數字貨幣減小市場競爭

① 數字人民幣將改變銀行業競爭格局

《中共中央關於制定國民經濟和 社會 發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》中提及要「穩妥推進數字貨幣研發」。

截至目前，6家國有大行已提前布局。數字人民幣將對銀行業產生哪些影響？「數字人民幣帶來的潛在變化是對銀行業競爭格局的改變。一旦金融消費者脫離了賬戶綁定的依賴，就會出現對銀行的選擇，讓銀行業的競爭更加充分；同時，也會改變貨幣市場的監管格局。」 中國銀行原行長李禮輝在「2021西岸金融 科技 前沿論壇」上指出。

銀行競爭更充分

「目前正在試點的數字人民幣是賬戶松耦合的，有可能會改變金融格局。近期來看，在法定貨幣形態中，增加了數字人民幣，改變了支付市場的格局，在市場化支付工具佔主導地位的零售市場中，增加官方的支付工具。」李禮輝指出。

中國金融學會會長、清華大學五道口金融學院名譽院長周小川也提到，DC/EP（數字貨幣和電子支付）的發展主要是立足於國內支付系統的現代化，跟上數字經濟和互聯網時代的步伐，提高效能，降低成本，特別是為零售支付系統服務；DC/EP的計劃是一種雙層系統，而且整個研發隊伍是由中國人民銀行組織，由主要商業銀行、電信營運商和幾大第三方支付機構共同參與研發。

在雙層投放體系下，央行更多扮演發行方和監管的角色，商業銀行承擔了數字人民幣主要的運營職能。平安證券也指出，數字人民幣的兌換、支付、管理等都需要商業銀行提供，銀行將深度參與數字人民幣的推廣和發行（第三方機構也參與，但更多是輔助），銀行應積極擁抱數字人民幣帶來的全新機遇。

「數字人民幣應用普遍，有利於央行更好地監管貨幣的分布、貨幣的動態。」在李禮輝看來，數字人民幣帶來的潛在變化是對銀行業競爭格局的改變；一旦金融消費者脫離了賬戶綁定的依賴，就會出現對銀行的選擇，讓銀行業的競爭更加充分，同時也會改變貨幣市場的監管格局。

普華永道在相關報告中指出，對商業銀行等金融機構來說，數字人民幣把我國貨幣所有環節都變成「數據」，也可能為銀行帶來革命性的創新。長遠來看，商業銀行可能脫胎換骨轉換成「信貸數據管理公司」，例如利用區塊鏈技術、生物識別及大數據，把每位客戶的大部分財務資料集中管理，商業銀行未來和 科技 金融公司的邊界可能更難分清，或兩者完全整合或可成為大趨勢。

加快建立數字金融制度

「從另外一個層面來說，數字化的工具流動更快，如果一個金融機構發生了一些支付能力不足引起貨幣存款的擠兌，會短時間內帶來較大壓力，因此央行對於應對貨幣市場的新波動或者新影響還需要做更多的准備。」李禮輝提示道。

展望未來，李禮輝認為，要努力把數字人民幣打造成為一個全球最佳的央行數字貨幣。「央行數字貨幣已經不是要不要發行的問題，是可信的技術創新和可行的制度創新所需要的時間長短問題。」

他指出，考慮到中國龐大的人口規模和支付市場規模，數字人民幣可能會在全球數字經濟的競爭中居於核心地位，這將有利於維護我們國家的貨幣主權，有利於金融安全和推進金融普惠。「接下來，還需在兩方面發力：一方面是確保數字人民幣在高並發的市場中規模化可靠應用，進一步完善底層技術，完善應用場景的設計，而且也有必要完善運營管理的體制；另外一方面是應該加快有關的數字金融制度的建設，不僅僅要建立數字化金融的有關制度，同時還要參與全球的數字化金融制度的建設。」

