我國央行推出數字貨幣影響

1. 央行推出數字貨幣，對整個社會產生了什麼影響

社會發展的高級階段，全球將金融數字化。數據錢財此後無個人隱私。個人的信息也越來越被大數據技術操控，利於管理方法分派，本人將再顯傑出與緲小的統一。時不待我，逝者如斯。懷念從前，勇敢面對將來。眺望天上，北斗七星光亮地標示一方，好像冥冥中有安排。改革是主要基調。自主創新發展和解決時下發展趨勢需求創造而生的虛擬貨幣。是有利於將來老百姓交易需求和時下經濟環境的。黨和政府政策的利好消息催生出諸多時代進步專用工具，

防偽標識，回收利用，消毀等成本費.數字貨幣支付的便利性就不說了。假如數據貨幣總量平穩，不容置疑越快更換為虛擬貨幣就越好。央行數字貨幣因為海外資金迴流投資和某些我國做為外匯占款，很有可能有很大增值。那如果數據貨幣總量不穩，而只有隱匿型。對人們而言，虛擬貨幣其實和現有的（支付寶錢包、手機微信）數字化貸幣方式沒什麼兩樣。隱匿型只對一部分人有效，對普通人家是沒有多大意義的。

2. 數字人民幣的發展和影響會如何

中國銀行前副行長王永利發文稱：DCEP並不會像比特幣一樣完全是無需許可的無國界的區塊鏈運行體系，不可能很快成為跨境國際支付清算體系。而通過DCEP最終實現無幣化，也是一個過程，現在只是部分替代。

支付清算體系和全國無幣化，都需要一個過程的時間。但是只要DCEP落地後，馬上就能和紙幣一樣具有同等效力的支付功能，這也是DCEP最基本的功能。而DCEP的不可匿名性成為很多人的隱憂，高度的去現金化，讓很多人感覺每一筆貨幣收付都會有清算機構的記錄可查，個人隱私受到很大影響，容易造成很多不必要的麻煩。覺得使用DCEP就是開放自己的隱私。

基於此，央行在DCEP設計上，採取有限匿名的原則，有限匿名是央行對強化貨幣監管與保護個人隱私的平衡舉措。可能的做法是：數字貨幣收付信息在運營機構是非常有限的，主要涉及錢包戶名和收付金額，但在央行是完整的、真實的。也就是說，DCEP所有人在央行的賬戶才是「真實賬戶」，只要央行才能索取賬戶所有人完整的實名信息和交易信息，並用於反洗錢等貨幣監管等方面的工作，在運營機構的銀行看不見的這些用戶的詳細信息。

其實，說到底，如果我們使用DCEP，交易或支付路徑是可追蹤的。但是其實我們在支付寶或者用微信支付時也存在這個問題，並沒有讓我們產生很大的顧慮，反而每到年終很多人主動曬出支付寶給自己總結的購物清單。央行發行DCEP除了和支付寶微信支付一樣能看見我們使用DCEP的交易信息外，更重要的是為了方便管理，比如在征稅和反腐上，DCEP就能比人民幣有更強的監管作用。

1、DCEP可以掌握各種資金流向，方便征稅

比如你去一個飯店吃飯，付的是現金或者用微信、支付寶進行支付，商家也沒有給你發票，對於商家來說，這筆收入就很難追蹤到，因此可以逃稅。但是用了DCEP以後，商家營業期間的每一筆收入從哪兒轉來的，轉了多少錢都清晰可查。雖然一些小的商家也有可能以私人帳號的DCEP收款以便逃稅，但總體來講，偷漏稅的空間比以前小了很多。

你如果除了一個主業以外，同時在網上打著零工，兼著好幾份職業，按現在的情況，主業的收入會征稅，但其他打零工的收入可能監測不到，因此一般不需要納稅，但是使用了DCEP以後，你的零工收入轉到你的DCEP錢包，這些收入就可以被監控到，會和你的主業收入一樣需要合並納稅。

2、DCEP的有限匿名性，可起到反腐作用

一般來說，除了用實物外，行賄大都是用紙鈔，貪官不可能把大量的錢存在銀行卡里，都是以現金進行保存。電影里看到很多貪官為了不讓人知道，把收受賄賂的錢放在床底下，地窖里，或磚牆裡面。

香港是洗錢聖地，有大量的黑市交易，通過香港中轉把錢轉到美國、歐洲或其他國家，然後收取一筆手續費，洗錢使用的都是現金。如果有了DCEP以後，國家會慢慢減少紙幣印鈔量，直到紙幣消滅。當現金越來越少或消失後，最後只能以DCEP來接受賄賂，由於這些資金往來的信息數據都在央行，只要央行查詢就能還原資金的往來。對於犯罪分子，有很大的震懾作用。

如果腐敗能大幅減少，就能還給大家一個更公平，更和諧的生存環境。關於DCEP的反貪腐作用，民眾是鼓掌歡迎的。

3、DCEP來了，哪些崗位會消失，又有哪些新的崗位機會呢？

對於DCEP的到來，對傳統銀行業某些崗位會有一些影響，但同時也會造出一些新的機會。

傳統的發幣方式是通過銀行發行，央行印鈔後，通過物流運輸到各大銀行，從總行再推到各分支銀行，銀行通過ATM機，取現，企業借貸等方式進行貨幣的傳遞和流通，整個過程時間比較長，效率比較慢。在過程中印鈔需要成本，武警運鈔車要成本，ATM機要成本，銀行的櫃台人員，銀行的安保人員要成本。

技術升級後的DCEP發錢可以跳過銀行，只要有和身份證綁定的DCEP帳號，超發之後，可以直接把錢打到各個賬號里。現在還會去銀行排號取現的大部分老頭老太太，很多人已經通過支付寶或微信支付早就實現了無紙幣支付。有了DCEP後，老頭老太太只需要裝個錢包，也不用去銀行取錢了。比如，某個城市給退休人員發放交通補助，就可以直接往每個人DCEP錢包里打50元，這個錢不需要去銀行提取，已經在自己的DCEP錢包里，乘坐交通工具時可以直接支付。

在技術升級下，印鈔需求會減少，銀行的櫃員和安保人員需求會變少，這類人就會面臨失業風險。20年前，銀行在別人眼裡還是金飯碗，在收入上班族人群中，居金字塔的頂部階層，20年前不會想到20年後，這群人也有失業的風險。

有些舊有的崗位減少了，為了應對新技術的支付方式，自然也會滋生出新的崗位需求，比如未來銀行或互聯網公司會有新的崗位專門對接DCEP，各種API，介面，維護後台系統都要大量專業人員，這類IT人員的需求會提升。

盡管多國已開啟數字貨幣布局，部分國家已發行數字貨幣，但數字貨幣的發行效果欠佳。隨著數字化成為貨幣流通與支付領域的一種趨勢，全球央行數字貨幣(Central Bank Digital Currency，簡稱 CBDC)的 探索 正如火如荼。各國/地區央行紛紛開啟了對央行數字貨幣的可行性討論、研發或實證實驗，我國數字人民幣布局也已取得階段性進展。

數字人民幣行業相關上市公司： 廣電運通、長亮 科技 、拉卡拉、數字認證等

本文核心數據： 研究、試驗、試點數字人民幣的央行占據全球央行數量的比例

1、各國央行積極部署數字貨幣項目

隨著數字化成為貨幣流通與支付領域的一種趨勢，全球央行數字貨幣(Central Bank Digital Currency，簡稱 CBDC)的 探索 正如火如荼。

國際清算銀行在2021年初對中央銀行的一項調查發現，有86%的央行正在積極研究 CBDC的潛力，60%的央行正在試驗這項技術，14%的央行正在部署相關試點項目。

2、各國/地區積極布局央行數字貨幣

從數字貨幣布局來看，近年來，各國/地區央行也紛紛開啟了對央行數字貨幣的可行性討論、研發或實證實驗，但大部分國家尚未發行數字貨幣。各國發行或計劃發行的央行數字貨幣具備不同特徵，差異性來源於應用領域、所採用的技術等。

