區塊鏈多頭借貸

1. 發展消費金融 促進現代化經濟體系建設

現代化經濟體系由十九大報告首次提出，特指中國在今後相當長一段時期內，謀求和打造質量第一、效益優先的經濟體系。建設現代化經濟體系，要求中國的經濟實現轉型升級，包括經濟發展的格局將從高速增長轉向高質量的發展，其主要特徵是轉變發展方式、優化經濟結構以及轉換增長動力。

發展消費金融，從國家層面而言，能夠推動國家實體經濟發展和優化經濟結構，促進經濟又好又快的發展；從市場層面而言，能促進金融市場基礎設施建設，完善金融市場運行機制；從個人層面而言，消費金融將滲透到居民的日常生活，改變人們的支付習慣和消費方式，促進居民消費升級，滿足人們對美好生活的需求。因此，發展消費金融符合中國經濟轉型升級的內在邏輯，符合現代化經濟體系的要求，是構建現代化經濟體系的有效途徑。

推動實體經濟發展，優化經濟結構

過去幾十年間，我國傳統金融機構的服務模式很大程度上是傾向於做企業金融、為大企業投放 貸款 ，其個人銀行服務也主要針對中產、富裕人群以及企業客戶的員工。但是近年來，隨著移動互聯網技術的興起，互聯網金融開始走進尋常百姓家。其中，以居民家庭為主要服務對象的消費金融以其低門檻、靈活便捷的特性，讓更多人享受到了消費金融帶來的便利。

消費金融的狹義定義，是指為滿足居民對最終商品和服務的消費需求而提供消費貸款的現代金融服務方式。根據監管規定，我國的消費金融公司所涉及的業務包括個人耐用消費品貸款、一般用途個人消費貸款等，不包括房屋和汽車的貸款。由此可見，消費金融的應用場景十分廣泛。發展消費金融，不僅豐富了互聯網金融行業的產業格局，同時更推動了消費品生產、流通關聯產業的發展，從而進一步推動實體經濟發展，優化經濟結構。

首先，消費金融能拉動消費、刺激內需，助力經濟增長，促進產業結構的調整與優化。投資、消費、出口，是拉動經濟增長的三駕馬車，但長期以來我國的消費需求偏低，導致經濟增長動力不足。因此，刺激消費需求、擴大內需，能夠為經濟增長注入新的活力。而加快建立擴大消費需求長效機制，釋放居民消費潛力，涉及經濟社會發展諸多方面，其中發展消費金融是一個重要著力點。在我國，大部分中低收入居民有著很大的消費潛力和購買慾望。消費金融產品的出現，不僅培養了這部分人群的信用意識，也提升了他們的消費能力與消費意識，促進傳統實物消費不斷提檔升級，新興服務消費持續提質擴容，從而促進產業結構的調整與優化。

其次，消費金融可以促進消費品的生產活動，從而間接促進社會有效供給。根據國家統計局的數據顯示，2017年全國社會消費品零售總額占國內生產總值（GDP）比重為44.28%，為全國GDP做出了較大貢獻。目前已有大量嵌入消費場景的消費金融產品，能夠幫助一次性支付能力不足但消費需求強烈的消費者完成購買，從而間接促進市場對包括生活家居、手機數碼、教育培訓、醫療美容等商品和服務在內的各類消費供給。因而，消費金融在創造巨大消費市場的同時，也有力促進了相關產品和服務的規模化增長，促進需求和供給、生產和消費的良性循環。

最後，消費金融有助於促進經濟結構優化，擴大消費在GDP的佔比。在發達國家，消費占國內生產總值的比重達到70%-80%。我國的經濟增長在過去很長一段時間主要依靠投資和出口拉動，消費佔比相對較低。因此，消費金融有著廣闊的市場發展空間，直接助力消費拉動經濟增長，發揮消費在經濟結構性改革中的積極作用。2018年3月，國家發改委發布的《2017年中國居民消費發展報告》顯示，2017年我國最終消費支出達到43.5萬億元，占國內生產總值的比重達到53.6%，自2012年以來已連續6年佔比在50%以上。可以預見，消費金融的發展將會成為我國經濟增長的新動力，推進供給側改革，優化我國的經濟結構。

推動基礎設施建設，完善運行機制

近年來，政府密集出台扶持消費金融的政策，商業銀行、消費金融公司、網路小貸公司、P2P網貸平台、分期購物平台、大型互聯網企業旗下的電商平台等紛紛涉足消費金融領域。自2010年原銀監會批准設立首批4家試點消費金融公司以來，消費金融公司的發展已近8年時間。截至2018年5月，經銀保監會批准設立的持牌消費金融公司有26家。但相比起發達國家成熟的消費信貸市場，我國的消費金融發展方興未艾，金融市場基礎設施建設亟待完善。消費金融的發展，對推動金融市場基礎設施的建設，有重大促進作用。