上海 財經 大學高等研究院「中國宏觀經濟形勢分析與預測」課題組指出，現階段中國在與其他國家的央行數字貨幣合作開發方面存在不足，這種初期的合作缺失，很可能成為未來阻礙數字人民幣國際化的隱患。如果中國人民銀行確有藉助 DC/EP 系統推進人民幣國際化的長期目標，那更多、更深入的國際合作就刻不容緩。

② 數字貨幣的目的

數字貨幣的目的是提高貨幣系統的效率和競爭力。從傳統的貨幣體系轉向互聯網的貨幣體系，本身就能夠大幅節約傳統金融的運營成本，提高金融運行效率，也有利於我們在國際市場參與金融競爭，如果我們的央行數字貨幣能夠充分發揮目前在移動支付和電子商務基領域已經取得的國際優勢，那麼人民幣在國際市場的競爭力就會迅速提高。

(2)數字貨幣減小市場競爭擴展閱讀

數字貨幣可以認為是一種基於節點網路和數字加密演算法的虛擬貨幣。

數字貨幣的核心特徵主要體現在三個方面，由於來自於某些開放的演算法，數字貨幣沒有發行主體，因此沒有任何人或機構能夠控制它的發行，由於演算法解的數量確定，所以數字貨幣的總量固定，這從根本上消除了虛擬貨幣濫發導致通貨膨脹的可能，由於交易過程需要網路中的各個節點的認可，因此數字貨幣的交易過程足夠安全。

③ 北大教授干貨闡述！為什麼要用數字貨幣數字貨幣會如何改變未來

為什麼要研發央行數字貨幣？對個人而言，使用央行數字貨幣可能有什麼好處？央行數字貨幣的未來是什麼樣子？

北京大學國家發展研究院副院長黃益平對這些問題做出了闡述。

交易零成本

對於個人而言，為什麼要使用數字貨幣？法償性、零成本可能是答案。

不難發現，當下移動支付的使用過程當中還是面臨著一些成本，包括提現、跨行轉賬等。比如支付寶就有一定的提現收費規則，而用央行數字貨幣，交易都是零成本。

黃益平表示，對移動支付而言，央行數字貨幣有兩個突出特點：一是央行數字貨幣具有法償性，只要有密碼就可以兌換人民幣，不會因為企業或者銀行倒閉就影響兌付；二是真正的零成本，現在移動支付的成本很低，但央行數字貨幣可以做到零成本。

那麼央行數字貨幣的推出對銀行可能產生什麼影響？

黃益平認為，央行數字貨幣三方面主要運行機制的設計（替代M0，不支付利息，通過授權機構）主要是為了從第一步減少對銀行的沖擊。比如，如果直接給央行數字貨幣支付利息，更多人可能會把存在銀行的錢取出來，放進央行數字貨幣錢包。如果央行直接向公眾發放數字貨幣，就不需要經過銀行等中介機構了。

可能用來發工資

關於央行數字貨幣，仍然有很多懸念。比如，央行數字貨幣是否能用來買理財？能支付房貸嗎？有沒有大額支付的時間限制？

黃益平稱，很多數字金融的業務都是在數字移動支付和大數據的基礎上建立起來的一整套生態系統，其優勢是用戶習慣用這套系統。在央行數字貨幣推出後，可能會影響數字金融機構大數據累計甚至生態系統建設的步伐和方向。比如「發工資」，央行數字貨幣可能會成為一種薪酬發放的選擇，因為法償性、可靠、零成本，對很多消費者而言是有吸引力的。

但黃益平指出，更重要的是，央行數字貨幣、移動支付或者銀行誰能提供一整套服務或生態系統，讓生活變得更方便，形成用戶粘性。

大幅改善貨幣政策有效性

除了在支付方面的作用，央行數字貨幣的推出可能對貨幣政策的直達性產生正向影響。對小微企業融資難、融資貴的問題，也可能有更直接的解決方法。

黃益平表示，推出央行數字貨幣，貨幣政策的空間會擴大，比如更加容易實行負利率政策，效果也會更明顯。如果將來的錢都在央行數字貨幣的錢包中，實施負利率理論上只需要改一下方程式。當然，這只是一種可能性，但無疑央行數字貨幣的推出會讓央行有新的調控手段。