3、少數國家嘗試過發行數字貨幣

目前，非洲、拉丁美洲等少數國家嘗試過發行央行數字貨幣，如烏拉圭發行了數字化比索e-Peso，該國發行數字貨幣的原因為降低美元替代本幣的程度，但試點期結束後發現，e-Peso發行對消除美元化幫助很小。

4、我國數字人民幣布局取得階段性進展

我國數字人民幣布局已取得階段性進展。2014年，我國開始籌備數字人民幣，2019年加速推進數字人民幣布局，2020年，央行數研所官宣首批試點「四地一場景」，包括深圳、蘇州、雄安、成都，加上冬奧會場景，目前試點均已經落地。

2021年，第二批數字人民幣面向公眾的試點包括上海、海南、長沙、青島、大連、西安六地，「穩妥開展數字人民幣試點測試」成為中國人民銀行十大重點工作之一。

數字人民幣試點地區、場景和形式逐步擴大，支付模式也在不斷更新。數字貨幣在用戶端後續可提供貸款、理財、保險等線上金融產品;企業端可提供數字營銷、供應鏈管理等增值服務。

—— 更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院 《中國智慧銀行深度調研與投資戰略規劃分析報告》

為積極主動應對虛擬數字貨幣對現有貨幣和金融體系影響，我國央行在2014年已經就開始研究（法定）數字貨幣。2015年，央行對數字人民幣發行和業務運行框架、數字貨幣的關鍵技術、發行流通環境、面臨的法律問題、對經濟金融體系的影響、法定數字貨幣與私人發行數字貨幣的關系以及國際上數字貨幣的發行經驗等進行了深入研究，並形成系列研究報告。2016年1月，央行召開數字貨幣研討會，對發行數字貨幣的總體框架、法定加密貨幣等問題進行探討，提出將早日推出數字人民幣。2019年8月以來，人民銀行通過權威渠道對外公布了法定數字貨幣（數字人民幣）研究和發行准備情況。

近年來，我國的電子商務不斷發展，移動終端設備普及率提升，第三方支付位於世界前列，這為我國發展數字貨幣奠定了良好的網路環境。

一、什麼是數字化人民幣。

顧名思義數字化人民幣就是以數字化形態存在的人民幣，與現鈔人民幣具有相同功能和屬性。只不過比現鈔人民幣更便於攜帶、保管，也更方便支付。央行數字貨幣就是指中央發行的數字貨幣，屬於央行負債，具有國家信用，與法定貨幣等值。專家用簡單的話來解釋，就是把央行發行的數字貨幣看作數字化的人民幣現金。而央行發行的數字貨幣，就是把流通中的紙鈔和硬幣替代，假設現在流通的貨幣有100元，央行數字貨幣就是等價替換掉這100元。

二:中國發行數字人民幣有很多意義

1.中國人民銀行推出的數字貨幣，是基於互聯網新技術，推出全新的加密電子貨幣體系，這無疑是一場貨幣體系的重大變革。在金融 科技 大數據時代，對主權國家來講，最好的踐行貨幣國家發行權的辦法是由政府和中央銀行發行管控范圍的主權數字貨幣。我國央行推出數字貨幣具有重要的突破性意義。

2.隨著互聯網 科技 和大數據的發展，全球涌現了不少所謂的「數字貨幣」。如今央行數字貨幣呼之欲出，眾多的非主權「數字貨幣」即此也將相形見絀。比特幣誕生十年來，一直被定義為「衍生產品」，受各國監管尺度不同、勒索軟體贖金、跨境洗錢及投機逐利炒作等影響因素，上漲一度超2萬美元一枚。然而，其投機性受到監管趨緊和技術問題等影響，導致價格大起大落。

3.我國央行數字貨幣將採用雙層運營體系，即人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。在這個過程中，央行將堅持中心化的管理模式：央行不預設技術路線，不一定依賴區塊鏈，將充分調動市場力量，通過競爭實現系統優化。

4.央行數字貨幣在一些功能實現上與電子支付有很大的區別。以往電子支付工具的資金轉移必須通過傳統銀行賬戶才能完成，採取的是「賬戶緊耦合」的方式。而央行數字貨幣是「賬戶松耦合」，即可脫離傳統銀行賬戶實現價值轉移，使交易環節對賬戶依賴程度大為降低。央行數字貨幣既可以像現金一樣易於流通，有利於人民幣的流通和國際化，同時可以實現可控匿名。

3. 央行數字貨幣發行能否直接導致幣圈雪崩

完全不會，這就不是一種東西，好多人只看到數字貨幣是一種虛擬幣，完全不知道幾種主流數字貨幣已經是一個應用生態了，可能我這樣說不了解數字貨幣的人還是不懂，我舉個簡單的例子，你可以把現在數字貨幣理解成一種 游戲 幣，而這種 游戲 幣在網路上所有的 游戲 里都通用的，而全球已經有幾萬款這種的 游戲 了，這個 游戲 叫dapp，就是去中心化應用。很多人包括炒幣的人都不知道這些幣能幹什麼，只是把幣當成股市那樣炒，其實數字貨幣的應用已經很成熟了。

你可以把幣放進dapp 游戲 里當 游戲 幣，也可以在dapp礦池用幣挖礦，在nft交易所鑄造，交易nft藝術品，還可以在defi應用里做理財，還可以在購物網站買東西，在去中心化視頻平台odysee打賞，總之能做的太多了

新來的央行數字貨幣能幹什麼呢，它只是一個沒有生態的光桿司令，一切都要從零開始和一個成熟的體系競爭，拿什麼去影響一個已經被全球廣泛接受，廣泛應用的成熟體系呢，

這就好比有人提問：假如甘比亞發行新貨幣，是不是會引起美元的血崩？

技術層面上講:一個是去中心化（比特幣），一個是完全的中心化（央行數字貨幣）。再簡單點，按現在官方的說法就是:一個是匪，一個是官！

這是兩個層面的邏輯關系，，不論是我國央行發行數字貨幣，還是其他國家的央行發行速度比，那都是純中心化的數字貨幣發行，也就是說同常規的貨幣發行雖然有一定的區別，但是沒有根本性的區別，僅僅是貨幣變成電子貨幣而已。而現在比特幣等虛擬代幣，它是一種去中心化的，所以兩者的本質上是完全不同的。

到底比特幣是一種貨幣還是一種資產，又或者是一種證券，現在在全世界各個國家認定都是不一樣的。即使在美國認定也是不一樣的，但是一般來說要麼認定它是一種資產，要麼認定它是一種證券，美國從金融監管當局也不承認他是一種貨幣。但是我們知道資產和證券都是有著其價值的內在屬性，在這種情況下，比特幣等一系列虛擬貨幣就有著價值屬性。

在我國法院判定的多個案例表明，我們是將比特幣等數字代幣當做是一種資產來看。所以出現了關於比特幣的糾紛，一般是將其等同於資產的糾紛進行判定。例如某人給某人轉了多少比特幣，然後要求索還其，對方不肯所還，訴之法庭，法庭就會判定要麼索還，要麼還給等值的相關資產，其實就是指雙方達成一致可以用相應的法幣人民幣進行結算糾紛。這其實在本質上就是一種資產的貨幣等價物的給付。

但是央行數字貨幣是完全不同的一種貨幣形態發行，只不過應對數字化世界，應對移動互聯網，將我們現實的紙幣變成了電子貨幣而已。紙幣發行是需要高成本的，而數字貨幣發行成本相對就已經非常低了。另外當紙幣發行之後，按照經濟學的原理，它會派生貨幣，也就是通過存取等等金融機構的運作，產生了放大效應。而數字貨幣則不會產生這種現象，那麼國家可以精準的計算出市場中流通的貨幣總量，那麼控制貨幣發行，讓貨幣保持相應的購買力，不至於產生通貨膨脹。僅僅從這兩個優點來說，數字貨幣就比傳統貨幣要優越的多。

