另類投資區塊鏈

1. 美聯儲稱無意爭先央行數字貨幣 比特幣成為世界第一風險避風港

政策法規

美聯儲副主席：美聯儲的重點並不在於在數字貨幣上領先

據金十消息，美聯儲副主席克拉里達表示，美聯儲正在積極地研究央行數字貨幣，美聯儲的重點並不在於在數字貨幣上領先。

FATF計劃對P2P加密貨幣交易平台進行監管

吉爾吉斯斯坦央行正起草法律草案以規范加密貨幣行業

據Cointelegraph消息，中亞國家吉爾吉斯斯坦中央銀行正在起草一項法律草案，以規范該國的加密貨幣行業。根據公告，央行表示，該法律草案將規范加密貨幣的買賣，目的是打擊欺詐性加密貨幣計劃和金融犯罪，以及保障消費者和投資者的權利。該行還預計，加密立法也會遇到自身的障礙，許多私人加密貨幣的跨境性質將使法律在沒有適當的監測和基礎設施下難以執行。

數字金融

對沖基金天橋資本向美國SEC申請投資比特幣

加密研究員Kevin Rooke在推特分享的圖片顯示，美國知名對沖基金公司天橋資本（Skybridge Capital）在11月13日向SEC提交了一份修正案，尋求允許其36億美元的基金開始投資比特幣。Skybridge Capital創始人Anthony Scaramucci為前美國白宮通訊聯絡主任，曾多次公開表示看好數字資產和區塊鏈。據了解，Skybridge Capital是一家全球另類投資機構，主要從事對沖基金產品的多策略混合基金，定製獨立賬戶投資組合和對沖基金解決方案，以滿足從個人認可的投資者到大型機構的廣泛市場參與者的需求，目前管理總資產超過120億美元。

Uniswap社區討論延長流動性挖礦計劃 UNI每月總額降至500萬枚

11月17日，根據Uniswap官方社區治理論壇內容，已有成員提交提案討論延長Uniswap流動性挖礦計劃。該提案具體內容為，維持Uniswap初始流動性挖礦計劃，即維持現有四大池：ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI、ETH/WBTC。不過該提案最大變化為，將每月UNI分配總額減少一半，即從每月1000萬UNI減少到每月500萬UNI，藉此再延長兩個月流動性挖礦計劃，屆時四大池每個資金池每月將分配125萬UNI。

目前該提案已從討論階段過渡到民意測驗，若測驗獲得至少25000 UNI的支持，則可以進行下步治理投票計劃。此前消息，根據官方計劃，Uniswap流動性挖礦計劃將於11月17日20:00正式結束。

灰度BTC信託增持3153 BTC 灰度ETH信託持倉增長0.21%

AICoin指數行情顯示，美東時間11月15日，灰度比特幣信託持倉量增加3153 BTC，增長0.62%，總持倉量已達509581 BTC。灰度ETH信託持倉量增長0.21%至2580879 ETH。

與此同時，灰度LTC信託總持倉量為770980 LTC，增持0.18%。此外，灰度BCH信託和ETC信託均減持0.02%。

Willy Woo：比特幣是世界上第一個風險避風港

Peter Schiff晚間發推稱，最近比特幣相對於黃金的上漲並不能證明比特幣是一種優越的價值存儲手段。熱情高漲的投資者正紛紛湧向風險資產，避開全球的避險天堂。作為所有資產中風險最高的資產，人們購買比特幣是出於交易風險的一部分。對此加密貨幣分析師Willy Woo分析稱，比特幣是世界上第一個風險避風港。這意味著，在傳統的繁榮周期它會上升，當投資者湧向安全港時它也會上升。前者是由於採用曲線，後者是由於其技術設計。

資金動向&企業合作

韓媒：火幣或欲收購韓國交易所Bithumb

11月17日，韓國最大投資界媒體The bell報道稱，火幣或將收購韓國最大虛擬資產交易所Bithumb。多位國內投資銀行人士表示，火幣想要通過收購Bithumb，以便在韓國特金法實行後，於韓國國內開展虛擬資產業務，而基於此交易所必須要獲得實名確認帳戶。目前，韓國擁有實名確認帳戶的虛擬資產交易所只有4個，Bithumb、Upbit、Coinone以及Kobit。