「有人說現在經常發現貨幣政策支持窮人、支持小微企業不是很有效，還要通過各種各樣的中間渠道。」黃益平稱，央行數字貨幣推出可以大大提高支付系統甚至金融運行的效率，改善貨幣政策調節的有效性。在經濟下行期，央行甚至可能直接將貨幣打入個人及企業的賬戶，減少中介環節的損耗。

有利於推動人民幣國際化舉措落地

黃益平介紹，電子支付是央行數字貨幣的第一步，完整的貨幣功能包括支付、計價、儲值三種，央行可能會在計價、儲值方面有新的進展，甚至在國際上發揮這三種重要功能。當然，即使是第一步，我國央行數字貨幣如果落地，在世界上也屬於走得比較靠前的，這也是我國央行數字貨幣獲得世界矚目的原因。

在黃益平看來，數字貨幣應該有利於推動人民幣國際化的一些舉措落地。數字化的人民幣可能助推人民幣國際化，比如跨境支付、跨境貿易、跨境投資結算，用數字人民幣可能速度快、成本低。

「未來國家之間的競爭可能會集中在數字金融領域，數字貨幣或將是終極戰場。未來國際市場上央行數字貨幣是贏者通吃、一家獨大，也可能是並駕齊驅，但肯定的一點是不能缺席。」黃益平強調。

④ 如何評價新型數字貨幣對傳統金融市場的影響

新型數字貨幣對傳統金融市場的影響是多方面的。以下是幾個主要影響的方面：
1.挑戰傳統金融機構：新型數字貨幣的出現挑戰了傳統的中央銀行和商業銀行的壟斷地位，消除了國際支付和貨幣流通的壁壘，讓個人和企業可以直接進行全球轉賬和交易。這可能會威脅到傳統金融機構的地搏啟搏位和利潤模式。
2.促進金融創新：新型數字貨幣的出現基祥為金融創新提供了更多的可能性和機會。它為全球交易提供了新的方式，並可能降低交易成本。同時，區塊鏈等相關技術也有望為金融市場帶來更高效、安全和透明的解決方案。
3.改變貨幣政策：新型數字貨幣有可能使得國家的貨幣政策失效。如果數字貨幣的流通量達到一定規模，它可能會對國家貨幣的供需關系產生影響，使得政府無法控制通貨膨脹和利率。
4.加大金融風險：新型數字貨幣的出現增加了金融風險。數字貨幣市場可能受到黑客攻擊、欺詐、市場崩盤等風險的影響。此外，隨著數字貨幣的增加，恐怖分子和黑幫也可能會利用數字貨幣進行非法交易，加大了金融監管的難度。
總的來說，新型數字貨幣對傳統金融市場的影響是復雜的，需要我們持續關注和研究。在數字貨幣的快速發展過程中，政府和監管機構需要加強監管、推進相關法律法規的完善，確旁洞保數字貨幣市場的健康發展。

⑤ 數字貨幣發行對經濟有什麼影響會減少紙幣發行量嗎

深圳市發放的總計1000萬元人民幣的數字人民幣紅包，將電子貨幣的發展問題重新拉回了人民的視野。

事實上，自2020年4月份起，數字人民幣就已經在深圳、成都、蘇州、雄安進行了小規模試點，並於2020年8月將試點規模擴大至全國28個省市。

作為社會公認的「超級風口」，除數字貨幣相關企業本身的高投資性外，其對金融市場的影響也極具研究價值。

數字人民幣發展的政策沿革

早在2014年，央行就已經就數字人民幣進行了研究布局，並於2016年的數字貨幣研討會中，與國際各大金融機構與研究機構進行了數字人民幣的發展框架討論。

在經過6年的發展後，我國已初步研發出「PBCTFP區塊鏈平台」，並不斷推廣數字人民幣的試點活動，可以預見，數字人民幣作為當今的技術風口與政策風口，其未來幾年內將會具有極好的發展前景與極快的發展速度。

