構成絕對影響。
那麼再來分析，凈利潤變化是如何影響股市的？
我們尋找上證綜指凈利潤大幅增長的時間段，發現主要集中在03年至07年，其中03年上漲31%， 04年34%， 05年1.8%，06年33% ，07年57% ，而其他年份增速超過30%的，只有10年增長了37%。
因此光03-07年五年的表現，就為上證綜指凈利潤增幅貢獻了373%，將凈利潤提升到了4.73倍。
這是什麼概念？02年時上證1434點，市盈率為45倍，07年高位時A股市盈率為47倍，在估值的角度來看並沒有發生太大變化，但凈利潤的提升，甚至足以支撐A股提高到7000點甚至更高的位置。
但為什麼市場在6124點後崩盤了呢？
因為08年凈利潤增速跌到了-14.67%，基本面無力支撐了。
所以與其說A股是泡沫破滅，更准確的來說應該是盈利增速跟不上了。
這里我們明白了一個原因，市場的增長，本質上需要靠A股凈利潤增長的推動。
但凡凈利潤沒有大幅上漲，但卻導致牛市的，我們統稱之為人造牛，而之所以大家都稱A股是政策市，主要就在於人造牛太多了。
但沒有基本面支撐的人造牛市，是上不了天的，因此15年時上證綜指的市盈率最高也只沖到了20倍。

說了這么多，現在我們的A股是否還有機會？
先來看看從11年到17年上證綜指企業凈利潤上漲了多少：
11年12.67%；
12年2.21%；
13年13.64%；
14年5.03%；
15年﹣3.6%；
16年1.06%；
17年17.88%。
足足7年時間，凈利潤才漲了57.8%，甚至不如同時期的標准普爾指數。
所以為什麼A股漲不起來？因為你漲不動了，市場開始殺估值了，市盈率、市值自然要掉。
從這之中，總結出幾個規律。
1） 基本面向好，凈利潤大幅增長是促成大牛市的內核原因。
2） 市場也可能非理性繁榮，這部分外因包括貨幣政策、財政政策以及其他政策，其中貨幣政策尤其重要，體現多為降息、降准。
但不管怎麼看，這波估值殺得未免太過於慘烈，我們大A股的滬深300指數市盈率竟已低至11.2倍，還不足美國標普500的23.7倍PE的一半！
為什麼估值這么低？
第一就是貿易戰，沒人能確保我們能不能乾的過美國，以及特朗普還要做什麼 ，這個不確定風險不釋放，我們A股估值將一直打折。
那麼政策牛還會再來么？
從貨幣政策的角度來看，已經很難，靠降息抬升A股的話，一年期存款基準利率已低至1.5%，再降也基本沒有空間了。
降准，有希望，但這錢還指不定會不會流到債市、樓市等其他地方去，還需要靠政策的引導，不確定性很大。
回歸本質，還是看A股的凈利潤比較靠譜，看是否能持續、快速的上漲，這個直接關繫到股市的走向，目前上證綜指18年中報的凈利潤增速是13.7%，接下來就看年報，倘若未來3年每年都能保持13-15%以上的增速增長，我相信上證重回4000點，保持在15倍左右PE，完全不是問題。

F. 牛市第一輪金融行情臨近尾聲，下一波該漲哪個板塊

馬克.吐溫曾說過，一個人的一生有兩種情況不應該去投機，當他輸不起的時候和當他輸得起的時候。

當小白親戚家以及周圍同事的七大姑八大姨都在詢問股市行情和准備開戶入市、啟動休眠資金的時候，牛市可能確實要慢慢走來了。小白總結時曾經分析牛市啟動給我們留下的時間可能越來越短了，當時分析是不到，現在判斷依然如此，這波牛市很可能是改變很多人家庭財富的大機會（比2015年還要給力）。本文做個預案，對牛市突然啟動的板塊行情做一簡要分析。