Galaxy Digital與CI GAM合作推出新比特幣基金

據Finance Magnates 11月17日消息，加密商業銀行銀河數碼（Galaxy Digital）與全球資產管理公司CI GAM合作，宣布共同推出新比特幣基金CI Galaxy。CI GAM將負責管理，而Galaxy Digital則將擔任其子顧問，這也意味著其將代表該基金執行所有比特幣交易。該比特幣基金定價採用彭博銀河比特幣指數(Bloomberg Galaxy Bitcoin Index)，該指數則用以衡量比特幣兌美元的表現。盡管該基金的總規模尚不清楚，但該基金將以每股10美元的價格提供A類基金和F類基金。

OUSD公布閃電貸攻擊事件細節 共損失700萬美元

11月17日，Origin Protocol創始人Matthew Liu發文公布Origin Dollar (OUSD) 閃電貸攻擊事件細節。內容顯示，截止目前，攻擊已造成約700萬美元損失，其中包括Origin及創始人和員工存入的超過100萬美元資金。團隊正在全力以赴確定漏洞原因，以及確定是否能夠收回資金。

官方提醒稱，目前已取消了金庫存款，請不要在Uniswap或Sushiswap上購買OUSD。此外團隊表示，官方不會離開，此次事件不是欺詐，也非內部騙局。 

應用動態

德國黑森州農業局在IOTAqua項目中使用IOTA Tangle

據Crypto News Flash消息，IOTA合夥夥伴管理部負責人Holger Köther昨天宣布，IOTA基金會目前正與德國黑森州農業局（LLH）在「IOTAqua」項目的框架內合作，開發一個數字化、符合法律規定的水表系統。該項目的目的是使農業和園藝用水盡可能高效，以應對持續的氣候變化。新水表系統的基礎是已經存在的產品：Lorenz公司的超聲波水表Octave、Nelson公司的1000系列控制閥和peerOS公司的LoRa無線電模塊以及IOTA Tangle，以確保數據的合法安全。

Messari：區塊鏈技術將推動幻想 體育 行業發展

11月16日，數字研究公司Messari在其最新報告中表示，隨著電子競技等「數字原生」生態系統繼續與區塊鏈技術協同合作，幻想 體育 等行業可能會被大量採用。Messari研究員Mason Nystrom認為，由於新冠疫情，幻想 體育 已為顯著增長做好了准備。他還認為基於區塊鏈的應用程序可以幫助促進粉絲在這個快速擴展的市場中的參與度。

Dash與德州炸雞展開合作支持DASH支付

Dash官方剛剛發布推文稱，已與全餐連鎖店德州炸雞（Church's Chicken）合作，並於近日在委內瑞拉Sambil購物中心分店展開活動支持DSAH支付。

交易動態

數字貨幣行情

BTC午間整體震盪下挫，現已跌破16600 USDT。主流幣日內全部 報漲 。其中LTC一度漲過75 USDT，日內漲超5%。BTC在火幣現報16550 USDT，日內漲幅0.60%。全球數字貨幣市場總價值為4824.44億美元（+3.72%），24h成交量為539.89億美元（+25.47%）。

主流數字貨幣表現如下：

- ETH暫報460.52 USDT（+3.16%）

- XRP暫報0.2925 USDT（+9.51%）

- BCH暫報249.4 USDT（-0.19%）

- LTC暫報73.9 USDT（+11.88%）

- EOS暫報2.66 USDT（+6.15%）

- BSV暫報160.92 USDT（+5.70%）

24小時行情市值排名前百幣種漲幅前三為：

- YFI（+14.91%）

- GNT（+12.28%）

- BNT（+11.76%）

24小時行情市值排名前百幣種跌幅前三為：

- CVC（-10.69%）

- DNT（-8.05%）

- XUC（-7.26%）

2. 益科正潤資產配置

益科正潤的資產配置主要側重於多元化和風險控制，旨在實現長期的穩定回報。

益科正潤在資產配置上採取了多元化的策略。多元化是投資領域中的一項基本原則，通過分散投資來降低風險。益科正潤不僅在傳統的投資領域如股票、債券有所布局，還積極涉足新興市場、另類投資等多個領域。例如，在股票投資上，公司可能投資於不同行業、不同市場的上市公司，以分散單一股票或行業帶來的風險；在債券投資方面，則可能選擇不同期限、不同信用評級的債券，以構建風險收益特徵各異的債券投資組合。

風險控制是益科正潤資產配置的另一個重要方面。在投資過程中，公司不僅關注資產的收益性，更重視資產的安全性。為此，益科正潤建立了一套完善的風險管理體系，包括風險評估、風險監控和風險應對等環節。在資產配置前，公司會對各類資產進行全面的風險評估，確保所投資產符合其風險承受能力和投資目標；在投資過程中，公司會實時監控各類資產的風險狀況，及時調整投資策略以應對市場變化；在出現風險事件時，公司則能夠迅速啟動風險應對機制，最大限度地保護投資者利益。

