怪獸雲算力TT有落地應用嗎

㈠ 怪獸雲屏怎麼登陸

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怪獸雲屏，一款門店屏幕管理、投放、營銷的神器 應用面向線下實體門店商家，商家通過使用

開發者：上海遇圖網路科技有限公司
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開發者：上海遇圖網路科技有限公司

㈡ 全球算力競爭加劇，我國 ICT 建設駛入快車道

（報告出品方/分析師：銀河證券研究院 趙良畢）

報告原標題： 通信行業深度報告：ICT「雙碳」新基建，IDC 溫控新機遇

（一）算力建設關乎數字經濟發展，各國均不斷發力

加快培育數據要素市場，全球算力競爭不斷提升。 2020 年 4 月 9 日，《中共中央、國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》中，數據首次作為一種新型生產要素在文件中出現，與土地、勞動力、資本和技術等傳統要素並列。計算力已經與國家經濟息息相關。

IDC&清華產業研究院聯合發布的《2021-2022 全球計算力指數評估報告》表明，計算力是數字經濟時代的關鍵生成要素：

（1）從 2016-2025 年的整體趨勢及預測來看，各個國家的數字經濟占 GDP 的比重持續提升，預計 2025 年佔比將達到 41.5%。

（2）計算力作為數字經濟時代的關鍵生產力要素，已經成為挖掘數據要素價值，推動數字經濟發展的核心支撐力和驅動力。

（3）國家計算力指數與 GDP 的走勢呈現出了顯著的正相關。評估結果顯示十五個重點國家的計算力指數平均每提高 1 點，國家的數字經濟和 GDP 將分別增長 3.5%和 1.8%，預計該趨勢在 2021-2025 年將繼續保持。同時，通過針對不同梯隊國家的計算力指數和 GDP 進行進一步的回歸分析後，研究發現：當一個國家的計算力指數達到 40 分以上時，國家的計算力指數每提升 1 點，其對於 GDP 增長的推動力將增加到 1.5 倍，而當計算力指數達到 60 分以上時，國家的計算力指數每提升 1 點，其對於 GDP 增長的推動力將提高到 3.0 倍，對經濟的拉動作用變得更加顯著。

數字化進程不斷推進，發展中國家經濟增速較高。 根據 IDC 數據顯示，2016 年到 2025 年，數字經濟佔比不斷提升，全球數字經濟佔比2025E為41%，其中發達國家數字經濟佔比為48.10%，比發展中國家高 17.8 個百分點。中美兩國計算力指數綜合評估較高，中國計算力發展水平漲幅達 13.5%，處於較高增長水平。總體來看，數字經濟為各國 GDP 總量貢獻不斷提升，算力提升推動數字經濟向好發展。

全球公有雲用戶市場保持增長，IT 側資本開支不斷增加。 雲是推動企業數字化轉型升級的重要驅動力, 企業不斷增加對移動技術、協作以及其他遠程工作技術和基礎架構的投資。預計到 2023 年，用戶支出將達到近 6000 億美元，雲將佔全球企業 IT 消費市場的 14.2%。其中軟體化服務（SaaS）是最大的細分市場，預計該市場在 2023E 用戶支出增長至 2080.80 億美元，相比 2021 年增長 36.73%；雲基礎建設（IaaS）將達到 1562.76 億美元，相比 2021 年增長 70.53%。為了獲得數字經濟時代的比較優勢，全球主要國家在數據中心的建設上進行了大規模投資，全球經濟受到新冠疫情的嚴重影響下，數據中心的建設保持了較高增速，預計在未來幾年雲服務提供商與電信公司之間的合作日益增加，全球雲市場有望進一步增長。

中國 IDC 市場規模增速較快，目前處於高速發展期。 受益於我國「新基建」戰略提出和持續攀升的互聯網流量，2021 年數據中心建設規模不斷增長。根據中國信通院數據，我國 2021年 IDC 行業規模約 1500.2 億元，近 5 年中國 IDC 市場年均復合增速約達 30%，領先於全球 IDC市場增速，其中近三年中國 IDC 市場具有高增速。我國 IDC 行業增速較快主要系我國 5G 建設持續推進，5G 應用項目多點開花不斷落地，預計到 2025 年，我國數據中心市場規模達到 5952億元。隨著數字經濟「東數西算」工程加速推進、互聯網和雲計算大客戶需求不斷擴張及數據中心在物聯網、人工智慧等領域的廣泛應用，數據中心行業發展前景廣闊，有望保持高速增長。

