判斷是不是區塊鏈

如何辯別真正的區塊鏈數字貨幣

某個數字貨幣是否是一個有價值的幣種，在目前基本屬於「天使輪」階段而言，判定標准有三個，一是團隊，二是經濟模型，三是行業需求。

團隊的隨機性太大，在此不進行討論。本文首先對數字貨幣的經濟模型進行一個詳盡地分析，在隨後的文章中，筆者會根據不同行業對部分數字貨幣進行剖析。

嚴格來講，本文所涉及的經濟模型，並不完全等同於經濟學中所述概念。特指在數字貨幣中，貨幣的共識機制與激勵機制。

一、共識機制

共識機制是區塊鏈系統中各個節點達成一致的策略和方法，應根據系統類型及應用場景的不同靈活選取。

常用的共識機制主要有PoW、PoS、DPoS、PBFT（及其變種）等。另外，基於區塊鏈技術的不同應用場景，以及各種共識機制的特性，本文按照以下維度來評價各種共識機制的技術水平：

a)合規監管：是否支持超級許可權節點對全網節點、數據進行監管；

b)性能效率：交易達成共識被確認的效率；

c)資源消耗：共識過程中耗費的CPU、網路輸入輸出、存儲等計算機資源；

d)容錯性：防攻擊、防欺詐的能力。

1、PoW(ProofofWork)工作量證明：依賴機器進行數學運算來獲取記賬權，資源消耗相比其他共識機制高、可監管性弱，同時每次達成共識需要全網共同參與運算，性能效率比較低，容錯性方面允許全網50%節點出錯。

優點：（1）安全性高，系統穩定性好；（2）節點間無需交換額外的信息即可達成共識；（3）破壞系統需要投入極大的成本；（4）演算法簡單，容易實現。

缺點：（1）需要投入硬體成本及能源成本；（2）區塊的確認時間較長，而且需要等待多個確認；（3）由於比特幣的先發優勢，新的區塊鏈必須找到一種不同的散列演算法，否則就會面臨比特幣的算力攻擊；（4）容易產生分叉。

2、PoS（ProofofStake）權益證明：主要思想是節點記賬權的獲得難度與節點持有的權益成反比，相對於PoW，一定程度減少了數學運算帶來的資源消耗，性能也得到了相應的提升，但依然是基於哈希運算競爭獲取記賬權的方式，可監管性弱。該共識機制容錯性和PoW相同。

優點：（1）縮短了共識達成的時間；（2）不再需要大量消耗能源挖礦。

缺點：（1）還是需要挖礦，存在一定的資源浪費；（2）所有的確認都只是一個概率上的表達，而不是一個確定性的事情，理論上有可能存在其他攻擊影響。

3、DPoS(DelegateProofofStake)股份授權證明：與PoS的主要區別在於節點選舉若干代理人，由代理人驗證和記賬。其合規監管、性能、資源消耗和容錯性與PoS相似。

優點：（1）通過使用「代議制」，大幅提高達成共識的時間，為商業應用的開發提供了客觀條件；（2）大幅度減少了資源消耗。

缺點：（1）存在「代表」作惡的情況，需要制定相應的約束條件及替代方案；（2）需要在總節點數量與「代表」數量之間做好平衡。

4、PBFT（）實用拜占庭容錯：一種採用許可投票、少數服從多數來選舉領導者進行記賬的共識機制，但該共識機制允許拜占庭容錯。該共識機制允許強監管節點參與，具備許可權分級能力，性能更高，耗能更低，該演算法每輪記賬都會由全網節點共同選舉領導者，允許33%的節點作惡，容錯性為33%。

優點：（1）系統運轉可以脫離幣的存在，PBFT演算法共識各節點由業務的參與方或者監管方組成，安全性與穩定性由業務相關方保證；（2）共識的時延大約在2~5秒鍾，基本達到商用實時處理的要求；（3）共識效率高，可滿足高頻交易量的需求。

缺點：（1）當有1/3或以上記賬人停止工作後，系統將無法提供服務；（2）當有1/3或以上記賬人聯合作惡，且其它所有的記賬人被恰好分割為兩個網路孤島時，惡意記賬人可以使系統出現分叉，但是會留下密碼學證據。

二、激勵機制

激勵機制與共識機制有強關聯性的，不誇張的說，在一定程度上，共識機制決定了激勵機制的設計方式，也就是說，共識機制是激勵機制的充分條件（規模極小的私有鏈除外）。就二者在區塊鏈系統內的關系而言，共識機制的目的是產生區塊，而激勵機制則是給予區塊生產者的獎勵。