益科正潤還注重資產配置的靈活性和創新性。市場環境是不斷變化的，因此資產配置也需要隨之調整。益科正潤能夠根據市場趨勢和投資者需求的變化，靈活調整其資產配置比例和投資策略。同時，公司也積極探索新的投資領域和方式，如數字貨幣、區塊鏈技術等新興領域，以尋求更多的投資機會和收益來源。這種靈活性和創新性使得益科正潤能夠在復雜多變的市場環境中保持競爭優勢，為投資者創造更多的價值。

3. 什麼是通證

通證，就是通過加密技術、共識規則、智能合約、應用目標等建立起來的集貨幣屬性、價值屬性、榮譽屬性、安保屬性、確權屬性等等多種屬性於一體的區塊鏈憑證。通證可以為智能合約所管理，也可以為握有錢包私鑰的人所擁有和使用。通證是區塊鏈的硬核之一。目前區塊鏈裡面已經出現同質通證、非同質通證、聲望通證等多種通證類型。其應用已經覆蓋區塊鏈的組織決策、經濟建設和精神文明建設，也就是全方位應用於區塊鏈世界的三個基本領域：組織、經濟和文化。
通證是可流通的憑證，是數字資產的表示，具有使用權、收益權等多種屬性。從通證的本質內涵來講，通證具有通」、證」、值」三種內涵，具體來說：

（1）通：具有可使用、可轉換、可兌換這三種屬性
（2）證：具有可識別、防篡改、技術共識這三種屬性
（3）值：具有社會共識、價值載體這兩種屬性
從通證的價值屬性來說，通證具有價格、收益、權利三個維度的屬性。這三種屬性既相對獨立相互影響，又相互依賴密不可分。一種通證可能具備一個或者多個價值的屬性，幾種屬性之間可能相關 如：收益和價格。不同屬性之間的通證兌換模型可能不確定，或者隨環境變化而變化而無法形成兌換關系。多維價值尺度實際上是通證發行方的一種表現和傳播，而非單純的經濟活動。
通證的發展規律
通證的發展歷史具有以下三個規律：
第一，在原始時代、農業時代和工業時代，通證的形式由相對分散向相對集中演進,在信息時代，通證的形式有從相對集中向分散發展，有日益多元化的趨勢，但這個趨勢中間存在曲折反復的過程﹔
第二，在農業時代和工業時代，通證有脫離實體、逐步虛化的趨勢,在基於區塊鏈的信息時代，通證與實體經濟的結合度有提高的趨勢﹔
第三，實物通證的成立邏輯在於其使用價值,而虛擬通證的成立邏輯在於使用者的共識等人類高層次的意識形態，實物通證和虛擬通證會長期共存。
通證的本質
通證的本質是特定組織或個人通過去中心化的密碼共識平台發行和流通的信用證券。具體來說：
1、token本質上是私人信用憑證。
藉助於以太坊或比特幣的平台，任何人都可以發行自己的token，給它起一個自己喜歡的名字，確定發行總量，調用平台工具實現轉賬。除了採用的發行手段不同以外，它跟傳統意義上的基於信用的各類證券沒有本質區別。我發行一個token，只要別人付出某種代價而持有它，無論我給予何種形式的回報承諾，其本質都基於我的「信用」，應計入我的「負債」。token跟我寫給朋友的借據本質是相同的。
2、token基於密碼共識機制（區塊鏈）發行和流通。
密碼共識機制是比特幣賴以實現去中心化的那套技術和協議，也就是所謂「區塊鏈」，實際的區塊鏈僅僅是這個機制中的一項次要技術。比特幣和以太坊是依據密碼共識機制設計的去中心化的密碼共識平台。token是這些密碼共識平台的產品，是通過比特幣或以太坊等公鏈提供的協議、腳本、節點、軟體等設計、創建、發行和流通的信用憑證。比特幣或以太坊平台的密碼共識機制盡管沒有改變token的信用本質，但讓整個發行和流通過程變得公開透明，從而更加可信。離開了通過密碼共識機制建立的去中心化平台，token就跟游戲金幣、Q幣、商城積分等沒什麼差別了。
3、token的價值依賴於密碼貨幣。
藉助於以太坊和比特幣發行的token為什麼就比傳統token有這么大的影響力呢？關鍵在於，這些token一經發行就可以在完全開放的比特幣和以太坊平台上，通過近乎完全自由的比特幣和以太幣進行交易，並且很容易進入中心化的交易平台進行大規模撮合交易。也就是說，token藉助於它所依附的較成熟的密碼貨幣系統，獲得了傳統token難以獲得的巨大流動性。
4、token運用密碼技術確認權屬。
從技術細節上看，token跟傳統token的一個重要差別在於，新的token利用非對稱密碼技術的公私鑰確認權屬。公鑰在密碼共識系統中記錄token數量及其轉移方向，用戶持有的私鑰確定對應公鑰的token的歸屬，並對轉移進行簽名授權，而不需要依賴第三方來見證和確認，可以說是「去中介」。不過，離開了「共識」（即分布式共識），單純的「密碼」應用無法讓token獲得上述自由發行便利和強大的流動性。「密碼共識」才是token的基礎（比特幣或以太坊）的基礎。
通證的分類
1、從廣義角度，按照屬性維度，通證可以分為：價值型、收益型、權利型、標識性。
（1）價值型：作為價值載體，直接對應價值，如儲值卡、兌換券等。
（2）收益型：持有人在應用場景中獲得權利，如優惠卡、貴賓卡等。
（3）權利型：具有收益權可以持續產生收益的，如債券、股票等。
（4）標識型：本身並不具體價值特徵，但是某種有價證券或者客觀事實的標識，如房產證、老年證。
2、狹義講，通證即數字貨幣，token 即代幣。按照資產屬性不同可以分為：幣、平台、應用、實物資產代幣化。
（1）幣
容量：超過 1000 個品種 功能：另類投資品種之一，區塊鏈資產領域的交換媒介」

