區塊鏈融資交易

㈠ 區塊鏈+供應鏈金融解決方案是什麼

自區塊鏈在國內掀起熱潮以來，整個行業都在不斷地探索各類落地場景，真可謂區塊鏈如此多嬌，引得無數創業者競折腰。那麼區塊鏈在供應鏈金融這個賽道的優勢何在?傳統的模式存在哪些痛點?區塊鏈能夠創造出哪些新的商業模式來解決這些難題?區塊鏈創業公司們又當如何切入這個領域?
全球著名債券評級機構穆迪曾給出過127個區塊鏈案例，從積分到交易清算，從文件存證到供應鏈管理，從跨境支付到供應鏈金融，各種應用層出不窮。
而在如此眾多的應用當中，又屬供應鏈金融領域備受矚目，商業化落地的進展較快。
這是因為首先，供應鏈金融這個場景具有萬億級別的市場規模，天花板足夠高，其次，這個場景天然需要多方合作，卻又沒有一個傳統中心化的機構在治理，需要用區塊鏈來建立信任，同時，在技術上這個場景並不需要高並發，目前的區塊鏈技術能夠滿足。
1、供應鏈金融是萬億級別的市場
供應鏈金融(Supply ChainFinance)：是指將供應鏈上的核心企業以及與其相關的上下游企業看作一個整體，以核心企業為依託，以真實貿易為前提，運用自償性貿易融資的方式，對供應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務。
根據融資擔保品的不同，金融機構將供應鏈金融分為在應收賬款類、預付類和存貨類融資，其中應收賬款類的規模尤為巨大。
國家統計局數據顯示，2016年末，我國規模以上工業企業應收賬款12.6萬億元，同比增長10%，這其中產生了企業巨大的融資需求。而相比於巨大的應收賬款，2015年我國年商業保理量僅在2000億元左右，可以看出，還有大量供應鏈需求沒有被滿足，因而供應鏈金融行業發展空間巨大。
2、區塊鏈如何解決供應鏈金融的痛點
痛點1：供應鏈上的中小企業融資難，成本高
由於銀行依賴的是核心企業的控貨能力和調節銷售能力，出於風控的考慮，銀行僅願意對核心企業有直接應付賬款義務的上游供應商(限於一級供應商)提供保理業務，或對其下游經銷商(一級供應商)，提供預付款或者存貨融資。
這就導致了有巨大融資需求的二級、三級等供應商/經銷商的需求得不到滿足，供應鏈金融的業務量受到限制，而中小企業得不到及時的融資易導致產品質量問題，會傷害整個供應鏈體系。
區塊鏈解決方案:
我們在區塊鏈上發行，運行一種數字票據，可以在公開透明、多方見證的情況下進行隨意的拆分和轉移。
這種模式相當於把整個商業體系中的信用將變得可傳導、可追溯，為大量原本無法融資的中小企業提供了融資機會，極大地提高票據的流轉效率和靈活性，降低中小企業的資金成本。
據統計，過去傳統的供應鏈金融公司大約僅能為15%的供應鏈上的供應商們(中小企業)提供融資服務，而採用區塊鏈技術以後，85%的供應商們都能享受到融資便利。
痛點2：作為供應鏈金融的主要融資工具，現階段的商業匯票、銀行匯票使用場景受限，轉讓難度較大。
商業匯票的使用受制於企業的信譽，銀行匯票貼現的到賬時間難以把控。同時，如果要把這些債券進行轉讓，難度也不小。
因為在實際金融操作中，銀行非常關注應收賬款債權「轉讓通知」的法律效應，如果核心企業無法簽回，銀行不會願意授信。據了解，銀行對於簽署這個債權「轉讓通知」的法律效應很謹慎，甚至要求核心企業的法人代表去銀行當面簽署，顯然這種方式操作難度是極大的。
區塊鏈解決方案:
銀行與核心企業之間可以打造一個聯盟鏈，提供給供應鏈上的所有成員企業使用，利用區塊鏈多方簽名、不可篡改的特點，使得債權轉讓得到多方共識，降低操作難度。
當然，系統設計要能達到債券轉讓的法律通知效果。同時，銀行還可以追溯每個節點的交易，勾畫出可視性的交易流程圖。
痛點3：供應鏈金融平台/核心企業系統難以自證清白，導致資金端風控成本居高不下
