以太坊房地產

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⑵ 虛擬地產合法嗎

國外最近興起了一股虛擬地產的熱潮，以游戲為載體，玩家所擁有登記在區塊鏈上的土地，拍出了高價。其中最有名的包括：Decentraland，今年三月以28萬美金的價格賣出一塊土地Somnium Space，今年三月以50萬美金賣出一處地產這些虛擬地產的交易都在一個名為網站上可查到。
聽起來似乎有點不可思議。更加誇張的是，有一家名為Republic Realm的公司，專門從事虛擬地產的兼並購、管理和開發，該公司最近獲得了一筆超過3600萬美金的投資。這些虛擬地產存在於一個個元宇宙（metaverse）上，比如前面提到的 Decentraland，該「宇宙」上，2019年售價500美金的土地，現在已經飛漲到8000美金。
虛擬地產價值形成的一個核心要素依然是——稀缺性。和傳統地產的邏輯一樣，地段、配套都是地皮價值的驅動因素，只不過，在虛擬世界中，這些詞被換成了「內容」。在Decentraland，最受歡迎的地皮是處於市中心的，賭場是人們光顧得最多的地方。一個「元宇宙」的內容越多，那裡的地價就越貴。
誰會買單？目前這個領域做多的玩家是加密貨幣行業的投資者，同時，不少傳統地產投資人也在蠢蠢欲動。虛擬地產交易得以成型，要得益於NFT（Non-Fungible Token），非同質化代幣，具有不可分割、不可替代的特點，這是目前主流的數字資產。投資者所炒的地皮中，每一塊虛擬土地都有一個獨一無二的編號，相關數據存儲在區塊鏈上。擁有這塊土地的玩家可以在這上面做任何自己想做的事情，包括二次藝術創作，出租或者出售。
比如，另一家這個領域內比較有名的公司叫The Sandbox，他們打造了一個基於以太坊區塊鏈的由社區驅動的去中心化虛擬世界。游戲里的玩家可以在以太坊上構建和Token化他們的游戲體驗。The Sandbox中的每一塊LAND都是區塊鏈上獨一無二的NFT。玩家可以在地塊上創作3D像素化資產，或者直接在地塊上創建一個新的游戲。在未來，The Sandbox還將支持將真實世界的物體掃描導入到區塊鏈游戲中。
區塊鏈與虛擬地產以及游戲化的體驗，帶來了巨大的想像空間。在另一個有趣的虛擬房地產交易中，人們建造了一座位於月球的房子，通過渲染建模，擁有房子的3D全身照，內外部都可以進行可視化，房屋布局非常完整——有指定的生活區、工作區、廚房、實驗室、健身房、技術場所，甚至還有一個溫室，被認為是「一件數字藝術」。
虛擬產權式商鋪「以租代售」作為時下備受市場青睞的一種房地產投資產品，在其運行過程中實際存在諸多法律風險，如：整體項目或涉非法集資；「售後返租、售後包租」難以持續盈利；具體商鋪無法單獨確權登記或返還；「以租代售」合同的效力狀態較難確定；及開發商擅用「形式合法」套路從中牟利等。無論遭遇上述何種風險，商鋪投資者們均可能遭受損失，甚至「錢鋪兩失」。當然，投資者們應對此類風險也並非無計可施。在訴訟前，訴訟中及執行階段，均有投資者們可採取的維權應對措施，以積極避免與減少相應風險。本文最終認為，遠離虛擬產權式商鋪「以租代售」這種高風險的投資項目，從源頭便切斷後續所有風險發生的可能性，才是投資者維權應對的最佳良策！
一、虛擬產權式商鋪「以租代售」概述
（一）虛擬產權式商鋪內涵介紹
所謂虛擬產權式商鋪，是產權式商鋪[1]下屬的子概念之一，主要指開發商將其開發的大型商業項目首先在圖紙上進行概念分割，然後將分割後的小面積單元售予商鋪投資者，投資者再與開發商簽訂協議，以租賃或委託經營管理的方式由開發商或者第三方專業管理公司對商場進行統一管理和經營，投資者再從中收取一定租金收益的房地產開發模式。[2]實踐中，由於開發商在銷售此類商鋪時並未對其進行物理上的實質分割，所售商鋪單元並無四至，因而也不具有構造上的獨立性，所以被業界（及學界）稱為虛擬產權式商鋪。作為近年來廣泛盛行的一種商業模式，虛擬產權式商鋪實際上卻很難在我國現有物權體系中找到其合理的法律定位。[3]因為這種小面積單元的商鋪本身不具有獨立使用的價值，投資者們實際購買的所謂「產權」其實是基於該商鋪面積份額大小的一種虛擬收益權屬。
（二）「以租代售」模式介紹
實踐中，虛擬產權式商鋪又通常與「以租代售」搭配實施。所謂「以租代售」是指，開發商將或有產權，或不具有產權（指無法辦證）的物業（商鋪、酒店式公寓等）以超長期限（30年、40年等）租賃給客戶，通過這種超長的租賃期限來達到類似於產權出售的效果。在這種「以租代售」模式中，開發商與投資者通常約定將商鋪在5年至10年不等甚至更長的時間內返租給自己（或關聯公司），從而實現對商場的統一經營及管理。在返租期內，投資者可獲得「固定收益率」或者「市場化租金水平的分成」。待返租期滿，投資者還可以自由處理所購物業：或轉租，或轉賣，或自主經營，或要求開發商回購等。實踐中，這種模式會通過由投資者「購買20年使用權+無償使用至產權登記截止日」的形式完成。基於本文主要討論的商鋪「以租代售」又與「售後返租」或「售後包租」等約定密不可分。故本文所稱「以租代售」，實際為對商鋪「以租代售，售後返租或者售後包租」這種商業模式的總稱。
（三）虛擬產權式商鋪「以租代售」的實踐現狀
1.火爆開場
作為上述兩種模式的結合，虛擬產權式商鋪「以租代售」成為近年來備受市場青睞的一種商業模式。對於開發商而言，這種商業模式能夠將企業固定資產快速變現，達到充分回籠資金的目的；對於投資者而言，小面積單元「出售」的商鋪投資門檻更低，且還有專業開發商負責經營管理，返租、包租等約定也讓租金收益有一定保障。所以，幾乎每個虛擬產權式商鋪「以租代售」的項目都是火爆開場的。
2.劣勢漸顯
