央行數字貨幣漸行漸近

『壹』 支付寶要涼銀行用數字人民幣「搶客戶」

超市結賬時提示數字人民幣支付

央行數字貨幣漸行漸近，中國是全球最早進行數字貨幣研究 的國家之一，從 2014 年開始中國央行就正式啟動對數字人民幣的研究。2020 年以來，數字人民幣發展提速，2021 年更是在零售、批發及跨境支付等多領域取得較快進展。試點 地區不斷增加帶來的人群覆蓋數量增長、支付方式更加多元化、應用場景不斷豐富，大規模的使用漸行漸近。

數字數字人民幣發展進程

中國幾家國有銀行已要求員工拉 200 至 300 名數字人民幣用戶，銀行還贈送小禮物，以吸引客戶用中央銀行數字貨幣 (CBDC) 錢包。

央行數字貨幣采購 SSL 網關及簽名驗簽伺服器項目。

這與銀行試圖向客戶出售貸款、儲蓄賬戶和投資工具等服務的方式類似，中國工商銀行與該國其他五家大型金融機構一道，正在責成其員工將 CBDC 錢包推向數百家分行客戶。

推廣納入銀行員工考核指標，影響年終獎

之前就有媒體報道每個分行的銀行員工都被要求生產 200-300 名 CBDC 錢包用戶。「平均每個人背上需要拉到200到300人的指標」 分支機構的員工都可以獲得年終獎金獎勵。此外，員工可以用紙巾、雨傘、電子電纜、卡夾和洗衣粉等小禮物來吸引人們。

國有六大行中推廣力度最大的是工商銀行和交通銀行，這兩家大行均會通過贈送小禮品的方式，吸引用戶開通數字人民幣錢包，贈送的小禮品包括但不限於洗衣液、數據線、卡包、中國結、雨傘、紙巾等。

為吸引客戶使用中國人民銀行的數字人民幣，上海的幾家國有銀行被告知要通過微信和支付寶等支付軟體推廣 CBDC。國外媒體曾在 5 月就報道過，推廣CBDC快成「政治任務」了，這些銀行「在 5 月 5 日的購物節之前悄悄地推廣數字人民幣」。

當時，一些未獲授權與媒體交談但仍不願透露姓名的銀行業人員表示，六家銀行在中國人民銀行的指導下，在上海推廣數字人民幣。「人們會意識到數字人民幣支付是如此方便，以至於我不再需要依賴支付寶或微信支付，」這位中國銀行業人員說。

雖然數字人民幣錢包仍在以各種形式進行測試，也與滴滴、嗶哩嗶哩、美團和京東旗下的APP合作。但是，數字人民幣在支付寶和微信支付等三方支付機構之間貌似沒有支付入口？我找了一圈沒有找到入口，我的軟體沒更新？或許國家有意增加「數據隔離」，應該央行不希望看到資金通過第三方支付系統。

2021世界人工智慧大會創新應用展上，交通銀行、工商銀行、建設銀行三家數字人民幣運營機構均在展台中設立了數字人民幣展區，展示了多種形態的數字人民幣硬體錢包，交通銀行還推出了掃碼抽數字人民幣硬體錢包的活動。

銀行方面表示，未來一至兩個星期銀行可能會發放30元紅包至硬體錢包，此外，三大銀行分別以優惠購、滿100減50、一元購咖啡等福利吸引消費者下載數字人民幣APP並開通各自銀行的數字人民幣錢包。

數字貨幣紅包，裡面是一個硬體，包括地址和私鑰。

汽車 數字人民幣錢包，是建設銀行為 汽車 設計的，支持加油、ETC等車上支付場景。例如行駛時 汽車 沒油了，中控屏會提醒車主加油，並通過GPS引導車主開向最近可以收取數字人民幣的加油站。

還記得，以前推廣發票時候可以刮獎么？

更加安全，因為數字人民幣只存在收款方與付款方，並不存在支付寶等第三方，極大的保護了我們用戶的隱私安全！

無需網路，就算手機不聯網，照樣可以進行收款，付款，完成交易。

隱私性好，眾所周知，在互聯網快速發展下，我們消費者幾乎毫無隱私可言，在商家以及第三方面前，我們消費者就好像身不著寸縷的在裸奔，如今數字人民幣的出現，將徹底改變這種現狀。