IDC 機櫃數量不斷增長，中國東部地區 IDC 中心較多。 2021 年 IDC 的機櫃量增長了 99.15萬架，增速為 30%，機櫃量總數達到 415.06 萬架，年度增長率達到 31.39%。隨著 5G 時代數字經濟向 社會 各領域持續滲透，數據量爆炸式增長使得全 社會 對算力需求提升，預計每年仍將以20%以上速度高增，有望打開市場新空間。目前我國大部分數據中心集中在東部及沿海地區，根據 CDCC 數據，2021 年華東、華北、華南三地區機櫃數佔全國總數的 79%，而東北、西北地區佔比相對較低。

我國東部地區 IDC 上架率較高，西部地區加速建設。 目前 IDC 機房在我國東西部呈現差異較大發展，體現東密西疏、東熱西冷的特點。2021 年新增機櫃對比可知，東部及沿海地區數據中心上架率高，西部上架率較低。2021 年華東、華北、華南三地上架率約 60%-70%，而東北、西北、西南及華中上架率僅有 30%-40%。在政策布局方面，國家不斷推進數字經濟發展，形成以數據為紐帶的區域協調發展新格局。對於網路時延要求不高的業務，率先向西部轉移建設，由於西部地區氣溫較低優勢突出，實施「東數西算」有利於數據中心提高能效，西部地區產業跨越式發展，促進區域經濟有效增長。

（二）數字經濟政策護航，「東數西算」工程建設有望超預期

把握數字化發展機遇，拓展經濟發展新空間。2022 年 1 月，國務院發布《「十四五」數字經濟發展規劃》，規劃強調數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之後的主要經濟形態，是以數據資源為關鍵要素，以現代信息網路為主要載體，以信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統一的新經濟形態。同時，規劃明確提出到 2025 年，數字經濟邁向全面擴展期，數字經濟核心產業增加值占 GDP 比重達到 10%。基於上述規劃，2022年 5 月 26 日，工信部在 2022 年中國國際大數據產業博覽會上指出，堅持適度超前建設數字基礎設施，加快工業互聯網、車聯網等布局。

推進綠色數據中心建設，提升數據中心可再生能源利用率。 我國能源結構正處在不斷優化的過程中，新能源地區分布不均衡，特別是水力、光伏、風能，主要集中在中西部地區，而使用端主要在東部沿海地區，雖然通過「西電東送」工程部分緩解了東部地區用電緊張問題，但是作為高耗能的數據中心產業，協調東西部發展布局、降低能耗就十分必要。全國各省市、地區相繼出台了各種強調數據中心綠色、節能的政策要求，進而促進能源生產、運輸、消費等各環節智能化升級，催化能源行業低碳轉型。

東西部資源高效匹配，建立全國一體化協同創新體系。 「東數西算」工程是我國繼「南水北調」、「西氣東輸」、「西電東送」之後的又一項重大的國家戰略工程，將東部海量數據有序引導到西部，優化數據中心建設布局，縮小東西部經濟差異，促進東西部協同發展。2022 年 2 月17 日，國家發改委、中央網信辦、工業和信息化部、國家能源局聯合印發通知，同意在京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等 8 地啟動建設國家算力樞紐節點，並規劃了 10 個國家數據中心集群。全國一體化大數據中心體系完成總體布局設計，「東數西算」工程正式全面啟動。國家以「東數西算」為依託，持續推進數據中心與算力、雲、網路、數據要素、數據應用和安全等協同發展，形成以數據為紐帶的區域協調發展新格局，助力數字經濟不斷發展。

全球算力網路競爭力凸顯，ICT 產業鏈有望迎來發展新空間。 通過全國一體化的數據中心布局建設，擴大算力設施規模，提高算力使用效率，實現全國算力規模化、集約化發展，有望進一步提升國家算力水平和全球競爭能力。同時，擴大數據中心在中西部地區覆蓋，能夠就近消納中西部地區新型綠色能源，持續優化數據中心能源使用效率。通過算力樞紐和數據中心集群建設，將有力帶動相關產業上下游投資，促進東西部數據流通、價值傳遞，延展東部發展空間，推進西部大開發形成全國均衡發展新格局。

（三）雙碳減排目標明確，綠色節能成為發展必需

能源變革不斷創新升級，低碳轉型融入 社會 經濟發展。 自上個世紀人類逐漸認識到碳排放造成的不利影響，各國政府和國際組織不斷進行合作，經過不懈努力、廣泛磋商，在聯合國和世界氣候大會的框架下達成了一系列重要共識，形成了《聯合國氣候變化框架公約》（1992 年簽署，1994 年生效）、《京都議定書》（1997 年達成，2005 年生效）和《巴黎協定》（2015年達成，2016 年生效）等文件，其中《巴黎協定》規定了「把全球平均氣溫升幅控制在工業化前水平以上低於 2 以內」的基礎目標和「將氣溫升幅限制在工業化前水平以上 1.5 之內」的努力目標。