但實際上，前述優勢充分發揮的前提是，開發商是一個有能力並且有商業道德講誠信的開發商，否則，若開發商只顧「套錢融資」而不顧商場經營的話，受損害的就只有商鋪投資者們了。如前文所述，虛擬產權式商鋪實際上很難在我國現有物權體系中找到合理的法律定位。這就意味著，我國現有法律對於此類型商鋪實際上是明顯缺乏規制與監管的。實踐中，開發商在完成「以租代售」後，還會利用手中的商鋪產權向銀行抵押以繼續獲得貸款，從而實現最大限度融資。但由於監管缺位，開發商在獲得如此資金量後又未必將其投入用於商場經營。而是可能「如法炮製」其他項目以繼續融資。伴隨著返租高峰期的到來，此時若市場不景氣或開發商資金鏈遇到問題，此前開發商承諾給投資者們的高額回報便極有可能無法兌現。事實上，由於近年來房地產市場的不斷「退熱」，開發商通過虛擬產權式商鋪「以租代售」的「融資後」問題逐漸顯現，特別在進入業主回報階段後，雙方矛盾逐漸暴露，產生糾紛不斷。
【拓展資料】
二、虛擬產權式商鋪「以租代售」的法律風險
實際上，虛擬產權式商鋪「以租代售」在其實際運行過程中確實存在諸多法律風險。稍有不慎，投資者便很容易遭受損失，甚至「錢鋪兩失」。由於我國現行法律對於此類商業模式的規制及監管缺乏，虛擬產權式商鋪「以租代售」在實踐中極易走樣，成為開發商在市場中攫取利益的工具和手段。具體而言，虛擬產權式商鋪「以租代售」可能存在如下風險：
（一）整體項目或涉非法集資
依據最高人民法院《關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》第2條第1項[4]規定，實踐中對虛擬產權式商鋪採取「以租代售」方式銷售的，均可能涉嫌觸犯我國《刑法》第176條所規定的非法吸收公眾存款罪。從目前的商業實踐來看，虛擬產權式商鋪通常需要和「以租代售」的銷售方式相結合。而虛擬產權式商鋪「以租代售」的這種商業模式，其被設計產生的初衷就是開發商為了能夠最快、最大限度地從市場融資。基於該「融資」目的，虛擬產權式商鋪「以租代售」實際上僅能作為開發商「套錢融資」的一種手法，而商鋪的出售或出租也僅僅只是一種虛假的形式。許多開發商其實從始至終都沒有想著長久經營發展，只想短期內套現，所以這些房地產商只是利用大量的廣告宣傳，拋出誘人的高額回報，吸引投資者上當，取得高額利益後想辦法逃離。[5]從該意義上說，商鋪投資者們實際上從接觸「以租代售」的虛擬產權式商鋪開始，就已經註定了虧損的命運。實踐中，除「售後返租」外還存在「租後返租、租後包租」等形式的案例。[6]而後者的出現，實際上也是開發商為虛擬產權式商鋪無法辦證找的合理解釋。因為購買商鋪應當辦證而「承租」商鋪則不必。所謂「租後返租、租後包租」是指，在「返租、包租」等內容與「以租代售」模式一致的情況下，開發商將一定面積的商鋪通過轉讓使用權的方式「出租」給商鋪投資者，由投資者出資購買該商鋪20年的使用權，20年到期後投資者可無償使用該商鋪至其產權登記截止日。不過，無論是「售後返租」還是「租後返租」，都只不過是開發商為實現快速融資的一種商業手段。其本質均與《商品房銷售管理辦法》所禁止的「返本銷售」無異，也涉嫌違反刑法解釋所規定的非法吸收公眾存款罪。
（二）「售後返租、售後包租」難以持續盈利
現實中，商鋪投資者們按照遠高於市場價的水平購買或「承租」虛擬產權式商鋪，但實際上卻不享有親自經營或自行轉租所購/租商鋪的權利，而是只能交由商場特定的管理公司統一經營。在此情況下，投資者們的盈利多寡，需要依靠商場整體的經營效果。如上文所述，「以租代售」不過是開發商「套錢融資」的一種手法。在開發商融資目的達成以後，其對後期商場整體的經營運作其實並不關心。而此時，相關的所有風險卻早已層層轉移到了投資者身上。在經營好壞與開發商無關的情況下，投資者很難遇到一個足夠「善良」的開發商，在缺乏相應監管和激勵的情況下依然願意努力經營整個商場。此外，除去本就「不懷好意」的開發商外，即使現實中存在真正想要把商場經營好的開發商，也依舊無法避免經濟不景氣時商場「經營慘淡」的商業風險。而只要上述任何一種風險發生，投資者們手持的返租或者包租協議就會變成一張（寫滿權利的）廢紙。直到最後，這些沒有商鋪產權的投資者們都只對商場經營管理公司享有一紙債權，甚至連權利的主張對象都還不是商鋪的產權方（即開發商）。
（三）具體商鋪無法單獨確權登記或返還
1.難於辦理產權登記
虛擬產權式商鋪無法確權登記，不能辦理產證也是現實中存在的一大風險。因為許多開發商在對虛擬產權式商鋪商場進行前期規劃的時候，沒有用隔牆或是地釘條之類的方式在物理形態上分割出獨立的空間，因此無法對每個商鋪進行測繪繼而無法將測繪成果報批審核，也就沒有辦理「小產權證」的可能。[7]此外，即使有部分開發商在實踐操作中出於方便賣鋪考慮進行了簡單的劃線，我們仍然不能把該種情形下的商鋪認定為含有明確的四至。因為，這種情況下投資者購買的小面積商鋪仍然缺乏進行實質測繪的基礎，進而無法登記獲得產權證明。對此，無論是劃線還是不劃線，虛擬產權式商鋪「僅在面積概念上進行相應分割銷售」的本質不會改變。現實中，許多開發商為了規避《商品房銷售管理辦法》對「售後返租、包租」等行為的禁止以及應對業主要求辦證的集體維權事件發生，又設計出了「租後返租」的新模式。實則仍舊治標不治本。進入回報階段，只要開發商前期承諾的高額回報無法兌現，「大夢初醒」的投資者們便會集體變為「從始至終就是被開發商欺騙、欺詐」的受害者。
2.返還商鋪訴請難被支持
而此時，由於虛擬產權式商鋪難於辦證，商鋪投資者們基於「所有權」或「合同權利」訴請返還商鋪的請求也同樣難獲法院支持。究其原因，我國對不動產物權採取的是登記主義，未經登記，則商鋪投資者自然未享有該虛擬產權式商鋪的所有權。那麼商鋪投資者基於《物權法》返還原物請求權之規定訴請返還涉訟商鋪的請求便失去了被法院支持的合理基礎。實踐中即使有部分城市對虛擬產權式商鋪予以登記辦證，投資者訴請返還的請求依舊未得法院支持。如在李開寧訴深圳市龍興泉商業經營管理有限公司、深圳龍興聯泰傢具有限公司侵權糾紛案中，在李開寧已經辦理產權登記的條件下，法院最終還是認為：為了保護多數業主的整體經營利益，也為了避免浪費社會財富，可以適當限制沒有授權業主的所有權行使方式（不支持商鋪返還）。[8]另一方面，對於依據「合同權利」請求返還商鋪（如合同中有屆時返還商鋪之約定）的投資者而言，司法實踐中最常見的一種觀點認為：商場作為一個整體建築，購鋪者所購商鋪沒有明確四至和具體位置，其購買的只是一個名義上的商鋪，其要求返還商鋪實體是沒有現實可能性的，故虛擬產權式商鋪不可拆分，無法返還，對購鋪者的權益保護不能採用實際履行的措施。