（6）股權證書
（7）門票或通行證（派對，音樂會，游樂園等）
（8）自治組織的治理工具
（9）安全保障手段——如比特幣、ETH等

4. 區塊鏈創業怎麼避險(區塊鏈創業者怎麼做)

電報注冊後被封

特約撰稿鄭瑜本報記者何莎莎北京報道

一場關於虛擬貨幣以及ICO（InitialCoinOffering，即首次幣發行）的整頓清理措施正在進一步升級。

針對虛擬貨幣和ICO的監管，據悉國家互聯網金融風險專項整

治小組辦公室（以下簡稱「整治辦」）將對124家伺服器設在境外，但實質面向境內居民提供交易服務的虛擬貨幣交易平台網站採取必要管控措施；加強對新摸排的境內ICO及虛擬貨幣交易相關網站、公眾號等處置；從支付結算端入手持續加強清理整頓力度。目前，各地摸排出的國內88家虛擬貨幣交

易平台和85家ICO平台基本實現無風險退出。

8月21日晚間，大批「幣圈」自媒體公眾賬號被封禁。《中國經營報》記者從騰訊官方了解到，此次封停原因為「部分公眾號涉嫌發布ICO和虛擬貨幣交易炒作信息，違反《即時通訊工具公眾信息服務發展管理暫行規定》，已被責令屏蔽

所有內容，賬號被永久封停。」

另類投資專家、幣策首席分析師肖磊在接受記者采訪時表示，目前有一些虛擬貨幣在自媒體的宣傳之後，價格不止跌20%、30%，而是甚至跌去70%、80%，當然有行情熊市的原因，但也不排除有蓄意牟利的行為。「有些幣在散戶高位接盤之後可以說是腰斬了。」

整頓升級

自去年央行宣布開始調查國內三大比特幣交易平台以及央行等七部委發布通知叫停ICO融資後，國內虛擬幣市場整頓已初見成效。今年4月23日，中國銀保監會稱所有ICO平台和比特幣交易已經安全退出中國市場。

不過，針對幣圈的有關監管一直沒有放鬆。而整治辦在加碼排查涉ICO及虛擬幣方面，也將進一步採取針對性清理整頓措施。

一是對124家伺服器設在境外，但實質面向境內居民提供交易服務的虛擬貨幣交易平台網站採取必要管控措施，下一步將加強監測，實時封堵。

二是加強對新摸排的境內ICO及虛擬貨幣交易相關網站、公眾號等處置。對於定期摸排發現的境內ICO及虛擬貨幣交易場所網站、公眾號，以及為上述活動提供支持和服務的公眾號、自媒體及網站，及時予以關閉和查封。