推動能源革命，落實碳達峰行動方案。 為了達到《巴黎協定》所規定的目標，我國政府也提出了切合我國實際的雙碳行動計劃，2020 年 9 月 22 日，我國在第七十五屆聯合國大會上宣布，中國力爭 2030 年前二氧化碳排放達到峰值，努力爭取 2060 年前實現碳中和目標。中國的「雙碳」目標正式確立，展現了中國政府應對全球氣候變化問題上的決心和信心。同時 2021年度《政府工作報告》中指出：扎實做好碳達峰、碳中和各項工作，制定 2030 年前碳排放達峰行動方案。優化產業結構和能源結構。推動煤炭清潔高效利用，大力發展新能源，在確保安全的前提下積極有序發展核電。擴大環境保護、節能節水等企業所得稅優惠目錄范圍，促進新型節能環保技術、裝備和產品研發應用，培育壯大節能環保產業，推動資源節約高效利用。落實 2030 年應對氣候變化國家自主貢獻目標。加快發展方式綠色轉型，協同推進經濟高質量發展和生態環境高水平保護，單位國內生產總值能耗和二氧化碳排放分別降低 13.5%、18%。

聚焦數據中心低碳發展，實現雙碳方式產業發展。 在雙碳背景下，「東數西算」工程中數據中心西部遷移，PUE 值有望降低帶來能耗電量高效利用。能源高效節能、革新升級已是大勢所趨和必然要求。

（一）數據中心能耗突出，綠色節能是發展趨勢

綠電成為發展趨勢，低碳發展中發揮重要作用。 隨著大力發展數據中心產業，數據中心能耗在國民經濟中的佔比也在不斷提高。研究表明，預計 2025 年，數據中心能耗總量將達到 3952億 kW·h，佔全 社會 用電總量的 4.05%，比例逐年攀升。整體來看，由伺服器、存儲和網路通信設備等所構成的 IT 設備系統所產生的功耗約占數據中心總功耗的 45%。空調系統同樣是數據中心提高能源效率的重點環節，所產生的功耗約占數據中心總功耗的 40%。降 PUE 將成為未來發展趨勢，主要從製冷方面入手。

數據中心碳排放不斷控制，PUE 值不斷改善。 根據國家能源局 2020 年全國電力工業統計數據 6000 千瓦及以上電廠供電標准煤耗每度電用煤 305.5 克，二氧化碳排放量按每噸標煤排放 2.7 噸二氧化碳來計算，2021 年全國數據中心二氧化碳排放量 7830 萬噸，2030 年預計排放約 1.5 億噸二氧化碳。

量化指標評估數據中心能源效率。 為評價數據中心的能效問題，目前廣泛採用 PUE（Power Usage Effectiveness）作為重要的評價指標，指標是數據中心消耗的所有能源與 IT 負載消耗的能源的比值。PUE 通常以年度為計量區間，其中數據中心總能耗包括 IT 設備能耗和製冷、配電等系統的能耗，其值大於 1，越接近 1 表明非 IT 設備耗能越少，即能效水平越好。

數據中心空調系統及伺服器系統能耗佔比較大。 數據中心的耗能部分主要包括 IT 設備、製冷系統、供配電系統、照明系統及其他設施(包括安防設備、滅火、防水、感測器以及相關數據中心建築的管理系統等)。整體來看，由伺服器、存儲和網路通信設備等所構成的 IT 設備系統所產生的功耗約占數據中心總功耗的 45%。其中伺服器系統約占 50%，存儲系統約占 35%，網路通信設備約占 15%。空調系統仍然是數據中心提高能源效率的重點環節，它所產生的功耗約占數據中心總功耗的 40%。電源系統和照明系統分別占數據中心總耗電量的 10%和 5%。

（三）溫控系統持續優化，節能技術變革打開新機遇

溫控系統多元化趨勢，節能技術不斷突破。 當前主流的製冷方式包括風冷、水冷、間接蒸發冷卻和液冷技術，根據數據中心規模、環境特點選擇合適的製冷技術。提高數據中心的能效，尤其是空調製冷系統的能效成為研究重點。目前，數據中心空調製冷能效比的提升主要從液冷和自然冷源兩方面入手。從製冷方式來看，風冷將逐漸被安裝靈活、效率更高的液冷方式所取代。液冷技術目前應用於 5G 場景，通常對骨幹網 OTN 設備、承載網設備以及 5G BBU 設備進行液冷，採用液冷技術可以通過液體將發熱元件熱量帶走，實現伺服器的自然散熱，相互傳統製冷方法，液冷技術更為高效節能。