⑶ 現在的資金盤有哪些

現在的資金盤包括：
1. 數字貨幣資金盤：如比特幣、以太坊等，這些數字貨幣的市場吸引了大量投資者的關注。一些新的數字貨幣項目可能會進行眾籌或預售，這也是資金盤的一種形式。
2. 互聯網金融資金盤：包括P2P網貸平台、網路理財平台等。這些平台通過高回報承諾吸引投資者投入資金，但其中存在的風險也不容忽視。
3. 股權眾籌資金盤：隨著創業浪潮的興起，股權眾籌成為了一種新的融資方式。一些初創企業通過網路平台籌集資金，投資者通過購買股權參與項目，期待獲得未來的收益。
4. 房地產投資資金盤：房地產作為傳統的投資領域，也有其對應的資金盤。如房地產眾籌項目、房地產投資基金等。
詳細解釋如下：
數字貨幣資金盤：隨著區塊鏈技術的普及，數字貨幣市場日益繁榮。除了比特幣、以太坊等主流數字貨幣，還有許多新興數字貨幣項目通過眾籌或預售的方式籌集資金。這些項目往往承諾未來會有高回報，但同時也伴隨著高風險。投資者需要謹慎判斷。
互聯網金融資金盤：P2P網貸平台和網路理財平台是互聯網金融的典型代表。這些平台通常以高利率或高回報作為吸引投資者的手段。然而，由於缺乏有效的監管和規范，這些平台往往存在較大的風險，投資者需要謹慎選擇。
股權眾籌資金盤：股權眾籌是近年來興起的一種融資方式。初創企業通過網路平台籌集資金，投資者通過購買企業的股權參與項目，以期獲得未來的收益。這種方式的優點是可以為中小企業提供融資途徑，同時也為投資者提供了更多的投資機會。但投資者需要對企業和項目有深入的了解，以做出明智的投資決策。
房地產投資資金盤：房地產作為傳統的投資領域，也有其對應的資金盤形式。例如，房地產眾籌項目和房地產投資基金等。這些項目通常以房地產的增值潛力作為吸引投資者的手段。然而，房地產投資涉及的風險較高，包括市場風險、*風險等，投資者需要謹慎考慮。