另外未來人類的 社會 是基於個人信用來開展經濟交換的，那麼人就是財富，不再需要存摺銀行卡來去證明。因為通過驗證人的實名，其實其數字貨幣有多少就一目瞭然了，所以未來數字貨幣時代支付時，已經不需要依靠網路，只需要實名認證就可以。所以央行數字貨幣的發行對於微信和支付寶來說是會產生重大的影響。

那麼比特幣等等數字貨幣未來何去何從呢？現在還是一個未知的說法，但是它絕對不會同央行的數字貨幣產生任何的沖突。

影響肯定是巨大的，但崩圈暫時不會。

首先，央行 數字貨幣不是虛擬貨幣，而是一種不同形式的法幣，這個與比特幣、狗狗幣等虛擬貨幣是完全不同的。或者說它們是兩個路徑上的圈子。

其次，幣圈經過十幾年的發展已經形成了一個大的生態循環鏈，就象一個操作系統，不會輕易就會退出。

最後是在目前虛擬貨幣生態鏈中的各方利益體一定會反制，抵制，特別是背後的真正大BOSS都是會出手的，會對央行數字貨幣對這個生態鏈條的沖擊形成一定的緩沖。

但最後這個所謂的「幣圈」還是會分化的，區域鏈的技術與虛擬貨幣本身就是兩個范疇，目前虛擬貨幣捆綁區塊鏈的情況肯定會發生變化。或許只要出現一次類似美國2008年那種金融危機即可徹底將兩者的偽一致性打散。

從發展看，象比特幣這種沉澱了幾億度電的幣或許還有一定的空間，但大多數的空氣幣人間蒸發是必然，否則這個地球上的人誰還干實業，都學寫段代碼就變錢了。

古今中外，凡投機泡沫沒有什麼新鮮事，只不過有時象皇帝新裝一樣沒人敢在同一個時空里懷疑罷了。在1美元投資比特幣你是天才的，在1萬美元還去投機比特幣那就是被別人圈進來的，或者你也會再享受一會到5萬、8萬美元的短暫快樂，並用這種快樂去嘲笑別人，但最後還是要化歸塵土的。上帝總會這樣安排那些驕傲的人有一段可以驕傲的距離，直到瘋狂，這樣才會更容易滅亡。

比特幣只會越來越重要，就像黃金美元一樣，一旦成為共識，就能毒霸全球。一切地下交易，都可進行。你抓不到金錢流，就無法在法律上證明人家的黑色交易。不論大地方，小地方這種交易都是十分活躍的

央行數字貨幣推出反而會助推比特幣大漲，主要原因， 社會 上黑錢，受賄款，等等見不得光的錢，太多！推行dcep後會加強各方面監管，非法收入會加速流入比特幣市場！推動幣價上漲！

不是一回事，央行發行的數字貨幣，是中心化的，比特幣為什麼能成功，走的是去中心化的路線，人人可以挖，有礦機就可以挖，總量是恆定的

言歸正傳，央行的數字貨幣是非常有積極意義的，我們可以用數字貨幣收集很多大數據進行分析，同時可以推廣到全球，這樣我們的人民幣國際化就插上了互聯網的翅膀翱翔在廣闊的世界舞台，再說數字貨幣是需要背書才能擁有全球人民的共識，並不是比特幣這樣完全去中心化的存在，我們數字貨幣在幣圈可能才剛剛開始，但是卻能夠成長為最強的數字貨幣，這就是中國的力量！

不會，但有影響。央行發行數字人民幣是國家政策使然，大勢所趨，為了抗衡美元霸權和封鎖，在經濟上擴張。比特幣為代表的諸多幣種其實不能算數字貨幣，至少不能叫「貨幣」，只能叫數字幣或者數字資產、數字衍生品等，目前應該是越來越像「數字黃金」或者類黃金投資品，非國家信用背書、無金融屬性、大起大落、單價居高、被少數人控盤等等不利因素都是將比特幣為代表的數字幣踢出數字貨幣行列，只是現在很多人用詞並不準確，嚴格來說只能叫數字幣或者虛擬幣、數字資產等。央行發行數字人民幣，對幣圈來說有好有壞，壞則暫時會有沖擊，幣價普跌，對投資者信心有影響，好則，大洗盤，優勝劣汰，把那些虛假、空氣、CX盤、無價值的垃圾幣都清除出去，讓那些真正有價值、有技術、有願景的好項目能脫穎而出，真正進入良性循環和發展。

央行數字貨幣DCEP等於數字版的人民幣紙幣，比特幣等於數字版的黃金。

這兩個不是一個緯度的產物，所以這個問題本身屬於偽命題，比如我問人民幣會導致黃金價格崩盤嗎？你是不是聽起來怪怪的。

有很多人對於回家推出數字版人民幣DCEP不理解，認為這不就是另外一個網銀系統嗎？和我現在使用的微信，支付寶和網銀APP有什麼區別？

其實區別還真不小，基於區塊鏈技術的DCEP，和現在我們使用的網銀最大的區別就是可溯源性，比如國家批了一筆款項到一個單位，這筆款項以後的每一筆使用記錄都是可以查詢到而且沒辦法篡改的。

聽起來是不是很酷，DCEP可以從根本上解決資金監管問題，普通人使用DCEP則根本沒有丟失的可能——就算盜走對方也沒辦法使用，分分鍾找到你。

DCEP更宏觀的用途在於人民幣國際化，這個不展開講。

比特幣獨特的開采方式以及不可能被攻破的巧妙規則，都讓這個傢伙被冠上數字黃金的名頭，只要全世界法定貨幣超發問題依然存在，恆定2100萬枚且越挖越少的比特幣的價值只會得到越來越多的人的肯定。

題主在這里提到了幣圈，因為比特幣占據幣圈的半壁江山，且幣圈的整體情況太過於復雜，所以我堅持回答的是比特幣，見諒。

回答本題時，幣圈正在經歷大跌行情，祝諸君好運。

4. 能談談央行數字貨幣對金融體系的影響嗎

央行推出的數字貨幣，是國家金融體系的一場革命，意義重大。對國外建立獨特而領先的國際金融系統，增強人民幣對世界各國的使用率。對國家的統計，資金流向，透明准確，也是防偷稅漏稅，反腐的一大利器，也是對當今 社會 金融體系亂象的一次整頓。什麼寶支付都得靠邊。一旦實施成功，每年可減少幾萬億損失，利國利民。民富國強指日可待。

我認為央行數字貨幣除了取代紙幣並清理出市場穢幣（不義之財）外沒有國際化的可能。

1.短期，央行數字貨幣無非是在零售支付上提供了人民幣的新手段，對於金融體系暫時影響不大。

2.中長期，將使金融體系發生巨大的變化。例如對於某些領域、某些企業可以進行定向精準的扶持，央行可以直接通過財政部跳過商業銀行直接進行。而數字貨幣錢包普及以後，在某種意義上日常生活不再需要銀行賬戶，對於銀行體系將構成巨大的挑戰。

3.在跨國金融體繫上，央行數字貨幣更將帶來巨大的改變。他可以繞過SwIft。不再使用美元作為貿易中介貨幣，大幅降低貿易的中介成本，逐步建立基於人民幣的中國自己的國際貿易循環。央行數字貨幣將是人民幣國際化的最重要武器。