冷卻系統不斷優化。 為了客觀評價這些製冷技術以便進一步提高節能減排效率，中國製冷學會數據中心冷卻工作組研究認為：採用數據中心冷卻系統綜合性能系數（GCOP）作為評價指標更為合理。

其中，GCOP 為數據中心冷卻系統綜合性能系數指標，用於評價數據中心冷卻系統的能效。為數據中心總能耗，其中不僅包括數據中心市電供電量，也包括數據中心配置的發電機的供電量。為製冷系統能耗，包括機房外製冷系統的能耗，另外包括 UPS 供電的製冷風扇、關鍵泵以及設備機櫃內風扇等製冷設備產生的能耗。

實際情況中，為了使能效評價結果更具有說服力與可比較性。冷卻工作組建議使用數據中心全年平均綜合性能系統數的（GCOPA）指標和特定工況下數據中心冷卻系統綜合性能系數（GCOPS）作為評價標准。

冷卻工作組根據上述標准針對來自內蒙古呼和浩特、廣東深圳、河北廊坊等地的高效數據中心進行分析。這些數據中心分布在不同建築氣候區，使用了不同系統形式和運行策略，例如高效末端、自然冷卻、AI 控制的運行優化等。數據表明西部地區建設新型數據中心製冷能耗較優。我國數據中心冷卻系統能效存在極大差異，提升我國數據中心冷卻系統的能效意義較大，冷卻系統仍存在巨大的節能潛力。

數據中心容量不斷擴充，中美兩國貢獻較多。 根據 Synergy Research Group 的最新數據顯示，由大型供應商運營的大型數據中心數量已增至 700 家，而以關鍵 IT 負載衡量，美國占這些數據中心容量的 49%，中國是繼美國之後對超大型數據中心容量貢獻第二大的國家，占總量的 15%。其餘的產能分布在亞太地區(13%)、EMEA 地區(19%)和加拿大/拉丁美洲(4%)。超大規模數據中心數量翻一番用了五年時間，但容量翻番用了不到四年時間。

空調系統建設成本較多。 根據IBM數據，數據中心的建設成本中空調系統的佔比為16.7%。總體來說，2021 年數據中心基礎設施設備總支出為 1850 億美元，能源方面建設資本開支占較大份額，能源建設及利用效率有望進一步提升。

數據中心資本穩步增長，溫控市場打開新空間。 根據 Synergy Research 的數據，2021年數據中心基礎設施設備總支出（包括雲/非雲硬體和軟體）為 1850 億美元，公有雲基礎設施設備支出佔比為 47%。面向硬體的伺服器、存儲和網路合計占數據中心基礎設施市場的 77%。

操作系統、虛擬化軟體、雲管理和網路安全佔了其餘部分。參照 2021 年全球數據中心資本開支增長 10%的現實，假設未來 4 年數據中心每年資本開支保持增長 10%，我國數據中心溫控系統市場規模 2021 年為 301 億元，可在 2025 年達到 441 億元。

（一）英維克：打造溫控全產業鏈，行業高景氣領跑者受益

國內技術領先的精密溫控龍頭，聚焦精密溫控節能產品和解決方案。 公司自成立以來，一直專注於數據機房等精密環境控制技術的研發，致力於為雲計算數據中心、通信網路、物聯網的基礎架構及各種專業環境控制領域提供解決方案，「東數西算」項目中提供節能技術。

公司營業收入高速增長，盈利能力表現良好。 2022Q1，公司實現營收 4.00 億元，同比增長 17.10%，歸母凈利潤 0.13 億元，同比下降 59.26%，主要受原材料價格上漲、疫情反復等因素影響。2021 年英維克實現營業收入 22.28 億元，同比增長 29.71%，自 2017 年以來 CAGR 達34.65%，主要是由於機房溫控一些大項目驗收確認，以及機櫃溫控節能產品收入增長。受益於整個行業的景氣度，全年實現歸母凈利潤 2.05 億元，同比增長 12.86%，自 2017 年以來 CAGR達 24.25%，主要源自數據中心及戶外機櫃空調業務的持續增長。

公司毛利率總體穩定，未來有望止跌回升。 2021 年公司銷售毛利率為 29.35%，同比下降9.50%，主要原因繫上游原材料成本提升，公司整體盈利能力承壓。凈利率總體有所下降，銷售凈利率為 8.92%，同比下降 15.85%。隨著公司持續數據機房等精密環境控制技術的研發，技術平台得到復用，規模效應愈發顯著，公司未來毛利率及凈利率有望企穩回升。