第一，促進 徵信 體系建設。 個人徵信 是金融機構對個人授信的重要參考依據，對風險識別、降低違約率有著重要作用。但消費金融的門檻相對較低，其目標受眾主要是中低收入的年輕客群、徵信「白戶」（徵信系統中沒有信用記錄的客戶群體）。我國現在的徵信體系跟發達國家相比仍有較大差距。根據中國人民銀行徵信中心數據，截至2016年9月，央行徵信記錄共收錄自然人數8.99億，其中僅4.12億人有信貸業務記錄，不足一半。反觀美國，美國徵信行業的興起源於消費的盛行，發展至今已歷經100多年，其個人徵信體系中，三大徵信機構目前已覆蓋85%左右的美國公民，90%的金融機構使用其作為授信的重要參考。為適配消費金融快速發展，我國徵信體系的建設完善勢在必行、不可或缺。一方面需要政府發揮主導作用，加快建立健全個人徵信法律法規體系，另一方面還要允許民營資本參與徵信體系的建設。2013年3月15日，我國正式實施《徵信業管理條例》，將徵信系統明確定位為國家建立的金融信用信息基礎資料庫，徵信體系建設主體不再只局限於央行，此條例宣告了第三方徵信市場的正式啟動，自此第三方徵信機構開始大量湧入市場。有數據統計，至今全國工商注冊登記的企業中，帶「徵信」二字的企業高達50多萬家。2018年5月23日，由央行主導、中國互聯網金融協會與8家市場機構共同發起組建的市場化個人徵信機構——百行徵信正式掛牌，有望打破行業信息壁壘，並成為國家中央徵信互聯網金融數據的重要補充。相信在政府與民營資本的共同參與下，我國的徵信體系會日趨完善。

第二，推動金融科技創新迭代。金融科技，按照畢馬威的定義，是指非傳統企業以科技為尖刀切入金融領域，用更高效率的科技手段搶占市場，提升金融服務效率及更好地管理風險。這里提到的科技手段，包括但不限於大數據、雲計算、人工智慧、區塊鏈等一系列技術創新。近年來，金融科技公司與金融機構的合作日益頻繁，促進了金融科技的蓬勃發展。2017年，我國金融科技行業融資規模實現快速增長，共發生328例融資事件，年度融資總額796億元，佔全球57%。金融科技公司在技術研發及科研成果轉化方面具有優勢，能夠通過技術手段更好地洞察用戶需求，賦能消費金融的發展，而消費金融反過來又會促進金融科技的創新迭代。

第三，推進金融相關法律法規的完善。消費金融在快速擴張的過程中，也出現過不少行業亂象，如對不成熟群體過度授信、多頭借貸、超高費率、暴力 催收 等。消費金融的健康發展要以完善的法律法規為基礎，為此相關部門推出了一系列法律法規，來規范消費金融的發展。2017年，中國互聯網金融協會向會員單位下發《互聯網金融信息披露標准——消費金融》(徵求意見稿)，定義並規范了23項披露指標，對從業機構信息披露行為提出具體要求。2017年末，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》，首次對「現金貸」進行界定，強調年化利率36%的政策紅線，其嚴厲程度超出市場預期。這意味著在監管趨嚴的環境下，消費金融企業只有保證經營合規才能走得更遠。

助力消費升級，滿足人們對美好生活的需求

黨的十九大報告提出，要完善促進消費的體制機制，增強消費對經濟發展的基礎性作用。隨著大眾消費觀念與消費需求升級轉型，80後、90後甚至00後的年輕人群已經逐漸成長為消費主力軍，有別於上一代人重儲蓄而輕消費，如今年輕人更推崇活在當下、提前消費，用未來的支付能力提高當下的生活品質。藉助消費金融產品，人們得以實現對個人收入的跨期配置，從而顯著擴大了當期的消費能力。消費金融進入一個全新的階段，有力推動居民個人的消費升級，滿足人們對美好生活的需求，具體體現在以下三個方面。

一是豐富消費者的借貸選擇。傳統的借貸種類如房貸、 車貸 等，准入門檻高、審核嚴、放貸慢，而消費金融則嵌入更多元的消費場景，以短期、小額、無擔保、無抵押為特點，降低了門檻，手續更方便快捷。消費金融的發展，讓以前的個人消費信貸以房貸為主，向其他能提高生活水平的「小額+高頻」的消費貸款項目轉變。