大致情況就是這樣，板塊啟動順序往往交替進行，此起彼伏，下注未來，算好賠率做出合理的投資決策就行，不執著，不偏激。

G. 看比特幣史上幾輪牛市，下一個高光時刻何時到來

2020年比特幣產量減半，相信會有一輪不錯的小牛，然後慢慢到大牛，2021年左右

H. 數字貨幣會有牛市來臨嗎有哪些是真正的區塊鏈項目呢

區塊鏈與數字貨幣是兩個獨立的個體，區塊鏈貨幣這個名詞是不存在的。
目前主流的數字貨幣有比特幣、以太坊、比特幣現金，柚子等分別對應的字幕縮寫代號是：BTC/ETH/BCH/EOS等。
至於排行不知道您想了解哪個方向的排行，是市值？還是價值？還是可投資性？不過無論是從哪個方面來講這幾款數字貨幣都是比較靠前的主流幣，僅供您參考，最主要的一點千萬不要投資空氣幣，一定要先做好充分的調查和了解之後再做投資打算！

I. 比特幣的牛市何時來臨

這個問題說實話如果展開來說的話會變得非常大，如果要從頭到尾寫清楚我個人感覺那就會變得又臭又長，所以我想用簡單的幾個方面與我個人的看法來去解答這個非常非常難回答的問題。

我們先簡單地來說說比特幣是什麼吧，因為這個簡單的問題目前絕大多數人都會有誤解。因為它叫比特「幣」，就因為有一個幣這個字就自然與人民幣，美元，法郎等法償貨幣劃成了等號。其實這個完全是錯誤的。法幣的定義是「國家以法律形式賦予其強制流通使用的貨幣」，而比特幣出現的時候白皮書上寫的是：完全通過點對點技術實現的電子現金系統，它使得在線支付能夠直接由一方發起並支付給另外一方，中間不需要通過任何的金融機構。

所以比特幣到底是什麼呢，准確來說它更應該被當成一種商品，而不是貨幣，因為你可以看到白皮書裡面寫的「中間不需要通過任何的金融機構」。比特幣在被中本聰大神創造出來的時候，是想把因經濟危機，而不受人民群眾所信任的銀行的命給革掉。但是我們說這個願景是好的，但是現實是殘酷的。連擁有10億用戶的支付寶都沒辦法把銀行的命給革掉，更別說小小的比特幣了。

但是你會說為什麼比特幣現在還是被很多人用來交易而且價格還不低呢，那就是因為它的市場硬需求真的非常地大，導致了它的價格居高不下。而這個需求是拿來做什麼呢？等下次有機會我們再說。總而言之，它的市場需求大導致了價格高。而比特幣到底是什麼呢，我更願意把它比作一個硬通貨或者當成一個非常稀缺的商品。比如黃金。我們來看個有趣的圖：

說句實話區塊鏈現在發展的時間是非常非常地早期，突然一下子湧入了這么多的資本，讓所有人都變的頭腦狂熱，不知所以。當後面的暴跌到來的時候反而有點無所適從。現在的比特幣的價格更加平穩，反而讓很多靜下心來做事的人有更多的時間。

出於對區塊鏈技術的信任，比特幣作為區塊鏈的創世貨幣在未來一定會有一席之地。幣價這個東西反而不是最重要的東西了。不過還是做個大膽的猜測。遲則2020年初，快則2019年中下，比特幣或者說數字虛擬貨幣一定會復甦。牛市在那個時候也會來臨。可能回到2w美金么？也許更多。也許。

在我暢想的未來世界裡區塊鏈技術一定會為人類創造更加幸福美好的未來。而附帶的比特幣也一定會引來牛市。

最快了解鏈圈/幣圈的方法其實就是多讀一讀各種幣或者項目方的白皮書，關注我的微信公眾號：「南京區塊鏈」可以免費獲得千份白皮書下載，讓您更加了解區塊鏈世界。