數字貨幣雙層體系

在很多民生資金的發放過程中，可以通過數字貨幣智能合約的方式實現定點到人，將有關資金直接發放到群眾的數字錢包上，不再經過層層的中間環節，從而在事前杜絕虛報冒領、截留挪用的可能性。

各位讀者對於數字人民幣的運營體系是什麼？會對實體經濟產生影響嗎？你有什麼看法，可以在評論區留下您的觀點。

2. 中國數字貨幣在哪裡買

目前為止還買不到央行發行的數字貨幣，不過也很快了。
根據 8月10日的消息，中國人民銀行支付結算司副司長穆長春在第三屆中國金融四十人論壇上表示，央行數字貨幣即將推出，將採用雙層運營體系，即上層是中國人民銀行，第二層是商業機構。
關於央行數字貨幣為何會選擇「雙層運營體系」，穆長春解釋到：
1. 央行數字貨幣必將是面對零售場景、面對公眾，而比特幣、Libra的性能並不能滿足高並發，經過一段時間研究後，決定採用雙層體系。
2. 大國發行央行數字貨幣是復雜的系統工程。
3. 商業銀行等機構的IT基礎設施應用和服務體系已經比較成熟，用戶基礎龐大，服務習慣已經養成；人才儲備較為充分，IT專家眾多；系統的處理能力較強，在金融科技應用等方面已經積累了一定的經驗。
4. 通過雙層運營的設計，可避免將風險過度集中在單一個體。
5. 單層投放會引發「金融脫媒」。央行直接對公眾投放數字貨幣，會對商業銀行存款產生擠出效應，影響商業銀行的貸款投放能力；極端情況下，還會顛覆現有金融體系，出現央行包打天下的「大一統」局面。
6. 雙層不會改變流通中貨幣的債權債務關系，不會改變現有貨幣投放體系和二元賬戶結構；不會影響現有貨幣政策傳導機制。
7. 央行不會預設技術路線，任何一個先進技術都可能用於央行數字貨幣研發；電子支付與央行數字貨幣界限模糊；可以充分調動市場力量，通過競爭實現系統優化。
由此可見，央行已經變相承認了比特幣、以太幣的合法性。不過央行數字貨幣和傳統區塊鏈數字貨幣不太一樣，是1:1錨定人民幣，我把他當做人民幣數字化，央行數字貨幣、紙幣、硬幣、債券同時存在，只是不同的方式體現，是一種穩定幣，並沒有炒作空間 。
今年初，數字貨幣影響力最大的事件就是Facebook即將發行數字貨幣Libra，如果成功，那將把Facebook30億用戶帶入數字貨幣。但是Libra並沒有把人民幣納入它的一籃子貨幣里去，加上和美國的毛衣戰、匯率戰，可能這就是央行這么急迫的推出央行數字貨幣的原因。據說，沃爾瑪也將推出數字貨幣，加上之前的摩根大通發幣，可以預見，傳統商業巨頭紛紛進入區塊鏈數字貨幣時代。
央行發行數字貨幣可能對我國幣圈用戶是一大利好，因為某些政策原因，用戶進入數字貨幣世界並不是很通暢，這就是入金難的問題，共識最大的穩定幣USDT看起來也並不是很穩定，超發嚴重，加上紐約總檢察長辦公室調查泰達等原因，可能隨時存在暴雷的風險。據統計，使用USDT的用戶80%左右是中國用戶，而美國直接用USD，很少部分會使用USDT。如果央行數字貨幣推出，這將大大方便數字貨幣用戶玩家。
最後，央行數字貨幣另外一個作用是跨境貿易結算，如果和支付寶、微信支付聯合，打出國去，在國際上和Libra競爭。

3. 4.央行發行數字貨幣的架構是什麼

央行講話里都說的很清楚，數字貨幣是M0，M0是什麼呢？M0就是現金。我們猜測未來央行發行數字貨幣的基架構應該是一個二層架構。核心是央行的資料庫，外圍是不同行業、地區、第三方的區塊鏈。為什麼？只有第二層用了去中心化的系統，你才能夠確保這個錢是用戶自己控制的，才能夠確保數字貨幣真正的成為M0。