蒸發冷卻、液冷技術為未來發展趨勢，公司技術儲備充足，產品系列覆蓋全面。 目前國內數據中心溫控方式仍然以風冷、冷凍水為主，由於熱密度、耗能的提升，傳統方案已經不能滿足市場需求，散熱方式逐漸從傳統風冷模式發展到背板空調、液冷等新型散熱方式，數據中心冷卻系統呈現出冷卻設備貼近伺服器、核心發熱設備的趨勢，液冷、蒸發冷卻技術優勢明顯。

研發投入持續增加提升核心競爭力，溫控系統不斷優化。 公司以技術創新作為企業發展的主要驅動力，不斷加大研發投入。雖然受到上游原材料價格急速上漲和疫情反復的不利影響，公司始終堅持加大研發力度，為公司後續發展提供技術支撐。英維克作為細分行業龍頭，及時捕捉市場發展動向，以技術創新作為企業發展的主要驅動力。

公司產品線豐富，方案靈活凸顯競爭優勢。 英維克的機房溫控節能產品主要針對數據中心、伺服器機房、通信機房、高精度實驗室等領域的房間級專用溫控節能解決方案，用於對設備機房或實驗室空間的精密溫濕度和潔凈度的控制調節。其中包括 CyberMate 機房專用空調&實驗室專用空調、iFreecooling 多聯式泵循環自然冷卻機組、XRow 列間空調、XFlex 模塊化間接蒸發冷卻機組、XStorm 直接蒸發式高效風牆冷卻系統、XSpace 微模塊數據中心、XRack 微模塊機櫃解決方案、XGlacier 液冷溫控系統等產品與解決方案。

公司的產品直接或通過系統集成商提供給數據中心業主、IDC 運營商、大型互聯網公司，歷年來公司已為騰訊、阿里巴巴、秦淮數據、萬國數據、數據港、中國移動、中國電信、中國聯通等用戶的大型數據中心提供了大量高效節能的製冷產品及系統。此外，英維克還提供機櫃溫控節能產品主要針對無線通信基站、儲能電站、智能電網各級輸配電設備櫃、電動 汽車 充電樁、ETC 門架系統等戶外機櫃或集裝箱的應用場合提供溫控節能解決方案，以及用於智能製造設備的機櫃溫控產品。

（二）佳力圖：運營商市場企穩互聯網市場突破，業績有望邊際改善

精密環境溫控龍頭，打造恆溫恆濕解決方案。 公司產品應用於數據中心機房、通信基站以及其他恆溫恆濕等精密環境，公司客戶涵蓋政府部門以及通信、金融、互聯網、醫療、軌道交通、航空、能源等眾多行業。公司產品服務於中國電信、中國聯通、中國移動、華為等知名企業。目前，公司擁有精密空調設備、冷水機組兩大類產品，十三個系列產品線，產品的先進性、可靠性以及節能環保的優勢在行業中始終保持主導地位，同時公司依託在環境控制技術和節能技術方面的優勢，為數據中心提供節能改造服務。

公司營業收入保持增長，凈利潤有所下滑。2022Q1，公司實現營收 1.22 億元，同比下降10.69%，歸母凈利潤 0.14 億元，同比下降 36.68%，主要受原材料價格上漲、疫情反復、競爭加劇等因素影響。

2021 年佳力圖實現營業收入 6.67 億元，同比增長 6.68%，自 2017 年以來CAGR 達 9.73%，全年實現歸母凈利潤 0.85 億元，同比下滑 26.35%，2021 年，公司主要是受到以下因素影響導致利潤下滑，（1）南京疫情停工待產、限電限產、疫情延時交付驗收的各種困難；（2）隨著市場規模的不斷擴大，國內機房空調市場競爭較激烈；（3）原材料價格特別是大宗商品價格持續上漲，原材料成本占公司營業成本平均比例達 70%以上，是公司產品成本的主要組成部分，銅、鍍鋅鋼板在 2021 年度一直呈現上漲趨勢，采購價格較 2020 年上漲了 20%-40%，導致公司成本呈現大比例增長。

圖 17. 公司受多因素影響毛利率有所下降（單位：%）

公司精密環境領域產品豐富，技術先進。 公司產品應用於數據中心機房、通信基站以及其他恆溫恆濕等精密環境，公司客戶涵蓋政府部門以及通信、金融、互聯網、醫療、軌道交通、航空、能源等眾多行業。公司產品服務於中國電信、中國聯通、中國移動、華為等知名企業。