有人說主要是（國際）結算體系方面的。

央行數字對金融貨幣來說是一場顛覆性的革命。

數字貨幣中老年人不會使用手機怎麼辦？

究竟什麼是央行數字貨幣？

央行數字貨幣是指中央發行的數字貨幣，屬於央行負債，具有國家信用，與法定貨幣等值！

央行數字貨幣是法幣，具有法償性，也就是說，不能拒絕接受數字貨幣。從法權性講，其效力和安全性是最高的！

有人可能會說：央行數字貨和支付寶、微信支付差不多吧？

其實差別可大了！

你可以想像這樣的場景： 只要我們手機上都有DCEP錢包，那連網路都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包里的數字貨幣，轉給另一個人。

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想想紙鈔就能理解了。你用紙鈔進行支付的時候，是不需要賬戶的。但是我現在使用微信或支付寶支付的時候，需要綁定任何銀行賬戶的，要綁定一張銀行卡。

然而使用的這個幣錢包，也不需要實名認證，也不是非得要綁定手機號等個人信息。

這就意味著， DCEP能像紙鈔一樣流通。也就是說，你可以把它簡單地理解成紙鈔的數字化替代。

也就是說，數字貨幣將具有真正的貨幣特徵！

要知道，即便是是Facebook推出的加密貨幣Libra也無法做到這一點！

另外請記住這一點：央行數字貨幣替代M0，其功能和屬性與紙幣相似，只不過形態是數字化的。

而支付寶、微信支付等第三方互聯網支付，走的是商業銀行存款貨幣結算，屬於M1和M2級別的數字化，不具有M0級別法律效力，更不可能取代M0。

M0：一般指的是流通中的現金

M1 ：一般包括 M0 + 各單位的活期存款，

M2：包括 M1 + 居民儲蓄存款 + 單位定期存款 + 單位其他存款 + 證券公司客戶保證金。

據預測，接下來兩到三年時間會有30%至50%的M0被央行數字貨幣替代，基本實現央行數字貨幣全國范圍推廣，平常的現金使用大部分會被替代！

其實，這次疫情也加速推動了央行數字貨幣的進度！

要知道當前經濟活動大范圍停擺，這意味著各國政府將難以讓資金直接流向陷向困境的企業和工人。

雖然各國都在不斷的印錢發錢，但是許多資金都堵塞在銀行，貸款需求較低，阻止了這些資金流入最需要的家庭和企業，最終只是推高了富人持有的資產價格，導致增長放緩、加劇不平等。

如今若要有效刺激經濟、幫助受困群體，只有通過數字化，才能將錢真正的發給那些需要的企業和家庭以及個人！

可以說，在數字化貨幣時代，我們每個的收入/財富都會被精準定向，傳統的貧富分化問題，收入分配不平等問題等等，都將被解決！

屆時，天下的每一分財富，都將暴露在眾目睽睽眼裡！

這個問題，我還來談談自己觀點吧！央行數字貨幣推出，是 歷史 潮流必然的結果，特別是現在這樣疫情環境之下，為了減少貨幣病毒感染傳播，發行數字貨幣正是最好的時期，也是支付寶，與微信支付寶，強有力的補充！能不能發展到國際交易，為 時尚 早，去美元化，支持人民幣國化，本人認為，目前為止很難，小額數字貨幣可以國內支付，但在國際的大額支付，就不是這好操作了，畢竟目前大宗商品，都是以美元為住的，想藉助數字貨幣去美元化，還是不夠，還需要時間去完善，數字貨幣使用范圍及系統，再數字貨幣推出，就是去美元走出了一步！

央行的數字貨幣會改變目前的整個支付系統生態，DCEP的功能和屬性與紙鈔完全一樣，只不過它是數字的，紙鈔是實體防偽。用紙鈔支付的時候，我遞給老闆10塊錢，老闆給我一個蔥油餅，這個過程非常原始且直接，因為我不需要開通賬戶。哪怕那10塊錢是我剛從馬路邊撿的，也馬上能用，不用存入銀行賬戶。

微信支付就不是這樣。開通微信支付的前提條件，是你需要一個銀行賬戶。雖然微信支付有個余額，但還是先綁定了銀行卡做了實名認證才能用。數字貨幣可以匿名無需聯網更方便，可以接入目前的支付系統也可自成一體。新事物的出現會帶來很多機會，大家一起努力吧！

4.14號的時候，網上突然出現了關於央行數字貨幣DCEP在農業銀行內測的APP圖片，引起了人們熱切的討論。

一、DCEP是什麼？

「DC」是「Digital Currency」，也就是「數字貨幣」的英文縮寫；「EP」是 「Electronic Payment」，也就是「電子支付」的英文縮寫。從字面意義上來看，數字貨幣DCEP表現的是貨幣的數字化和電子支付。

簡而言之，DCEP是數字化的RMB，它改變的是數字形態、發放方式和支付結算方式。

從2013年開始，世界上的很多國家就已經開始關注數字貨幣。在2014的時候，我們國家開始組建數字貨幣研究團隊，在2016年1月宣布「爭取早日推出央行主導的的數字貨幣」，在2019年年底，國務院正式批准央行數字貨幣的研發，並准備開始測試工作。等到今年4月份，數字貨幣DCEP正式開始測試。

央行發行的數字貨幣，跟我們日常所接觸到的加密貨幣（比特幣、以太坊）是不一樣的。央行數字貨幣是由國家發行，具備發行權，擁有國家信用背書。

數字貨幣在交易的時候，可以直接點對點交易，不需要第三方，從而節約了大量的 社會 運行成本。而且，因為數字貨幣依靠的是區塊鏈技術，而區塊鏈又是一個分布式的資料庫，會在資料庫中記錄下所有的交易，從而杜絕了不正當的交易行為（洗黑錢）。另一方面，銀行也可以很輕松的看到每一枚數字貨幣的流通，做到真正意義上的監管。

在每次央行發出數字貨幣消息的時候，總是有人利用區塊鏈技術跟風炒作。說著什麼「國家都在提倡區塊鏈技術，再不跟上時代就晚了」之類的話術，這些人純粹是打著區塊鏈的旗號進行資金盤 游戲 ，說白了就是為了騙錢。

很多的區塊鏈項目，都是利用區塊鏈的概念來割韭菜，背後根本沒有實際的落地應用。尤其是在上一年「學習區塊鏈技術」的新聞出來之後，各類空氣幣重出江湖。希望各位投資者一定要警惕，央行發行的數字貨幣DCEP跟那些空氣幣沒有半毛錢關系。

如果你現在已經在接觸空氣幣，趕快退出來，及時止損。如果你想要接觸數字貨幣市場，之前我在學習的時候有收集一些資料，可以分享給你，最起碼咱們了解之後，懂得一點知識，減少被割的風險。

二、央行推出數字貨幣DCEP將對 社會 產生什麼影響？亦或者數字貨幣DCEP對於我們生活有什麼影響？

1.影響全球貨幣體系

貨幣體系是政府給國家經濟運轉提供貨幣的一套機制，包括鑄造貨幣的工廠、中央銀行和商業銀行。

我們的紙幣在發行、印刷、儲存等環節中的成本很高，而且流通范圍比較多，不易攜帶。數字貨幣DCEP可以降低製作成本，還可以對貨幣製造、記賬、流動等數據進行實時採集，有利於貨幣的流通和投放。

數字貨幣的推行是貨幣體系中的一個改革，現在的主權貨幣是美元。數字貨幣的主權地位是由使用范圍、用戶和資產來決定，當世界上出現多個數字貨幣系統，這個時候就不再有明確的國家標簽，而是需要自身的商業信用和數字信用來確定主權地位，甚至經濟較為發達的國家法幣會成為數字貨幣的瞄定對象，美元的主權地位也將會受到威脅，美聯儲也不會隨意放水。

從另一方面來說，數字貨幣的推行可以覆蓋各個角落的金融基礎設施，從支付入手，再到儲蓄、融資、投資、保險、資產交易等領域，最後進入大眾的經濟生活，形成跨越商業銀行的金融體系。