因為使用數字人民幣，商戶和第三方平台無法獲取消費者的個人隱私信息以及支付數據！

數字人民幣作為法定貨幣，任何人，任何單位不得拒收，而第三方支付，可以被拒收。

而且數字人民幣兌換現金，無需手續費，可以直接等價兌換。

毫無疑問，更加安全，方便快捷的數字人民幣完勝

目前，數字人民幣已經在北京，上海，蘇州，成都，雄安新區等地試運行。

相信不久的將來，數字人民幣將全面運行。

期待早日用上高大上的數字人民幣！

『貳』 宏觀：數字人民幣漸行漸近，數字人民幣將會如何改變我們的支付生活

對於數字人民幣來說，以後對我們的整個消費行為和儲蓄行為都會造成非常大的影響，而且對於我們這一代人來說，以後對於錢的概念很有可能也會因此而改變，而對於未來的幾代人來說，他們很有可能對於錢這個概念會發生根本性的變化，因為對於他們來說錢已經不再是一個實物了，反而只不過是一個符號，或者說是一串數字而已。

與此同時更為關鍵的是，對於這些數字人民幣來說，它不再需要讓我們進行支付一定的手續費和一些其他的費用，因為對於這些數字人民幣來說，它就等於我們目前所使用的實物貨幣，在法律地位上面，這些數字人民幣是和我們的收貨幣是完全相等的，所以說對於其他的支付平台來說，很有可能他們的相應的支付業務也會受到嚴重的沖擊和影響，而且對於數字人民幣來說，它能夠在我們進行消費的時候保護我們的人民幣，如果是出現了丟失或者說是被盜等情況，我們完全可以通過大數據分析來直接找到我們的貨幣丟在了哪裡，是被誰偷走的。

『叄』 關於央行數字貨幣，這是周小川迄今最深入的一次公開解讀

數字人民幣漸行漸近。繼深圳紅包之後，有消息稱，近期數字人民幣可能還會在其他城市進行公開測試。

但大多數人對於央行數字貨幣依舊陌生，各種誤解、誤讀也不可避免。

在不久前舉行的第二屆外灘金融峰會上，央行數字貨幣研究所所長穆長春澄清了人們對於數字人民幣最大的一個誤解，他表示：「 微信、支付寶和數字人民幣不是一個維度上的，微信和支付寶是金融基礎設施、是錢包，而數字人民幣是支付工具、是錢包的內容 ……同時，騰訊，螞蟻的各自的商業銀行也屬於運營機構，所以和數字人民幣並不存在競爭關系。」

11月27日，在北大數字金融研究中心舉辦的「數字金融創新與經濟發展新格局」系列研討會暨北京大學數字金融研究中心成立五周年活動上，中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川則進一步釐清了中國央行數字貨幣（DC/EP）、數字人民幣（e-CNY）以及全球央行數字貨幣（CBDC）之間的關系。

周小川表示， DC/EP是一個雙層的研發與試點項目計劃，並非一個支付產品。DC/EP項目計劃里可能包含著若干種可以嘗試並推廣的支付產品，這些產品最後被命名為e-CNY，即數字人民幣 。

此外， DC/EP與CBDC的開發思路並不相同。比如，在CBDC的設想中，貨幣所有權和負債責任都歸央行，而在DC/EP中，第二層商業機構實際上擁有e-CNY的所有權以及可支付的保證。

周小川還強調，在DC/EP的雙層運營體系中，作為第一層架構主體的中央銀行與第二層主體之間，並非人們所理解的簡單的批發-零售關系。事實上， 第二層機構需要承擔KYC、反洗錢以及用戶數據隱私保護等一系列合規責任，而一般的CBDC往往認為這些責任都歸屬於央行。

周小川介紹， DC/EP是一個雙層的研發與試點項目計劃，並非一個支付產品。DC/EP項目計劃里可能包含著若干種可以嘗試並推廣的支付產品，這些產品最後被命名為e-CNY，即數字人民幣。