圖1：數字人民幣政策沿革

隨著中國國力的提升，數字人民幣為建立「人民幣跨境結算新體系」提供了契機，可以推動世界范圍內的人民幣支付活動，實現人民幣的國際化。

⑥ 外媒：中國在消博會測試數字人民幣，為何中國要大力推廣數字貨幣

隨著互聯網的不斷發展，給大家的生活帶來了非常大的改變，比如數字人民幣的出現，就是在互聯網發展到現在這個狀態之中所出現的一個互聯網產物，也正因如此，所以有很多人對於數字人民幣充滿了興趣，事實上不止大家對此有著濃厚的興趣，即便是很多的外國媒體也對此充滿了興趣，所以進行了報道。

除此之外數字人民幣能夠很大程度的降低人民幣發行的成本，在這種情況下也能夠讓百姓的生活變得更加方便，另外也給國家節約出大量的資金，這對於提升百姓的生活品質以及促進國家的金融發展，都能夠有著非常大的幫助作用。

正是由於整種好處的作用之下，所以現在國家對於數字人民幣是非常重視的，並且進行了大力的推廣，相信隨著數字人民幣開始進行推廣之後，一定能夠讓大家的生活變得越來越方便，也能夠讓大家在生活之中更好的感受到科技給我們帶來的改變，等到那個時候我們的生活一定會和現在相比，有著更大的便利和不同。

⑦ 數字貨幣來了，人們到底會怎麼應對呢

當大家還以為 數字貨幣 是「 互聯網 虛幻世界 開玩笑」的情況下，8月10日，我國 中國人民銀行 付款 清算 司副司長穆長春在第三屆中國期貨市場四十人（CF40）伊春社區論壇上表明，

數字貨幣

第二，要避免炒作心理狀態。之前大家對數字貨幣頗有抨擊，是由於數字貨幣被炒作後淪落灰天鵝。身穿區塊鏈應用包裝，BTC等數字貨幣是創建在區塊鏈應用基本上的虛擬貨幣。

第三，要勤奮融入數字貨幣時代。從提高可得性、提高群眾應用意向的視角考慮，中央銀行發售數字貨幣是採用兩層的經營構架，

決策採用兩層構架，也是為了更好地充分運用商業機構的資源、優秀人才和技術性優點，推動自主創新，市場競爭選優。

數字貨幣時代已來臨，始終別與發展趨勢對著干。數字貨幣的運用是必然趨勢，在這里形勢下，我們要勤奮融入數字貨幣的真實度，盡管是虛似的，

是商業機構換取給大家的，但也是十分缺失的，是真金白銀。這個時候，新格局新趨勢看起來十分關鍵，盡可能去做一些附合長期趨勢機遇的事兒，融入銷售市場總體往上的機遇。

⑧ 央行稱數字人民幣和微信支付寶無競爭，你認為這可能嗎

央行稱人民幣、微信、支付寶沒有競爭，看了媒體的報道說微信、支付寶相當於是錢包而數字人民幣就相當於錢包裡面的內容，兩者並沒有沖突，我認為微信、支付寶跟數字貨幣是木有沖突的！

⑨ 多地「嘗鮮」用數字人民幣發工資，數字人民幣有什麼好處

數字人民幣也是法定貨幣，多地嘗試使用數字人民幣穗高枯發放工資,我個人覺得有以下幾個主要好處:

1. 降低運營成本。使用數字人民幣不需要像現鈔那樣需要印刷、運輸與保管,這可以大大降低相關成本。特別是對於工資較高或人員較多的企業來念帆說,這部分成本節省會更加明顯。