2.取代部分紙幣

紙幣在發行出來，流入市場之後，我們便無法追蹤它的去向。DCEP可以取代部分紙幣流入市場，不僅可以降低紙幣製作的成本，還可以增加運行效率，增強監管。比如印刷的一部分紙幣本是為了救助實體經濟，但流通了一圈又跑到了資本市場，使用DCEP就可以追蹤，從而清晰的看到是哪一個環節出現問題。

為什麼DCEP不直接取代紙幣，而是取代部分紙幣呢？這是因為紙幣在我們生活中擁有很關鍵的作用，尤其是對於40歲以上的中老年人群來說。在電子支付的影響下，很多商場推行無紙幣服務，要求只可以使用微信支付和支付寶支付，甚至還需要下載特定的APP支付，這對於某一部分的人群來說是非常不友好的。

這些僅是在電子支付的影響下出現的現象，如果DCEP全面取代紙幣，對於人們生活的影響可想而知。

3.雙離線支付

很多時候，我們在使用電子支付時會出現這樣的情況：付款碼很難打開、掃描支付網路延遲，即使最後支付成功，也避免不了當下的尷尬狀況。

DCEP可以實現雙離線支付，也就是「碰碰付」，即DCEP可以像紙幣收付一樣，在網路信號不佳或者是沒有信號的情況下，只要兩個裝有DCEP錢包的手機「碰一碰」，就可以完成支付轉賬，方便快捷。

4.利於 社會 信用的建立

DCEP在一定程度上代表了某個人的資產，資產的交易流動都可以查詢，而且大額的流通也不會受限，更加方便快捷。

當資產儲存在賬戶中，拖欠工資和老賴的現象會大大減少，畢竟監管部門會查到賬戶中的余額，老賴們再也不能說出「沒有錢」這樣的謊話了。

5. 央行數字人民幣的推廣會帶來哪些影響

繼去年在深圳、蘇州試點發行了數字人民幣紅包後，近日，央行在深圳市再次試點發行2000數字人民幣紅包。從2014年至2019年，央行為推出數字人民幣先後進行了研究論證、系統開發等工作，2020年開始在一些城市進行了發行試點。2021年，隨著數字人民幣的試點越來越多，功能逐步完善，其推廣速度加快，預計在不久的將來，會正式投入使用。

數字人民幣即 中國央行數字貨幣（Digital Currency Electronic Payment），簡稱DCEP， 是由中國人民銀行發行的數字形式的法定貨幣，由指定運營機構參與運營並向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，具有價值特徵和法償性，支持可控匿名。

根據這個定義，可知數字人民幣具有以下特徵：第一，無限法償性，數字人民幣與紙幣形式、硬幣形式或電子形式的人民幣一樣，是法定貨幣，有國家信用支撐；第二，雙層運營體系，指中國人民銀行先把DCEP兌換給銀行或者是其他商業運營機構，再由這些機構兌換給公眾；第三，賬戶松耦合性，指其可以脫離傳統銀行賬戶實現價值轉移，使交易環節對賬戶依賴程度大為降低；第四，高流動性，數字人民幣定位為流通中的現金，與紙鈔和硬幣等價；第五，可控匿名性，在保證交易雙方是匿名的同時可滿足反洗錢、反恐怖融資、反逃稅的要求。

由於電子支付交易存在一些不足、加密貨幣的迅速發展對央行貨幣發行權帶來了威脅等一些原因，我國央行決定推出數字人民幣產品。這是在技術發展前提下，貨幣載體的重大演進。就像人類 社會 在發明了金屬冶煉技術後，貨幣載體由布匹或牛羊演進為銅、銀、金等 歷史 過程。數字人民幣不是信用的重大演進，其和紙幣一樣，體現的是國家信用。

根據數字人民幣的定位、特徵、運作模式，預計其正式推廣會帶來以下影響：

一、傳統的電子支付工具是以商業銀行存款貨幣為基礎，基於賬戶緊耦合模式，對一些金融服務暫未覆蓋到的地方，人們無銀行賬戶就無法使用電子支付工具。這些民眾對現金存在大量需求，數字化的央行貨幣有望解決這一現實問題。

二、數字人民幣推出後，央行發行人民幣只需在系統上新增一些格式化的數據，這將減少央行的現金管理成本，提高 社會 運轉效率。

三、對電子支付行業格局帶來影響。若央行數字貨幣得到 社會 的歡迎，數字貨幣使用量很大，那麼支付寶、微信支付雙寡頭的地位可能被改變。

四、對商業銀行帶來影響。為配合央行發行數字人民幣，商業銀行需進行 科技 投入建設銀行自己的數字錢包與央行的數字貨幣發行系統及客戶的數字錢包進行對接，要確保數字貨幣與記賬貨幣、紙幣、硬幣的自由兌換，代理央行做好數字貨幣對 社會 的發行工作和管理工作。

五、數字人民幣推出後，現金就具有了完全消失的條件。理論上說，數字支付體系包括數字貨幣、數字賬戶兩層，數字賬戶方面即電子支付已經很成熟，隨著數字貨幣也發展成熟，現金將可能退出 歷史 舞台。而如果現金完全消失，那麼央行的支付系統就是沒有漏洞的，每一筆貨幣的支付、交易信息，央行都將掌握，那時將形成超級央行。

6. 央行的數字貨幣終於要發行了，將給普通人帶來什麼樣的改變

央行雖然推出了數字貨幣，但目前數字貨幣的賬號還是依賴各大銀行的原來的金融賬號對數字貨幣進行管理，假如央行只打算以這種形式發行數字貨幣的話，那麼基本上不會對普通人產生太大的影響。

假如央行發行數字貨幣，不再依賴各大商業銀行的金融賬號提供數字貨幣服務，而是允許個人開通與央行直接掛鉤的移動賬戶來為數字貨幣提供服務，那麼對普通人影響就很大。

那樣一來的話，大家可以選擇以後不再跟任何銀行打交道，可以有效的避開銀行所存在的潛在風險對個人資金安全問題。因為一旦央行採取對所有數字貨幣進行統一管理的話，大家在不需要商業銀行的情況就可以實現線上轉賬，那麼還需要銀行幹嘛？

不過從目前來看，央行顯然並不打算這么做，因為那樣做的話，首先要建立一個「超級數據服務平台」，這么大的一個超級服務平台，無論是數據傳輸服務，還是平台安全上的建設都是一個非常大的挑戰，如此全球沒有任何一個國家，或者任何一家公司敢說他們的系統百分百安全，所以朝這個方向發展估計很困難。

更嚴重的是，假如真的朝這個方向去發現數字貨幣，那麼現在的全球銀行盈利的模式將會受到非常大的沖擊，弄不好全球90%的銀行都會破產倒閉，這對全球金融的沖擊可不是一場大海嘯那麼簡單，而是一場星球大爆炸。

總之一句話，如果個人數字貨幣的賬戶直接是央行下掛名的話，銀行將會終結它的 歷史 使命。

可惜的是，如今央行發行的數字貨幣是依託各大銀行的金融賬號為存放賬戶，由此這並不會對普通人帶直接影響，只會有間接的影響。

影響主要體現在，央行發行的數字貨幣直接屬於貨幣，而不是金融數據。這樣一來大家每個賬戶里的貨幣銀行就不能再向以前一樣可以隨便挪用了。

簡單的說，現在你銀行賬戶里的數據是銀行給你的，這些數據只不過銀行給你的賬單或者說是借條，銀行在承認借條的前提下，他可以隨便動用你賬戶里的錢，不需要經過你同意。

但是一旦換成數字貨幣就不一樣了，你賬戶里的數據並不再是賬單或者借條，而是實打實的錢，這時候銀行就無法再隨便動用你賬戶里的錢，因為這些錢直接在央行的數據系統中，而讓這些錢流通的指令（密碼）在你手裡，所以銀行動不了這些錢。