三是從支付結算端入手持續加強清理整頓力度。多次約談第三方支付機構，要求其嚴格落實不得開展與比特幣等虛擬貨幣相關業務的要求。指導相關支付機構加強支付渠道管理、客戶識別和風險提示，建立監測排查機制，停止為可疑交易提供支付服務。

這次升級整頓已見行動和成效。8月21日晚間，金色財經、幣世界等公眾號被責令屏蔽所有內容，賬號被永久封停。

各地在清理整頓工作中也穩步推進。近日，江蘇省金融辦全面梳理省內各類金融風險，向13個設區市政府分別發函，提示包括特定風險點在內的風險，督促逐一建檔、逐項處置。持續深入開展互聯網金融風險專項整治，整治領域拓展到虛擬貨幣、ICO、校園貸、現金貸等，對摸底排查階段確定的重點對象進行現場檢查和處置。而北京朝陽區金融辦也下發了《關於禁止承辦虛擬幣推介活動的通知》。

事實上，早在2013年央行等五部委就曾發布《關於防範比特幣風險的通知》，界定比特幣是一種虛擬商品，不是真正意義的法幣，並要求金融機構和支付機構不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關的服務等。去年七部委發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》提出，「任何所謂的代幣融資交易平台不得從事法定貨幣與代幣、『虛擬貨幣』相互之間的兌換業務，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或『虛擬貨幣』，不得為代幣或『虛擬貨幣』提供定價、信息中介等服務。」

北京金誠同達律師事務所律師張烽對此表示，「這些監管措施基本上都可以在過去央行等有關部委發布的相關文件中找到相應依據，這次是進一步的重申與確認。」

肖磊表示，在實現了交易所完全退出之後，此次監管浪潮再次來臨的主要原因有三：「一是國內環境目前對金融市場的監管趨嚴，對不確定的事件與風險比較敏感，因為虛擬貨幣存在不特定性。二是虛擬貨幣是在國際范圍內的，屬於互聯網形態的，較難從資金層面監管，如果單純採用監控銀行轉賬、資金往來的方式無法有效監管。三是自去年『9.4』禁令以來，雖然我國有效實現了風險隔離。但因為比特幣的網路特性，國內投資者通過網路仍然可以接觸虛擬貨幣，因此蒙受損失，只能自擔風險。但近來關於虛擬幣的宣傳卻越來越多，頻頻有虛擬貨幣項目方、甚至資金盤傳銷到二、三、四線城市忽悠『大爺』、『大媽』，據有關資料顯示從2017年至今，虛擬貨幣相關訴訟糾紛已經接近600起。與2016年3月互金整治方案嚴禁P2P做線下營銷相似，此次監管針對線下管制的措施，也是出於對虛擬貨幣、ICO認知水平不高的投資者上當受騙的擔憂。「我認為此次二次監管的釋放，更多是對虛擬貨幣缺乏識別能力的群體的保護。」

據了解，在8月21日「幣圈」自媒體公眾號被永久封禁後，目前虛擬貨幣討論微信群已開始轉至中文版電報群APP，記者登錄某電報群APP發現，僅幣安一家交易所的電報群就有8萬多用戶，管理員也在群里更新了幣安客戶端。與此同時，朋友圈中開始流傳新開發的電報群APP，並配有「媒體被封？峰會被禁？微信群擔心？最穩定好用的電報中文版一直在！」此類宣傳語仍然在吸引著國內投資群體。

除了政府監管的持續打擊，第三方支付機構也在積極配合監管、持續加碼。

今年7月9日，微信支付同步持續加碼虛擬幣支付打擊，配合監管進一步落地。微信方面對記者表示，「騰訊公司積極響應、配合監管要求，有效利用自身防控經驗及優勢，對從事虛擬幣業務的支付渠道進行防控。」據記者了解，騰訊公司對虛擬幣交易賬號做出限制後，也對已確認的全部個人賬號進行了更為嚴格的管控。

此前由中國印鈔造幣總公司成立的區塊鏈技術研究院院長張一鋒也公開表示，近期央行針對相關非法金融活動的新變種與新情況，會同相關部門採取了一系列針對性清理取締措施，多次約談財付通、支付寶等非銀行支付機構，要求其嚴格落實不得開展與比特幣等虛擬貨幣相關業務的要求。目前支付寶排查並關閉了約3000個從事虛擬貨幣交易的賬戶。