DC/EP雙層運營體系指的是：第一層是中央銀行，第二層為商業銀行、電信運營商和第三方支付網路平台公司等 。目前來看，已經開始運行的工農中建四家銀行以及中國移動、中國電信、中國聯通、螞蟻、騰訊等都在第二層之列。

周小川認為， 第二層機構至少應該承擔以下責任：第一 ，要有適當的資本以減少風險。 第二 ，了解客戶，即KYC（Know your customer）的責任。在此基礎上，也要承擔起反洗錢和數據隱私保護的責任。 第三 ，技術和設備方面的投入、設備的運行保養等責任。

作為第一層架構的主體，央行的責任則包括以下方面：

首先是維護數字人民幣的幣值穩定。 央行可以通過對第二層機構做出資本金或發行准備金上的要求來維持幣值穩定。

其次是建設可靠的結算與清算等基礎設施 。周小川認為，理論上來說，央行內部也要從事研發，但央行自身的研發重點並非數字貨幣產品本身，而是應更加註重建設可靠的結算與清算等基礎設施。

第三，央行有責任促進不同支付產品之間的互聯互通 。當不同支付產品使用的標准或參數不一致時，央行可以在其中進行協調，從而提高產品的通用性，這對消費者將更加有利。

第四，央行要在動態演變系統中准備好應急和替代方案。 無論是系統故障還是升級換代，都需要有替代品或應急方案以保證支付功能不被中斷，否則整個市場都有可能受到影響。從這一角度看，央行自身也應研究一種能夠起到應急或替代作用的數字貨幣。

總體來說，周小川認為， 在DC/EP這個雙層運營體系中，央行需要通過自身的角色設計充分調動各主體積極性，從而使得各主體的長處都能夠充分發揮。

周小川表示， DC/EP的開發思路與國際上一直在提的CBDC並不完全一致，DC/EP並非CBDC體系中的一種想法 ，二者之間主要有以下區別：

首先，DC/EP中的第二層機構事實上擁有e-CNY的所有權和可支付的保證，同時也擁有相應的系統、技術和設備。

周小川透露，這一思路在一定程度上研究借鑒了香港三家發鈔行（匯豐、渣打和中銀香港）的情況。發鈔行每發行7.8元港幣，就要交給香港金管局1美元，同時金管局會發放一個100%備付證明書。從資產負債表來看，各銀行發出的鈔票是其負債，資產則是准備金，而中央銀行的負債是其發出的備付證明。由此， 從資產負債表的角度來看，這種發行模式和CBDC所設想的貨幣所有權和負債責任都歸央行有所不同。

周小川也提出，為了維持幣值穩定，央行可以採取不同的方法。比如要求現鈔100%的准備金，又比如採取類似於香港的做法提供證明書，也可以嘗試安慰函的形式。需要注意的是，在不同的方案之下，央行的支持程度也是不一樣的。此外， 即使是100%的准備金，其針對的也只是現鈔，在中國就是M0，其他的准現金類均不包含在內，更遑論M1和M2。

其次，DC/EP中雙層主體之間的關系也並非部分人認為的「央行搞批發、二層機構搞零售」 。正如前文所述，第二層機構需要履行包括KYC、反洗錢以及數據隱私保護等在內的一系列合規責任，而一般意義上的CBDC通常認為這些責任都歸屬於央行。周小川也同時指出，為了更好地保持系統穩定性，了解系統運行狀況，央行應該掌握其所需的交易數據，但這只屬於備份性質，央行本身不涉及直接的商業利益。

曾有人用這樣一個比喻來解釋央行和第二層主體之間的關系：商業銀行發央行數字貨幣好比是發了一個信封，信封里的鈔票是中央銀行的鈔票，但不同的銀行設計的信封、防偽等都不一樣，但本質上，信封里放的都是央行的貨幣。對此，周小川表示，「這個比喻很有意思，但並不完全准確。」

他進一步解釋稱，信封里放的可以是央行的貨幣，也可以是央行發放的備付證明書或安慰函，甚至也可以放商業銀行自己設計的東西。 但無論如何，最終都要保持其穩定性和有效性。從這個角度看，第一責任人是第二層機構，而非央行。