2. 提高資金使用效率。數字人民幣可以實現實時發放與使用,方便員工及時獲取與消費工資。這比現鈔發放具有更高的時效性與資金使用率。

3. 實現精準劃轉。使用數字人民幣可以實現不同員工工資的精準劃分與發放,這比現鈔方式更加便捷與精準。這也方便企業進行工資分配與管理。

4. 防範資金盜用風險。數字人民幣存儲於員工的電子錢包,更有利於資金行蹤的監測與管理。這可以在一定程度上防範資金被盜用或挪用的風險,保障資金安全。

5. 促進消費活躍。數字人民幣更加便捷,這可以鼓勵並促進員工的消費活躍度。特別是對於一些較為年輕的員工來說,更青睞數字化與電子支付方式。這有利於內需市場的擴容。

6. 增強調控效果。央行發行的數字人民幣,可以實現對社會流通貨幣量的動態監測與調控。這比現有貨幣政策手段更加直接高效,有利於宏觀經濟猜洞調控。

綜上,企業使用數字人民幣發放工資,不僅可以降低企業自身的運營成本,也可以實現資金使用效率與管理的優化。這也有利於宏觀層面貨幣政策的調控與社會消費市場的擴容。使用數字人民幣發工資,意義重大且前景廣闊。這也是數字經濟時代企業應積極採用的新工具之一。

⑩ 數字貨幣會擠走第三方支付嗎

人民網－國際金融報

據官方披露的相關政策信息，簡稱為DCEP的央行數字貨幣由DigitalCurrency和ElectronicPay-ment兩部分組成，前者意為數字貨幣，後者名為電子支付；前者代表數字貨幣在線上流通，後者說明DCEP的一個主要業務就是數字錢包。因此，無論是所依靠的網路資源背景與流通渠道，還是所承擔的基本職能，DCEP有著與支付寶、微信等支付工具天然重合的部分，從而與第三方支付形成了市場競爭關系。

按照設計，DCEP採取雙層運營體系，即央行是數字貨幣發行人，商業銀行負責儲存與保管數字貨幣，其他機構與用戶通過商業銀行存取與兌換數字貨幣。雖然同為法定通貨，但數字貨幣放在不同數字錢包中所獲得的安全信用度卻不一樣，即存放在商業銀行的數字錢包中，性質上被認定為是央行負債，受到央行作為最後貸款人的保護，安全性很高。而放在第三方支付數字錢包中，則表現為商業銀行對用戶的負債，如果第三方支付破產或倒閉，數字貨幣將很難受到保護。如此看來，同為支付手段，DCEP自帶的競爭優勢顯然是第三方支付無法比擬的。

更詳細比較發現，因為有國家信用背書，DCEP獲取了無限法償性特徵，也就是任何交易場景都必須無條件接收。與此相反，第三方支付存在業務壁壘，不同平台間存在互不認可與間隔障礙，如支付寶與微信之間不能互相轉賬。另外，數字貨幣代表的是M0，就好像是用戶在線下使用紙幣一樣，無需經過任何中間環節就可完成支付，但若通過第三方支付，此時的數字貨幣首先必須從商業銀行轉賬獲取，然後支付過程要經過清算流程，因此第三方支付中的數字貨幣其實是M1和M2。而更重要的是，數字貨幣採取的是松耦合模式，即用戶既可以將數字錢包與銀行賬戶綁定，也可以依靠數字錢包獨立運行支付，這樣在依託線上支付的同時，DCEP還可以離線支付，比如手機與手機之間「碰一碰」就可以完成轉賬。但不同的是，第三方支付採取的是緊耦合模式，所有支付須綁定銀行賬戶進行，而且必須採取在線交易。因此，從支付效率看，DCEP作為支付手段要比第三方支付簡便與快捷得多。正是如此，DCEP被看成是可以覆蓋全場景的「超級錢包」。