單就激勵機制而言，即數字貨幣如何發放。其中涉及到總量是否恆定，數字貨幣總量如何分配（投資人、團隊、礦工等），激活/解鎖/釋放/回購機制，數字貨幣權益等。

從二者關系看，數字貨幣分為兩種：一種是區塊鏈項目，擁有區塊鏈完整的架構，其經濟模型由共識機制與激勵機制組成；另一種是部署於區塊鏈上的分布式應用所發行的數字貨幣，僅需要設計優化後的激勵機制以維系整個應用的良性運轉即可。

2.1區塊鏈項目的激勵機制

激勵機制的設計源於以比特幣為代表的區塊鏈1.0時代。

比特幣是一個完全開源的公鏈項目，沒有眾籌，沒有項目方，整個區塊鏈運行的關鍵在於三點：

第一是底層代碼的准確性（已經經過了時間的檢驗）；

第二是共識演算法，採用PoW機制，簡單易用，在前期運行比特幣系統過程中，並無過多的資源浪費，這為大量普通網路節點接入比特幣系統提供了便捷，然而在專業的比特幣挖礦機器產生之後，難度系數增加，資源浪費在所難免，是為後話（中本聰可能低估了群體的智慧）；

第三是，激勵機制的設計，基於開源的公鏈必須提供給網路節點持續運行所必要的動力。比特幣約每十分鍾出一個區塊，前21萬個區塊，大概需要4年時間，第一個四年期每個區塊的激勵為：50個比特幣與該區塊內所有的交易費用，隨後的每21萬個區塊，獎勵減半，在2140年比特幣區塊獎勵將完全由區塊中的交易費用構成。

幾個要素構成了比特幣的激勵機制：

（1）比特幣的發行總量為2100萬枚，不增發；

（2）PoW共識機制決定了比特幣的分配方式為算力產生，100%分配給礦工；

（3）約每十分鍾產生一個區塊，區塊初始獎勵為50個比特幣，每21萬個區塊之後產量減半，具有「通縮」屬性，無回購銷毀機制；

（4）比特幣交易需要支付給礦工一定的數據打包費用。

以上是第一套區塊鏈的激勵機制：穩定的數字貨幣供應，維持整個系統運轉的礦工團體及數字貨幣分配方式，數字貨幣釋放機制，數字貨幣交易方式。這也成為區塊鏈項目中激勵機制設計的基礎框架。

隨著比特幣知名度的上升，用戶群體日益擴大，資源浪費，效率偏低等問題逐漸凸顯，後續區塊鏈項目在激勵機制設計上開始進行改進。

比如為了減少資源消耗而採取的PoS共識演算法，在此種演算法下新「挖掘」出的數字貨幣為全員共享而非礦工獨享，客觀上打壓了礦工的積極性，從而採用了數字貨幣「通脹」的形式，即增發一定數量的數字貨幣，然而數字貨幣的增發必然會造成貶值，因此，需要將新增的一部分數字貨幣返還持幣者作以補償。

再比如為了提高效率而採取DPoS共識演算法，設計機制與PoS類似，只不過將新增數字貨幣的分配方式從由代碼約定改為了由超級節點主觀分發。

總而言之，激勵機制的設計是不斷進化中的，但是仍然未擺脫經典模式的基本框架。

2.2分布式應用的激勵機制

分布式應用是指，部署與通用公有鏈或者行業公有鏈上的應用，如果把公鏈理解為操作系統，那麼分布式應用就是適配於這個系統的Applications。通常情況下，這些應用都會在所部署的公鏈上發行數字貨幣，暫且稱之為應用型數字貨幣。由於應用基於公鏈創建，所有特性受制於公鏈所能提供的功能。

應用型數字貨幣的經濟模型中，不需要進行共識機制的設計，只需要設計健康的激勵機制即可。

比如，頭部數字貨幣交易所Binance發布了一種數字貨幣，簡稱「BNB」，它是基於以太坊區塊鏈的ERC20標准數字貨幣。

BNB總量被限定為2億個，並承諾永不增發。50%數字貨幣對外發售，40%團隊持有，早期的天使投資人持有10%。持有BNB的用戶，在Binance平台上進行交易，可享受用足額BNB抵扣並享受5年內手續費逐級遞減的折扣；除了享受手續費折扣外，持有BNB的用戶可以享受眾多的空投活動。在這些權益之外，BNB項目團隊會在每季度拿出當季凈利潤的20%用於回購BNB並銷毀，直至所有BNB總量為1億個為止，具備了「通縮」屬性。

應用型數字貨幣的經濟模型大體如下：數字貨幣總量一般恆定；數字貨幣分配方式為：早期投資者與項目團隊持有一定比例的數字貨幣（約50%）；持有數字貨幣享受該分布式應用的部分權益。