事實上，早在2015-2016年，人民銀行就在國際上提出了雙層體系的設想。 之所以考慮雙層體系，主要是因為結合國情來看，中國的央行數字貨幣更適宜採用一種競爭性、多方案、動態演進的經營體系。

中央銀行是否有能力判斷並選擇最優技術路線？對於這一問題，周小川給出的答案是「很難」。此外，從一種方案切換到另一種方案，對於中國這樣的大國來說，將耗費極長時間。從紙幣換代經驗來看，每代人民幣切換都需要十年左右，而且還有很多遺留問題。但同時，我國的超大規模市場可以容納或試行多種技術方案。因此，一個競爭性、多方案的央行數字貨幣體系更適合中國。

DC/EP還是一個動態演進體系。 金融 科技 的發展十分迅速，支付系統也必須適應這種發展速度，不斷演進迭代。周小川提醒， 在這一過程中要重視反壟斷，因為壟斷可能會對新的技術路線形成阻礙。

周小川還談到對於區塊鏈和分布式記賬技術（DLT）的看法。就區塊鏈和DLT的一些技術特性，如去中心化，周小川認為， 需要考慮去中心化是不是支付體系現代化所真正需要的特性 。

他的觀點是，其實不見得，而且搞不好還可能帶來不少弊端 。

再如不可篡改性，周小川指出，現有系統特別是賬戶系統，被篡改的概率極低。而且，也要考慮交易出錯時如何主動修改的問題。「在支付領域中偶爾會發生錯誤，需要更改，但這種更改並不只是通過一筆負向交易做對沖，而是要同時徹底更改或抹除原本錯誤的交易記錄，否則錯誤的交易信息可能會被誤用，比如錯誤地進入徵信系統。然而，目前區塊鏈強調的不可篡改性恰恰和這種需要存在矛盾。」

周小川同時表示， 區塊鏈和DLT一直是央行數字貨幣體系中的方案之一，但是其仍有技術問題待解決，尤其是支付處理能力亟需提高。從零售系統應用的角度來看，這一技術暫時無法佔據主流，仍需進一步發展完善。

對於人們普遍關心的數據隱私保護問題，周小川表示， 數字貨幣交易要求可控匿名，這意味著既要有匿名性，但又不能完全匿名，需要保證監管機構特別是反洗錢機構能夠掌握這些數據，在此基礎上，要最大限度保護客戶隱私。

周小川主張，要充分研究和吸收歐洲的《通用數據保護條例》（General Data Protection Regulation，GDPR）中的一些規則。

目前，我國面臨的一個難題是，此前大數據交易盛行時，很多個人隱私數據已被泄露，而很多人甚至不知道自己的數據已被泄露或買賣。盡管可以刪除一些信息或者更換密碼和賬戶，但這類操作非常復雜耗時，且無法有效保證安全。周小川提出， 在這種情況下，需要一些風控手段來保障數據隱私安全，比如對賬戶進行分層次的限額管理等。

在談到央行數字貨幣的跨境支付問題時，周小川認為， 類似Libra的以跨境匯款為側重點的應用存在一定問題，數字貨幣跨境支付還是應注重在零售系統中的應用，同時重點解決跨境 旅遊 等經常項目的支付問題。

在以零售為基礎的前提下，周小川強調，要尊重各國的政策和法律規定。一個國家如果十分強調其自身的貨幣主權、強調其自身的匯率制度和有關兌換和匯款的規定，那麼數字貨幣在推行時也應對其給予充分尊重。有的國家會擔心本國「美元化」或「人民幣化」，對此，周小川認為， 央行應把主要精力放在跨境支付合作的清算環節。

本文據中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川在北大數字金融研究中心舉辦的「數字金融創新與經濟發展新格局」系列研討會暨北京大學數字金融研究中心成立五周年活動上的演講寫作而成，未經本人審核

『肆』 中國加快了推進數字人民幣的步伐，數字人民幣將引發金融業的哪些變化

中國加快了推進數字人民幣的步伐。

在剛剛結束的深圳“福田有禮數字人民幣紅包”活動中，近9.5萬人“嘗鮮”數字人民幣。超過1萬家商戶，完成了近14萬筆交易，支付場景涵蓋餐飲連鎖、零售百貨、出行、培訓教育、文化、健身、醫療等主要消費場景。