當然了，我說的這些只是理論上的，因為目前並不知道央行會不會對這些數字貨幣進行二級授權，或者三級授權。如果央行對數字貨幣進行二級或者三級授權的話，銀行照樣可以動用的錢。

這里的二級授權，三級授權指的是央行在對數字貨幣的管理權上對銀行開放部分管理功能。如果央行對數字貨幣的管理許可權上，不對任何商業銀行開放，那麼他們那些銀行一個也別想動你賬戶里的錢。

由此，央行發行的數字貨幣對個人的影響時間接的，主要是銀行與普通人之間會多一道銀行挪用客戶數字貨幣的授權問題。對於這個問題我目前還沒有看到相關信息，假如沒有這方面的信息出來，那麼只能說明普通人將會無法擁有真正央行發行的數字貨幣，最後能拿到的只是這些數字的貨幣的「映射」。

我覺的說的得有點復雜，不過我並不打算改的通俗易懂一點，因為普通人都知道裡面的條條框框也沒有太多的意義，畢竟也就那樣，影響不了，也改變不了你的生活。

央行數字貨幣目前還處於個別城市內測階段。最新進展的普通人使用情況，蘇州事業單位的車補，50%以央行數字貨幣的形式發放，另外也已經有人開始用數字貨幣交黨費了。隨著試點范圍的擴大，相信會慢慢普及到每一個人。目前央行數字貨幣的使用方法類似於支付寶和微信，區別於他可以離線支付，就是在暫時沒有網路的情況下支付。央行數字貨幣可能會以先兌換給銀行或其他運營商，然後兌換給普通民眾。

1、印鈔廠的職工有壓力了。原以為這是真正的鐵飯碗，看來也有危機！

2、銀行工作人員該精簡了。特別是負責存取款的櫃員，押運現金的龍護衛，維護ATM機的技師等。

3、普通民眾將更方便了。真正實現以及在手，走遍全球，隨之而來的網路安全越來越重要，網上購物越來越普遍。

現在這個數字貨幣還不是最終版本，最終版本要建立在一個新成立的央行基礎上。

昨晚有一張央行數字貨幣的截圖在網上流傳，說是有了新進展，通過四大行在幾個城市開啟了內測。央行數字貨幣和比特幣這類加密貨幣，基本上可以說完全沒關系，央行數字貨幣不能用來炒，而是和人民幣等額兌換。就相當於做了個人民幣的數字版，以前從銀行取錢是取紙幣，以後數字貨幣推出了，每人可以在手機上申請個數字錢包，取錢可以取數字貨幣，數字貨幣可以用來電子支付。

那數字貨幣和網銀、支付寶這些在線支付有啥區別呢？網銀、支付寶這類在做交易的時候，我們需要連網，先去銀行查我們賬戶里有多少錢，然後通過清算系統，支付到別人的賬戶里，完成交易。數字貨幣不需要連網，也不需要經過清算系統，它是存在我們電子錢包本地的一串密鑰，兩個手機用NFC一碰，交換這個密鑰，你的錢就可以給別人了，這個交易過程更像是我拿一張紙幣給了你，是一對一的私下交易。

用一句話來講區別，就是網銀、支付寶要有網路才能交易，數字貨幣有電就能交易，紙幣沒電也能交易。

這東西有什麼用呢？

老實說我現在想想，好像對個人用處也不太大，看起來也並沒有比現在的電子支付方便太多，畢竟沒有網又要支付的情況還是太少了。對央行和銀行來說，好處還是有不少的，比如降低了紙幣的發行成本，降低了銀行的鈔票調配和運輸成本，對央行來說數字貨幣可以更方便用大數據來追蹤，反洗錢。

反正這東西和比特幣、區塊鏈這些概念炒作，其實關系不大。

發財的機會來了！大家多多少少買一點，一百，二百，一千，二千等等，放著等漲！

發行數字貨幣，人民幣照常使用，除了方便交易，保障貨幣安全，對普通民眾幾乎沒啥影響。但對於實行數字貨幣結算的企業法人、行政法人以及 社會 團體，資金流動處於銀行嚴密監督之下，對於杜絕非法交易將起到十分重要的作用。

數字貨幣對普通人有好處，對洗錢的人就難了。你的收入你的財產是合法的毫無問題，如果是貪污受賭違法所得就受到監控了。

7. 央行發行數字貨幣有何意義

央行這么做，是迫於金融系統就流動性的傳導機制以及資產結構不均的現實側。

眾所周知，實際上我國實行金融混業，且銀行普遍具有代表國家信用的屬性，再加上金融傳導機制的特性與公有制歧視由來已久，不利於為除了國企以外的社會各主體創造信用，提供信貸支持。

故而此舉旨在跳過從根本上整改金融傳導機制的底層邏輯，利用數字貨幣的發行以創造一套央行直接提供流動性即信貸支持予社會各主體。

總結一下，央行發行數字貨幣的意義在於可以解決原先發行紙幣所遭遇的現實側問題；具有區塊鏈技術得以大規模應用的時代背景；迫於金融系統就流動性的傳導機制以及資產結構不均的現實側。

現實意義

央行貨幣的數字化有助於優化央行貨幣支付功能，提高央行貨幣地位和貨幣政策有效性。央行數字貨幣可以成為一種計息資產，滿足持有者對安全資產的儲備需求，也可成為銀行存款利率的下限。還可成為新的貨幣政策工具。

同時，央行可通過調整央行數字貨幣利率，影響銀行存貸款利率，同時有助於打破零利率下限。從經濟學的角度來看，主要解決的問題有三個。消除現金非法交易和洗錢活動，實行負利率成為可能，直升機撒錢成為可能。

8. 發行的數字貨幣對我們有什麼好處和壞處對社會有什麼影響

虛擬貨幣和BTC這種數字貨幣是兩回事，不管從技術上和信譽上。數字貨幣可以理解為是個人機構造就出去，並沒有國家信用。而虛擬貨幣並不是造就、是生產製造。由於每一分錢的虛擬貨幣就相當於一分錢rmb，並且它是由我國政府為融資擔保的。這是人民幣的另外一種方式而已。現在可以把rmb分為三種方式了：錢幣、鈔票、電子器件幣央行的虛擬貨幣大特性.雙離線支付：

付款交易手續費會上升，再加上支付受權被緩解，不能拓展其付款量；跨境交易還需貨幣交換；對於人民來講存在很多遺失根據token的虛擬貨幣或數字貨幣。匯總:中央銀行發行數字貨幣，相對於我國而言，其好處是可以對交易流程精確追溯、對現金流的監管更及時、嚴厲打擊非法行為、流回現錢、節省印鈔成本費、全方位創建社會發展個人信用信息、對合規管理反偷稅等違法犯罪行為的跟蹤更精準；但對群眾而言，是能夠開展離線支付、防電信詐騙。

9. 央行發行數字貨幣的目的是什麼對我們有著什麼影響

央行發行數字貨幣主要是為了能加強宏觀調控能力，DCEP本身是一串數字，在其中帶上了持有人的個人身份認證信息。在每一個買賣階段均必須系統軟體確定的情況下，一個DCEP從構建到衰落所經歷的每一個連接點理論上都會被記下來。這種紀錄通過嚴苛數據加密，不會被非受權組織得到，因而使用者的個人隱私可以得到充分保障。DCEP所完成的是"比較有限密名"，即對廣大群眾密名，對通過授權的行政機關顯名。這也是鈔票所不具備的關鍵特性。

讓普通老百姓分享改革和科技水平發展帶來的褔利。擁有虛擬貨幣，國家的經濟計劃，全面小康社會，人民教育，全民醫療等方面也將產生質的變化，不用想以往逐層調查，匯報，實行，一個人的身份信息，就包含了個人的信譽等級，經濟情況，保險營銷，孩子教育，父母養老等各個方面。可以這么說個人的所有項目都能夠完成線上處理。