我們推測未來一旦央行發行數字貨幣，結構外圍一定是去中心化的系統，目前來看區塊鏈是最好的選擇。

央行在說數字貨幣的時候，還提到另一個概念，叫可編程貨幣。怎麼理解？對於計算機，它的內部是有一定的自我控制的功能。以早期面向對象語言為例，要求至少有兩個函數，一個是構造函數，一個是析構函數。你既要解決它的創造問題，也要解決它的消亡問題。

通過編程，央行可以控制貨幣的整個生命周期——創造、流通、回籠。

在沒有數字貨幣，沒有可編程貨幣的情況下，央行發行的貨幣在社會中自由流通。最後怎麼回籠呢？一個是商業銀行派生貨幣的回籠，一個是央行基礎貨幣的回籠。前者央行可以通過存款准備金及其他政策去控制，後者是由稅收體系來完成的。如果我們未來上升到可編程的數字貨幣，央行的控制權就大了很多。甚至在流通環節也可以增加控制。這也是為什麼各國央行都對區塊鏈技術抱有非常大的興趣。

4. 數字貨幣和虛擬貨幣的區別是什麼

移動支付是指移動客戶端利用手機等電子產品來進行電子貨幣支付，移動支付開創了新的支付方式，使電子貨幣開始普及起來。因為支付方便快捷、杜絕假鈔、無需找零等優點受到許多人的喜愛。商務部印發《全國深化服務貿易創新發展試點總體方案》，官方宣布數字貨幣由原來的4個試點城市擴大為28個，這意味著數字貨幣正大步地向我們走來。同樣的虛擬貨幣還有比特幣等等，那麼這些虛擬貨幣能取代紙質貨幣的地位嗎？

所以，它本質上與紙幣人民幣是沒有區別的，不會像比特幣一樣被瘋狂炒作。短時間內，虛擬貨幣肯定是不能完全取代傳統貨幣的。主要有兩個條件的約束，第一個是使用者的意願，並不是所有人都習慣這種支付方式，二是技術條件的滿足，因為交易支付的速度主要受限於技術實現，而且數字貨幣的目標只是取代一部分流通中的現金。所以很長一段時間內，應該是與紙幣並行使用的狀態。