「幣圈」亂象叢生

事實上，區塊鏈概念越來越火的同時，ICO亂象乃至詐騙也層出不窮。名人站台、區塊鏈大會、微信群與自媒體廣告已成為宣傳ICO項目的手段。

「如果推薦黃金、外匯美元這些產品，一般不可能跟項目方合作，也不可能與背後莊家接觸，因為美元沒有人可以操控價值，推薦它單純就是分析的角度。但是虛擬貨幣大不相同，虛擬貨幣的項目方一般就在身邊，自媒體可以輕易接觸到項目方，有時候項目方與自媒體就是一個合謀。與大宗商品、原油截然不同，數字貨幣有時只是億元上下的盤，並且籌碼全在發幣的團隊手上，在社區做推廣時，社區和區塊鏈自媒體有時候缺乏自律性。所以近年也有維權事件發生。我們要釐清虛擬貨幣是金融產品，不是消費品。而且虛擬貨幣對於很多發行方來說沒有成本，只要廣告有效，能夠賺錢，割的韭菜能夠覆蓋推廣成本，他就願意去做。就上述來看，我覺得監管的介入非常有必要。」肖磊說。

此前，記者在參加位於北京朝陽區某酒店的千人區塊鏈大會時發現演講者發言時未提及區塊鏈技術與場景落地，演講內容主要是宣傳其項目掌握的「300萬微信用戶社群」。

一位區塊鏈從業者告訴記者，「我在某活動上遇到號稱擁有6000萬用戶的『大神』，但其實他是微商。」記者也在朋友圈留意到，目前存在以代投來參加ICO的方式。更有投資者通過微信群主分享的微店，進入微店購買不存在的「商品」，付款之後交易等額的虛擬貨幣。

中國人民銀行參事盛松成此前曾表示：「ICO的迅速發展引起了監管層的關注是很正常的。用傳統法律看，ICO具有眾籌、募集資本的嫌疑，放任發展不予以監管是有很大風險的。大量的沒有前途的項目甚至本身就是欺騙，不僅讓投資者承擔巨大風險，也讓真正區塊鏈創業的團隊頗多抱怨，實際上造成了劣幣驅逐良幣的不良後果。這一次整頓主要是為了風險警示和保護投資人利益。」

張烽向記者表示區塊鏈技術應用尚在進一步成熟中，目前很多項目存在違規發行證券、欺詐與市場操縱的情形，一些區塊鏈媒體隨意發布虛假消息甚至配合一些不良項目方進行損害投資者利益的行為。正如盛松成所說，這讓投資者承擔巨大風險的同時，也讓真正的創業團隊的生存環境變得惡劣。

記者此前報道過世界盃期間世界盃概念虛擬貨幣SOC大跌，蒸發近2億多美元，近萬名投資者被「割韭菜」；以及知名交易所OKEx上線幣種WFEE短短四天經歷暴跌，蒸發了將近30億元人民幣。

中國政法大學互聯網金融法律研究院李愛君曾表示，「虛擬貨幣控制存在風險，虛擬貨幣發行、交易與融資存在技術風險、非法集資風險、合同詐騙風險、非法經營風險、虛擬貨幣價值風險、交易風險、洗錢風險等，並且加大了信息不對稱性。」

區塊鏈範式下的風險控制：降低戰略風險，可預見型風險

馬爾科·揚西蒂（MarcoIansiti）卡里姆·拉哈尼（KarimLakhani），《哈佛商業評論》中文版2017年1月，《區塊鏈真相》一文

在技術創新領域的研究經驗告訴我們，只有消除在技術、政府管控、組織和社會等多方面的障礙，才有可能真正發生區塊鏈革命。若不清楚區塊鏈將如何佔領高地，貿然開始區塊鏈創新就是個錯誤。

系統性風險。說到系統性風險，就不得不提及像2008年到2009年的金融危機之後的信貸緊縮這樣的全球經濟戲劇性衰退。對於大部分公司來說，那是一個無法預測也無法控制的外部事件。全球監管者重塑了金融世界，以避免類似的危機，其戰略中很重要的一步是增強了中央對手方（CCP）的角色。CCP是在一項金融交易中插入交易雙方中間的一個實體。在雙方都同意進行交易之後，CCP就成為對任意買方的賣方和任意賣方的買方。在此過程中，CCP通過結網降低交易對手信用和流動性的風險暴露，減少了當一方違約時交易雙方的直接接觸的風險，但這么做的風險仍然集中。CCP的主要角色是：1.管理結算運行任務，降低結算風險；2.通過會員身份批准和實行保證金（最初的和變化的）監控個人的信用風險，提供透明的風險管理；3.處理違約方；4.監督市場上的系統風險。