10. 央行數字貨幣的潛在影響

2020年4月，央行數字貨幣在工、農、中、建四大行內測的消息在網路上不脛而走。兩會期間，中國人民銀行行長易綱接受媒體采訪時，再次透露了法定數字貨幣已先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧會場景進行內部封閉試點測試。

數字貨幣測試進度的加快意味著數字貨幣可能在不久的將來正式進入商用，數字貨幣在改變貨幣體系的同時，可能對銀行業產生一定的影響。對此，本文首先介紹央行數字貨幣的基本概況，而後探究其對宏觀政策機制及商業銀行的潛在影響。

一、央行數字貨幣概述

（一）央行數字貨幣的定義

央行數字貨幣，是中國人民銀行發行的一種法定數字貨幣，全稱是「數字貨幣電子支付」，對應的英文縮寫是DC/EP（Digital Currency/Electronic Payment）。

DCEP實際上是一種電子現金，是紙幣的數字化形態，其功能屬性與紙幣完全一樣，具有價值特徵。

（二）央行數字貨幣的特點

1.DCEP屬於流通中現金，而非銀行存款

現有貨幣體系主要可分為M0、M1和M2，M0是指流通中現金，M1包括M0和單位活期存款，M2包括M1、居民儲蓄存款和單位定期存款。DCEP的定位和紙幣一樣，對應M0，即流通中現金。

2．商業銀行無需為DCEP支付利息

由於DCEP屬於M0，並非銀行儲蓄，故不計利息，DCEP持有人也無法獲得利息。

3.DCEP具有無限法償性，任何機構和個人不得拒收

DCEP由央行發行，國家信用背書使其具有官方賦予的價值特徵，因而具有穩定性和無限法償性。

4.DCEP不需要銀行賬戶和網路即可實現支付

DCEP支付不需要綁定銀行賬戶。現有的銀行卡支付業務必須通過傳統銀行賬戶才能完成，採取的是賬戶緊耦合的方式。而DCEP支付採取的是賬戶松耦合的方式，即脫離銀行賬戶，在雙方數字錢包間實現資金轉移。DCEP依靠一個公共賬本記錄持有關系，這種關系表現為公鑰地址與數字貨幣DCEP的對應，數字錢包通過其存儲的私鑰操作公共賬本內的轉賬。

DCEP可以脫離網路實現終端到終端的支付。只要手機有電就可以支付，也可以在有第三方服務商的場景下依託網路完成從終端到遠端的支付。值得注意的是，兩個數字錢包間直接實現DCEP互轉，本質只是記錄操作指令，最終仍需在觸網後上傳到賬本上執行才算完結。

5.DCEP具有可控匿名性

銀行和商家需要經過客戶允許才有許可權查看用戶的交易記錄及信息，這種可控匿名性一方面保護了數據安全和用戶隱私，另一方面也使得央行可以清晰高效地捕捉每一筆貨幣交易的流轉信息，打擊洗錢、匿名操縱等違法犯罪行為。

（三）為什麼要發行數字貨幣？

1．減少紙鈔發行成本

由於數字貨幣只是一串數字代碼，無論是生產還是流通，都不會再產生任何費用，並且具備較強的防偽功能。

2．移動支付普及，現金使用頻率大幅降低

目前國內絕大多數交易場景，均已實現了移動支付，擠佔了傳統現金的使用空間。DCEP與其它移動支付方式相比並無本質不同，有限匿名性是其主要差異化特點。

3．有利於反洗錢、反恐怖融資監管

傳統的現金交易的匿名化，給反洗錢和反恐怖融資監管帶來諸多麻煩，而數字貨幣的唯一標識性，方便監管部門回溯整個資金融通鏈，以便進行更有效的監控。

4．維護貨幣主權和法幣地位

國內外一些金融中介機構積極利用區塊鏈技術發行私人數字貨幣，嚴重影響了我國主權貨幣的使用，正在滲透和分流我國現有的金融體系。發行DCEP能夠在中央銀行層面形成統一的基於國家信用的數字貨幣，既實現了紙幣時代國家信用的延續，也順應了貨幣數字化的潮流。

5．優化現行貨幣支付體系，提升貨幣政策的有效性

通過發行數字貨幣，可減少對第三方支付機構所提供支付功能的依賴；同時，使央行可以全程監控貨幣的流轉信息和投放領域，提高貨幣流通市場監測-統計-評估-政策制定的效率，減少貨幣政策傳導滯後性。

（四）央行數字貨幣與傳統支付方式的區別

與傳統紙質現金相比，DCEP具有 無需找零、易保存、易統計計算、不易丟失 等優勢；與第三方支付相比，DCEP還具有以下特點：

信用保證

銀行賬戶

離線支付

結算主體

消費記錄

央行數字貨幣

國家

可無銀行賬戶

是

央行貨幣結算

可控匿名

支付寶、微信支付等

備付金

需要銀行賬戶

否

商業銀行存款貨幣結算

容易追蹤

乘公交車掃碼、乘地鐵掃碼、支付掃碼……人們的生活已進入電子支付時代，但這些軟體都是不通用的。這一點在未來數字貨幣推行後，將有極大改觀。另外，目前的移動支付會留給商家一些「痕跡」，購買後商品後，商家會依據大數據向消費者智能推薦相關商品。而DCEP所具備的可控匿名特性，使消費者在付款後，除經貨幣當局授權外，商家、銀行、第三方平台均難以追蹤其消費記錄。這樣既能確保客戶的信息安全，也能減少商家對客戶的不當營銷。

從本質上看，微信、支付寶等支付工具僅僅是對目前人民幣結算方式的電子化改進，而央行數字貨幣是對人民幣現鈔的替代。

（五）數字錢包

數字錢包是容納數字貨幣的「容器」。盡管央行對數字錢包的解說少之又少，但從目前網傳的截圖看，該APP包括「掃碼支付」、「匯款」、「收付款」、「碰一碰」（類似於NFC的近場支付功能）幾項功能。用戶可以很方便地將銀行資金兌換為數字人民幣，所兌換的數字貨幣還會顯示出來源銀行，以便用戶進行資金動向管理。

二、央行數字貨幣的宏觀影響

（一）對貨幣派生機制的影響

DCEP的投放，類似於紙幣的投放，採用「央行-商業銀行」雙層運營體系，即由央行向商業銀行投放，商業銀行再向 社會 公眾投放。央行不直接面向公眾和企業，不參與商業銀行之間的競爭。

DCEP採用雙層運營體系，意味著DCEP下的貨幣體系符合傳統的信用貨幣派生機制。貨幣創造主體依然是銀行和實體部門，央行只是起到調控作用。此外，DCEP投放模式和傳統基礎貨幣的投放，對現金、法定準備金和超額准備金而言沒有本質區別。

DCEP延續傳統貨幣派生機制的同時，或在基礎貨幣和貨幣乘數兩個方面對其產生影響：

1.DCEP將重構基礎貨幣結構

（1）央行或將開設新的細分科目記錄央行數字貨幣。 傳統模式下央行基礎貨幣結構分為兩部分，一是貨幣發行，即央行印製的現鈔；二是金融機構在央行的存款准備金。在第三方支付機構繳存備付金後，央行將基礎貨幣開設一個分項，即非金融機構存款。央行數字貨幣作為M0，既可以作為現金使用，也可作為存款准備金或者第三方支付機構繳存的備付金。按其支付用途推測，未來央行基礎貨幣科目或將開設新的細分項來專門記錄DCEP，例如在M0、存款准備金、非金融機構存款科目下分別再設置DCEP子科目。

（2）或將對貨幣流通模式產生一定影響。 首先，對於銀行間市場而言，DCEP的支付便利性意味著金融機構同業結算選擇使用傳統支付方式的傾向下降，而使用DCEP進行同業清算/結算的傾向提高。其次，對於企業和零售業務而言，由於DCEP保存便利的特性，大量DCEP將以現金的形式保存在企業和個人手中，因此流通中現金將增加，而商業銀行存款、第三方支付機構結存資金將減少。