目前，公司擁有精密空調設備、冷水機組兩大類產品，十三個系列產品線，產品的先進性、可靠性以及節能環保的優勢在行業中始終保持主導地位，同時公司依託在環境控制技術和節能技術方面的優勢，為數據中心提供節能改造服務。

研發投入不斷投入，空調效率持續提升。 雖然受到上游原材料價格急速上漲和疫情反復的不利影響，公司始終保持加強技術研發團隊建設，加強與高等院校、行業專家等機構、人士的合作，推動尖端理論研究和實踐，依託現有的研發體系，充分發揮節能控制方面的技術優勢，加快機房智能節能管理系統的研製，進一步提高公司產品的性能指標，加強在空調換熱器效率提升、供配電技術方面的基礎性研究實力，全面提升公司在機房環境控制一體化解決方案方面的創新能力。

公司核心技術不斷凸顯。 2021 年末公司擁有的核心技術有 36 項，同時有包含帶封閉式高效冷卻循環的通信模塊、數據中心冷凍站集中控制系統、機房空調 VRF 系統、CPU 液冷技術、VRF 技術在機房空調領域的初級應用等 28 項在研項目。

（三）其他節能相關公司情況

申菱環境是國內提供人工環境調控整體解決方案的領先企業，服務場景數值中心、電力、化工、能源、軌道交通、環保、軍工等領域。產品主要可分為數據服務空調、工業空調、特種空調三部分。公司是華為數據服務空調的主要供應商，與華為存在多年合作關系。除了華為業務的快速增長，也獲得了騰訊等互聯網龍頭企業的認可。此外，申菱環境在儲能方面也有布局。

依米康致力於在通信機房、數據中心、智慧建設以及能源管理領域為客戶提供產品和整體解決方案，包括從硬體到軟體，從室內精密空調到室外磁懸浮主機，從一體機和微模塊到大型數據中心的設計、生產和運維服務，助力客戶面對能源和生態挑戰。公司信息數據領域的關鍵設備、智能工程、物聯軟體、智慧服務四大板塊業務均可為數據中心產業鏈提供產品及服務。

高瀾股份是國內領先的純水冷卻設備專業供應商，是國家級專精特新「小巨人」企業，從大功率電力電子裝置用純水冷卻設備及控制系統起家，產品廣泛應用於發電、輸電、配電及用電各個環節電力電子裝置。2020 年以來，通過企業並購，其新能源 汽車 業務收入大幅提升，動力電池熱管理產品、新能源 汽車 電子製造產品收入占總營收比重均大幅上漲，合計收入占總營收比重達到 48.88%，首次超過純水冷卻設備成為公司第一大收入來源。

節能技術突破不及預期導致供給端產能釋放緩；

原材料短缺及價格上漲；

市場競爭加劇；

下游數據中心市場增速不及預期。

㈢ 現在企業在商業元宇宙的落地應用上有什麼進展嗎哪個雲視頻公司做的還可以

這個就要看會暢通訊了，會暢作為音視頻行業MaaS（Metaverse as a Service，元宇宙即服務）領創者，所打造的三維雲視頻業務作為面向商業元宇宙的有效落地途徑，早已在多個行業建立了「行業樣板間」，並經過發展、迭代與用戶共創，得到廣泛的認可。
另外，為了更好的助推企業商業元宇宙的落地應用，會暢通訊不僅聯合了國內頂尖的數字內容創作團隊，更通過全產業鏈布局貫穿了國產自主3D引擎，大規模算力節點，模塊化定製、研發級服務支撐體系多個關鍵節點，形成面向商業元宇宙的一站式解決方案，不斷突破從0到1，引領著國內音視頻行業向「5G+國產化+三維化」的更高階方向發展，總之從研發、生產、平台、解決方案到服務交付的全鏈條，以用戶為中心，持續為更多業務場景提供基於「高可信，高安全，高質量，全沉浸」的三維實時交互體驗的完整支撐。"可以網路下。

㈣ 如何在c++定義一個學生類以實現平均成績的計算和查詢功能

你好，很高興幫你解答。直接用個結構存放學生的3門成績 或者用二維數組: struct SSSS { int ss1; int ss2 int ss3; }; 然後來個結構體數組: SSSS s[ 10 ];

㈤ 求麒麟處理器排行榜，有哪些比較推薦

麒麟CPU排名為：麒麟980、麒麟810、麒麟970。比較推薦麒麟810。

拍照方面，麒麟810集成細節增強（DE）模塊，支持最新一代自動白平衡演算法（AWB）和AR特徵點雲計算加速，ISP性能和演算法雙提升，帶來卓越的降噪效果及細節展現能力。