數字人民幣漸行漸近，先後在深圳、蘇州等地完成多輪試點測試，且測試規模、測試場景以及參與機構不斷實現突破。

『伍』 2022騫11鏈22鏃ユ暟瀛楄揣甯佽惤鍦版槸鐪熺殑鍚

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『陸』 數字人民幣快來了，全球領先，三大特點甩開微信、支付寶幾條街

從2014年著手研發工作到2020年接近公開測試，中國版的法定數字貨幣即數字人民幣（e-CNY）漸行漸近。 這既是貨幣形態演變的必然趨勢，也是數字經濟發展的內在需求。數字人民幣將以一種全新的姿態，解構並重構我國貨幣與支付體系。

貨幣是商品交換的產物。美國經濟學家米什金認為，貨幣或貨幣供給是任何在商品或勞務的支付或在償還債務時被普遍接受的東西。而貨幣形態，與經濟發展階段與需求密切相關。最早出現的貨幣是實物貨幣。在原始 社會 ，游牧民族以牲畜、獸皮作為交換的媒介。而進入農業 社會 後，人們以五穀、布帛、海貝、珠玉等充當最早的實物貨幣。在我國，在很長一段時間內，金、銀、銅等貴金屬作為貨幣被普遍接受。北宋時期，我國四川地區出現了世界上最早的紙幣——「交子」。1971年，美國尼克松政府宣布美元徹底與黃金脫鉤，標志人類 社會 自此進入了純信用貨幣（Credit Money）時代。

而數字經濟的快速發展，對貨幣形態數字化的要求越來越迫切。在全球，數字經濟已經成為經濟重要驅動力和新的增長點。在中國，報告顯示，2019年數字經濟增加值規模達到35.8萬億元，占國內生產總值（GDP）36.2%。在這種情況下，逐步實現法定貨幣的電子化和數字化，有助於滿足數字經濟發展對貨幣和支付體系的更高要求。而互聯網和信息 科技 蓬勃發展，金融基礎設施不斷完善，為數字貨幣產生奠定了堅實的技術基礎。

從國際形勢看，有兩個趨勢是數字人民幣必須面對的：

第一，形式多樣的虛擬貨幣正在加速滲透，或將對我國貨幣體系構成沖擊。 在比特幣等虛擬貨幣價格屢創新高的同時，天秤幣（Libra）等所謂的穩定幣也在興起。雖然這些虛擬貨幣（穩定幣）無法承擔法定貨幣的職能，但在一定范圍和場景內受到追捧，以去中心化的模式在網路上大規模交易。如果不加以防範，將可能侵蝕我國貨幣發行權。

第二，多個國家正在開展數字貨幣研究，或將搶佔法定數字貨幣先機。 目前，已有不少國家在央行數字貨幣研發上取得實質性進展或有意發行央行數字貨幣，包括法國、瑞典、沙特、泰國、土耳其、巴哈馬、巴貝多、烏拉圭等，美國近期也表現出對數字貨幣的濃厚興趣。如果我國不開展前瞻性部署，將難以在數字貨幣這場競賽中獲得先機。

從國內情況看，較早研發數字人民幣，與我國支付結算體系現狀密切相關。 一方面，我國移動支付市場規模巨大、增長迅速，支付方式和產品推陳出新，支付服務水平不斷提升，成為全球一道獨特風景線。目前，廣大用戶已經養成使用電子支付工具的習慣。另一方面，非銀行支付市場形成雙寡頭格局，大型支付機構壟斷數據和場景，大量交易在其體系內封閉循環，難以有效實施監管，不但侵害客戶合法權益，更不利於公平競爭和金融風險防範。在這種情境下， 發行數字人民幣具有重要性和緊迫性。

數字人民幣將作為中國數字經濟時代的「新基建」，在解構國內外諸多挑戰的基礎上，重構我國貨幣與支付體系。

一是提供幣值穩定、無限法償的數字貨幣。 數字人民幣由央行依法發行，具有人民幣現金所具有的全部特性，發揮價值尺度、流通手段、支付工具等功能，將有助於規范貨幣交易行為，節約 社會 成本，使現代金融和經濟活動更加便捷、高效和安全。數字人民幣發行後，拒收現金行為或將減少。