目前的供應鏈金融業務中，銀行或其他資金端除了擔心企業的還款能力和還款意願以外，也很關心交易信息本身的真實性，而交易信息是由核心企業的ERP系統所記錄的。
雖然ERP篡改難度大，但也非絕對可信，銀行依然擔心核心企業和供應商/經銷商勾結修改信息，因而需要投入人力物力去驗證交易的真偽，這就增加了額外的風控成本。
區塊鏈解決方案:
區塊鏈作為「信任的機器」，具有可溯源、共識和去中心化的特性，且區塊鏈上的數據都帶有時間戳，即使某個節點的數據被修改，也無法隻手遮天，因而區塊鏈能夠提供絕對可信的環境，減少資金端的風控成本，解決銀行對於被信息篡改的疑慮。
3、區塊鏈公司該如何切入供應鏈金融
在市場選擇上，我們認為區塊鏈初創公司應選擇天花板足夠高的細分領域，比如家電、汽車、零售、服裝、葯品行業等。這些行業一方面市場廣闊，另一方面其供應鏈管理的基礎設施較完善，上區塊鏈的先期成本較小。
我們認為區塊鏈公司切入供應鏈金融一共有兩種模式。
第一種是直接與核心企業/平台合作，為其提供區塊鏈底層解決方案，在積累足夠多數據之後，通過搭建聯盟鏈，對接資金方提供金融服務。(聯盟鏈模式)
鑒於區塊鏈本身不能解決風控的問題，現階段企業級的風控還是需要圍繞著強勢的核心企業，同時，獲得核心企業的支持還可以有效解決獲客的問題，因為一家大型核心企業一般都會有上千家的各類供應商。
目前，國內的區塊鏈公司從核心企業切入的包括布比、網錄科技等，布比推出了一個專為供應鏈金融打造的聯盟鏈「布諾」，將銀行、核心企業、保理公司等都鏈接起來，布諾立足廣州深圳，輻射東南區業務，深挖供應鏈金融領域，此前與壹鋼網簽署了戰略合作協議。
第二種模式是從提供供應鏈管理服務入手，比如溯源、追蹤、可視化等，將信息流、物流和資金流整合到一起，在此基礎之上從事金融服務。(私有鏈模式)
這種模式相當於用區塊鏈搭建起了一個應用場景。就如同當年的支付寶，如果馬雲當年直接就做支付寶，很難做起來，因為沒有應用場景，所以先做了為實體經濟服務的淘寶。有了淘寶以後，支付寶作為中心化信任場景出現，將其他應用嫁接在支付寶上，才成就了螞蟻金服。
目前在國內的區塊鏈公司中，採取供應鏈服務模式切入的包括BITSE，食物優等。
比如VeChain提供一種防偽溯源的方法，通過給每個商品植入一個NFC晶元，將商品注冊到區塊鏈上，使其擁有一個數字身份，再通過共同維護的賬本來記錄這個數字身份的所有信息，達到驗證效果。目前Vechain產品已經對接了10多家行業標桿客戶，數百萬個ID運行在鏈上。
4、三個步驟打造供應鏈金融交易所
從實現路徑來看，區塊鏈在供應鏈金融領域的應用可以通過三個步驟來實現。
作為前提，我們需要先打造一個區塊鏈+供應鏈金融的聯盟，聯盟的參與者包括供應鏈金融平台，核心企業、專業的金融中介機構、資金方、保理機構等。
每個參與者都需要承擔相應的義務，比如平台負責提供供應鏈信息，客戶信息這些類似水電的基礎服務，而核心企業了解行業狀況，對供應鏈上的企業具有掌控力，負責風險控制。
專業的金融中介機構可以對平台信息進行整合分析，提供定製化的供應鏈金融產品，比如個性化的區塊鏈電子票據。資金方包括銀行、互聯網金融機構等負責對接相應風險偏好的客戶。
聯盟鏈搭建好之後，就可以開始三步走戰略。
第一步，數據上鏈，將供應鏈聯盟里的數據放到鏈上，利用區塊鏈的特性使其不可篡改，並提供數據的確權，溯源等服務。
第二步，資產數字化，把倉單、合同、以及可代表融資需求的區塊鏈票據都變成數字資產，且具有唯一、不可篡改、不可復制等特點。
第三步，數字資產的交易，供應鏈金融平台將轉變成一個金融資產交易所，將非標的企業貸款需求轉變成標准化的金融產品，進行代幣化，對接投融資需求，進行價值交易。
最終，區塊鏈技術將能有效地增強供應鏈金融資產的流動性，調動新型的融資工具和風控體系幫助覆蓋中小企業融資的長尾市場，催生供應鏈金融即服務。