此外，麒麟810延續旗艦晶元卓越的通信能力，支持雙卡雙VoLTE，在各種復雜的通信場景下實現穩定、極速的移動通信聯接。同時，麒麟810推出自研中間運算元格式，大幅增強華為HiAI的兼容性，加速更多AI應用落地。

㈥ 5G推動無人駕駛應用落地，國產產品將迎來放量期！

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2019 年 1 月 14 日目錄

►水泥供給側改革持續，供需博弈中探尋區域性機會（東北證券）

►資本市場「牽牛鼻子」，把握「中字頭」券商大機會（天風證券）

►新一屆CES亮點紛呈，AI、自動駕駛、5G等看點繁多（平安證券）

無人駕駛 汽車 是通過車載感測系統感知道路環境，自動規劃行車路線並控制車輛到達預定目標的智能 汽車 。2018年底，工信部制定發布了《車聯網（智能網聯 汽車 ）產業發展行動計劃》，促進車聯網產業的跨行業融合。1月10日工信部部長苗圩表示，我國將進行5G商業推廣，一些地區將會發放5G臨時牌照，並特別強調了車聯網，將來我國路網也要進行數字化信息化的改造，構建起一個車、路、人互相連通的大網路體系。 天風證券 指出，隨著5G加速落地，無人駕駛將漸行漸近。

細分來看，無人駕駛需要感知、決策、執行三個層面的幾十種零部件高效、穩定地配合工作才能完成。感知模塊主要產品有攝像頭、激光雷達、毫米波雷達、高精度地圖。決策層偏軟體，通過反映回來的信息，建立相應的模型，通過分析，制定出最適合的控制策略，代替人類進行駕駛。執行層主要由電子制動、電子驅動以及電子轉向三個部分構成。整個無人駕駛的產業鏈主要由OEM、Tier1（ADAS）廠商、Tier2（毫米波雷達、電子轉向、電子制動等）廠商構成。

天風證券 指出，國內LEVEL3以下自動駕駛布局均較為完善，參與無人駕駛感知層的各公司已完成了最初期的積累，產品即將進入批量供應階段。其中，華域 汽車 和均勝電子作為先行者，產品已成功配套上汽、吉利、蔚來等客戶；而如德賽西威、華陽集團、保隆 科技 等後發者目前也已經拿到了多家車企的定點訂單，落地在即。執行層面的主要產品有ESC（電子穩定控制系統）、AEB（緊急自製系統）、EPB（電子駐車系統）、EPS（電子助力轉向系統）等。拓普集團、亞太股份、萬安 科技 的初代產品均已實現量產，新一代產品也處於測試階段。

水泥行業持續推進供給側改革，同時受到錯峰生產、環保限產、礦山治理等多重因素的影響，表現出淡季不淡的特點，自7月起水泥板塊相對滬深300獲得了最高超20%的超額收益，截至2018年12月也仍保持著超10%的超額收益。

東北證券 指出，2016年至今的水泥板塊行情經歷兩個階段，2016年初至2017年中，水泥價格不斷上漲，業績逐漸向好，估值提升，股價上漲表現為業績與估值共同驅動，而後至今雖然水泥價格仍然一路走高，但估值在此期間下行，對股價行程壓制。壓制水泥估值的重要因素一方面是需求端對房地產投資的悲觀預期和對基建提振動力信心不足，另一方面是水泥自身價格當前處於 歷史 高位，對未來上升空間存在疑慮。

根據數字水泥網統計，2018年全國新點火熟料生產線共14條（其中包含1條技改項目），合計新增熟料產能約2043萬噸，與2017年新增熟料產能2046萬噸基本持平，對全國產能總量沖擊率約1.1%。預計2019年新點火產能主要集中在西南、華南區域。數字水泥網根據當前在建熟料生產線的施工進度跟蹤情況，預計2019年新點火熟料產能約2500萬噸，其中上半年1600萬噸，分區域來看兩廣地區合計約600～700萬噸，雲貴兩省合計約800萬噸，且兩廣及雲貴地區點火時間多在上半年，從產能沖擊率的角度來看，西南、華南受到沖擊較大。

東北證券 指出，我國水泥行業近年來新增產能壓力明顯減輕，但產能過剩的問題仍然存在，去產能的工作重點是去熟料產能，故淘汰落後產能尤其落後的過剩產能顯得尤為重要。中國水泥協會制定的《水泥行業去產能行動計劃（2018～2020）》中提到，三年壓減熟料產能2.93億噸，關閉水泥粉磨站540家，粉磨站數量淘汰比25%，使全國熟料產能平均利用率達80%，水泥產能平均利用率達70%，前十大企業熟料產能集中度達70%，水泥產能集中度達60%。