當然，在數字貨幣數量（是否增發需根據所部屬平台和項目需求而定）、分配方式、比例和持幣權益方面都能依據項目需求進行調整。

三、如何設計數字貨幣的經濟模型

在這里，應該明確一個理念，價值回歸。我們可以將它延伸理解為互聯網下的共享經濟模式在區塊鏈領域的擴展。即區塊鏈項目的價值是由參與者共同創造的，應該由區塊鏈參與者共享。

那麼如果要為一個區塊鏈項目或者分布式應用設計一個合理的經濟模型，應該從哪些方面加以考慮呢？

3.1共識機制的選用

對區塊鏈項目而言，經濟模型的設計比較難，即便現有的幾大區塊鏈項目，其經濟模型的設計也並非盡善盡美的。

在共識演算法的選擇上，要參照符合監管，利於性能效率提升，盡量避免過度的資源消耗，具有一定的容錯性四個方面加以考慮。

結合主流的共識演算法如PoW、PoS、DPoS、PBFT（及其變種）等，其中DPoS、PBFT（及其變種）兩種演算法在上述四方面能夠做到一個較好的平衡。目前國內的區塊鏈項目多採用PBFT及其變種演算法作為共識機制即是例證。

當然，隨著未來人類科技的不斷進步，更新的、更能夠得到有效監管、效率更高的演算法可能會逐漸被人發現並加以運用。

3.2激勵機制的設計

激勵機制的重要性無需贅言。在確定採取何種共識機制之後，下一步就需要設計合理的激勵機制以保證區塊鏈項目的良好運轉和持續發展。

下面將從數字貨幣總量、分配方式、釋放/回購機制、持幣權益四個方面進行探討。

（1）數字貨幣總量供應

數字貨幣的總量依據所屬行業及項目需求而定，避免預期價格異常而導致與法幣兌換差額較大：例如，一個關於資產管理的區塊鏈項目，預期資產管理市值為50億美元，發行數字貨幣的數量應不少於50億枚為佳。

（2）數字貨幣分配方式

這里的分配方式是指，在所發行數字貨幣的總數中，早期投資者、團隊、社區等分別持有的數量。

在當前市場中，為了維持價格的穩定，防止遊子惡意做空，促進區塊鏈項目生態健康，團隊持有一定比例的數字貨幣是十分必要的。

（3）數字貨幣釋放/回購機制

在比特幣中即「挖礦」，在非PoW共識機制的區塊鏈項目中，數字貨幣的有三種形式釋放：一種是前期預售；第二種就是行為（包括但不限於：交易、運動、內容生產）釋放；最後一種為線性釋放，即固定周期內釋放固定數量的數字貨幣，直至全部釋放完畢（三種方法也可同時使用）。

回購機制是項目方對持幣者的回饋措施之一，使用回購銷毀的方式對市值進行管理，對所有持幣者進行「分紅」。

（4）數字貨幣權益

根據區塊鏈賦予不同的行業來看，一般具有交易、應用中消費、持幣享受平台利潤分成（類似於持股）、空投等福利。

四、案例示範

項目名稱：X

代幣名稱：XT

核心產品：基於AI大數據的數字貨幣智能投顧平台

1行業背景

尋找行業痛點：資產管理需要專業的團隊與知識，然而現在大多數數字貨幣投資者並不具備；數字貨幣市場行情波動巨大，在行情下挫中，投資者無法對資產進行保值。

2自身優勢

在股票、期貨市場深耕多年，有成熟、高素質資產管理團隊；AI大數據團隊技術實力強勁。

3市場調研

進行市場調研之後，預估未來5年內，資產管理的市值約為10億美元。

4數字貨幣總量

在考慮預期資產管理市值、開發周期與難度後，考慮發行基於以太坊ERC20數字貨幣XT，數量20億枚，永不增發。

5分配方式

早期投資人持有10%，團隊持有20%，商務運營10%，社區建設10%，投資者持有50%。

6數字貨幣釋放/回購機制

釋放機制分為三類：

第一類：商務運營持幣部分為全部解鎖，用途限定為商務及運營活動；

第二類：社區建設部分的釋放機制為，社區成員發布獨家資訊、合作平台發布獨家項目進展等行為，根據參與ID數，釋放相應比例XT（發布者與參與者各獲得50%），直至全部釋放完成（釋放完成之後，後續獎勵來源於平台利潤池）；

第三類：投資者持主流數字貨幣，在平台中進行資產管理，根據兌換比例，釋放一定數量的XT，早期投資人與團隊持有部分同步，按比例解鎖；

回購機制為：所得利潤（以XT計）的50%返還給持幣者；剩餘進入平台利潤池中，按月對利潤池中的50%的XT進行銷毀，直至XT總量為10億枚；其餘作為平台生態建設基金；