二是改變傳統的消費習慣。數據顯示，中國消費信貸在整體信貸總量中佔20%，但在國際上發達、成熟國家中這一比例一般能達到60%左右。國家支持設立消費金融公司的初衷是為了滿足廣大人民群眾合理的消費金融需求，促進消費，擴大內需。在人們對未來收入有穩定預期的情況下，不必單單依靠儲蓄存款去消費。藉助消費金融產品提前消費，一方面可以在短期內幫助中低收入人群提高生活質量，一方面可以更好應對未來可能的貨幣貶值。如需出國留學的年輕人、將家用電器等消費品更新換代的家庭等，都能通過消費金融享受到實實在在的便利。

三是滿足美好生活的需要。黨的十九大報告提出，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。這個主要矛盾在金融領域的重要表現就是有大量的「雙創」客戶、弱勢群體、低收人口等得不到較好的現代金融服務。現代化經濟體系，要求有更平衡的區域和城鄉發展格局。而消費金融的主要受眾涵蓋了中低收入的二三線城市年輕人，促進他們的消費結構從生存型消費向發展型消費轉變，從而提高生活水平。因此，發展消費金融，不僅是踐行普惠金融的要求，也是為了更好滿足人民對美好生活的需求。

中國消費金融已步入高速發展時期，成為拉動我國經濟增長的新動力之一。未來，消費金融將繼續發揮經濟引擎的作用，以金融科技為驅動力，以普惠金融為發展方向，以健全金融監管為保障，逐步下沉到更多消費場景，走向行業更高質量發展的道路。充分認識消費金融的作用，加快配套政策法規建設，引導消費金融市場健康平穩發展，是構建現代化經濟體系的有效途徑。