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⑸ 數字貨幣騙局案例多嗎

數字貨幣騙局很多，多為傳銷幣。

數字貨幣本是可以提高交易效率的新型技術，卻被不法分子盯上，以其名義進行傳銷和詐騙。

央行貨幣金銀局官網發布《關於冒用人民銀行名義發行或推廣數字貨幣的風險提示》。央行提示稱，近期，個別企業冒用我行名義，將相關數字產品冠以「中國人民銀行授權發行」，或是謊稱央行發行數字貨幣推廣團隊，企圖欺騙公眾，借機牟取暴利。

央行尚未發行法定數字貨幣，也未授權任何機構和企業發行法定數字貨幣，無推廣團隊。目前市場上所謂「數字貨幣」均非法定數字貨幣。同時，某些機構和企業推出的所謂「數字貨幣」以及所謂推廣央行發行數字貨幣的行為可能涉及傳銷和詐騙。

(5)以太坊房地產擴展閱讀：

2017年江蘇省互聯網金融協會出台《互聯網傳銷識別指南》。在數字貨幣傳銷部分，《識別指南》指出，數字貨幣的理解需要一定的門檻，大部分投資者並不懂數字貨幣，很多傳銷分子利用這點進行傳銷行騙，將「數字貨幣」的概念與傳銷結合起來，形成「傳銷式數字貨幣」。

這份指南點名26種所謂數字貨幣都是披著或者疑似披著數字貨幣的外衣進行非法傳銷的項目。

分別是：珍寶幣、百川幣、SMI、MBI、馬克幣、暗黑幣、MMM、美國富達復利理財、克拉幣、V寶、維卡幣、石油幣、華強幣、CB亞投行香港集團、幣盛、摩根幣、貝塔幣、世通元、U幣、聚寶、21世紀福克斯、萬喜理財、萬福幣、五行幣、易幣、中華幣等。

⑹ 比特幣和以太坊的未來

談未來之前先來回答一個最多被提及的問題：比特幣就是虛擬的東西，沒有實體卻這么貴，就是一個騙局。

當然不是騙局，不可否認遇到戰時的確可能會歸0，不像黃金等硬通貨，但特殊情況下會歸0的不只是比特幣，你的網路 游戲 ，奢侈品包包，甚至房地產，股票都會歸零，比特幣歸0也不會成為壓垮你的稻草。

在和平年代，一個十幾年的網游的武器可以賣十幾萬，一個愛馬仕的包也可以賣十幾萬，百萬的車，千萬的房子，比特幣也是一樣，一個非常多人在交易的「 游戲 」，從這個角度就不難理解為什麼沒有實體卻能有這個價格，它不是特例，而是完全符合現在消費觀念的產物，人們願意花錢在虛擬的東西上，為了體驗為了虛榮心或者為了投資回報。

未來會怎麼樣，結合最近以太坊的漲勢我有了更清晰的看法。比特幣BTC立足於總量固定，這是它當初用來起家的東西，但比特幣最大問題也在於總量恆定。今天你如果擁有一萬個比特幣你就永遠擁有它2100分之一的財富，後來的人只能瓜分無限細分的份額卻無法染指你的一毛錢。這樣的東西是永遠不能成為流通貨幣的，因為資本無法洗牌。不過比特幣可能會成為收藏品，如藝術作品一般，一枚賣上天價，而持有大量比特幣的寡頭會炒高未來市場上任何一枚比特幣來變相使自己的財富升值，就和現在藝術品炒家做的事情一模一樣。

相比較以太坊ETH會更有希望成為未來流通的虛擬幣，它總量不固定但有銷毀機制，便有了通脹和通縮功能。礦工挖幣的硬傷也有望在年底解決，私人無法挖幣，只有少數機構能挖，相當於央行，普通人就負責賺錢和流通，印鈔權回收。基於這樣的未來，以太坊前景也是很好但價格肯定不會比肩比特幣。在它未來幾年完全升級完後幣價將會趨於穩定。當然如果有其他幣更適合作為貨幣，以太坊可能就會被取而代之，目前為止還沒有。

⑺ 一文讀懂以太坊—ETH2.0，是否值得長期持有

這幾天一直在看關於ETH倫敦升級方面的資料，簡單的聊一下，在加密貨幣的世界裡，無論是投資機構、區塊鏈應用開發者、礦機商，還是個人投資者、硬體供應商、 游戲 行業從業者等等，提起以太坊，或多或少都會有一些了解。