5. 副行長范一飛：關於央行數字貨幣的幾點考

一、中國央行數字貨幣應採用雙層投放體系
大國發行央行數字貨幣是一個復雜的系統工程。我國幅員遼闊、人口眾多，各地區經濟發展、資源稟賦和人口受教育程度差異較大，在設計和投放(發行)、流通央行數字貨幣過程中，要充分考慮系統、制度設計所面臨的多樣性和復雜性。比如，需要考慮網路覆蓋不足的偏遠地區的使用問題。如果採用單層(one-tier)投放，將面臨上述因素所帶來的極大考驗。為提升央行數字貨幣的便捷性和服務可得性，增強公眾使用意願，可考慮採用雙層(two-tier)投放，來應對上述困難。
「雙層投放」有利於充分利用商業機構現有資源、人才、技術等優勢，通過市場驅動、促進創新、競爭選優。商業銀行等機構的IT基礎設施應用和服務體系已比較成熟，系統的處理能力較強，在金融科技應用等方面已經積累了一定的經驗，人才儲備較為充分。因此，在商業銀行現有的基礎設施、人力資源及成熟的應用和服務體系之外，另起爐灶、重復建設，對社會資源是巨大的浪費。在安全、可靠的前提下，中央銀行與商業銀行等機構可以密切合作，不預設技術路線，充分調動市場力量，通過競爭來實現系統優化，共同開發、共同運行。這既有利於整合資源、發揮合力，也有利於促進創新。而且，大眾已習慣通過銀行等商業機構處理金融業務，雙層投放也有助於提升社會公眾對央行數字貨幣的接受度。
「雙層投放」有助於分散化解風險。在以往銀行間支付清算系統的開發過程中，央行積累了豐富的經驗，但銀行間清算支付系統是直接服務金融機構，央行數字貨幣是直接服務公眾，涉及千家萬戶。如果僅靠央行自身力量進行研發，支撐如此龐大的系統，既要滿足安全、高效、穩定的目標，還要滿足用戶體驗需求，很不容易。同時，央行還受制於預算、資源、人員和技術等客觀約束，通過兩級投放的設計，可避免將風險過度集中。
「雙層投放」可以避免「金融脫媒」。「單層投放」下，央行直接對公眾投放數字貨幣，央行數字貨幣與商業銀行存款貨幣將形成競爭關系。顯然，由央行背書的央行數字貨幣的信用等級高於商業銀行存款貨幣，會對商業銀行存款產生擠出效應，可能出現「存款搬家」，進而影響商業銀行的貸款投放能力。此外，商業銀行吸納存款能力降低會增加其對同業市場的依賴，抬高資金價格，增加社會融資成本，損害實體經濟，引發「金融脫媒」。為保持其放貸能力和金融穩定，央行將不得不對商業銀行進行補貼。極端情況下，還會顛覆現有金融體系，出現央行包打天下的「大一統」局面。
綜上，「中央銀行-代理投放的商業機構」的雙層投放模式是既適合我國國情，又能夠充分利用現有資源、調動商業銀行積極性的選擇。首先，不改變流通中貨幣的債權債務關系。為保證貨幣不超發，代理投放機構需要向央行按100%全額繳納准備金。所以，公眾所持有的央行數字貨幣依然是中央銀行負債，由中央銀行信用擔保，具有無限法償性。其次，不改變現有貨幣投放體系和二元賬戶結構，不會構成對商業銀行存款貨幣的競爭，不會增加商業銀行對同業拆借市場的依賴，不會影響商業銀行的放貸能力，也就不會導致「金融脫媒」現象。再次，由於不影響現有貨幣政策傳導機制，不會強化壓力環境下的順周期效應，因此也不會對現行實體經濟運行方式產生負面影響。最後，該模式更有利於發揮央行數字貨幣的優勢，節約成本、提高貨幣流通速度，提升支付便捷性和安全性。此外，由於具有央行背書的信用優勢，有利於抑制公眾對私有加密數字貨幣的需求，鞏固我貨幣主權。
二、在雙層投放體系安排下，我國的央行數字貨幣應以賬戶松耦合的方式投放，並堅持中心化的管理模式
為保持央行數字貨幣的屬性，實現貨幣政策和宏觀審慎管理目標，我國的央行數字貨幣雙層投放體系應不同於各種代幣的去中心化發行模式。第一，因為央行數字貨幣仍然是中央銀行對社會公眾的負債，其債權債務關系並未隨著貨幣形態而改變，因而仍必須保證央行在投放過程中的中心地位。第二，需要保證並加強央行的宏觀審慎與貨幣政策調控職能。第三，不改變二元賬戶體系，保持原有貨幣政策傳導方式。第四，為避免代理投放機構超發貨幣，需要有相應安排實現央行對數字貨幣投放的追蹤和監管。