2. 用數字貨幣做「現金貸」，是繞監管，還是駛入新藍海

數字貨幣和現金貸，是兩個極為吸金的領域。

最近，這兩個領域正在深度融合：10餘家數字貨幣借貸平台已出現，而很多數字貨幣錢包，也加入了借貸功能，市場正在覺醒。

一邊有項目借著數字貨幣，繞過年利率36%的監管，而另一邊，也有項目視其為新的創業方向。

這里會成為監管的避風港，還是新增的萬億市場？

01 現金貸轉型

實際上，早在2014年，就有交易所和 網貸 公司，推出了數字貨幣的抵押借貸業務。

有資料顯示，火幣網之前推出過「當鋪網」、中國 比特幣 推出過「八榮網」，還有P2P「元寶小貸」等等。

而當時，市場並不成熟，大家都表現平平。

「現在當鋪網的相關業務已取消，一切以官網信息為准。」火幣網的客服表示。

目前，數字貨幣抵押借貸，主要有三類玩法，出發點各不相同，各有千秋。

第一種，是數字貨幣和現金貸深度融合。

「監管嚴、資金成本高、獲客貴，現在整個現金貸行業，都處在萎縮狀態。」某現金貸的創始人何西稱。

而數字貨幣和現金貸的結合，是他重點考慮的一個方向。

行業內不少現金貸公司，正在籌備數字貨幣抵押平台。

「現在我知道的，就有10家左右的現金貸和P2P，在悄悄地做數字貨幣 貸款 業務，只是量都不大。」有業內人士對一本財經表示。

而操作的方式，就是抵押數字貨幣，然後按照幣價的50-60%來放款。

比如，一個4萬多元的比特幣，可以貸出2萬多來。

「風控比現金貸好做多了。現金貸是純信用放款，而抵押數字貨幣，風險更能控制。」何西稱。

這個模式最大的魅力點，來自對監管規定的「年利率36%」的繞行。

「借款一周，我們收的日息是千分之5，換算下來，年利息是180%。」但何西強調，他們的操作方式是，利息直接由數字貨幣結算。

法律和監管，並未承認數字貨幣的價值。

「因此，這樣收取利息，並不算利息。」何西稱，監管很難界定它們的性質。

02 借貸平台

這個領域中，除了轉型的現金貸平台之外，還有一類玩家：專注做數字貨幣抵押的平台。後者認為，這片市場，大有可為。

目前，全球炒幣者的數量在3000萬左右，人數每天還在增加。

而這些人中，很多都有「 區塊鏈 信仰」，他們持幣不動，並不短線操作。

特別是大的比特幣礦主。

「我見過最誇張的一個礦主，一家3口，擠在30平米的小開間里，手握幾千個比特幣，一個都不捨得賣。」專注做比特幣礦主抵押貸的陳啟火稱。

陳啟火認識太多比特幣礦主，「特摳門，賣個比特幣，就要掙扎半天」。

「有的人看起來持幣成百上千，實際上連房租都付不起。」某抵押借貸平台客服小冰也表示。

但礦主們也要生活，也有現金需求，於是，陳啟火這樣的人開始啟動自己的生意：抵押比特幣放款，給礦主們提供急用的錢。

「已經貸出去3個億。」陳啟火稱，這門生意，他一年能賺幾千萬。

而垂直的數字貨幣抵押貸款平台，比如Hyperlending、Libracredit、Janelending和幣鏈合約，也出現了。

這其中，還包括數字貨幣「錢包」大軍。它們在錢包中，也嵌入了借貸和 理財 功能。

「數字貨幣的借貸和理財加起來，規模會比數字貨幣市場更大。」Janelending創始人臧成都稱。

目前，因為考慮到數字貨幣的波動性，抵押1萬元的幣，一些小平台，一般只能貸出來20-30%，最高只有60%。

但它們的利率，相對來說，更良心一點。

一般都是日息千分之一，年息36%之下。而借款產品，主要分為7天、15天和30天三種。

整個交易流程如下圖：

03 借幣炒幣

除了現金貸繞監管、專注做借貸平台之外，還有第三種玩法，就是「借幣炒幣」。

其實，在很多數字貨幣交易所，就可以「借幣炒幣」。

比如，假設用戶共持有10個BTC，交易所會以2倍的杠桿配資，借貸給用戶20個BTC，讓他們炒幣。

這和當年的「股票配資」，並無區別。

這些傳統金融市場已玩通的模式，正在被一點點搬到區塊鏈世界中。

一般交易所為炒幣者提供數字貨幣配資，並設定對應的平倉線和爆倉線。

（圖為某交易所杠桿交易協議）

當然，交易所也要收取利息，用戶每日需要向交易所支付萬分之二到千分之一不等的手續費。

目前，交易所提供的杠桿從1到100倍不等，選擇的杠桿越高，用戶所承擔的風險越大。

和股票配資一樣，這個游戲，玩的就是心跳。

比如你的杠桿率是10，當跌幅超過10%，賬戶會直接爆倉。

如果你的杠桿率是100，跌幅超過1%，就全部虧損。

數字貨幣世界幾乎每日都要經歷大漲大跌，這也意味著，很多玩家在「借幣炒幣」的過程中，血本無歸。

有多位業內人士表示，現在交易所經常和莊家操盤，「先拉爆空頭，再拉爆多頭」。

而這么刺激的心跳游戲，也引發了過激事件。

今年3月24日下午，一位投資人手持敵敵畏沖到了OKCoin的辦公室，嚷著要見OKCoin的創始人徐明星。

這件事的起因是，OKEx曾出現過近1個半小時的極端交易行為，BTC季度合約價格瞬間暴跌，最低點逼近4000美元，許多投資者瞬間被爆倉。

而實際上，BTC在整個市場上的價格，並未跌破6000美元。

杠桿交易這種玩法，正在成為鋼絲上的游戲。

04 何以解憂？

三個模式，各有千秋，但它們幾乎都面對共同的難題。

目前來看，數字貨幣的抵押借貸面臨的最大問題是，進入幣圈的門檻，實在太高。

其實，炒幣人群和現金貸人群的重合度，並不高。