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㈣ 區塊鏈在股權融資中的優點和缺點

區塊鏈的缺點
1.無隱私性
區塊鏈是分布式，在公有鏈上，等於每個人手上都有一份完整賬本，並且由於區塊鏈計算余額、驗證交易有效性等等都需要追溯每一筆賬，因此交易數據都是公開透明的，如果我知道某個人的賬戶，我就能知道他的所有財富和每一筆交易，沒有隱私可言。

2.監管
區塊鏈的去中心、自治化的特點淡化了國家監管的概念。然而所有的創新，都需要符合監管的要求。區塊鏈的監管，在某種程序上是促進區塊鏈的商業應用，更好的提供合規性保護。另一方面監管部門對這項新技術的法律和制度建立上存在滯後，也可能會毀掉區塊鏈，需要把握好尺度。

3.安全性問題
區塊鏈技術一大特點就是不可逆、不可偽造，但前提是私鑰是安全的。私鑰是用戶生成並保管的，沒有第三方參與。私鑰一旦丟失，便無法對賬戶的資產做任何操作。隨著量子計算機等新計算技術的發展，未來非對稱加密演算法具有一定的破解可能性，這也是區塊鏈技術面臨的潛在安全威脅。

4.數據確認的延遲性
區塊鏈的交易是存在延遲性的，拿比特幣舉例，當前產生的交易的有效性受網路傳輸影響，因為要被網路上大多數節點得知這筆交易，還要等到下一個記賬周期（比特幣控制在10分鍾左右），也就是要被大多數節點認可這筆交易。還受一個小概率事件影響，就是當網路上同時有2個或以上節點競爭到記賬權力，那麼在網路中就會產生2個或以上的區塊鏈分支，這時候到底那個分支記錄的數據是有效的，則要再等下一個記賬周期，最終由最長的區塊鏈分支來決定。因此區塊鏈的交易數據是有延遲性的。

區塊鏈的優點
1.集體維護
系統是開放的，除了交易各方的私有信息被加密外，系統是由其中所有具有維護功能的節點共同維護的，任何人都可以通過公開的介面查詢區塊鏈數據和開發相關應用，因此整個系統信息高度透明。

2.去中心化
區塊鏈存儲數據時使用的是對等網路技術，使用分布式核算和存儲，不存在中心化的硬體或管理機構。所有節點的權利和義務都相等，因此任一節點停止工作都會不影響系統整體的運作。

3.無須信任系統
由於節點之間的交換遵循固定的演算法，參與人不需要對任何人信任，隨著參與節點增加，系統的安全性反而增加。因此交易對手無須通過公開身份的方式讓對方自己產生信任，對信用的累積非常有幫助。

4.信息不可篡改
一旦信息經過驗證並添加至區塊鏈，就會永久的存儲起來。生成一套按照時間先後順序記錄的、不可篡改的、可信任的資料庫，從而可以限制相關不法行為。因此區塊鏈的數據穩定性和可靠性極高。

區塊鏈的不可篡改和撤銷既是優點也是缺點，在區塊鏈里沒有後悔葯，你對區塊鏈的數據變動幾乎無能為力，主要體現在：如果轉賬地址填錯，會直接造成永久損失且無法撤銷;如果丟失密鑰也一樣會造成永久損失無法挽回。而現實中如果你銀行卡丟了或者密碼忘記了，還能到銀行營業點處理，你的錢還在。

㈤ 區塊鏈，如何破解中小企業融資難困局

近年來，企業欠薪、老闆跑路已經成為了大家在新聞上習以為常的家常便飯，「江南皮革廠」的段子也是時不時出沒在社交媒體上，這些已經不新的「新聞」反復地提醒著大家，多年來企業融資的老難題已經成為長期懸而未決的「新」困境，所有人都在想有沒有什麼可以破題的辦法，伴隨著金融科技的發展，也許區塊鏈正在給這個老問題提出新思路？

經濟視角觀天下 微信公眾號【江瀚視野觀察】ID：jianghanview

㈥ 區塊鏈在供應鏈金融中怎麼使用

數據造假、數據不可信等問題的存豎者在，給金融監管及風控等眾多應用場景帶來了嚴峻的挑戰，也正成為阻礙數據大規模互聯互通、共享共用的一大障礙。數據的真實可信問題長期影響著社會的各個領域，在更依賴數據的人工智慧時代，這一影響將更為凸顯。