因此，央行數字貨幣應堅持中心化投放模式。不過，這里所說的中心化投放模式與傳統電子支付工具也有所不同。電子支付工具的資金轉移必須通過賬戶完成，採用的是賬戶緊耦合方式。央行數字貨幣則應基於賬戶松耦合形式，使交易環節對賬戶的依賴程度大為降低。這樣，既可和現金一樣易於流通，又能實現可控匿名。央行數字貨幣持有人可直接將其應用於各種場景，有利於人民幣流通和國際化。另外，如果沒有交易第三方匿名，會泄露個人信息和隱私;但如果允許實現完全的第三方匿名，會助長犯罪，如逃稅、恐怖融資和洗錢等犯罪行為。所以為取得平衡，必須實現可控匿名，只對央行這一第三方披露交易數據。在松耦合賬戶體系下，可要求代理投放機構每日將交易數據非同步傳輸至央行，既便於央行掌握必要的數據以確保審慎管理和反洗錢等監管目標得以實現，也能減輕商業機構的系統負擔。
三、中國現階段的央行數字貨幣設計應注重M0替代，而不是M1、M2替代
現階段，M1和M2基於商業銀行賬戶，已實現電子化或數字化，沒有用數字貨幣再次數字化的必要。支持M1和M2流轉的銀行間支付清算系統(如大小額支付系統和網上支付跨行清算系統等)、商業銀行行內系統以及非銀行支付機構的各類網路支付手段等運轉正常，且在不斷完善升級、日益高效，能夠滿足我國經濟發展的需要。用央行數字貨幣替代M1和M2，既無助於提高支付效率，還會造成對現有系統和資源的巨大浪費。相比之下，現有紙鈔和硬幣的發行、印製、回籠和貯藏等環節成本較高，流通體系層級多，且攜帶不便、易被偽造、匿名不可控，存在被用於洗錢等違法犯罪活動的風險，實現數字化的必要性與日俱增。另外，非現金支付工具，如傳統的銀行卡和互聯網支付等，都基於賬戶緊耦合模式，無法完全滿足公眾對易用和匿名支付服務的需求，不可能完全取代M0，特別是在賬戶服務和通信網路覆蓋不佳的地區，民眾對現鈔的依賴程度仍然很高。央行數字貨幣保持了現鈔的屬性和主要特徵，滿足了便攜和匿名的需求，將是替代現鈔的最好工具。
正因為央行數字貨幣是對M0的替代，不應對其計付利息。這樣既不會引發「金融脫媒」，也不會由此引致通脹預期。相應地，也不會對現有貨幣體系、金融體系和實體經濟運行產生大的沖擊。
同理，由於央行數字貨幣是M0替代，所以也應遵守現行所有關於現鈔管理和反洗錢、反恐融資等的規定。為配合反洗錢等相關工作，可要求相關機構就央行數字貨幣的大額及可疑交易向央行報告。同時，為引導央行數字貨幣應用於小額零售業務場景、不對存款產生擠出效應，避免套利和壓力環境下的順周期效應，可對其設置每日及每年累計交易限額，並規定大額預約兌換。必要時，也可考慮對央行數字貨幣的兌換實現分級收費，對於小額、低頻的兌換可不收費，對於大額、高頻兌換和交易收取較高費用以增加兌換成本和制度摩擦。在利率零下界的情況下，這種安排還可為央行實施負利率政策創造條件。
四、對央行數字貨幣載入智能合約應保持審慎態度
根據尼克·薩博(Nick Szabo)給出的定義，智能合約是一套以數字形式定義的承諾，包括合約參與方可以在上面執行這些承諾的協議。智能合約被寫入計算機可讀的代碼中。一旦達到觸發條件，由計算機自動執行。可以載入時間、信用等前置條件，也可以被應用於繳稅、反恐融資等多種場景中。
然而，如前所述，央行數字貨幣是對M0的替代，具有無限法償性，即承擔了價值尺度、流通手段、支付手段和價值貯藏等職能。原有現鈔並未承載任何其他的社會與行政職能。《中華人民共和國人民幣管理條例》規定，禁止故意損毀人民幣。所以，在現鈔上添加額外社會或行政功能實際上有損毀人民幣之嫌。
為保持無限法償性的法律地位，央行數字貨幣也不應承擔除貨幣應有的四個職能之外的其他社會與行政職能。載入除法定貨幣本身功能外的智能合約，將影響其法償功能，甚至使其褪化為有價票證，降低我國央行數字貨幣的可自由使用程度，也將對人民幣國際化產生不利影響。還會降低貨幣流通速度，影響貨幣政策傳導和央行履行宏觀審慎職能。同時，還可能侵犯公民隱私權，不利於個人權益保護。

6. 各種數字貨幣對應的技術體系的本質區別是什麼

各種數字貨幣對應的技術體系其實存在著很大的區別。
而且數字貨幣其實現在的發展還很不成熟。

7. 數字貨幣是什麼演化的

數字貨幣是指對貨幣進行數字化。數字化不是指掃描。這一點就如同數字簽名一樣，數字簽名不是指將你的簽名掃描成數字圖像，或者用觸摸板獲取的簽名，更不是你的落款。數字貨幣經常被訛誤成虛擬貨幣。但是虛擬貨幣是指非真實的貨幣，比如在你玩《三國志》 (游戲)或《大航海》，你有錢，那些錢是虛擬的。當然，那些虛擬的錢也會有其真實價值。比如，你從別的玩家那裡將她/他的賬號買過來，你就可以得到那個玩家的所有虛擬的資產，然後你繼續玩下去就會容易得多。 虛擬貨幣並非一定是數字化的。例如小孩子玩游戲用小石子當虛擬貨幣。

2019年8月10日，穆長春在中國金融四十人論壇上表示，央行數字貨幣將採用雙層運營體系