一方面取決於以太坊代幣 ETH 本身的造富效應。從 2014 年首次發行以來，投資回報率已經超過 7400 倍。

另一方面，以太坊作為應用最廣泛的去中心應用編程平台，引來無數開發者在其之上開發應用。這些應用不僅產生了巨大的商業價值，伴隨 DEFI 生態、NFT 生態、DAO 生態蓬勃發展，也給 ETH 帶來了更多使用者。

隨著「倫敦升級計劃」臨近，ETH 再次聚集所有人的關注目光。

以太坊 2.0 到底是什麼？包含哪些升級？目前進展如何？

以太坊 2.0 到來，會對現有以太坊生態的去中心化應用產生哪些影響？

ETH 是否值得持續投資？看完相信你會有自己的判斷。

如果將搭建應用比作造房子，那麼以太坊就提供了牆面、屋頂、地板等模塊，用戶只需像搭積木一樣把房子搭起來，因此在以太坊上建立應用的成本和速度都大大改善。以太坊的出現，迅速吸引了大量開發者進入以太坊的世界編寫出各類去中心應用，極大豐富人們對去中心應用場景的需求。

以太坊應用開發模型示意

以太坊與ETH

現有市場的加密貨幣，只是在區塊鏈技術應用在某一場景下的單一代幣。

以太坊也不例外，它的完整項目名稱是「下一代智能合約與去中心化應用平台」，Ether（以太幣）是其原生加密貨幣，簡稱 ETH。

ETH 除了可以用來與各種類型數字資產之間進行有效交換，還提供支付交易費用的機制，即我們現在做鏈上操作時所支付的 GAS 費用。GAS 費用機制的出現，即保護了以太坊網路上創建的應用不會被惡意程序隨意濫用，又因為 GAS 收入歸礦工所有，讓更多的用戶參與到以太坊網路的記賬當中成為礦工，進一步維護了以太坊網路安全與生態發展。

與 BTC 不同的是，ETH 並沒有採用 SHA256 挖礦演算法，避免了整個挖礦生態出現由 ASIC（專用集成電路）礦機主導以至於大部分算力被中心化機構控制所帶來的系統性風險。

以太坊最初採用的是 PoW（Proof of Work）的工作量證明機制，人們需要通過工作量證明以獲取手續費回報。我們經常聽說礦工使用顯卡挖礦，他們做的就是 POW 工作量證明。顯卡越多，算力越大，那麼工作量就越大，收入也就越高。

當前，整個以太坊網路的總算力大約為 870.26 TH/s，用我們熟悉的消費級顯卡來對比，英偉達 RTX 3080 的顯卡算力大約為 92-93 MH/s，以太坊網路相當於 936 萬張 3080 顯卡算力的總和。

以太坊白皮書內非常明確提到之後會將 PoW 工作證明的賬本機制升級為 POS （Proof of Stake）權益證明的賬本機制。

ETH經濟模型

與 BTC 總量 2100 萬枚不同，ETH 的總量並沒有做上限，而是在首次預售的 ETH 數量基礎上每年增發，增發數量為 0.26x（x 為發售總量）。

但也不用擔心 ETH 會無限通脹下去，長期來看，每年增發幣的數量與每年因死亡或者粗心原因遺失幣的數量大致相同，ETH 的「貨幣供應增長率」是趨近於零的。

ETH 分配模型包含早期購買者，早期貢獻值，長期捐贈與礦工收益，具體分配比例如下表。

現在每年將有 60,102,216 * 0.26 = 15,626,576 個 ETH 被礦工挖出，轉成 PoS 後，每年產出的 ETH 將減少。

目前，市場上流通的 ETH 總量約為 116,898,848 枚，總市值約為 2759 億美元。

以太坊發展歷程

1. 邊境階段（2015年）：上線後不久進行了第一次分叉，調整未來挖礦的難度。此版本處於實驗階段，技術並未成熟，最初只能讓少部分開發者參與挖礦，智能合約也僅面向開發者開發應用使用，並沒有用戶參與，以太坊網路處於萌芽期。

邊境階段 ETH 價格：1.24 美元。

2. 家園階段（2016年）：以太坊主網於 2016 年 3 月進行了第二次分叉，發布了第一個穩定版本。此版本是第一個成熟的正式版本，採用 100% PoW 證明，引入難度炸彈，隨著區塊鏈數量的增加，挖礦難度呈指數增長，網路的性能大幅提升，以太坊項目也進入到快速成長期。在」家園「版本里，還發生了著名的」The DAO 攻擊事件「，以太坊被社區投票硬分叉為以太坊（ETH）與以太經典（ETC）兩條鏈，V 神站在了 ETH 這邊。

家園階段 ETH 價格：12.50 美元。

3. 都會階段（2017~2019年）：都會的開發又分為三個階段，升級分成了三次分叉，分別是 2017 年 10 月的「拜占庭」、2019 年 2 月底的「君士坦丁堡「、以及 2019 年 12 月的「伊斯坦布爾」。這些升級主要改善智能合約的編寫、提高安全性、加入難度炸彈以及一些核心架構的修改，以協助未來從工作量證明轉至權益證明。