隨著低標水泥的取消，熟料需求及產能利用率將有所提升。根據 東北證券 測算，假設P.C32.5水泥全部轉產為P.S.A32.5/P.P32.5/P.F32.5，將帶動熟料需求增長約7%，熟料產能利用率提升約6%；假設P.C32.5水泥全部轉產為P.O42.5，考慮等強度轉產，將帶動熟料需求增長約12%，熟料產能利用率提升約9%。當前北方地區產能利用率普遍低於南方，在整體需求不大幅下滑的前提下，對於北方地區熟料產能過剩程度將有所緩解，對於南方地區尤其是旺季，熟料供給將更加緊俏。

1月12日中國證監會副主席方星海強調提升股權融資、提升股票和期貨市場的活躍度、出台多空博弈工具、推動科創板和試點注冊制盡快落地。中央經濟工作會議對資本市場改革予以了高度重視， 天風證券 判斷目前正處於監管政策的改善初期，「投資時鍾指向券商」，券商股趨勢向好。

天風證券 堅定推薦大型券商。大型券商的資產負債表穩健，太平洋等部分中小型券商計提減值損失的情況不具有行業代表性。大型券商低於平倉線的融出資金規模/歸母股東權益的比例顯著低於中小型券商，而信用/資產減值計提比例遠高於中小型券商。

2018年1-12月度財務數據顯示出龍頭券商相對中小券商更加穩健。 天風證券 認為，2019年券商基本面改善：資本市場改革與政策糾偏+投行和直投業務增長+融資成本下行+股權質押業務紓困+集中度提升+股票市場處於底部+高Beta。證券行業平均估值1.4xPB，大型券商估值在0.9～1.4倍PB之間，行業 歷史 估值的中位數為2倍PB。

2019美國消費性電子展（CES）在1月8～11日召開，今年有全球近4000家廠商參展，展示最新技術及創新產品。 平安證券 分析，2019CES主要亮點有：①人工智慧（AI）：人工智慧正在成為CES的核心，AI已逐漸滲入生活、生命、生產的智慧應用上；②車聯網/自動駕駛：自動駕駛和新能源 汽車 近幾年成為CES上一大熱門，各大 汽車 製造商也將展示自動駕駛技術的最新進展；③5G通信：展會上5G的影子出現在了展會的各個地點，高通也宣布2019年將有30餘款5G設備上市。

在人工智慧方面， 平安證券 認為，人工智慧目前的快速發展主要受惠於三大要件的全面提升：①算力提升明顯，計算成本顯著下降；②演算法取得重大突破，深度學習演算法得到廣泛應用；③海量數據為演算法實現和優化提供支持。目前，國內人工智慧終端應用產品豐富，計算機視覺、自然語言處理、機器人等技術，正在與安防、交通、醫療、教育等傳統領域深入融合，其中自動駕駛成為人工智慧領域的重點領域。本屆CES上，眾多車企都發布了自動駕駛概念車型及相關方案。5G通信、人車交互等技術的日漸成熟也將推動車聯網的發展，給人們未來的駕駛體驗帶來更多想像空間。

本屆CES上，另一個亮點是5G通信。高通表示2019年將是「5G年」，預計將有超過30款的終端設備在今年推出，其中絕大多數是智能手機，多款5G手機也出現在高通展台。 平安證券 認為，不出意外的話，今年上半年，5G 手機就能夠正式出貨了。此外，英特爾發布了5G時代的「Snow Ridge」，Snow Ridge是一款全新專門面向5G無線接入和邊緣計算的網路系統晶元，將會把英特爾計算架構引入無線接入基站，並允許更多計算功能在網路邊緣進行分發。

表一 29 家公司獲機構首次買入評級

表二 21 家公司獲機構調高評級

深南電路 上周發布業績向上修正公告，預計2018年全年實現歸母凈利潤6.72億元～7.17億元，同比增長50%～60%，業績大幅上漲的原因是南通工廠的產能爬坡進度超預期。據了解，南通工廠的規劃產能為34萬平米/年。

中信建投 預計，5G宏基站PCB價值量在5G周期峰值接近300億，通信基站PCB競爭格局穩定，產品技術門檻高、客戶認證周期長，公司為細分行業龍頭，領先通信設備商收入佔比高，受益5G基站建設業績彈性大。目前公司通信類客戶需求穩定，19-20年海內外5G基站設備訂單有望超預期，伴隨南通廠產能放量，公司收入及毛利率有望持續提升，業績值得期待。

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