二是增強貨幣與支付體系公平性和普惠性。 數字人民幣不向用戶收費，是面向全體公民的公共物品。作為法定貨幣，數字人民幣打破支付壁壘，在全部所支持的銀行和支付工具間實現流通；使用數字人民幣不用綁定銀行賬戶或支付賬戶，還可以在沒有網路的情況下使用，使用場景和范圍更廣。

三是更好地維護金融穩定和防範金融風險。 數字人民幣中心化管理、「可控匿名」等特性，在保護用戶信息和隱私安全的同時，將支付活動置於有效管理之下，交易數據留存金融管理部門，解決現金交易中信息不對稱問題，有助於打擊洗錢、恐怖融資和反腐敗等，有助於金融風險監測和防控。

此外，我國較早啟動數字人民幣研發工作，如果在法定數字貨幣方面開展國際合作，與世界各國及國際組織加強數字貨幣研發、監管等方面信息共享和經驗交流，將有助於更好地推動數字貨幣服務全球，也有助於我國更好地參與國際金融治理。

2020年10月開始，以發放數字人民幣紅包等形式，數字人民幣先後在蘇州、深圳等地開展三輪有公眾參與的測試活動。此外，北京、上海、雄安等地也對數字人民幣進行內部測試。上述測試活動進展順利，參與主體既有商業銀行也有銀聯商務等支付機構，應用場景既覆蓋線下多類商戶也有線上購物方式，數字貨幣錢包既有軟體載體也有「可視卡」等硬體載體。但上述測試活動仍處於從封閉測試到公開測試的過渡階段。下一步，應在安全性、穩定性和連續性得到進一步驗證的前提下，盡快在全國范圍開展大規模公開測試，並在條件成熟時正式發行數字人民幣。

『柒』 125萬人都在領的數字人民幣，到底是什麼

你有沒有領過數字人民幣的紅包？

從去年4月開始北京、上海、深圳、蘇州、成都等國內多個城市先後試水數字人民幣，共發放紅包1.5億元，吸引125萬人次參與……數字人民幣在國內試點即將滿一周年，隨著測試工作穩步推進，數字人民幣正逐漸掀開神秘面紗。

數字人民幣到底是什麼？它和支付寶、微信支付是不是一回事？央行為什麼要發行數字人民幣？

種種跡象表明，法定貨幣的數字化會成為不可遏制的趨勢。在我國當前經濟新常態下，央行發行法定數字貨幣具有積極的現實意義和深遠的 歷史 意義。

相較於其他數字貨幣，央行數字人民幣項目有何特徵？面向未來，數字人民幣將帶來怎樣的改變？今天長江商學院周春生教授帶你一文速覽。

作者 | 周春生 馮科 冷春雨 鄒建華

來源 | 《小康》雜志

目前，數字人民幣在全國開展試點的時間間隔越來越短，同一時期試點地區越來越多，試點提速的背後映射出數字人民幣或將呼之欲出。

1月5日，數字人民幣在上海首次試點使用。1月27日，成都市開啟當地首次數字人民幣紅包活動……如今，數字人民幣的技術越來越成熟、相關的法律法規不斷完善，種種跡象表明， 數字人民幣確實漸行漸近了 。

在我國當前經濟新常態下，央行發行法定數字貨幣具有積極的現實意義和深遠的 歷史 意義。

發行法定數字貨幣可以降低傳統紙幣發行、流通的高昂成本，提高經濟、金融交易活動的便利性和透明度，減少洗錢、逃稅、偷稅、漏稅等違法犯罪行為，提升央行對貨幣供給和貨幣流通的控制力，從而更好地防控系統性金融風險，更好地支持經濟和 社會 發展，更強力地助力普惠金融的全面實現。

具體來講， 央行發行法定的數字人民幣能夠產生以下幾種效果 ：

1. 提升交易效率與信任度

與非法定數字貨幣不同，法定數字貨幣是主權國家根據自身需求，結合現有技術，以國家信用為背書的貨幣，憲法會保障其法幣的性質。

我國央行發行的數字貨幣相較於傳統的紙質、電子貨幣，以分布式賬本儲存以貨幣為載體的信用關系，保障貨幣價值的儲存與遷移，全面搜集傳統貨幣在交易過程中未能監測到的信息。