在都會階段，以太坊網路正式顯現出其威力，正式進入成熟期。智能合約讓不同鏈上的加密貨幣可以互相交易，ERC-20 也在 2017 代幣發行的標准，成千上萬個項目在以太坊網路進行募資，被稱作「首次代幣發行（ICO）」，相信很多幣圈的老人都是被當時 ICO 造富效應帶進來的。到 2019 年，隨著DeFi 生態的崛起，金融產品正式成為以太鏈上最大的產業。

都會階段 ETH 價格：151.06 美元。

4. 寧靜階段（2020-2023年）：與都會分三階段開發相同，寧靜階段目前預計分成三次分叉：柏林（已完成）、倫敦（即將到來）、以及後面的第三次分叉。「寧靜」階段又稱為「以太坊 2.0」，是項目的最終階段，以太坊將從工作量證明方式正式轉向權益證明，並開發第二層擴容方案，提高整個網路的運行效率。

寧靜階段可以說是以太坊網路的集大成之作，如果說前個三階段只是讓以太坊的願景展現的實驗平台，寧靜階段之後的以太坊，將正式成為完全體，不僅有完備的生態應用，超級快的處理速度，眾多網路協同發展，而且 PoS 機制會非常節約能源，真正代表了區塊鏈技術逐漸走向成熟的標志。

寧靜階段 ETH 價格：2021 年 4 月 15 日完成的柏林階段，當天價格為 2454 美元。

即將到來的倫敦協議升級

以太坊生態

以太坊的生態發展，從屬性劃可分為兩大類：一是以太坊網路生態應用建設，二是以太坊網路擴容建設。兩者相互融合，互相成就，應用需要更健壯強大的網路作為承載，網路需要功能完善的應用場景服務用戶。

先說應用生態，以太坊的生態我們又可以分為以下幾大類：

1. 去中心化自製組織（DAO）生態

什麼是去中心化自製組織？還是以我們熟悉的比特幣舉例：比特幣目前市值七千多億美金，在全球資產市值類排名第九，但比特幣並不是某一公司發布的產品，也沒有特定公司組織招聘人員進行維護。比特幣現有的一切，都源於比特幣持有者、比特幣礦工自發形成的分布式組織，他們通過投票方式規劃比特幣發展路線，自發參與維護比特幣程序與網路 —這僅僅因為只要擁有比特幣，所有人都是比特幣網路建設中的受益者，一切維護都源於自身的利益關系。

比特幣的發明與成功運行，突破了由荷蘭人創建、至今流行 400 多年的公司商業架構，開創出一種全新的、無組織架構的、全球分布式的商業模式，這就是 DAO。

再說回以太坊，以太坊的 DAO 可以由智能合約編寫，用戶自定義應用場景。簡單說就是我們規定出程序執行條件與執行范圍，真實世界裡只要觸發設定好的條件，程序就會自動執行運行，且所有過程都會在以太坊的網路上進行去中心化公開驗證，不需要經過人工或者任何第三方組織機構確認。

以太坊 DAO 生態演化出許多商業場景，有慈善機構使用 DAO 建立公開透明的捐款與使用機制，有風投機構使用 DAO 建立公平分配的風險基金。

以太坊生態的很多項目都採用 DAO 自治，代表項目有：Uniswap，AAVE，MakerDAO，Compound，Decred，Dash 等。

2. 去中心化金融（DEFI）生態

在傳統商業世界裡，我們如果需要借錢、存錢，或者買某一公司股票，或者做企業貸款、融資，只要是進行金融活動，總離不開與銀行、證券機構、會計事務所這些金融機構打交道。

而在去中心的世界裡，區塊鏈本質就是集合所有人交易記錄且公開的大賬本，我們可以非常容易的追溯到每一個錢包地址發生過的每一筆交易，查詢到任意一個錢包地址的余額信息，從而對錢包地址里的資產做評估。

舉個例子：全世界個人貸款最貴的國家是印度，印度的年輕人房貸利率目前是 8.8%，最高曾經到過 20%；與此對應，全世界個人存款利率最低的國家是日本，日本政府為了鼓勵民眾消費，在很長一段時間里銀行存款利率是負值，日本人在銀行存款不僅沒有利息，還要給銀行交保管費。理論上，如果日本人將自己的存款借與印度人，雙方都能獲得利益最大化，但現實生活中這樣的場景很難發生。一是每個國家都有外匯管制，日本人的錢並不容易能給到印度人，二是印度人的信用如何日本人也不好評估，大家沒有統一標准，萬一借出去的錢無法歸還，不能沒了收益還要蒙受損失。

但在去中心的世界裡，這樣的事情就簡單的多。

如果印度人的錢包地址里有比特幣，我們就可以利用智能合約，印度人將自己的比特幣質押進去，根據比特幣當時的價格，系統自動給印度人一個授信額度，印度人就可以拿著這個額度去和日本人借款，並規定好還款的周期與利率。如果印度人違約，合約自動將印度人質押進去的比特幣扣除，優先保障日本的權利，這樣，日本人不用擔心安全問題放心享受收益，印度人也有了更多的款項做為流動資金。