在以區塊鏈為基礎管理的金融市場中，許多CCP的原則可能會被淘汰。可以設想到的是，CCP的功能1和2將會被智能合約替代。DAOs的設計使交易雙方發生關系，一旦植入在智能合約中的某些條款被觸及，應收款項就能自動從一方轉到另一方。CCP的功能3和4也可以被區塊鏈技術提高，但它不太可能完全實現自動化，因為其對定向性程度和大型場景分析能力要求較高。相關區塊鏈創業公司如DigitalAssetHolding和D-Pactum正在與CCP展開合作，在不改變最近法律法規給予CCP的角色基礎上，朝著分布式賬本和智能合約的方向重新設計他們的技術。這可能會發展成為增加金融系統復原力的根本性措施。在分布式賬本上，可以設計出透明、標准化的交易流程，資本和保證金的相互關系可以自動發生，因此降低了中間管理者的風險負擔。通過把各個參與方簽訂智能合約編碼，管理危機事件的規則可以做到盡可能的確定性。

網路風險。這是我們要分析的最後一個外部風險，但並非最不重要。的確，對於網路風險或關鍵基礎設施故障（如控制系統、能源、交通、電信和金融基礎設施）相關風險的不理解或不重視，有可能對國家經濟、多個經濟部門和全球企業造成深遠影響。進行風險評估和設置風險管理系統的責任現在落在了每個企業身上，但它們內部實踐和流程千差萬別，風險管理系統不成熟的小企業在這種情況下更易遭受網路攻擊。

區塊鏈是一種可行的解決方案嗎？毫無疑問。數字貨幣的發展延伸了密碼學的安全使用，並且創造了一種商業模式，針對網路攻擊有了新型的復原力。在分布式賬本上的一套完整系統可以提供比公司標准防火牆技術更高級別的網路安全。因為分布式賬本是自動化的，並且由於信息共享的原則和共識協議的魯棒性，賬本歷史是無所不在且無法更改的。因此在該系統中，高科技網路攻擊可以在發生之前被阻止。

然而，在分析外部風險的最後，值得注意的是數字貨幣的出現第一次創造了一種與國家、跨國政府決策或是任何實體經濟都不相關的流通貨幣。實際而言，數字貨幣價值的波動幅度巨大，但其方向和時間與市場不同，從而保持了與某國貨幣或股票市場非相關性。因此，比特幣被稱為「數字黃金」，和黃金一樣，數字貨幣已被用作避險資產，限制宏觀經濟風險的影響。

總之，在深入挖掘區塊鏈在風險管理方面的驚人效用之前，要明白區塊鏈不是萬能解葯。它應該被看作是構建下一代風險管理基礎設施的眾多技術之一。

區塊鏈項目選擇需要注意什麼？

在區塊鏈熊市下，如何找到真正有價值的區塊鏈項目呢？小編就從以下幾個方面進行說明：

1.用區塊鏈安全技術檢測中心看一下是不是傳銷幣、空氣幣

任何項目不論理念吹噓的如何先進，宣傳標語渲染的多麼誇張，回歸到本質還是要靠技術說話，沒有技術的區塊鏈項目就如同皇帝的新衣一樣，需要一款照射出皇帝的新衣的鏡子——區塊鏈安全技術檢測中心。

Ulord公鏈技術提供方天河國雲作為區塊鏈安全技術檢測中心的重要發起單位之一，其提供的代碼審計職能是區塊鏈安全技術檢測中心辨別區塊鏈項目好壞的利器。代碼審計是藉助機器學習和人工智慧建立區塊鏈代碼自動審計的知識庫，它可以提高代碼審計效率，解決智能合約的安全問題。區塊鏈代碼審計業務通過對區塊鏈項目、交易所、錢包和智能合約代碼進行質量評測，防範數字資產安全事故，提供代碼修訂措施、安全防護部署等服務。據悉，天河國雲區塊鏈代碼審計除了自動審計以外，還可以定製專家團隊項目進行全方面審計，幫助投資者更大程度辨別出「假項目」。

2.看區塊鏈項目的團隊

區塊鏈領域可以算是是一個綜合領域，涉及到密碼學、數學、經濟學甚至社會經營學等多個學科。我們有一個靠譜的團隊，上面我也有介紹Ulord項目匯聚了大批高層次研發及運營人員。