在保障交易對手互信的前提下， 法定數字貨幣可以更好地度量商品與價值的關系，使交易效率與信任度都得到很大的提升 。

2. 保障貨幣資金安全

法定數字貨幣不僅具有傳統貨幣以國家主權為依託的優點，同時也具有數字貨幣的先進性， 在防止洗錢、黑客攻擊、假鈔、偷逃稅款等方面亦具有顯著價值 。

當前國際局勢動盪，若兩國交戰或者發生國際制裁，對方銀行可能會凍結我方資產，對方的黑客可能會攻擊我國金融機構，傳統紙質、電子貨幣的記賬、發行模式難以全面防禦。

如果採用區塊鏈技術，構築法定數字貨幣體系，分布記賬、全網聯通，便可以天然地抵禦這類挑戰，即使局部節點失效，其分布在全國、全網的其他各個節點的交易數據不會被侵蝕，仍可保障資金安全。

3. 利於跨境支付結算

區塊鏈技術天然的記賬屬性、分布式原理，使其應用在法定數字貨幣上極為適合。區塊鏈可以構建分布式的總賬系統，登記央行發行的全部數字貨幣。

在理想化的法定數字貨幣發行體系當中，中央銀行可以免費為人們提供身份核查與下載數字錢包的服務，將居民手中所有的銀行存款與數字貨幣放入其發行的錢包中，這對央行傳統的信用體系是一種顛覆。

以往的跨境結算需要中央結算機構與金融機構聯動，而 區塊鏈編制的分布式記賬操作系統可以自動執行、認證，且無差錯，可以顯著地提升交易效率 。

麥肯錫的一份報告顯示，區塊鏈技術的跨境轉賬可以使交易成本減少50%，到賬時間由幾個工作日縮短為實時到賬。

4. 利於監管資金流向

法定數字貨幣可以完整地控制資金流向 ，方便央行統計貨幣創造過程，加強對經濟活動的監管、監察，實現特定貨幣政策調控的目的，真正實現金融大數據，使經濟、金融活動高度透明，讓逃稅、洗錢、貪污等經濟犯罪活動無處遁形。

同時，在貨幣、財政政策執行方面，由於可以及時掌握資金動態，迅速評估政策的執行情況，對相關政策進行調整、優化，從而在一定程度上克服貨幣政策的滯後性。

最後，法定數字貨幣還可以幫助監管機構定向支持某些行業，包括支持公益、扶貧、小微企業、醫療等亟待資金輸血的部門。

此外，我國法定數字貨幣發行、流通體系的建立還將有助於我國建設全新的金融基礎設施，進一步完善我國的支付體系，提高支付清算效率，推動經濟提質增效升級，提高貨幣政策的有效性，促進我國在新一輪雙循環經濟增長大周期中的經濟轉型與突進。

央行數字人民幣項目的英文縮寫是DCEP，包含數字貨幣 （Digital Currency） 和電子支付 （Electronic Payment） 兩部分。

對比市場中較為成熟的電子支付以及非央行數字貨幣生態而言，DCEP具有獨特的經濟學特徵，其對應的運營體系、技術框架以及管理模式也有所不同。

首先，DCEP是以國家信用為背書的主權貨幣，其與現有的人民幣現金等值 。

DCEP可以簡單理解為現有人民幣的電子版，是央行的負債，並且以國家信用作為背書。較電子貨幣或非央行數字貨幣而言，DCEP具有法償性與法定性，不能被商事活動中的主體拒收，其對應的穩定性和安全性也更高。

其次，按照我國對於貨幣層次的劃分，DCEP屬於M0 （即流通中的現金） 這一層級 。

目前市場上通行的移動支付手段一般直接或間接以銀行存款的形式來保障其運行，按照我國貨幣層次劃分標准屬於M1 （狹義貨幣供應） 或M2 （廣義貨幣供應） 部分。

再次，DCEP免收服務費，是一種 社會 基本公共服務 。DCEP作為電子版人民幣，其與現鈔的屬性是一致的，是國家基本公共服務之一。

最後，DCEP強調中心化的管理模式 。

相比而言，以比特幣為代表的非法定數字貨幣以數字演算法可靠性為信用基礎，採用基於區塊鏈技術的去中心化管理模式。

作為法定數字貨幣，DCEP在追求提升市場效率的同時必須極度強調其安全性，採用「中心化」管理模式對DCEP進行有效追蹤和監管，可以有效地維護用戶的利益以及打擊犯罪，確保金融系統的穩定安全。