這個例子就是去中心金融的簡單應用，實際上，這就是我們參與 DEFI 挖礦是質押理財的原理 —— 當然真正應用實現演算法與場景要復雜的多。

DEFI 根據場景不同，又可以分為很多賽道，比如穩定幣、預言機、AMM 交易所、衍生品、聚合器等等。

DEFI 代表項目有：Dai，Augur，Chainlink，WBTC，0x，Balance，Liquity 等。

3. 非同質化代幣（NFT）生態

世界名畫《蒙娜麗莎》，只有達·芬奇的原版可以展覽在法國盧浮宮博物館，哪怕現代的技術可以無比精細地復刻出來，仿品都不具備原版的收藏價值。

這就是 NFT 的應用場景。NFT是我們可以用來表示獨特物品所有權的代幣，它們讓我們將藝術品、收藏品甚至房地產等現實事物唯一代幣化。雖然文件（作品）本身是可以無限復制，但代表它們的代幣在鏈上可以被追蹤，並為買家提供所有權證明。

相比現實中實物版權、物權的雙重交割相比，NFT 只需要交割描述此物品的唯一代幣。NFT 作品往往存儲在如 IPFS 這樣的分布式存儲網路里，隨用隨取，永不丟失，加之交割簡單方便，很快吸引了大量玩家與投資者收藏轉賣，NFT 出現也給藝術家提供了全新的收入模式。

類似 DEFI 生態，NFT 生態根據應用場景不同也產生了不同賽道，目前比較火熱的賽道有 NFT 交易平台，NFT 游戲 平台，NFT 藝術品平台， NFT 與 DEFI 結合在一起的金融平台。

NFT 代表項目有：CryptoKitties，CryptoPunks，Meebits，Opensea，Rally，Axie Infinity，Enjin Coin，The Sandbox 等。

4. 標准代幣協議（ERC-20）生態

與 NFT 非同質化代幣所對應的，就是同質化代幣。比如我們使用的人民幣就是一種同質化代幣，我們可以用人民幣進行價值交換，即使序號不同也不影響其價值，如果面額相同，不同的鈔票序號對持有者來說沒有區別。

BTC，ETH 和所有我們熟知的加密貨幣，都屬於同質化代幣。同種類的一個比特幣和另一個比特幣沒有任何區別，規格相同，具有統一性。在交易中，只需關注代幣交接的數量即可，其價值可能會根據交換的時間間隔而改變，但其本質並沒有發生變化。

以太坊的 ERC-20 就是定義這種代幣的標准協議，任何人都可以使用 ERC-20 協議，通過幾行代碼，發布自己在以太坊網路上的加密貨幣。

現在，以太坊網路上運行的代幣種類有上百萬個，上邊提到的項目，大多也在以太坊網路中發布了自己的同質化代幣。

ERC-20 代表項目有：USDT，USDC，WBTC 等。

以太坊網路擴容性

我們先引入一個概念：區塊鏈的不可能三角，即無論何種方法，我們都無法同時達到可擴展、去中心化、安全，三者只能得其二。

這其實很好理解，如果我們要去中心化和安全，就需要更多有節點參與網路進行驗證，從而導致驗證人增多、網路效率降低，擴展性下降。網路性能建設就是在三者之間找到平衡點。

用數據舉例，目前比特幣可處理轉賬 7 筆 / 秒，以太坊是 25 筆 / 秒，而 VISA 平均為 4500 筆 / 秒，峰值則達每秒上萬筆。這種業務處理能力的差別，我們就可以簡單理解為是「吞吐量」的差距。而想要提高吞吐量，則需要擴展區塊鏈的業務處理能力，這就是所謂的擴展性。

根據優化方法不同，以太坊網路性能擴容方案可以分為：

1. Layer 1 鏈上擴展，所有交易都保留在以太坊上的擴展解決方案，具有更高的安全性。

鏈上擴展的本質還是改進以太坊主鏈本身，使整個系統擁有更高的拓展性與運行效率。一般的方法有兩種，要麼改變共識協議，比如 ETH 將從 PoW 轉變為 PoS；要麼使用分片技術，優化方法使網路具有更高效率。

2. Layer 2 鏈下擴展，在以太坊協議之上分層單獨做各場景解決方案，具有更好的擴展性。

鏈下擴展可以理解為把計算、交易等業務處理場景拿到以太坊主鏈之外計算，最後將計算好的結果傳回主鏈，主鏈只反映最終的結果而不用管過程，這樣，無論多麼復雜的應用都不會對主鏈產生影響。

我們並不需要明白具體技術實現，只需知道：相比 Layer 1 方案，Layer 2 方案網路不會干擾底層區塊鏈協議，可以替 Layer 1 承擔大部分計算工作，從而降低主網路的負擔提高網路業務處理效率，是目前公認比較好的擴容方案。

以太坊2.0

終於講到以太坊 2.0，回到主題。

通過回顧以太坊的發展 歷史 ，以太坊 2.0 並不是新項目，它只是以太坊開發進程的最後一個階段，它將由整個以太坊生態多個團隊協同完成，目標是使以太坊更具可擴展性、更安全和更可持續，最終成為主流並為全人類服務。

ETH2建設目標:

1. 更具可擴展性。每秒支持 1000 次交易，以使應用程序使用起來更快、更便宜。

2. 更安全。以太坊變得更加安全，以抵禦所有形式的攻擊。

3. 更可持續。提高網路性能的同時減少對能源的消耗，更好地保護環境。

最重要的變化，ETH2 將從 ETH1 使用的 PoW（Proof of Work）工作量證明機制升級為 POS （Proof of Stake）權益證明機制。不再以算力做為驗證方式，而是通過質押加密貨幣的數量做為驗證手段。礦工不需要顯卡也能挖礦，既節省了時間成本與電力成本，又提高了 ETH 的利用率，非常類似錢存在銀行獲得利息。

ETH2 主要使用的技術是分片分層技術實現整個網路擴容。

ETH2 升級將分為三個階段進行：

1. 階段0（正在進行）：信標鏈的創建與合並。信標鏈是 ETH2 的主鏈，如同人類的大腦，是 ETH2 得以運行的基礎。

2. 階段1（預計2022年）：分片鏈的創建與應用。當信標鏈與 ETH1 合並完成後，就進入分片鏈的開發階段。分片鏈可以理解為將 ETH2 主鏈的整塊數據按一定規則拆分存放，單獨建立新鏈處理，用來分擔主鏈上的數據壓力，目前規劃是建立 64 條分片鏈。

舉個例子，從北京到上海，原來的交通工具只有一條公路，所有的車輛都需要在上邊運行，就會非常擁擠；現在通過分片技術，多出來高鐵、飛機等交通方式，分流的車輛同時到達速度更快，這就是分片鏈起到的作用。

分片鏈與主鏈交互示意圖

3. 階段2（預計2023年）：整個網路功能的融合。到了此階段，整個系統的功能全面開始融合，分片鏈的功能會更加強大，新的處理機制開始支持賬戶、智能合約、開發工具的創建，新的生態應用等。

此階段是以太坊網路的最終形態，網路性能得到全面提升，生態應用全面爆發。但要服務全人類，ETH2 每秒 1000 次的交易效率顯然還是遠遠不夠，以太坊也會為它的目標持續優化下去。

ETH2對於大家有什麼影響？

1. 對於以太坊生態開發者。ETH2 在部署應用的時候，是需要選擇應用在哪條分片網路進行部署，造成這種差異的原因是跨分片通信不同步，這就意味著開發者需要根據自己發展計劃做不同的組合。

2. 對與 ETH 持幣者。ETH2 與 ETH1 數據完全同步，代幣也不會有任何變化，你可以繼續使用現在的錢包地址繼續持有 ETH。

3. 對於礦工。雖然 PoW 與 PoS 還會並行一段時間，可以預計的 PoW 礦機的產出會越來越少，應該開始減少 PoW 礦機的投資，開始轉向 PoS 機制。

4. 對於用戶。ETH2 速度更快，交易手續費更低，網路體驗會非常好，唯一值得注意的是，由於 Dapp 部署在不同的分片網路上，可能需要手動選擇應用的網路選項。

ETH是否值得投資？

ETH 是除了 BTC 以外市場的風向標，明確了解 ETH2 非常有助於我們理解其他區塊鏈項目，理解二級市場。

簡單總結幾個點吧：

1. 通過以太坊的項目分析，我們可以清晰地看到：在比特幣之後，以太坊項目的發展史就是目前區塊鏈應用生態的發展史。無論 DEFI 生態，NFT 生態，DAO 生態還是代幣、合約、協議生態，其實在以太坊發布白皮書時已有預見，後來出現的項目，都是圍繞以太坊做驗證。

2. 以太坊的聯合創始人里，只有 V 神還在為以太坊事業做貢獻，但這並不影響以以太坊繁榮發展。以太坊初始團隊只是創建了它，後續的發展是社區、開發者、礦工與用戶共同建立的結果，現在的以太坊早已不是某一個人的思維，它是所有以太坊生態參與者共同的結晶，它屬於全人類。

3. 以太坊在過去的幾年一直沿著既定的開發軌跡發展，雖然中途一度出現過危機，以太坊「被死亡」了好幾百次，以太坊還是頑強的發展下來，並且擁有了繁榮生態。ETH2 還要兩三年時間才能落地，中間也充滿變數，比如其他的公鏈搶佔先機，但可以預見，ETH2 後的以太坊會更加健壯。

4. 不要在抱有任何 BTC 會死亡，區塊鏈行業會消失這樣的偽命題。BTC、ETH 讓我們看到了突破原有公司組織架構，一種全新無組織架構的商業模式存在，這種商業模式顯然更符合這個時代的發展需求，無論項目地發起團隊在不在，無論各國政府如何打壓，只要技術對人類有貢獻，就會由人員自發組織維護，區塊鏈技術是革命。

5. ETH2 的上線，短期看 PoW 獎勵與 PoS 獎勵並行，可能會讓 ETH 總通脹率短期內飆升，長期看 ETH 通脹率始終保持平衡。加上 ETH 本身的生態與應用場景，ETH是值得投資的，目前看不到有其他公鏈代替以太坊公鏈的可能性，ETH2 的上線，甚至會對其他公鏈造成「虹吸效應」，萬鏈歸一。

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