2.DCEP將從正反兩方面影響貨幣乘數

（1）銀行持有超額准備金的動機下降，導致貨幣乘數提高。 由於DCEP支付便利、清算速度快，減少了在途資金量，用DCEP進行清算可以降低對清算賬戶資金的依賴，從而導致貨幣乘數提高。

（2）現金漏損率增大，導致貨幣乘數降低。 現金漏損指客戶從銀行提取現金，從而使一部分現金流出銀行系統，現金漏損與存款總額之比稱為現金漏損率。出現現金漏損會減小銀行創造派生存款的能力。DCEP便於保存的特性或將提高企業和個人持有現金的可能性，從而提高現金漏損率，導致貨幣乘數減小。

DCEP大規模推廣後，貨幣乘數到底是提高還是下降取決於上述兩種力量的對比。

（二）對貨幣政策的潛在影響

1.DCEP可以提供新型價格工具

理論上商業銀行無需對用戶持有的DCEP付息，但若央行對用戶持有的DCEP計息，則DCEP利率可作為新型價格工具，特別是若央行對DCEP 計負 息，甚至可用來打破零利率下限。

目前央行對商業銀行法定存款准備金支付1.62%的利率，超額准備金利率0.72%，對個人持有的現金則無法付息。DCEP推出後，可以對個人手機中持有的「現金」進行計息。例如，對商業銀行持有的庫存DCEP支付利率，該利率類比於超額准備金利率；對個人持有的流通中DCEP也能支付利息。

因為DCEP詳細記錄了持幣所有者的「現金」，邏輯上央行可以針對不同持幣者進行差異化的利率定價，這提供了一種類似於定向降息和定向降準的新型價格工具。

零利率下限之所以存在，一個重要的原因在於現金總是資產配置中一個備選方案，而現金在傳統貨幣體系下名義利息為零。因此，在當前貨幣體系下，即使貨幣當局制定了負利率的貨幣政策，人們也總是可以通過持有現金來規避負利率政策帶來的影響。而一旦數字貨幣這類現金的名義利率為負，則人們將無法通過持有此類現金來規避負利率政策的影響，這將提高負利率政策的有效性。DCEP大規模應用後，若央行對用戶持有的DCEP負向計息，人們也不得不持有DCEP，這使得負利率成為可能，從而達到央行通過負利率政策刺激經濟的目的。

值得注意的是，此處只是闡述了DCEP作為實施負利率工具的可能性。在實際操作中，是否實施負利率，取決於我國的金融體系結構及所處經濟狀態。

2.DCEP有助於提高調控效率

DCEP可便利追蹤並控制資金流向，有助於央行開展更有效的結構調控。

傳統的現金體系下貨幣政策側重於總量調控，結構性調控功能較為薄弱。央行的寬貨幣政策向寬信用傳遞，需要銀行等金融機構作為傳導中介。央行對信貸投放的結構調控往往效率較低，若市場定價機制失靈，則信貸結構往往偏離最優狀態，即信貸不能有效的傳導至需要的企業和個人。而DCEP能有效捕捉資金流向。基於DCEP這一特徵，央行與商業銀行之間可達成更具靈活性的資金定價，從而激勵銀行在信貸結構上回歸最優狀態。例如，央行可針對不同的銀行信貸資金流向，根據其風險情況制定不同的流動性價格，從而規避銀行因無法追蹤資金流向而產生的風險考核激勵問題，提升定向降准、定向降息等政策的可測性和效率。

3.DCEP可以降低監管成本

DCEP可控匿名的特性，使得對於央行而言，對客戶交易信息的記錄更為便利，從而降低央行監管成本。

傳統監管框架中央行及其他金融監管部門如果需要獲取統計指標、財務報表數據，通常採用現場、非現場檢查等方式，成本較高、時效性較弱。尤其是追蹤一筆特定資金的具體流向，則必須獲取資金流轉途徑的所有賬本。DCEP全面記錄了交易信息，意味著央行DCEP系統記錄了數字貨幣權屬、交易流水等詳細信息，無需再額外獲取賬本即可了解資金流向，從而大幅降低了監管成本。

三、央行數字貨幣對商業銀行的潛在影響

（一）DCEP將影響銀行活期存款規模、增加吸儲成本

對居民而言，不論是定期存款、理財產品，還是貨幣基金，贖回和提取總是面臨一定限制，不如活期存款方便，因而企業和個人始終願意持有一定數量的低息活期存款。DCEP大規模推廣後，企業和個人有可能將銀行活期存款兌換成DCEP，將部分資金沉澱在數字錢包中。換言之，有可能是DCEP對活期存款形成替代，而非僅對現金形成替代。由於DCEP是央行的負債，而非銀行負債，DCEP的推廣可能導致銀行活期存款「脫媒」。此外，銀行存款與DCEP的轉換較為便捷，可能導致存款的穩定性降低。銀行為了穩定活期存款來源，負債端存款利率或將上行。

（二）DCEP將影響支付結算業務規模

相比第三方支付機構側重小額零售支付服務，銀行經營的清算結算業務中，為銀行同業及企業間提供的大額支付清算業務，可能是其具備一定優勢的領域。若未來DCEP僅替代小額零售支付，則商業銀行大額支付清算結算規模不會受到太大影響。然而根據目前人民銀行數字貨幣研究所公布的信息，央行數字貨幣也可應用於大額支付清算場景。例如，銀行可在DCEP業務庫之間轉移資金，業務庫發揮了同業清算賬戶的功能。因此，DCEP的推廣將在一定程度上降低商業銀行支付結算業務規模。

（三）DCEP數字錢包將提高客戶黏性

在第三方支付盛行的時代，銀行APP的應用場景較少，使用頻率較低，DCEP的推廣或將改變這一現狀。在雙層運營體系下，DCEP數字錢包的推廣，將提高銀行客戶使用銀行APP的頻率，從而提高客戶黏性。同時，銀行可以通過建立開放平台，聚集合作夥伴，讓最終用戶可以通過不同介質、渠道，在日常的生活和消費中使用數字錢包的服務。商業銀行可以抓住該機會獲得活躍流量，增加客戶數量，發展開放銀行服務。

（四）DCEP將有助於提升銀行運營效率

數字貨幣減少了紙質貨幣的流通成本，提高了銀行的運營效率。一方面，DCEP作為電子化交易手段，將大幅降低商業銀行的現金管理成本；另一方面，DCEP作為電子化貯藏手段，將大幅降低商業銀行在現金整點調運以及保管環節的人力物力支出和安保要求。DCEP沒有折舊，不需要物理空間儲存，也不需要空間上的調運，將大幅降低商業銀行日常經營成本，提高商業銀行運營效率。

四、結論

總體來看，央行發行DCEP的潛在影響體現在宏觀和微觀兩個層面：

從宏觀層面來看，DCEP或將改變央行資產負債表的結構。 一方面，央行在負債端的「基礎貨幣」科目中或開設新的細分科目記錄央行數字貨幣；另一方面，DCEP大幅推廣後或對傳統的M0、超額准備金、第三方機構備付金規模產生影響。同時，DCEP可以作為一種新型價格工具，提高宏觀調控效率，降低監管成本。

從微觀層面來看，DCEP對銀行經營有利有弊。 有利的一面是或可通過數字錢包提高客戶黏性，藉助DCEP的電子化貯存手段提高運營效率；不利的一面是可能提高負債成本，降低支付結算業務規模。

（李峰繫上海交通大學上海高級金融學院會計學教授、中國金融研究院副院長、上海高金金融研究院聯席院長，胡浩繫上海交通大學中國金融研究院研究員）

(本文作者介紹：芝加哥大學博士，上海交通大學上海高級金融學院教授、中國金融研究院副院長及上海高金金融研究院聯席院長)