截至目前，數字人民幣已經在北京、上海、深圳、成都、蘇州、雄安等城市以及未來的冬奧會場地開展試點，第二批試點還將繼續新增長沙、海南、青島、大連、西安等地區。並且，目前全國開展試點的時間間隔越來越短，同一時期試點地區越來越多。

試點提速的背後映射出數字人民幣或將呼之欲出，經過多次試點之後，數字人民幣將很快走進尋常百姓的生活中。

數字人民幣最根本的意義和最深遠的影響，還是在於其能夠促進貨幣政策的有效運行和傳導 ， 其中最重要的是數字人民幣在利率傳導方面能夠起到其他機構、產品或宏觀調控措施所起不到的積極作用。

數字人民幣支持「點對點」的支付結算方式，將大大提高各個市場參與者的資金流動性。 只有被全 社會 普遍接受和使用的法定數字貨幣才能將這一優勢輻射至不同的金融市場，提高不同金融市場之間的資金流動性和單個金融市場的市場流動性，降低整個金融體系的利率水平，使我國的利率期限結構更加平滑，貨幣政策的利率傳導機制更加順暢。

從政策層面上看， 長期來講，數字人民幣能夠使央行的政策空間擴大 。

最近幾年，包括中國在內，很多國家的央行都進行了量化寬松的操作，但除了對提高通脹率有所幫助，其他效果並不顯著，原因是多種多樣的。

未來， 如果數字人民幣被普及，零利率將是一個普通的數字，我國央行可以不斷試探極低利率對經濟的影響，從而刺激經濟 ，因此說央行的政策空間被擴大了。

其實在過去幾年，名義利率已經經常不能跑贏通貨膨脹率了，所以這套體系如果真正運行起來，並不會和現在有太大的差別。

（《小康》雜志是中共中央機關刊《求是》主管主辦的綜合類新聞刊物。作者周春生系長江商學院金融學教授，馮科系北京大學經濟學院副教授，冷春雨系首都經貿大學博士生，鄒建華系中國社科院法學所博士生）

『捌』 深圳「嘗鮮」 數字貨幣漸行漸近，如何影響了百姓的生活

數字貨幣支付起來會比較方便，而且由央行發布會更加安全。近期，深圳市政府與央行聯合開展數字貨幣試點活動，這場活動是羅湖區政府出資贊助的，這次活動會向5萬名深圳市民發行200元面值的數字人民幣，總額為1000萬，而這5萬名市場將有有抽簽的形式抽出，抽中後，通過下載數字貨幣APP，再和自己的手機號碼綁定，就可以使用了。而使用場景為羅湖區的3389家商戶，和移動支付一樣，直接掃碼即可。而且這次的數字貨幣設計得跟紙鈔差不多，正面都有國徽和中國人民銀行的樣式。

有相關的經濟學家也表示，數字貨幣的優點在於其交易，轉賬都是零成本，比如說，現在的一些移動支付，提現，轉賬可能需要一些手續費，但如果是數字貨幣，就不存在手續費這個概念，貨幣數字化了所有交易都是零成本，對企業和用戶都是一件好事。

『玖』 數字人民幣漸行漸近，到底什麼是中國版數字貨幣

我國法定數字貨幣研發正在穩步推進，將會按計劃先行在深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，以不斷優化和完善功能。數字人民幣已經逐漸走進我們的生活，那中國版數字貨幣與其他數字貨幣有什麼區別呢？

數字人民幣能升值嗎？

數字貨幣作為新興領域，知名度比較高的應該就數比特幣了。比特幣從2013年1000個7美元，到現在1個近3萬美元，這波大漲讓數字貨幣打響名頭。那麼數字人民幣作為數字貨幣，是不是也有投資的屬性呢？