「一般炒幣的，多少都有些閑錢，而現金貸人群，都是急需錢的。」但何西稱，這件事情對現金貸人群來說，還是有吸引力，因為抵押一次幣之後，可以反復借貸。

「我們的用戶教育成本特別高。」何西稱，他們不得不建群，手把手教大家如何進入幣圈。

科學上網、上交易所、買幣，然後再導入平台，每個步驟都紛繁復雜。

「我們的社群小姑娘，每天加班到後半夜，用戶的問題還是不斷。」何西稱。

而專業的數字貨幣借貸平台，同樣面臨獲客之困，這大大限制了平台的客戶量。

「這個問題的確存在，但現在只是試水，我們並不著急將量做大。」某平台的負責人Jim表示，「去做投資者教育成本太高，不如先做好現有業務，等待時機」。

所以，它們的策略，並不是去拓展新的用戶，而是先服務好幣圈用戶。

除了獲客問題之外，它們面臨的第二個難點，是風控。

「我們現在的風控模型，完全是按照股票質押的風控模型做的。」何西稱。

但是，它們面臨的最大問題是，股票相對穩定，而幣市動輒就有30%的大跌。

為了應對大起大落的幣價，和傳統借貸市場不同的是，它們加入了一個新的規則：

當質押幣價格下跌至75%的時候，平台會要求貸款人補倉，下跌至65%的時候會強制平倉。

比如，一個用戶抵押了1萬元的幣，借走了6000元。

當幣價跌到7500元的時候，他就會被要求，再充值等價2500元的幣；如果跌到6500元，他還沒有充值幣的話，平台就會將幣賣掉，作為還款資金。

盡管平台並無太大風險，但用戶的體驗，其實並不佳。

而監管，也依然是數字貨幣領域最大的「變數」。

現金貸平台也好，專業平台也罷，幾乎都將公司設在了國外。

「把公司和伺服器都放到國外，即便監管來了，也可以隨時撤。」一位現金貸從業者直言。

還有現金貸公司，准備把數字貨幣借貸的玩法，直接挪移到國外，不在中國獲客。

盡管還處在漫長的熊市中，但關於數字貨幣的創業，卻比去年更為熱烈。

關於金融和區塊鏈的結合，也變得越來越有趣。

「法幣和數字貨幣，是兩套可以相互配合的金融系統，中間的創新角度很多，當然，灰色操作也會很多。」何西稱。

這里還是一片沒有規則的叢林，萬物生長，同時，百無禁忌。

（文/墨克；應受訪者的要求，文中部分人名為化名）

3. 現金借款套路

5月30日，互聯網金融風險專項整治小組廣州辦公室發布《關於提請對部分「現金貸」平台加強監管的函》，要求各區整治辦進一步排查「現金貸」平台和變相「現金貸」平台。

行業原來的「蛋糕」在縮小，現在監管的套利空間進一步壓縮。隨著監管政策的出台和備案時間的臨近，現金貸平台轉型迫在眉睫。在這種背景下，那些鋌而走險的人無疑是在走向死胡同的盡頭。

疼痛回來後。

現金貸無場景支持、無指定用途、無抵押等特點一直為人詬病。近期一些現金貸平台利用商品回購、回租等形式偷換概念，變相收取高額利息，一波新的現金貸套路應運而生。

「換衣服」後的現金貸比以前更加撲朔迷離。一個沒有信用記錄的年輕人急需用錢，很可能會求助於網路小貸機構。

首先平台會讓用戶申請消費貸款買一部5000元的手機，然後平台回購手機，還3000元。看似操作方便，實際上平台收取的「砍頭利息」是40%。通過提前從本金中扣除貸款利息，繞過監管部門要求年化利率在36%以內的相關規定。

如果用戶不想買手機，還有一種方式可以獲得現金：借款人在平台上提供自己手機的詳細信息(通常要求新機使用時間不超過3個月)，平台根據手機評估授信額度。借款人將手機抵押為二手手機，然後從平台租回來，每月支付租金。在回租模式下，支付現金貸變成了平台支付購買二手手機的費用，還本付息變成了每月定期支付租金。

即使用戶有很強的防範心理，不選擇以上兩種方式，現金貸平台也有其他套路。比如借款人可以通過平台購買會員卡、積分卡進行快速貸款申請；回購模式的手機也從本人真正擁有的手機變成了需要借款人在指定商城購買遠高於市場價的手機，然後由平台回購手機。也可以把回購模式和回租模式結合起來，收取更高的利息。另外，現在也不缺火熱的現金貸平台，都是區塊鏈概念推動的，但是沒有好的項目。

互聯網的問題往往是拆東牆補西牆，按下葫蘆浮起瓢。屢禁不止的非法現金貸問題仍未解決，又出現了新的亂象。

出海現金貸款

國內的監管網不是松而是緊，中小平台的現金貸業務無法支撐。有些人乾脆另起爐灶，在另一個市場重新開始。

「相比歐美國家，無論從地理位置還是資源環境來說，東南亞都是一個不錯的選擇。」陳展坦言，在早期的市場調查中，印尼的消費信貸業務有著肥沃的培育「土壤」。

據他介紹，印尼作為東南亞人口最多的國家，擁有2.6億人口。其物價水平與國內相當，平均月薪在2000元左右。然而在這樣的條件下，印尼人超前的消費理念支撐起了一個近千億美元的消費信貸市場。

「年輕人占據了印尼消費者的很大一部分，他們接受新事物的能力很強。當地市場上很少有有競爭力的現金貸產品，即使有，使用體驗也很差。在線服務在PC端還處於網頁的使用階段。」陳展透露，印尼的傳統信貸業務與中國不同。以信用卡為例，分期利率折算下來年利率可以達到36%左右，民間借貸的年化利率甚至可以超過500%。簡單來說，大部分印尼人尊重利率市場化，對數字不敏感。

讓國內現金貸平台感到「高興」的是，印尼的移動互聯網已經表現出先到先得的優勢

首先，徵信和收錢都很難。「印尼的官方數據渠道信息並不統一。很多印尼人有多個不同姓名的身份證，數據採集步驟比較繁瑣。此外，地域分散、孤島多，線下催收也是個問題，這讓國內很多現金貸平台很頭疼。這也是小米貸款相關負責人多次上門，卻一直不敢『下手』的原因。」陳展說。