數據造假可能發生在任一環節。其中，在數據存儲期間造假往往更加簡單：因為在現有數據存儲技術下，數據的所有者、管理人員或受託存儲方均有能力單方對數據進行任意的篡改或刪除前羨。

既然數據不可信的一個重要原因歸咎於單方可以擅自篡改和刪除數據，那麼如何避免這一問題自然也得到了業界大量的關注。區塊鏈和去中心化存儲技術的誕生，對數據篡改起到了一定的遏製作用，也在市場上取得了初步驗證。

許多企業開始嘗試採用區塊鏈存儲數據，例如在貨物追溯等場景。其做法往往是將重要數據直接寫入區塊中。這一簡單粗暴的做法確實解決了數據防刪改需求、繼而滿足了部分數據的可信分享，但卻存在較多問題：

首先是無法存儲海量數據：區塊內不適合存儲包括多媒體數據等在內的大數據，否則區塊大小難以控制，使區塊鏈的可擴展性變差。這就導致業務中必須對原生數據進行篩選取捨，僅選取少量必要數據存入區塊，但這將降低可信數據的豐富程度。

其次是數據存取效率低：首先，由於打包過程的存在，區塊鏈數據存儲一般不用於高速的數據寫入。其次，由於遍歷式的數據讀取方法，區塊鏈無法支持快速索引、更無法支持SQL。

再次是數據維護效率低：區塊鏈因其順序引用的特點，不支持對個別歷史數據的刪除和修改（除非對全鏈重新生成，但這是區塊鏈不應鼓勵的行為）。這里需注意：「杜絕單方的私自篡改」和「完全不能刪改」是完全不同的兩件事。前者是一種確保互信的技術手段，但後者可能屬於一種必要功能點的喪失。

最後是有數據丟失風險：這一風險單指採用中本聰共識最長鏈原則的PoW區塊鏈系統。在這類區塊鏈中，當出現鏈分叉時，最長（或最重）的鏈分支會被保留，其他分支會被拋棄，這就使區塊內的數據實際上永遠存在被「顛覆」、被丟棄的風險。而自私挖礦等攻擊行為的存在余悔薯，會加劇這一風險。這在數據存儲應用中是無法接受的。

正是由於上述原因，直接採用傳統區塊鏈進行數據存儲顯然無法滿足大量實踐性場景中對可信數據存儲的需求。這一問題也因而引發了大量的探討，例如「什麼數據應該在鏈上存儲、什麼數據應該在鏈下存儲」。這些問題的出現，究其根本，還是因為區塊鏈自身存儲效率及能力受限所致的。畢竟在資料庫時代，我們從來不會談論「什麼數據應該存放在資料庫之外」這樣的問題。

近年來也出現了一些產品，為解決上述的區塊鏈數據存儲效率低下問題提供了有益的實踐，例如：

星際文件系統IPFS， R3的Corda，騰訊TrustSQL等。然而這些產品在數據可信存儲方面仍存在或多或少的問題，具體而言：

IPFS對數據內容生成哈希摘要，並在多個節點間進行分布式存儲，單個保有者不掌握完整數據，一定程度保護了數據隱私。但IPFS只能做到修改可知（因哈希值會因內容改變而變化），並且沒有訪問控制等數據安全措施，整體而言仍難以滿足企業級服務需求。

Corda是面向金融交易隱私需求量身定做的存儲產品，重點關注數據存儲的隱私性。為此，Corda沒有全局賬本，並需要見證人的存在，是一種隱私但並不足夠安全可信的數據存儲方案。

TrustSQL與國內其它同類產品採用了一種簡單直觀的設計思路，也是目前國內最為常見的做法，即：先將數據存入資料庫（或IPFS），再將操作記錄、數據哈希等存於鏈上。相對於TrustSQL而言，一些類似產品如眾享比特的ChainSQL等進一步提升了對SQL的支持度。該類產品滿足了數據「可審計」、「監管透明」的需求，但缺點是依然無法杜絕對數據本身的刪改行為，只是能做到「刪改可知」；此外，對關鍵數據的保全需要依賴參與節點的全副本存儲，存儲成本略高。並且在數據隱私性方面的設計仍顯不足。

針對上述產品中存在的不足，物緣科技通過原創技術創新，探索出一條不同的道路，並推出自主知識產權產品「ImSQL」,旨在提供一種可真正確保數據不被私自篡改或刪除的可信存儲產品。