3.不只是炒熱概念，更要將其應用落地。

區塊鏈領域創業公司眾多，想要成為少數受到廣泛認可的優質項目，光炒概念或者理論上的一套是行不通的。只有具備造血能力以及落地做事的項目才是好項目。

目前基於Ulord公鏈的應用DAPPUshare優享已於10月15日正式公測。Ushare優享是全球首款去中心化的經驗價值共享平台，基於Ulord公鏈的第一款DAPP。通過去中心化的共識機制，構建公開、公平、公正的內容評價體系，激勵優質經驗生產者和經驗分享傳播者，讓優質經驗價值流動起來。

還有近百個團隊和項目開展與Ulord公鏈的洽談合作。

4.社群都有自治屬性

社群是否有DAO（分布式自治組織）的屬性，這個天然適合區塊鏈，

關於社群的治理。不管是社群的運營模式，還是開發者社群的組織形式，現在其實是在一個量變到質變的過程。大家已經意識到社群的重要作用。

Ulord採用「人人都可以參與，人人都可以為生態貢獻力量」的社區自治模式。

我們會有一些新的社群治理模式，包括一些開發者的協作、大規模的開源社群的協作模式會誕生並蓬勃發展。

激勵體系主要包括三個方面：第一，參與記賬；第二，提供網路資源的貢獻；第三，參與社區的建設。上面也有說到，在我們的整個預算體系裡的記賬的部分，POW+PoS部分佔60%，在參與開源社區代碼貢獻層面佔10%，還有10%是作為社區運營的一種激勵。所以，我們希望更多的人能夠參與到Ulord的建設和推廣中來。我們希望去做一個平台，但是這個平台獲得的紅利，應該是最大范圍的與大家共享，這與互聯網產品也有本質的差別。

區塊鏈創業項目評估指南：如何判斷一個項目靠不靠譜

區塊鏈技術落地實體經濟的關鍵應該是基於一個行業的痛點，要有基礎，有應用場景，而非人為去創造一個新的應用場景。實際上，發個幣、升級個主鏈並不能叫做落地，真正的落地，應該是與實體經濟相融合，創造出價值的增值，脫虛向實，服務於實體經濟，提高各類社會活動的效率才對。

那麼，如何判斷區塊鏈技術靠不靠譜，主要看兩點。

第一、要有真實的應用場景，應用場景再小也沒關系，但一定要有價值。

區塊鏈技術能否最終落地，取決於諸多復雜的因素，而其中很關鍵的一點就是應用場景，要找到相應的應用場景，就要從區塊鏈自身的技術特性入手，區塊鏈技術在不引入第三方中介機構的情況下，可以提供去中心化、不可篡改、安全可靠的特性保證。

第二、區塊鏈技術應用其中要能解決問題，而不是製造問題。

有了真實的應用場景，也命中了行業中的痛點，但這些還不足以讓區塊鏈技術真正的落地實體經濟，實現與實體經濟的融合。因為最關鍵的一點，還要看應用了區塊鏈技術以後到底有沒有解決問題。

運用區塊鏈技術以後，再結合一些物聯網設備的輔助，投資者可以在任意時間查詢項目的實時和動態數據，即使足不出戶，也能直接異地監控項目的進展程度。

利用區塊鏈技術解決了原來難以解決的問題，結合真實的應用場景，區塊鏈技術落地實體經濟也就成了一件順其自然的事情了。

作為創業者，該怎麼圍繞區塊鏈技術搭建自己的商業模式

這個需要自己進行市場的研究，看看區塊鏈究竟能解決現實中的那些痛點。

例如，公眾投票不透明的問題，利用區塊鏈就可以去解決，在國外也已經有人在做。

利用區塊鏈技術進行眾籌，國內的歐陸眾籌正在做，把數字貨幣和實體資產相結合。

數據存儲，利用區塊鏈技術進行數據的存貯，防止數據被盜等等。

5. 元宇宙NFT，他們要那些數字化的藝術作品有什麼用

NFT是2021年最熱門的數字資產，為投資者們帶來了新的資產組合模式，補充了債券和股市的投資類別短板。而NFT作為藝術市場新勢力的核心，讓眾多投資者和收藏家看到了新的機會。2021年上半年，NFT交易量已經占據藝術品在線銷售的30%以上，占整體市場的2%。其中，加密藝術家Beeple的數字畫作Everyday: The First 5000 Days（見圖1）於2021年3月在佳士得拍出了6934.6萬美元[1]（約合人民幣4.5億）的天價，占據市場總成交額的1%。該成交價轟動全球，使NFT火速出圈，走入公眾視野，成為區塊鏈社區、藝術圈以及另類投資領域炙手可熱的話題，至今熱度未減。