其次，面對中國現金貸機構來勢洶洶的趨勢，印尼政府已將金融監管提上日程。根據規定，海外公司需要申請金融牌照才能在印尼開展金融服務。對於互聯網金融業務，現金貸業務需要在金融監管局(OJK)注冊，並申請P2P牌照。此外，海外資本在印尼注冊的公司必須擁有印尼當地企業或公民15%的股份。整個注冊和申請執照的過程需要6個月以上。

在陳展看來，要想在東南亞市場站穩腳跟，除了了解市場，找到合適的合作夥伴和團隊，還需要與當地監管部門建立有效的溝通。風險控製作為現金貸業務的核心，需要特別關注。選擇在東南亞開拓市場的平台，大多會把風控模型和資料庫放在國內，這樣可以保證技術的先進性，避免欺詐和多次借款。

在團隊分工上，國內現金貸平台主要使用國內人才專門做技術風控，本地員工主要負責法務、政府關系對接、催收、招聘。

對於海外市場未來的預測，陳展樂觀地表示，現金貸可以在合理的利率區間內滿足中低收入群體的需求，市場需求依然旺盛。此外，東南亞的金融監管部門反應迅速，往往不會等到市場亂象橫行才出手，注重市場與政策的平衡。「無論在任何地區，隨著市場的深入發展，現金貸業務都會更加合理化和調整，走向健康發展的道路」。

戟沉沙不明。

目前中國的現金貸市場正在燒成紅海，戰況真的很激烈。曾經的聚寶盆是如何一步步變成燙手山芋的？

調查各種違規行為，檢查業務鏈的各個環節。小撒認為，首先，現金貸的借款人資質不如銀行客戶。以車貸為例。A類和B類車貸客戶都被銀行或汽車消費金融公司瓜分，P2P車貸業務只能留下C類及以下客戶，因此其客戶質量存在先天缺陷。有資本的公司為了規避風險，往往會誤入歧途。

鋒。

其次，日常運營中，現金貸行業在早先是粗放發展的。互聯網金融公司繼承了互聯網公司的基因，跑量、上規模是大家早期的奮斗目標，中介評級機構、投資人也把成交量作為評價平台是否優質的一個指標。在此導向之下，各大平台皆以擴大規模作為首要任務，導致風控與合規的執行統統打了折扣。

最後，互金行業基礎設施落後。從投資角度來看，現金貸產業鏈涉及眾多，在整個環節中，對投資人剛性兌付已成行業慣例，難以撼動。據此，一旦借款人逾期，平台勢必先行墊資，但是隨著壞賬率的提升，平台墊資壓力很大，隨時有崩盤的危險，因此，必然會在貸後加大催收力度，實行暴力催收，追求回款率。

按照出台的監管要求，現金貸業務的開展要遵循六項原則，即從准入資格、利率、催收方式等方面對現金貸業務提出合規要求。既然在操作上進行嚴防死守，保障現金貸平台的運營安全，為何還是出現了各式各樣的變相現金貸？

究其原因，不少專家表示，現金貸的流行，是正規金融可及性差導致的。歐陽日輝表示，現金貸到現在還沒有官方明確定義，它與其他的互聯網金融、消費金融和傳統銀行信貸業務都有交叉的領域，區分界限不明顯。

同時，根據新華社？望智庫聯合前海徵信發布《中國社會信用體系發展報告2017》顯示，中國人民銀行個人徵信系統共收錄自然人8.99億，其中，4.12億人有信貸記錄，意味著有4.87億人沒有信用記錄，無法享受正常的金融服務。過多信用白戶的存在，客觀造成了正規金融機構難以獲得貸款，給了不規范的現金貸惡性發展溫床。

監管需堵還宜疏

2017年12月，《關於規范整頓「現金貸」業務的通知》下發之後，現金貸平台顯然走到了一個十字路口。值得思考的是，監管細則出台後，攪渾市場的行為應該會得到緩解，然而不合規的現金貸並未消失。

肖颯對這種觀點表示贊同。她提到，監管當局面對行業發展的實際情況，應居中協調各方利益，政策出台需直搗行業發展痛點。

一方面，現金貸的監管需注重平台運營的合規性，保持對各種套路貸的打擊力度，對要求借款簽訂陰陽借款合同、以「違約金」「保證金」「中介費」和「服務費」等各種名義促使借款人簽訂虛高借款合同的行為要進行懲處。另一方面，針對老賴惡意拖欠未還款項、多頭借貸的行為也應有所管制，個人徵信系統的建立與黑名單的業內共享將有助於打擊老賴。