ImSQL（Immutable SQL Database）是基於區塊鏈和分布式存儲技術上的一種新型可信數據存儲解決方案，並完美解決了「防止私自刪改」、「保護數據隱私」、「降低存儲成本」等核心問題，為大數據時代的可信存儲與數據分享提供了可靠的技術路徑。

相比現有產品，ImSQL具有以下幾點突出優勢：

1． 徹底杜絕單方對數據的私自篡改和刪除。通過在存和取兩個環節進行多方校驗並在存儲過程中杜絕篡改刪除，全方位保障數據的真實可信性，使應用中的參與方能夠互信、放心地採納它方數據，使數據能夠支撐精準追溯、追責。

2． 杜絕單點失敗。多方共用數據的同時也共同維護數據，數據不只存於一方，從根本上實現分布式數據的可信共享池，既避免了單點失敗風險，也提升了數據分享效率。

3． 碎片化存儲，滿足數據隱私需求，使任何一方無法掌握完整數據，從而解決了傳統雲計算的中心化存儲、或區塊鏈全副本存儲均存在的數據隱私問題。除了數據所有方，其他任何存儲託管者都無法獲得完整數據。

4． 優異的數據存取性能：ImSQL單節點可達3000 TPS的寫入速度和10000 QPS的讀取速度。此外，ImSQL還具有：支持SQL語言，可水平擴展等優點，存取性能和使用體驗優異，並可充分利用集qun擴展使上述指標進一步達到數倍增長。

5． 滿足多媒體等大數據的高效存取需求，支持高效存取、高效索引、高效擴展，真正勝任大數據業務場景，可以對視頻等數據實現既可信又高效的存儲，從而給視頻監控等場景提供前所未有的可信保全體驗。

6． 採用分片式設計，極大降低了每個存儲參與方的存儲壓力和成本，使更多參與方有機會加入和參與到數據可信共享的生態中。

7． 分布式架構，兼容輕節點，鼓勵更多節點參與。不存在超能節點，參與存儲的節點地位相同，更好保證系統的可靠性和抗毀性。此外，如果節點選擇運行在輕副本模式，可只存儲部分數據，使自身存儲壓力極大降低，義務雖然減輕但權力可不受任何影響。

ImSQL兼顧了海量存儲、快速索引、水平擴展等資料庫屬性，也兼顧了數據即存即固化的區塊鏈特徵，在眾多關注數據可信存儲與分享的領域中，有望帶來前所未有的使用體驗和便利，例如：實現供應鏈中各方數據的互通與互信、實現政府或大企業各部門間數據的互聯互通、支撐可信追溯相關海量數據的存儲等。

以政府大數據建設為例。在政府眾多不同部門和實體間實現高效的數據互聯互通一直是個難題。現行做法往往需要建立獨立的大數據部門，構建獨立數據存儲體系，從不同實體拉取相關數據後解析、重構，再實現可視化。這往往會帶來較大的前期開銷，既包含人、財、物等多種顯性開銷，也暗含人員編制、權責利益、時間成本、部門牆等隱性開銷。同時，獨立大數據部門的存在也隱含了需要一個可信第三方背書乃至承擔責任的考慮。如果在這一場景下採用ImSQL作為數據互通的底層基礎平台，就可以更為高效的完成這一任務，具體體現在：

• 無須依賴第三方實體背書：不同實體間數據可直接寫入ImSQL，寫入即保全，數據無法再被任一單方私自篡改和刪除，保證其他實體在任何時間取用數據時的可用性、一致性和可信性；

• 無須建立和維護額外的數據存儲系統：數據由所有參與實體共同存儲和維護，天然共享、打通，不降低使用效率的同時減少了系統實施和維護成本。同時，ImSQL的數據碎片化存儲技術，在實現數據共享的同時也能兼顧隱私保護，即，所有實體存儲的數據可以是不完整的片段，只有那些具備訪問權的實體才掌握對片段數據進行查找、組合並解釋的鑰匙。

綜上，作為一種可信的、防數據篡改的數據存儲技術，ImSQL完全繼承了區塊鏈數據保全的優勢，又突破了區塊鏈在效率方面的弱點，為用戶提供了和資料庫同樣高效的數據存取體驗。ImSQL是區塊鏈和資料庫技術相結合而產生的新品類，更是實現可信數據存儲的不二選擇。