很顯然，如果DCEP可以運營錢包業務，對第三方支付產生的擠出與替代效應不可避免。目前來看，第三方支付除了依靠平台收取服務傭金外，還通過支付引流開發衍生業務，如互聯網小貸、貨幣基金以及理財和保險等業務。同時，第三方支付還能依託支付數據拓展出徵信和風控相關業務，如支付寶旗下的芝麻信用評分等，且該類產品投放到了酒店、共享單車等場景。更為重要的是，第三方支付可憑借數據積累精準捕獲與發現用戶消費偏好與需求傾向，不斷創造出新的場景，進而增強用戶黏性，反過來構成對核心本源業務的強力支持。然而，如果DCEP進入支付市場，缺乏競爭優勢的第三方支付不僅會面臨用戶大量流失風險之痛，盈利渠道與空間將遭遇殘酷擠壓，衍生性與拓展性業務半徑發生收縮的同時還會產生中斷風險，依靠流量的本源業務也會受到沖擊，極端情況下不排除第三方支付機構的成批次倒閉與破產。

按照官方設計，雖然理論上DCEP具有支付功能，但本著「政府的歸政府，市場的歸市場」的基本原則，央行肯定不參與數字貨幣數字錢包的運營，而是在充當數字貨幣發行人的同時，主要負責監管制度的創建以及實體性 科技 金融監管。而且不同於原有紙幣離開銀行機構後，很多情況下央行無法獲取貨幣流動狀態，央行依靠數字錢包完全可以全程且及時捕捉到貨幣活動蹤影，對包括第三方支付在內的數字貨幣監管也將更有成效。因此，從支付工具經營層面看，與第三方支付利益緊密相關的主體就只有商業銀行了。說得直白一些就是，未來是否允許商業銀行將數字錢包作為業務主幹投放支付市場？如果可以，嵌入的范圍與幅度又有多大？另外，第三方支付又是否可以作為數字貨幣的支付運營主體繼續存在？

央行將商業銀行明確為數字貨幣存儲的唯一承載主體，實際賦予了商業銀行如同攬存先前現幣那樣攬存數字貨幣的特權，商業銀行在通過用戶數字錢包吸儲並支付利息的同時，還可以對外貸款以及開展相關的理財等衍生業務，存貸差同樣是數字貨幣時代商業銀行盈利的主要方式。另外，商業銀行負責對用戶數字錢包的管理也是數字貨幣衍生出的一項特權，原則上代為管理數字錢包，是要收取管理費的，但基於獲取存儲用戶的需要，這項費用針對C端用戶(私人與企業)則是免除的，但如果第三方支付要實現賬戶充值，即把用戶在商業銀行數字錢包中的數字貨幣轉移到至支付賬戶中，這筆費用是不可減免的，而是由第三方支付承擔並向商業銀行合規支付，飯要大家分著吃。商業銀行在通過運營K基(借記卡、信用卡等)途徑獲取數字貨幣支付市場份額的同時，還能作為主體運營DCEP開辟獲利渠道，也就沒有必要進入支付市場佔位搶食。

因此，推出數字貨幣，代表的只是基礎貨幣形式的變化，即從有形法定現幣進入無形數字貨幣，從有現金 社會 進入無現金 社會 ，但原有貨幣管理系統不會發生太大變動，同時貨幣的支付渠道和場景也不會出現變異，由此決定了第三方支付與商業銀行之間還是合作關系，DCEP作為支付手段依舊是多元化且相互兼容的，其流通載體也同樣不會全面脫離第三方支付渠道。作出這樣的設計，既可以減少貨幣數字化升級中的切換成本，同時也維系了中央銀行與商業銀行的法定地位。更重要的是，第三方支付已經成為我國金融市場的一支勁旅，超過230多家支付機構不僅是各種消費場景創造的核心動力，還是中小微企業與居民投資理財的重要服務商，如果讓DCEP作為支付工具實現對第三方支付的完全替代，等於就是傳統支付體制的回歸，這是監管者無論如何不願看到的結果。

(作者系中國市場學會理事、經濟學教授)