「如果網貸平台備案制度實施細則等系列配套文件能夠積極落地實施，也將有效促進行業的健康成熟發展。」肖颯補充道。

修煉風控內功

如果說2017年現金貸的爆發是劣幣驅逐良幣，那麼現在良幣的時機已經到了，認認真真做風控不再是一個偽命題，而是每家現金貸平台安身立命的根本。

客群質量幾乎決定了壞賬水平。謀求轉型的現金貸機構，除了有極少部分的優質客戶外，客戶質量普遍堪憂，給資質極差的客戶放大額現金貸無疑是一種自殺行為，因此現金貸平台只能尋求新的獲客渠道。

然而留給現金貸平台的時間卻不多。監管部門整改政策下發之後，拍拍貸2017年第四季度的財報立竿見影，成交量、借款人數量都出現了環比下滑，凈虧損達到了5億元，各大現金貸平台都陸續出現相應的情況。

劉思宇介紹，一個完整的風控模型包括四大要素：一是能有效搜集借款人徵信信息；二是構建足夠多的個人貸款樣本，用於分析遴選借款人行為特徵；三是有足夠長的觀察期以評估貸款人的各類還款行為；四是形成甄別惡意欺詐的有效解決方案。

顯然，在最初成長階段的現金貸平台不具備這些特徵，為了符合規定，現在平台們一面搭建模型，一面與多家第三方徵信機構、電商平台合作，通過采購或合作開發互聯網個人信貸產品等方式，獲取潛在借款人的社交、電商、個人徵信等數據，作為擴大風險評估參數、完善風控模型的基礎。最終推出針對個人借款人的信用評分機制，包括反欺詐審核、個人信用評級、收入與社交消費模型等多個維度。

不僅風控難做，真金白銀的投入也可能激不起水花，長期、大額的現金貸在收益上也比之前的產品差得多，在摸索期沒能做好風控甚至會有賠錢的風險。

曾經吃進去的錢要慢慢地吐出來，這其中的痛苦不言而喻。但如果此刻苦苦支撐的現金貸平台不能堅持下去，也許很難看到柳暗花明的一天。

本文源自經濟網－《經濟》雜志

相關問答：

4. aave是什麼幣

是幽靈幣。
幽靈幣是基於以太坊上的一種去中心化借貸協議，用戶能夠使用穩定和可變的利率存入和接觸多種加密貨幣。2020年初，有於ETH的發展而來，隨著DeFi浪潮的興起，出人意料的以黑馬之姿殺出重圍，以極快的速度擴張到了整個市場佔有量。它是開源切不被監管的，通過幽靈幣可以存款餅賺取利息，也可借貸，目前上架了7家交易所。
幽靈幣是一種去中心化協議，那麼它可以通過存款賺取利息，也可以借貸。它是開源切無監管的，這也就是說所有人都可以訪問其代碼。Aave是以太坊區塊鏈上的智能合約生態系統，所以幽靈幣是完全透明的、可跟蹤的，且所有人都可以對其進行審計。
幽靈幣引入去中心化借貸池DLP，解決了點對點撮合借貸雙方的低效問題。然而，除了這些之外，幽靈幣還推出了閃電貸。這里來重點的說一下幽靈幣具有的其他DeFi協議不同的功能—閃電貸。
意思就是不需要擔保抵押，只要在放貸款的同一區塊內使用並全額還清貸款，就可以得到批准。這個在套利的團隊和其他藉助閃電貸款獲得的豐厚利潤的公司中變得流行起來。閃電貸是針對開發人員的，因此可以延伸更多的DeFi的出啊更新使用方法。
【拓展資料】
幽靈幣的交易功能：
1.債務交易
作為DeFi用戶，波動的利率難以管理，Aave協議V2將為任何人提供將其債務頭寸從一種資產自然地交易到另一種資產的能力。比如，你可以借貸Dai，在USDC借貸變得更便宜時，可將您的債務頭寸更改為USDC，所有這些都在一次交易中完成。
2.抵押交易
用戶可以使用Aave支持的所有貨幣與他們的存入資產進行交易，即使是抵押品也可以交易。
3.保證金交易
通過「保證金借款」，用戶可以直接使用所支持的任何資產的多頭和空頭頭寸，而無需使用第三方服務。
另一方面， 通過保證金貸款，流動性提供者現在能夠增加其存款的比重來抓住機會。
4.投票委派
任何AAVE持有人都可以安全地將其投票權委派給任何其他地址。
5.冷錢包投票
分布式治理的痛苦點之一是需要將令牌從一個地方移到另一個地方以參與治理，這帶來了安全性問題和用戶體驗的摩擦。用戶現在將能夠從其冷錢包簽名消息以參與Aave治理
6.將控制權分配給用戶
V2 是Aave協議「流動性挖掘」的起點，用戶可以參與 V2 的討論。