7數字貨幣權益

利潤分成：持有XT，是為平台用戶，可以享受平台利潤50%的分成；

平台治理：參與平台活動享受XT獎勵、其他項目方的空投活動；

功能定製：可基於平台AI大數據，投資者可購買針對個人交易策略進行優化的服務

有一類特殊的人群，喜歡各種各樣的金融投資項目，一年到頭來都在找項目，尤其是在區塊鏈領域，造就了巨大財富奇跡的背景下也激發了很多披著區塊鏈外衣的資金盤項目，而這些找項目的投資者就理所應當的成為了各種紛繁雜亂項目的韭菜，把項目當成事業來干，結果傷人傷己！究其原因，一個是沒有足夠的認知，一個是心態不對，不能總想著一夜暴富，真正好的事業是腳踏實地經過時間的價值積累干出來的，不具備這樣的正確心態就會像上面提到的人，一直在找項目做，到頭來傷人傷己；認知的提高的方法除了花錢買教訓最好的當然就是學習了，而學習最高效的途徑當然是學習成體系的知識，而極光社區就恰恰提供了這樣一個專業的學習平台，免費普及結構化體系化的區塊鏈知識，這里先給大家普及一下防騙知識

第一，首先清楚一個事實，國內還沒有真正成熟的幣圈，絕大多數都是披著區塊鏈外衣的資金盤項目，所以選擇的時候一定多方了解慎之又慎，重點是保住自己的本金！

第二，如何分辨真假：

從准入門檻判斷，真正的區塊鏈項目沒有準入門檻，誰都可以參加，資產大小都可以參加，而且自由進出，不要你的本金，不託管資金，資產永遠歸用戶所有，

從收益分配來看，真正的區塊鏈的收益是用戶通過貢獻所得而不是所謂的拉人頭，是真正能造血產生價值的，而不是零和游戲

第三，如何區分是不是真正的去中心化：

從產品側看，代碼要全部開源上鏈；經過權威審計；數據全部在鏈上，不存儲與侵犯用戶數據，

從治理側來看，由DAO組織發起與運行；擁有自己的治理小組；擁有自己的提案機制

從行業角度來說，這一年區塊鏈行業的發展有了很大的進步。我們熟悉的一些項目，在一段時間內都快速地切入了市場。但是從整體來看，市場上對於區塊鏈項目的評價標准已經發生了很大變化。那麼究竟應該如何去判斷一個區塊鏈項目好不好呢？

1.落地的節點數量

從數據上來看，目前使用比特幣做區塊鏈的公司有很多，這些公司的核心成員都是各自領域的專家，但是他們仍然在不斷地創新，在區塊鏈行業中探索出了新的方向和方法，實現區塊鏈行業的快速發展。而他們之所以能夠取得這些成就就是因為在比特幣之外，他們還研發出一些新事物來適應市場發展需要。這是一種創新和冒險精神，也是整個區塊鏈行業發展下去的動力和源泉。

因此我們可以從多個維度來評價一個項目是否具備相應的技術實力。而在現在大多數行業中已經不具備這種能力了，但有的團隊卻還在不斷地投入研發、更新技術、改進系統。所以在這個方面是要重點考察的。

2.項目方的資金實力

對於一個項目而言，盈利模式在哪一年、收入多少、利潤如何、有多少盈利等都是很重要的一個指標。而且，我們需要了解到項目的創始人對這個項目擁有什麼樣的態度，有什麼樣的資源傾向，以及資金如何投入到這個項目當中去。此外還有一點就是，當我們想要看一個區塊鏈項目是否有實力做它融資之前需要了解其創始人是否有雄厚的資金實力來支撐這個項目的發展。

3.生態資源的數量和質量

在去選擇一個項目時，我們還需要對這個項目所在的生態資源進行一個基本的了解和分析。比如：生態資源裡面有哪些人、哪些資源比較重要。目前在做項目團隊是否具備項目落地經驗、核心團隊是否具備非常強的業務能力、團隊中是否有人才、團隊有沒有非常好的發展規劃等等。

4.社區氛圍怎麼樣，用戶體驗如何

社區氛圍可以說是一家公司是否成功的一個非常重要的因素。在這個平台上，除了公司之外還有社區。社區是一個好項目非常重要的基礎條件。一個項目如果沒有社區作支撐，它最終也只會是個空殼公司。如果一個項目本身就是由普通用戶組成的社區，那麼它在未來發展中也只會是這個樣子。一個項目想要成功，必須要有用戶的支持和擁護！