5. difi是什麼意思 幣圈

XPOT是泰國Win GC集團與印尼的PundiX聯合推出的幣圈神器，Xpot與IPChain強強聯合，Xpot上面所有的應用都基於知產鏈IP Chain開發。將打通數字資產流通最後一公里。與之匹配使用的是一張類似於銀行卡的卡片—Xpass

6. 螞蟻區塊鏈年費多少,螞蟻區塊鏈app官網

螞蟻預告多日的神秘區塊鏈產品終於揭開面紗。

4月16日，螞蟻正式官宣其區塊鏈新產品「開放聯盟鏈」。「開放聯盟鏈」號稱是主要面向中小企業和開發者的「無需搭鏈、快速低成本上鏈」的全民上鏈產品，聚焦於幫助開發者快速部署和開發區塊鏈相關應用。

據螞蟻區塊鏈金戈介紹，「開放聯盟鏈」在去年12月份開始測試，經過了3個多月的公測後，積累了上千客戶和開發者（活躍佔比超過10%），產品上已經搭建了數十個DApp。

本次官宣也預示著「開放聯盟鏈」正式從公測走向商業化。

降低門檻是區塊鏈開發永恆不變的話題。

此前各個互聯網巨頭在跨界區塊鏈領域時，都樂於從BaaS服務開始。

BaaS類的服務主要聚焦於為開發者們提供一套完整的開發工具，以降低開發者們自行搭建一套屬於自己的聯盟鏈系統的門檻。

強調進一步降低入局門檻的「開放聯盟鏈」是如何實現的呢？

「開放聯盟鏈」和BaaS服務最大的區別在於，開發者不購買伺服器，不搭建節點，也能用上區塊鏈。

具體來說，中小型開發者可以通過螞蟻區塊鏈提供的IDE、智能合約開發模版、DApp開發助手、等組件即可直接接入區塊鏈並開展鏈上業務。

螞蟻區塊鏈平台產品部總經理金戈以溯源場景舉例：

「開放聯盟鏈」其實是介於公鏈和行業聯盟鏈之間的產品，但形態上更偏向行業聯盟鏈。

「開放聯盟鏈」和行業聯盟鏈也存在差異，二者覆蓋的客戶層次和商業模式並不相同。

客戶層次差異上，行業聯盟鏈覆蓋的是頭部的客戶，如上市公司或與上市公司相似體量的頭部企業，在行業里有較大影響力。而「開放聯盟鏈」覆蓋的是營收體量較小的中小客戶以及部分開發者。

商業模式差異上，行業聯盟鏈更多以項目方式接入進去，實施周期長，項目體量在百萬級別以上。「開放聯盟鏈」強調開通即用、按需計價的模式，門檻較低。

發布會上，金戈還具體分析了「開放聯盟鏈」的五大能力：

總的來看，「開放聯盟鏈」目前正在走低成本、低門檻的定價服務模式。

從官網可見，開放聯盟鏈為用戶提供了專業版和企業版兩種版本，產品有三種定價，分別為100元/月（專業版，針對測試型小白開發者）、999元/年（專業版，針對確實有接入區塊鏈需求的開發者）、4888元/年（企業版，針對交易相對高頻的企業級開發者）。

企業版適用於游戲社交、票據民生、公益等高頻場景，專業版適用於版權合同、組織、溯源等低頻場景。

專業版和企業版均可以享受開放聯盟鏈提供的基礎服務，除了價格外二者最大的區別是專業版用戶權益的TPS≤10，每月可用燃料為10億；企業版用戶權益可使用的TPS≤100，每月可用燃料為1000億。此外前100名企業版用戶還能獲得「開放聯盟鏈」的創世產品身份。

除了降低門檻，大公司們在區塊鏈這件事上也總是樂於做場景。從BaaS到「開放聯盟鏈」的演變，也是巨頭們通過降低門檻吸引更多開發者以反哺應用場景的體現。

據介紹，目前開放聯盟鏈上的應用主要場景主要以2C服務類為主，涉及游戲互動、公益溯源、版權、票據民生等方面。

自帶場景的客戶也比較容易形成相對比較穩定的群體。

「開放聯盟鏈」後續計劃也和區塊鏈場景落地密切相關。

金戈還介紹了「開放聯盟鏈」的三點未來計劃：

一、在現有客戶的基礎上創造更多有價值的行業場景，同時希望未來能夠在偏中小企業行業，如教育、零售、農業、醫療、文旅等行業拓展更多區塊鏈服務商，貢獻更多的場景；

二、把螞蟻行業聯盟鏈以按需計價的方式提供給客戶；

三、根據市場節奏把更多行業聯盟鏈的技術，如數字身份、跨鏈、雲的集成能力都等逐漸加入到開放聯盟鏈里去，進一步降低開發者的開發門檻和解決技術層面的問題。